016

016｜銀行躺著賺錢的秘密

香帥

2018-01-01

016｜銀行躺著賺錢的秘密

香帥親述

你好捺檬，歡迎來到香帥的北大金融學課贪绘。

前段時間方庭，有個銀行家說跨扮，“別的行業(yè)利潤那么低，銀行利潤那么高携龟，我們都不好意思公布數(shù)據(jù)”兔跌。這話可真是不假：2017年全球最賺錢的五家公司，中國占了四家峡蟋，分別是工商銀行坟桅，建設銀行，農(nóng)業(yè)銀行蕊蝗，還有中國銀行仅乓。作為土豪行業(yè)，自然也配備著土豪薪水：去年招商銀行的平均薪水是46萬蓬戚，上海銀行是45萬夸楣。

從2003年到2013年被稱為“中國銀行業(yè)的黃金十年”，也是銀行“躺著都能賺錢”的十年子漩。

今天我就給你具體講講豫喧，銀行到底是通過什么機制來獲取高額的利潤，接著我們再看看幢泼，在未來銀行是不是還有躺著掙錢的機會紧显。

一、銀行通過存貸差賺錢的秘密：資金的規(guī)模缕棵、期限和風險轉(zhuǎn)換

首先看個數(shù)字孵班，2016年中國銀行業(yè)實現(xiàn)的凈利潤大概是1.6萬億元涉兽，其中凈利息收入，也就是存貸差差不多占3/4左右重父，所謂的存貸差也就是銀行吸收的存款和放出去的貸款花椭，中間的利率差額，這是銀行最重要的利潤來源房午。另外1/4的利潤來源大概分為兩大塊：

1. 銀行吸收了存款以后矿辽，它自己會去做一些投資，比如說郭厌，在我們中國大概90%以上的國債都是商業(yè)銀行買的袋倔，它會投在債券這些比較安全的資產(chǎn)上面。

2. 還有一塊利潤叫通道業(yè)務費用折柠，我們到銀行去買的理財產(chǎn)品宾娜，其實大部分都是銀行和其他金融機構(gòu)進行的合作，銀行在這里面其實只是“通道”的作用扇售，收取通道費用前塔，所以通道費用也是銀行利潤的一個重要來源。

至于大家平時比較熟悉的銀行的手續(xù)費承冰，其實在銀行的利潤里面是比較低的华弓，尤其是股份制銀行，它一般為了吸引顧客困乒，都會把這些手續(xù)費給免掉寂屏。

銀行業(yè)金融機構(gòu)收入結(jié)構(gòu)圖（2016年）資料來源：《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會2016年報》

這三塊利潤：存貸差、銀行自己投資的業(yè)務收入娜搂、還有銀行的通道費用迁霎，實際上都依賴于銀行的規(guī)模和吸收存款的能力。也就是說吸收存款能力越強的銀行百宇，日子一定會越好過考廉，也一定會更賺錢。這就是為什么開始的時候携御，我們說全球最賺錢的五家企業(yè)中間昌粤，居然有四家是咱們中國的“工、農(nóng)因痛、中、建”四大行岸更，因為它們吸收存款的能力實在是太強了鸵膏。

既然我們說到存貸差是銀行利潤最重要的來源，我下面就給你講講怎炊，它到底是通過什么機制賺取這個存貸差的谭企。存貸差聽上去非常簡單廓译，存款和貸款中間利率的差額，但其實里面的道理一點兒也不簡單债查，因為這涉及到了銀行的本質(zhì)非区。它是通過資金的規(guī)模、期限和風險轉(zhuǎn)換盹廷，來實現(xiàn)資金的更優(yōu)配置征绸，然后從中間賺取這個利率差額的。

這個概念可能比較抽象俄占，我用一個小故事來說明管怠。有兩個村莊，一個村的村民比較富裕缸榄，手里有余錢渤弛，另一個村子正在搞各種加工業(yè)，釀造甚带，伐木等等她肯，需要資金，所以大家想著到隔壁村去借錢∮ス螅現(xiàn)在問題來了晴氨，比如說你搞加工業(yè)，你需要的資金量多砾莱，但是哪家哪戶都不會有那么多閑錢瑞筐，所以你得多借幾家，這就是在規(guī)模上有差異腊瑟。還有聚假，你要搞加工業(yè)總得好幾年時間，但是借錢的人都擔心自己家的資金流動性闰非，都不愿意借出去這么長時間膘格，這叫期限上有差異。還有更多的人财松，跟隔壁村的人完全不熟瘪贱，沒有信用，大家也不信任你辆毡，你借不到錢菜秦，這叫風險上有差異。這幾點在經(jīng)典的銀行學中叫做資金匹配上的規(guī)模舶掖、期限和風險問題球昨。

除此之外，為了保障借款的安全，每家每戶都得跟借錢的那個人簽合同座掘、定條約，萬一對方違了約硝拧，還得去討債共螺，這叫交易成本该肴。所以即使在這么兩個村莊中間完成一個有效的資金匹配也不是那么簡單的，你得好好地解決這幾個問題藐不。

這個時候銀行的作用就出現(xiàn)了匀哄，首先，銀行可以吸收很多村民小筆的存款佳吞，然后匯聚起來借給那些需要大量資金的人拱雏，這叫規(guī)模轉(zhuǎn)換。第二底扳，銀行將這些不同時間點上匯聚的資金铸抑，匹配給那些資金使用期限不同的人，一年的衷模、兩年的鹊汛、五年的，打一個時間差阱冶，這叫期限轉(zhuǎn)換刁憋。第三，銀行還要承擔貸款收不回來的風險木蹬，這叫風險轉(zhuǎn)換至耻。通過這三個轉(zhuǎn)換，銀行就實現(xiàn)了資金在這兩個村子中間的有效流通镊叁，兩個村的村民和經(jīng)濟發(fā)展就都受益了尘颓，銀行也可以從存款和貸款的差額中間賺取費用。剛才說每家每戶那么大的交易成本晦譬，也可以平攤到所有的儲戶和貸款上疤苹。所以銀行出現(xiàn)以后，就把剛才我們說的那幾個問題全部都給解決掉了敛腌，這就是銀行的作用卧土，銀行通過這種機制就可以賺取存貸差。

二像樊、經(jīng)濟中國銀行業(yè)躺著賺錢的兩個原因：銀行的壟斷性和高速的經(jīng)濟增長

好了尤莺，現(xiàn)在你已經(jīng)知道了銀行是通過資金規(guī)模、期限生棍、風險的轉(zhuǎn)換來賺取存貸差的颤霎，那么這個差額越大、資金的規(guī)模越大，是不是銀行自然就越賺錢了捷绑？在很長的一段時間里，咱們中國的銀行業(yè)就恰好滿足了這兩個條件：

第一點氢妈，中國金融的準入門檻是很高的粹污，它的牌照控制很嚴格，而且國家在2000年以后對存款利率實行很嚴格的管制首量。在2012年的利率市場化之前壮吩，存款利率一直穩(wěn)定在3%左右，這就意味著整個銀行業(yè)的資金成本是偏低的加缘，具有一個比較大的市場的壟斷性鸭叙。

第二點，也是最重要的一點拣宏，我們國家這十幾年一直處于高速增長的狀態(tài)沈贝，投資機會多、利潤高勋乾，所以對貸款的需求很強宋下，比如說2008年4萬億的經(jīng)濟刺激以后，大家就特別想借錢投資辑莫，貸款的利率節(jié)節(jié)上升学歧，當時中型企業(yè)的貸款利率平均在8%到9%，小型企業(yè)更達到14%到15%各吨。而且當時放貸規(guī)模也是超常地發(fā)展枝笨，從2009年到2010年，兩年的時間里揭蜒，四大行中期的貸款余額增長了66%横浑，短期的貸款余額增長了31%。資金規(guī)模大忌锯，存款的利率相對穩(wěn)定伪嫁，貸款的利率高，存貸的差額大偶垮，所以銀行自然就能夠賺錢了张咳，這一段時間就被稱為銀行業(yè)的黃金十年。這主要還是跟我國的經(jīng)濟發(fā)展和國家金融控制的局面密切相關的似舵。

三脚猾、銀行業(yè)貧富分化的新業(yè)態(tài)：利率市場化和經(jīng)濟增速下滑

但是事情在2012年到2013年之后就起了變化，銀行業(yè)也開始產(chǎn)生巨大的貧富分化砚哗，富的銀行富得流油龙助，像我們剛才說的幾大行，窮的銀行就瀕臨破產(chǎn)。這是和我們國家的宏觀政策和經(jīng)濟基本面發(fā)生巨大的改變有著密切的關系提鸟。

首先就是銀行的準入門檻被降低了军援，我們國家2000年以后開始推行銀行業(yè)的市場競爭，放松了銀行牌照的發(fā)放称勋，在2000年左右的時候中國有多少家銀行胸哥？只有40家銀行。現(xiàn)在有多少家呢赡鲜？有4000多家銀行空厌。所以銀行間的競爭自然就加劇，就產(chǎn)生了分化银酬。

另外一點嘲更，就是2012年到2013年之后，國家開始推行利率市場化揩瞪，把存款利率的管制放開了赋朦。換句話說就是，在多家銀行市場競爭的局面下李破，銀行為了吸引儲戶北发，自然要提高存款利率，而整個行業(yè)的資金成本在上升喷屋，利潤自然在下滑琳拨。最后，就是我們國家的經(jīng)濟進入新常態(tài)屯曹，從兩位數(shù)的增長下降到了7%以下狱庇，那經(jīng)濟下滑意味著什么？就意味著市場上不再是遍地黃金恶耽，高利潤的投資機會也就減少了密任，貸款的需求也就自然下來了，那么貸款的利率也就慢慢地跟著下來了偷俭。

所以說宏觀環(huán)境的變化帶來了銀行業(yè)的變化浪讳，一方面經(jīng)過十多年的高速增長，咱們中國經(jīng)濟的蛋糕已經(jīng)今非昔比涌萤。2000年的時候淹遵，全國的金融資產(chǎn)大概是20多萬億，現(xiàn)在是240多萬億负溪，而且7%左右的經(jīng)濟增速在縱向上比雖然下降透揣，但是在橫向上比在全球仍然獨樹一幟，還是很富有競爭力的川抡。所以說只要哪家銀行能夠在中國經(jīng)濟這塊巨大的蛋糕上分得一杯羹辐真，就能過上幸福生活、過上土豪生活。

所以當下你就會看到中國銀行業(yè)的一種新業(yè)態(tài)侍咱，就是“嚴重分化”耐床，那些吸收存款能力強、金融創(chuàng)新能力強的銀行就活得特別滋潤楔脯，比如說四大行咙咽，還有很多金融創(chuàng)新搞得很好的股份制銀行，甚至包括一些做得比較好的城商行淤年。但是很多小型地方銀行、信用社卻窮得瀕臨破產(chǎn)蜡豹。所以說從目前的情況來看麸粮，所有銀行都賺錢的好日子已經(jīng)是漸漸遠去了，銀行業(yè)面臨的競爭也越來越激烈镜廉，銀行之間的競爭壓力弄诲，還有來自于外部的很多競爭壓力都會促使這種分化變得越來越厲害。所以娇唯，只要是銀行的產(chǎn)品就是安全的齐遵，只要是銀行就是好的，這種情況不復存在了塔插，這個過程中一定會產(chǎn)生出好銀行和壞銀行梗摇。

明天我要給你講的就是，銀行面臨的一個外部競爭對手想许，叫貨幣基金伶授。

今日概要：

香帥

你肯定注意到這幾年互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟發(fā)展很快，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的勢力也越來越大流纹，一些互聯(lián)網(wǎng)巨頭開始滲透到了金融領域糜烹。比如說阿里旗下就辦了一個網(wǎng)商銀行，騰訊旗下辦了一個微眾銀行漱凝，而且它們都已經(jīng)拿到了銀行業(yè)的牌照疮蹦，那我想請你結(jié)合今天的內(nèi)容想一想，在未來的一段時間里茸炒，這樣的銀行會不會取代傳統(tǒng)銀行愕乎，變成躺著也掙錢的企業(yè)？

歡迎你把你的思考放在留言區(qū)跟我們一塊分享壁公，你也可以把今天的課程內(nèi)容分享給那些正在使用網(wǎng)商銀行或者是微眾銀行產(chǎn)品的朋友妆毕，聽聽他們是怎么思考這個問題的。

這里是香帥的北大金融學課贮尖，幫你站在高處笛粘，重新理解財富。

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筆記精選

Nicholas

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香帥新年好示括！開年漲知識~銀行利用存貸款差賺錢的秘密：利用空間差铺浇，聚沙成塔，實現(xiàn)規(guī)模轉(zhuǎn)換垛膝；利用時間差鳍侣，各取所需，實現(xiàn)期限轉(zhuǎn)換吼拥；利用風險差倚聚，抓大放小，實現(xiàn)風險轉(zhuǎn)換凿可。我認為不會取代傳統(tǒng)銀行惑折，原因在于：1. 模式創(chuàng)新和初來乍到，會快速發(fā)展枯跑，但底子薄底氣弱惨驶，難以立即稱霸敛助；2. 強者恒強纳击，傳統(tǒng)銀行膀大腰圓休建，業(yè)務鏈和客戶資源足夠優(yōu)質(zhì)強連接评疗，同時也在不斷創(chuàng)新，比如招行百匆。牛逼的對手會讓自己變得更牛逼，在可預見的時間內(nèi)存璃，銀行不倒纵东，越來越好偎球！