摘要

• 公鏈平臺(tái)主要定位為區(qū)塊鏈操作系統(tǒng)载绿，為各種應(yīng)用開(kāi)發(fā)提供基礎(chǔ)技術(shù)支撐，是未來(lái)區(qū)塊鏈技術(shù)落地應(yīng)用的核心基礎(chǔ)；本報(bào)告主要針對(duì)已經(jīng)公開(kāi)披露技術(shù)白皮書(shū)的33個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行研究，針對(duì)技術(shù)方案殿怜、開(kāi)發(fā)進(jìn)度、市場(chǎng)熱度和代幣分配方案五大維度展開(kāi)對(duì)比分析曙砂，旨在綜合立體的展示該類(lèi)項(xiàng)目的設(shè)計(jì)方案和開(kāi)發(fā)進(jìn)展稳捆；

• 平臺(tái)類(lèi)項(xiàng)目賽道競(jìng)爭(zhēng)主要體現(xiàn)在技術(shù)方案設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)進(jìn)展兩個(gè)維度，技術(shù)方案設(shè)計(jì)方面麦轰，已有方案基本覆蓋了共識(shí)機(jī)制優(yōu)化、交易處理速度提升砖织、智能合約多樣化款侵、擴(kuò)展性提升等領(lǐng)域，但具體項(xiàng)目側(cè)重不同侧纯；開(kāi)發(fā)進(jìn)展方面新锈，平臺(tái)類(lèi)項(xiàng)目主網(wǎng)上線周期平均為10.2個(gè)月，預(yù)計(jì)2019年Q1將是平臺(tái)類(lèi)項(xiàng)目主網(wǎng)上線集中器眶熬；

• 技術(shù)社區(qū)規(guī)模和活躍度對(duì)于項(xiàng)目開(kāi)發(fā)效率發(fā)揮重大影響妹笆，代碼更新方面，Nebulas近一月代碼更新頻率最高娜氏，其次分別是Lisk拳缠、Aion、EOS贸弥，項(xiàng)目代碼更新頻率和主網(wǎng)上線進(jìn)度緊密相關(guān)窟坐；

• 除技術(shù)因素之外，用戶社群規(guī)模和活躍度對(duì)公鏈平臺(tái)項(xiàng)目生態(tài)建設(shè)意義重大绵疲，主網(wǎng)已上線項(xiàng)目中哲鸳，ETH、Cardano盔憨、Stellar徙菠、NEO社群規(guī)模排名靠前；主網(wǎng)未上線項(xiàng)目中郁岩，EOS婿奔、AELF缺狠、ONT、IOST社群規(guī)牧郴啵靠前儒老；

• 截至2018年5月，主網(wǎng)已上線項(xiàng)目平均流通市值為353.57億元记餐，主網(wǎng)未上線項(xiàng)目平均流通市值為75.21億元驮樊。

一、公鏈平臺(tái)項(xiàng)目發(fā)展現(xiàn)狀

1 區(qū)塊鏈項(xiàng)目的發(fā)展階段

根據(jù)目前區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展階段來(lái)看片酝，區(qū)塊鏈技術(shù)經(jīng)歷了幾個(gè)的階段：

區(qū)塊鏈1.0階段：區(qū)塊鏈概念形成階段

在該階段囚衔，由于BTC最先進(jìn)入視野，并引起大家關(guān)注背后的區(qū)塊鏈技術(shù)雕沿，在這一階段發(fā)行數(shù)字貨幣练湿，使得基本的價(jià)值信息和數(shù)據(jù)進(jìn)行P2P傳輸成為現(xiàn)實(shí)，為區(qū)塊鏈?zhǔn)澜绱蜷_(kāi)大門(mén)审轮，但此階段僅限于簡(jiǎn)單的應(yīng)用肥哎，并無(wú)實(shí)際價(jià)值。

區(qū)塊鏈2.0階段：區(qū)塊鏈底層技術(shù)發(fā)展階段

在區(qū)塊鏈2.0階段疾渣，出現(xiàn)了以ETH篡诽、NEO、QTUM和EOS為代表的區(qū)塊鏈底層平臺(tái)榴捡，旨在通過(guò)對(duì)共識(shí)機(jī)制杈女、智能合約、開(kāi)發(fā)組件吊圾、交易處理速度达椰、開(kāi)發(fā)語(yǔ)言進(jìn)行升級(jí)革新，并輔助以分片项乒、跨鏈啰劲、側(cè)鏈、數(shù)字身份檀何、評(píng)審和設(shè)計(jì)的技術(shù)進(jìn)行創(chuàng)新呈枉，試圖解決區(qū)塊鏈商業(yè)應(yīng)用的問(wèn)題，但目前來(lái)講諸多技術(shù)平臺(tái)尚不完善或者正處于開(kāi)發(fā)階段埃碱，離真正進(jìn)入商用階段尚有距離猖辫。

在區(qū)塊鏈2.0階段，基于ETH砚殿、NEO和QTUM開(kāi)發(fā)了諸多應(yīng)用啃憎，但很多應(yīng)用也僅是通過(guò)這些平臺(tái)發(fā)幣而已，離真正的應(yīng)用尚有距離似炎。

區(qū)塊鏈3.0階段：大規(guī)模應(yīng)用階段

在區(qū)塊鏈3.0階段辛萍，隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的成熟悯姊，一些平臺(tái)型項(xiàng)目將成為現(xiàn)實(shí)世界與區(qū)塊鏈?zhǔn)澜绲倪B接器，并能接入其他區(qū)塊鏈系統(tǒng)贩毕，形成通用的區(qū)塊鏈技術(shù)平臺(tái)并能支持大規(guī)模的交易處理要求悯许，基于這些成熟的區(qū)塊鏈系統(tǒng)，將會(huì)出現(xiàn)更多的區(qū)塊鏈應(yīng)用辉阶，區(qū)塊鏈技術(shù)將真正走入現(xiàn)實(shí)生活中先壕。

圖表1： 區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展階段

2 公鏈平臺(tái)類(lèi)項(xiàng)目

2.1 平臺(tái)類(lèi)項(xiàng)目介紹

平臺(tái)類(lèi)項(xiàng)目指與區(qū)塊鏈底層技術(shù)開(kāi)發(fā)相關(guān)聯(lián)，且以該類(lèi)平臺(tái)使用權(quán)或參與權(quán)為支撐的一類(lèi)資產(chǎn)谆甜，平臺(tái)類(lèi)項(xiàng)目建立技術(shù)平臺(tái)垃僚，為各種應(yīng)用開(kāi)發(fā)提供基礎(chǔ)技術(shù)支撐，是未來(lái)區(qū)塊鏈技術(shù)落地應(yīng)用的核心基礎(chǔ)规辱，只有區(qū)塊鏈平臺(tái)技術(shù)不斷完善谆棺，才能支撐起未來(lái)的商業(yè)應(yīng)用。

現(xiàn)有數(shù)量：超過(guò)50個(gè)品種罕袋。

功能：建立技術(shù)平臺(tái)改淑，為各種應(yīng)用開(kāi)發(fā)提供基礎(chǔ)技術(shù)支撐。

市場(chǎng)：相當(dāng)一部分平臺(tái)處于開(kāi)發(fā)狀態(tài)浴讯，機(jī)構(gòu)投資在該領(lǐng)域占據(jù)一定份額溅固，市值最大的是以太坊。

典型產(chǎn)品：以太坊兰珍、NEO、EOS等

2.2 平臺(tái)類(lèi)項(xiàng)目匯總（部分）

圖表2：平臺(tái)類(lèi)項(xiàng)基本概況

2.3 平臺(tái)類(lèi)項(xiàng)目研究的意義

區(qū)塊鏈技術(shù)平臺(tái)是一切未來(lái)區(qū)塊鏈商業(yè)應(yīng)用的基礎(chǔ)設(shè)施询吴，在已有的技術(shù)中掠河，涉及到共識(shí)機(jī)制、智能合約猛计、跨鏈技術(shù)唠摹、側(cè)鏈技術(shù)、兼容性和擴(kuò)展性等奉瘤，在這些技術(shù)的組合影響下勾拉，直接決定著區(qū)塊鏈平臺(tái)的基本性能，包括維護(hù)技術(shù)平臺(tái)正常運(yùn)行的節(jié)點(diǎn)數(shù)量盗温、交易處理速度及應(yīng)用開(kāi)發(fā)的難易程度等藕赞。區(qū)塊鏈底層平臺(tái)技術(shù)開(kāi)發(fā)具有技術(shù)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、開(kāi)發(fā)難度大卖局、開(kāi)發(fā)周期長(zhǎng)及爭(zhēng)議較大等特點(diǎn)斧蜕。

圍繞著區(qū)塊鏈平臺(tái)這些底層技術(shù)，又形成包括區(qū)塊鏈錢(qián)包砚偶、區(qū)塊鏈瀏覽器批销、節(jié)點(diǎn)競(jìng)選洒闸、礦機(jī)、礦池均芽、開(kāi)發(fā)組件丘逸、開(kāi)發(fā)模塊、技術(shù)社區(qū)及項(xiàng)目社群等一系列的生態(tài)系統(tǒng)掀宋，這些生態(tài)系統(tǒng)的完善程度直接決定著區(qū)塊鏈底層平臺(tái)的使用效率和效果深纲。

圖表3：區(qū)塊鏈公鏈平臺(tái)生態(tài)體系

目前市場(chǎng)上整體生態(tài)系統(tǒng)比較成熟的項(xiàng)目包括ETH、NEO布朦、QTUM等囤萤，但這些項(xiàng)目尚不能支撐起高頻的商業(yè)應(yīng)用，所以市場(chǎng)一直在探索符合商用的區(qū)塊鏈底層技術(shù)平臺(tái)是趴。

為了更好的讓用戶了解區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展的進(jìn)程涛舍，服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，火幣區(qū)塊鏈研究院將持續(xù)關(guān)注區(qū)塊鏈底層技術(shù)進(jìn)展唆途，分析平臺(tái)類(lèi)型項(xiàng)目的技術(shù)進(jìn)展富雅、生態(tài)系統(tǒng)和應(yīng)用，為用戶提供專(zhuān)業(yè)的跟蹤報(bào)告肛搬。

3 平臺(tái)類(lèi)項(xiàng)目重點(diǎn)突破方向

區(qū)塊鏈底層技術(shù)平臺(tái)尚處于不斷創(chuàng)新没佑，逐漸完善的階段，以目前的技術(shù)水平尚不足以對(duì)現(xiàn)實(shí)世界產(chǎn)生巨大影響并進(jìn)入到實(shí)際的大規(guī)模商用階段温赔。在目前的區(qū)塊鏈底層平臺(tái)的研發(fā)過(guò)程中蛤奢，對(duì)共識(shí)機(jī)制、中心化與去中心化陶贼、交易處理速度和安全等問(wèn)題最為關(guān)注啤贩，討論也最為激烈，但對(duì)于未來(lái)如何實(shí)現(xiàn)高效拜秧、安全和去中心化的平臺(tái)大家還尚未形成共識(shí)痹屹。

3.1 公鏈平臺(tái)項(xiàng)目的共識(shí)機(jī)制之爭(zhēng)

圖表4：區(qū)塊鏈共識(shí)機(jī)制

工作量證明機(jī)制：Proof of Work（POW），是指獲得多少代幣枉氮，取決于主體挖礦貢獻(xiàn)的工作量志衍，一般來(lái)說(shuō)，電腦性能越好聊替，分給挖礦的礦就會(huì)越多楼肪。代表幣種：BTC、LTC和現(xiàn)階段的ETH惹悄。

權(quán)益證明：Proof of Stake（POS）淹辞，類(lèi)似于財(cái)產(chǎn)儲(chǔ)存在銀行，這種模式會(huì)根據(jù)你持有代幣的量和時(shí)間，分配給你相應(yīng)的利息象缀。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)蔬将，就是指誰(shuí)擁有的幣多，誰(shuí)就有發(fā)言權(quán)央星，所以POS就是根據(jù)持幣比例來(lái)證明誰(shuí)有發(fā)言權(quán)霞怀。

授權(quán)權(quán)益證明：Delegated Proof of Stake （DPoS），讓每一個(gè)持有某種資產(chǎn)的人進(jìn)行投票莉给，由此產(chǎn)生一定數(shù)量的代表 ,再由選舉產(chǎn)生的代表按照某種機(jī)制出塊毙石。從某種角度來(lái)看，DPOS有點(diǎn)像是議會(huì)制度颓遏，如果代表不能履行他們的職責(zé)（比如出現(xiàn)作弊等情況徐矩，他們會(huì)被除名，網(wǎng)絡(luò)會(huì)選出新的節(jié)點(diǎn)來(lái)取代他們叁幢。代表幣種：EOS滤灯。

實(shí)用拜占庭容錯(cuò)算法：PBFT Practical Byzantine Fault Tolerance（PBFT），PBFT是一種狀態(tài)機(jī)副本復(fù)制算法曼玩，即服務(wù)作為狀態(tài)機(jī)進(jìn)行建模鳞骤，狀態(tài)機(jī)在分布式系統(tǒng)的不同節(jié)點(diǎn)進(jìn)行副本復(fù)制。每個(gè)狀態(tài)機(jī)的副本都保存了服務(wù)的狀態(tài)黍判，同時(shí)也實(shí)現(xiàn)了服務(wù)的操作豫尽。將所有的副本組成的集合使用大寫(xiě)字母R表示，使用0到|R|-1的整數(shù)表示每一個(gè)副本顷帖。為了描述方便美旧，假設(shè)|R|=3f+1，這里f是有可能失效的副本的最大個(gè)數(shù)贬墩。盡管可以存在多于3f+1個(gè)副本榴嗅，但是額外的副本除了降低性能之外不能提高可靠性。代表幣種：NEO震糖。

對(duì)于POW，共識(shí)機(jī)制趴腋，最終由于專(zhuān)業(yè)礦工和礦機(jī)的存在吊说，算力過(guò)度集中讓社區(qū)趨向中心化發(fā)展，此外优炬，大量重復(fù)計(jì)算產(chǎn)生的高能耗也是POW被詬病的原因之一颁井；POS和DPOS，這種不需要消耗太多算力即可達(dá)成共識(shí)的機(jī)制對(duì)POW的上述缺陷有所彌補(bǔ)蠢护，但依靠代幣數(shù)量獲得出塊又形成了新的中心化趨勢(shì)雅宾，在現(xiàn)實(shí)中，諸多項(xiàng)目已經(jīng)或者準(zhǔn)備采用POW+POS的共識(shí)機(jī)制模式來(lái)解決相應(yīng)問(wèn)題葵硕，但目前對(duì)于哪種共識(shí)機(jī)制優(yōu)于哪種共識(shí)機(jī)制眉抬，尚無(wú)定論贯吓。

除了以上共識(shí)機(jī)制之外，還有各種改進(jìn)型的共識(shí)機(jī)制蜀变，包括租用共識(shí)機(jī)制LPOS（通過(guò)這一機(jī)制悄谐，代幣持有者可以將他們的代幣借給有全網(wǎng)節(jié)點(diǎn)的礦工，并獲得分紅收益）库北、動(dòng)態(tài)權(quán)益的共識(shí)協(xié)議（DSC爬舰，通過(guò)動(dòng)態(tài)選舉若干記賬人，然后在所有記賬人中采用PBFT方式進(jìn)行交易共識(shí)）寒瓦、FBA聯(lián)邦拜占庭共識(shí)情屹、OCE（基于DBFT共識(shí)協(xié)議和可驗(yàn)證隨機(jī)函數(shù)VRF的增強(qiáng)版本共識(shí)引擎，實(shí)現(xiàn)了近乎無(wú)限的可擴(kuò)展性杂腰，只需很少的計(jì)算量垃你，生產(chǎn)幾乎不會(huì)分叉的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)，OCE支持可插拔驗(yàn)證者颈墅、在線協(xié)議修復(fù)/升級(jí)）等蜡镶。

3.2 中心化與去中心化之爭(zhēng)

在目前的區(qū)塊鏈技術(shù)平臺(tái)項(xiàng)目中，對(duì)中心化還是去中心化爭(zhēng)論較大恤筛，過(guò)度的去中心化影響效率官还，而過(guò)度的中心化又違背區(qū)塊鏈的設(shè)計(jì)原則并有可能影響區(qū)塊鏈安全性。從目前主要區(qū)塊鏈項(xiàng)目的節(jié)點(diǎn)數(shù)量來(lái)看毒坛，基于POW和POS容易導(dǎo)致中心化問(wèn)題望伦，雖然能提升效率，但有可能犧牲安全和去中心化初衷煎殷；而基于POW共識(shí)機(jī)制則有可能導(dǎo)致效率低下屯伞，存在被中心化的風(fēng)險(xiǎn)；目前已有一些項(xiàng)目采用POW+POS的共識(shí)機(jī)制進(jìn)行綜合豪直，以達(dá)到去中心化的目標(biāo)并提升效率劣摇，至于未來(lái)具體誰(shuí)優(yōu)誰(shuí)劣，還得看未來(lái)的應(yīng)用的適用性弓乙。

圖表5： 主要公鏈平臺(tái)節(jié)點(diǎn)數(shù)量與共識(shí)機(jī)制

3.3交易處理速度

根據(jù)目前傳統(tǒng)商用應(yīng)用的處理速度來(lái)看末融，現(xiàn)有的區(qū)塊鏈平臺(tái)項(xiàng)目的交易處理速度尚不能支撐起大規(guī)模的商用應(yīng)用，雖然在不斷探索和開(kāi)發(fā)暇韧，但區(qū)塊鏈要真正的進(jìn)入的商用應(yīng)用勾习，還需要很長(zhǎng)的路要走。

傳統(tǒng)項(xiàng)目交易處理速度：

圖表6：傳統(tǒng)項(xiàng)目交易處理速度

區(qū)塊鏈項(xiàng)目交易處理速度：

圖表7： 區(qū)塊鏈項(xiàng)目交易處理速度

二懈玻、技術(shù)開(kāi)發(fā)進(jìn)度

1 主網(wǎng)開(kāi)發(fā)進(jìn)度

截至到2018/5/18巧婶，Ethereum市值為668.75億美元，市值最高。Ethereum作為當(dāng)前最為成熟的平臺(tái)艺栈，加載了大量應(yīng)用英岭，網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)明顯，在平臺(tái)類(lèi)項(xiàng)目現(xiàn)階段競(jìng)爭(zhēng)中眼滤，首先勝出巴席。

在已上線主網(wǎng)項(xiàng)目中，Cardano诅需、Stellar漾唉、NEO也頗受市場(chǎng)青睞，截止到2018年3月31日堰塌，市值分別是62.96億美元赵刑、58.20億美元、37.52億美元场刑，可見(jiàn)般此，市場(chǎng)評(píng)價(jià)較高。

2018年Q1-Q2為平臺(tái)項(xiàng)目主網(wǎng)上線密集期牵现，其中铐懊，未上線平臺(tái)中，EOS市值最高瞎疼，為106.76億美元科乎，是最受市場(chǎng)期待的平臺(tái)項(xiàng)目之一。

圖表8： 公鏈平臺(tái)項(xiàng)目主網(wǎng)上線時(shí)間

注： 表示平臺(tái)主網(wǎng)預(yù)計(jì)上線贼急； 為平臺(tái)主網(wǎng)已上線

2 主網(wǎng)上線項(xiàng)目開(kāi)發(fā)周期

平臺(tái)主網(wǎng)的平均開(kāi)發(fā)周期為10.2個(gè)月茅茂，在主網(wǎng)已上線平臺(tái)中，Waves的主網(wǎng)開(kāi)發(fā)周期最長(zhǎng)太抓，根據(jù)GitHub Waves主網(wǎng)開(kāi)發(fā)庫(kù)顯示许蓖，從2015/1/18第一個(gè)代碼提交柳洋，到2017/3/6主網(wǎng)上線正卧，共用時(shí)25.9個(gè)月颜阐，過(guò)去12個(gè)月代碼提交量為2243次，在平臺(tái)類(lèi)項(xiàng)目中排行第五掉丽，可見(jiàn)Waves在主網(wǎng)上線后跌榔，仍需不斷完善。

Ethereum的主網(wǎng)開(kāi)發(fā)周期位居第二机打，根據(jù)GitHub Ethereum主網(wǎng)開(kāi)發(fā)庫(kù)顯示矫户，從2103/12/22第一個(gè)代碼提交片迅，到2015年7月29號(hào)主網(wǎng)上線残邀，共用時(shí)19.5個(gè)月，是早期主網(wǎng)上線項(xiàng)目之一。

圖表9： 公鏈平臺(tái)項(xiàng)目主網(wǎng)上線周期

注：主網(wǎng)上線周期=（主網(wǎng)上線日期-主網(wǎng)repository第一個(gè)代碼提交日期）/30

3 代碼近期活躍度

截止到2018年3月18號(hào)芥挣，Nebulas近一月代碼更新頻率最高驱闷，代碼提交量為547，代碼主要由負(fù)責(zé)主網(wǎng)開(kāi)發(fā)的repo go-nebulas貢獻(xiàn)空免，近一月代碼提交量為451空另；代碼更新率其次分別是Lisk、Aion蹋砚、EOS扼菠；其中Nebulas主網(wǎng)在3月30號(hào)上線，Aion4月16號(hào)測(cè)試網(wǎng)絡(luò)上線坝咐，而EOS在6月份主網(wǎng)上線循榆，可見(jiàn)項(xiàng)目方正在積極的推進(jìn)項(xiàng)目進(jìn)展。

圖表10： 公鏈平臺(tái)項(xiàng)目代碼更新周期

4 重點(diǎn)項(xiàng)目Roadmap與代碼更新頻率分析

4.1 Ethereum

Ethereum主網(wǎng)已于2015年上線墨坚，當(dāng)前面臨的最大問(wèn)題是擴(kuò)展性問(wèn)題秧饮，為解決當(dāng)前問(wèn)題，Ethereum在2018年有如下規(guī)劃：

表2.1

本月以改善以太坊主網(wǎng)性能的repo EIP泽篮，活躍度最高盗尸；另外，負(fù)責(zé)POS帽撑、sharding開(kāi)發(fā)的repo也有部分更新泼各，開(kāi)發(fā)進(jìn)展也在加快；WASM開(kāi)發(fā)進(jìn)展相對(duì)較慢油狂±郑可見(jiàn)，近期Ethereum主要關(guān)注點(diǎn)是交易性能的提高专筷。從2018年披露的開(kāi)發(fā)計(jì)劃看弱贼，Ethereum團(tuán)隊(duì)2018年未來(lái)幾個(gè)季度開(kāi)發(fā)重點(diǎn)將主要集中在交易擴(kuò)展性能的提升。

4.2 Cardano

Cardano開(kāi)發(fā)分為Bryon階段和Shelley階段磷蛹，當(dāng)前技術(shù)開(kāi)發(fā)處于Bryon階段吮旅。這一階段的主要目的是使卡爾達(dá)諾結(jié)算層在一個(gè)中心化的世界里完全去中心化。工作重點(diǎn)是處理網(wǎng)絡(luò)層味咳，使Ouroboros（算法）更具魯棒性庇勃。同時(shí)，還將加入諸如多簽名地址和輕型客戶端的標(biāo)準(zhǔn)加密貨幣功能槽驶。還會(huì)實(shí)現(xiàn)其他的非標(biāo)準(zhǔn)特性责嚷，如抗量子簽名。

Cardano為分層架構(gòu)掂铐，分為結(jié)算層和控制層罕拂。結(jié)算層已于2017年9月上線揍异，主網(wǎng)上線后，負(fù)責(zé)結(jié)算層主網(wǎng)開(kāi)發(fā)的repo cardano-sl代碼更新放緩爆班，后期主要是結(jié)算層主網(wǎng)相關(guān)功能的完善衷掷。負(fù)責(zé)控制層開(kāi)發(fā)的repo 開(kāi)發(fā)進(jìn)度2018Q1明顯提升，本月負(fù)責(zé)開(kāi)發(fā)EVM的repo活躍度最高柿菩。

4.3 EOS

EOS主網(wǎng)于2018年6月上線戚嗅，已成為當(dāng)前熱點(diǎn)事件，從其主網(wǎng)開(kāi)發(fā)的repo看枢舶，自1月份以來(lái)懦胞，代碼提交量猛增。

4.4 Waves

Waves2018年開(kāi)發(fā)計(jì)劃如下：

表2.2

Roadmap
2018年春季-夏季：原子交換凉泄；投票（前端）医瘫；
2018年夏季-秋季：消息發(fā)送，離鏈旧困，前端醇份；
2018年秋天-冬天：簡(jiǎn)易客戶端；圖靈完整的智能合約吼具。

Waves近一個(gè)月負(fù)責(zé)主網(wǎng)開(kāi)發(fā)的Repo最為活躍僚纷，發(fā)行了Version 0.10.2 (Mainnet & Testnet)，實(shí)現(xiàn)Mass Transfer功能拗盒，節(jié)省了交易費(fèi)用和區(qū)塊空間怖竭；負(fù)責(zé)客戶端開(kāi)發(fā)的repo WavesGUI活躍度也較高，發(fā)行了新版的客戶端陡蝇。

4.5 Rchain

Rchain2018年開(kāi)發(fā)規(guī)劃如下表2.3：

表2.3

Roadmap
2018年7月發(fā)布Rchain測(cè)試版本痊臭；
2018年9月啟動(dòng)名稱(chēng)注冊(cè)表；
2018年12月發(fā)布Rchain主網(wǎng)登夫。

負(fù)責(zé)主網(wǎng)開(kāi)發(fā)的repo近一個(gè)月代碼更新活躍度最高广匙，本月發(fā)布了Node 0.1版本；為本月重點(diǎn)研發(fā)項(xiàng)目恼策；實(shí)施代幣激勵(lì)的repo代碼也有部分更新鸦致。

4.6 Aion

Aion的Roadmap為虛擬機(jī)研發(fā)（可兼容EVM源代碼）、跨鏈通訊涣楷、POW共識(shí)機(jī)制的修改分唾。Aion主網(wǎng)測(cè)試網(wǎng)絡(luò)在4月16號(hào)上線，近一個(gè)月活躍度最高狮斗，可見(jiàn)绽乔，主網(wǎng)開(kāi)發(fā)為其近期開(kāi)發(fā)重點(diǎn)；負(fù)責(zé)POW共識(shí)機(jī)制完善的repo aion miner代碼也有部分更新碳褒。

4.7 Aeternity

Aeternity開(kāi)發(fā)計(jì)劃是2018Q2主網(wǎng)上線折砸，近一個(gè)月負(fù)責(zé)主網(wǎng)開(kāi)發(fā)的repo epoch代碼更新最為活躍捍壤，當(dāng)前主網(wǎng)上線是Aeternity開(kāi)發(fā)重點(diǎn)。

4.8 Zilliqa

Zilliqa主網(wǎng)將于2018Q3上線鞍爱，自2018年以來(lái)，Zilliqa研發(fā)精力集中在負(fù)責(zé)主網(wǎng)的repo上专酗，是當(dāng)前代碼更新最為活躍睹逃。

4.9 Nebulas

Nebulas主網(wǎng)于2018Q1上線，它是近一個(gè)月代碼更新度最高的項(xiàng)目祷肯，其中它的負(fù)責(zé)主網(wǎng)開(kāi)發(fā)的repo go-nebulas活躍度最高沉填，在2018年3月31號(hào)完成了主網(wǎng)上線。

5 平臺(tái)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)數(shù)量

主網(wǎng)上線項(xiàng)目中佑笋，Ethereum平臺(tái)上線項(xiàng)目數(shù)量最多翼闹，網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)明顯。NEO平臺(tái)上線項(xiàng)目數(shù)量位居第二蒋纬，專(zhuān)注于智能經(jīng)濟(jì)猎荠，在細(xì)分領(lǐng)域具有一定的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)；Waves平臺(tái)上線項(xiàng)目數(shù)量位居第三蜀备。

由于當(dāng)前平臺(tái)本身的擴(kuò)展性关摇、穩(wěn)定性等缺陷，即使基于Ethereum平臺(tái)開(kāi)發(fā)了大量應(yīng)用碾阁，但這些應(yīng)用大都未進(jìn)入實(shí)際使用階段输虱，即這些應(yīng)用對(duì)應(yīng)的代幣只有交易功能而無(wú)實(shí)際使用功能，所以脂凶，當(dāng)前區(qū)塊鏈行業(yè)還處于尋找平臺(tái)入口的階段宪睹，平臺(tái)技術(shù)成熟是整個(gè)區(qū)塊鏈行業(yè)發(fā)展的前提。

圖表11： 公鏈平臺(tái)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)數(shù)量

6 技術(shù)關(guān)注度

技術(shù)關(guān)注度最高的平臺(tái)是Ethereum蚕钦，數(shù)量為21324亭病；其次是EOS和Cardano平臺(tái)。Ethereum作為開(kāi)發(fā)最早的平臺(tái)類(lèi)項(xiàng)目嘶居，首先提出了智能合約的理念命贴，其它平臺(tái)的研發(fā)思路大都受到Ethereum啟發(fā)，因此食听，在平臺(tái)類(lèi)項(xiàng)目中技術(shù)最受矚目胸蛛。

EOS在Ethereum的基礎(chǔ)上，擴(kuò)展性預(yù)期會(huì)得到極大提升樱报。據(jù)火幣區(qū)塊鏈應(yīng)用研究院對(duì)EOSIO的Dawn 3.0版本在測(cè)試環(huán)境中通過(guò)多個(gè)場(chǎng)景的測(cè)試對(duì)比進(jìn)行了平臺(tái)性能的研究分析葬项。基于測(cè)試條件下（局域網(wǎng)環(huán)境內(nèi)的AWS服務(wù)器）的EOSIO最大能達(dá)到1900 TPS迹蛤。這與Dawn 3.0說(shuō)明文檔中的平均TPS（3000）民珍、最優(yōu)TPS（6000）和理論最優(yōu)TPS（8000）仍有差距襟士，但可穩(wěn)定達(dá)到文檔所述最差情況下1000 TPS

Cardano提出分層理論，分為控制層和結(jié)算層嚷量，保證了平臺(tái)的可擴(kuò)展性陋桂；并允許通過(guò)軟叉進(jìn)行升級(jí)，保證了平臺(tái)的穩(wěn)定性蝶溶；并實(shí)施學(xué)術(shù)同行評(píng)審嗜历。

圖表12：公鏈平臺(tái)項(xiàng)目技術(shù)關(guān)注度

7 市場(chǎng)表現(xiàn)

Ethereum收益最高，收益率[1]為158975%抖所，主要是因?yàn)镋thereum在現(xiàn)階段競(jìng)爭(zhēng)中梨州，成為開(kāi)發(fā)項(xiàng)目最多的平臺(tái)，具有極強(qiáng)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)田轧，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯暴匠。

Stratis收益率排名第二，收益率為69793%傻粘，在一定程度上是因?yàn)轫?xiàng)目估值不高每窖，作為開(kāi)發(fā)進(jìn)度較快、技術(shù)關(guān)注度較高的項(xiàng)目弦悉，收益率取得較高的增長(zhǎng)岛请；EOS作為明星項(xiàng)目，收益率相對(duì)較低警绩，主要原因是EOS初始估值過(guò)高崇败，當(dāng)前技術(shù)還處于研發(fā)階段，未實(shí)際落地肩祥。

圖表13： 典型項(xiàng)目收益與市值

項(xiàng)目的最大漲幅與收益排名基本一致后室，但歷史最大漲幅遠(yuǎn)高于當(dāng)前收益。主要是因?yàn)?017Q4末-2018Q初混狠，市場(chǎng)過(guò)熱岸霹；2018Q1中后期，市場(chǎng)出現(xiàn)大幅回調(diào)将饺，項(xiàng)目收益整體下跌贡避。

圖表14： 各公鏈平臺(tái)項(xiàng)目最大漲幅與收益

三、市場(chǎng)熱度

1 流動(dòng)性/交易所

圖表15： 主網(wǎng)已上線項(xiàng)目交易所分?jǐn)?shù)排名

交易所分?jǐn)?shù)排名反映了項(xiàng)目上線交易所的數(shù)量和質(zhì)量予弧，也反映了token在市場(chǎng)上的流動(dòng)性刮吧。其中ETH作為基礎(chǔ)鏈的鼻祖，表現(xiàn)突出掖蛤，得到最高的159.41杀捻，其次為Qtum和 Neo ,分別為92.93、76.12蚓庭。排名最差的Asch 僅有8.95的表現(xiàn)致讥。平均分為48.46分仅仆。

圖表16： 主網(wǎng)未上線項(xiàng)目交易所分?jǐn)?shù)排名

在未上線主網(wǎng)的項(xiàng)目中，排名前三的分別為EOS垢袱、Hshare墓拜、aelf，分?jǐn)?shù)分別為85.31请契、63咳榜、50.85；占比最大的項(xiàng)目集中在20-40分之間姚糊；排名后五的項(xiàng)目依次為T(mén)rueChain、Zipper授舟、Rchain救恨、Moac、Tezos释树，分?jǐn)?shù)依次為12.51肠槽、4.36、3.00奢啥、2.00秸仙、1.00.平均分為30.75分，低于主網(wǎng)已上線項(xiàng)目的平均分48.46分桩盲。

2 交易量/流通市值

2.1 日均交易量占流通市值比例

圖表17： 主網(wǎng)已上線項(xiàng)目日均交易額占流通市值比例（5月18日數(shù)據(jù)）

日均交易量占流通市值比例反映了流通量對(duì)市值的影響寂纪。在主網(wǎng)已上線項(xiàng)目中，日均交易額占流通市值比例的排名赌结，其中ETP占比最高捞蛋，為18.42%；其次依次為Achain和Nebulas占比依次為16.99%柬姚、12.40%拟杉；平均值為5.28%。

圖表18： 主網(wǎng)主網(wǎng)未上線項(xiàng)目日均交易額占流通市值比例（5月18日數(shù)據(jù)）

在主網(wǎng)未上線項(xiàng)目中量承，日均交易額占流通市值比例的排名搬设，其中Truechain占比最高，為168.12%撕捍。平均值為19.28%拿穴。

2.2 流通市值排名

圖表19：主網(wǎng)已上線項(xiàng)目流通市值排名（單位：百萬(wàn)元；5月18日數(shù)據(jù)）

主網(wǎng)已上線項(xiàng)目中忧风，市值排名前三的依次為Ethereum贞言、Cardano，Stellar市值分別為4380.26億元阀蒂、404.48億元该窗、372.61億元弟蚀；平均值為353.57億元。

圖表20：主網(wǎng)未上線項(xiàng)目流通市值排名（單位：百萬(wàn)元酗失；5月18日數(shù)據(jù)）

主網(wǎng)未上線項(xiàng)目中义钉，市值排名前三的項(xiàng)目依次為EOS、Aoac规肴、Zilliqa捶闸，市值分別為726.91億元、71.81億元拖刃、66.45億元删壮；平均數(shù)為75.21億元。低于主網(wǎng)已上線項(xiàng)目的平均值兑牡。

3 Twitter關(guān)注人數(shù)

圖表21：主網(wǎng)已上線項(xiàng)目Twitter關(guān)注人數(shù)(單位：千央碟；5月18日數(shù)據(jù)）

圖表22：主網(wǎng)未上線項(xiàng)目Twitter關(guān)注人數(shù)(單位：千；5月18日數(shù)據(jù)）

主網(wǎng)未上線項(xiàng)目均函，Twitter關(guān)注人數(shù)數(shù)據(jù)亿虽，，排名前三的依次為Neblio苞也、IOStoken洛勉、EOS.其中Neblio 表現(xiàn)較為突出，數(shù)量甚至超過(guò)了主網(wǎng)已上線的第一名ETH如迟。Zipper和Pentan沒(méi)有查到官方的Twitter賬戶收毫。主網(wǎng)未上線項(xiàng)目推特平均關(guān)注人數(shù)為8.7萬(wàn)，低于已上線項(xiàng)目的12.9萬(wàn)殷勘。

四牛哺、代幣分配方案

1 融資比例

圖表23：主網(wǎng)上線項(xiàng)目融資比例

主網(wǎng)上線項(xiàng)目，融資比例情況：前3名為Waves 86%; Stratis 85.7%; Lisk 85%; stellar沒(méi)有進(jìn)行融資劳吠。平均數(shù)為56%引润。

圖表24：主網(wǎng)未上線項(xiàng)目融資比例

主網(wǎng)未上線項(xiàng)目，融資比例情況：前三名為Neblio 100%; EOS 90%; Rchain 87.9%; 平均數(shù)為50%痒玩。

2 項(xiàng)目方比例

圖表25：主網(wǎng)上線項(xiàng)目項(xiàng)目方持幣比例

主網(wǎng)上線項(xiàng)目淳附，項(xiàng)目方資本占比情況：前三名為：stellar 100%; NEO 60%; Qtum 49%; 平均數(shù)為38%。

圖表26：主網(wǎng)未上線項(xiàng)目項(xiàng)目方持幣比例

主網(wǎng)未上線項(xiàng)目蠢古，項(xiàng)目方資本占比情況：Aion 90%; Ontology 72%; aelf 63%奴曙；Neblio比較特殊，所有Token都用來(lái)出售草讶。平均數(shù)為42%洽糟。

五、回顧與展望

區(qū)塊鏈底層技術(shù)是行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，目前各公鏈平臺(tái)項(xiàng)目在系統(tǒng)狀態(tài)坤溃、賬本結(jié)構(gòu)拍霜、共識(shí)算法、智能合約薪介、資產(chǎn)登記祠饺、鏈下鏈上結(jié)合、跨鏈交易汁政、價(jià)值傳輸道偷、交易處理速度、可擴(kuò)展及可兼容性上尚未形成明顯優(yōu)勢(shì)的方案记劈，諸多項(xiàng)目也在不同領(lǐng)域進(jìn)行創(chuàng)新研究勺鸦，公鏈平臺(tái)項(xiàng)目進(jìn)入一個(gè)明顯的爆發(fā)期。公鏈平臺(tái)項(xiàng)目的爆發(fā)式增長(zhǎng)目木，勢(shì)必帶來(lái)區(qū)塊鏈技術(shù)的不斷升級(jí)换途，最終將結(jié)合實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)社會(huì)的發(fā)展嘶窄。

公鏈平臺(tái)項(xiàng)目不僅需要極強(qiáng)的技術(shù)開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)怀跛，還需要龐大的社區(qū)和技術(shù)社群支撐才能形成穩(wěn)定生態(tài)距贷，促進(jìn)應(yīng)用開(kāi)發(fā)和落地柄冲。本報(bào)告主要針對(duì)目前市場(chǎng)上主流區(qū)塊鏈平臺(tái)類(lèi)項(xiàng)目進(jìn)行分析，就技術(shù)方案忠蝗、開(kāi)發(fā)進(jìn)度现横、市場(chǎng)熱度和代幣分配方案五大維度對(duì)項(xiàng)目展開(kāi)對(duì)比分析，旨在綜合立體的展示各項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)和運(yùn)作情況阁最。

未來(lái)戒祠，火幣區(qū)塊鏈研究院將持續(xù)關(guān)注公鏈平臺(tái)類(lèi)項(xiàng)目的技術(shù)進(jìn)展、熱點(diǎn)及爭(zhēng)議速种，不斷分析新的平臺(tái)項(xiàng)目姜盈，創(chuàng)新分析維度，對(duì)市場(chǎng)上平臺(tái)類(lèi)項(xiàng)目做更為細(xì)致和深入的分析與測(cè)評(píng)配阵。深度透析行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀馏颂，全面展現(xiàn)底層技術(shù)平臺(tái)的發(fā)展全圖景。

報(bào)告說(shuō)明

區(qū)塊鏈?zhǔn)欠植际綌?shù)據(jù)存儲(chǔ)棋傍、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)傳輸救拉、共識(shí)機(jī)制、加密算法等計(jì)算機(jī)技術(shù)的新型應(yīng)用模式瘫拣。2008年由中本聰?shù)谝淮翁岢隽藚^(qū)塊鏈的概念亿絮，在隨后的幾年中，成為了數(shù)字貨幣比特幣的核心組成部分。區(qū)塊鏈在2015年以后獲得迅速發(fā)展派昧，特別是在ETH公鏈平臺(tái)出現(xiàn)以后黔姜，引發(fā)了區(qū)塊鏈行業(yè)的迅速擴(kuò)張，整體行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大斗锭，參與人數(shù)快速增長(zhǎng)地淀，行業(yè)規(guī)模初步成形。

在公鏈平臺(tái)的逐步發(fā)展之后岖是，隨之是各種應(yīng)用的大規(guī)模出現(xiàn)帮毁，并不斷結(jié)合實(shí)體行業(yè)，帶來(lái)一種區(qū)塊鏈化浪潮豺撑，大量的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)加入烈疚，更是促進(jìn)了行業(yè)的發(fā)展。大量項(xiàng)目用ETH聪轿、NEO和QTUM等平臺(tái)作為底層技術(shù)平臺(tái)爷肝，進(jìn)行融資和技術(shù)開(kāi)發(fā)，但目前實(shí)際的情況是這些底層技術(shù)平臺(tái)尚不足以真正支撐實(shí)際應(yīng)用陆错，還處在技術(shù)探索的階段灯抛，對(duì)于公鏈平臺(tái)項(xiàng)目，基于共識(shí)機(jī)制音瓷、交易處理速度对嚼、智能合約、兼容性绳慎、控制性及可用性討論較多纵竖。

基于不同的共識(shí)機(jī)制、交易處理速度和技術(shù)理念杏愤，出現(xiàn)了諸多區(qū)塊鏈平臺(tái)類(lèi)項(xiàng)目靡砌，旨在革新技術(shù)，增強(qiáng)實(shí)用性珊楼，在公鏈平臺(tái)尚未成型的拓荒階段通殃，未來(lái)區(qū)塊鏈技術(shù)想象可期的情況下，大量項(xiàng)目出現(xiàn)厕宗，不斷完善底層技術(shù)平臺(tái)画舌，為下一次的爆發(fā)和實(shí)際應(yīng)用積蓄力量。鑒于此媳瞪，火幣區(qū)塊鏈研究院就以公鏈平臺(tái)為主題骗炉，做一類(lèi)專(zhuān)業(yè)研究，為行業(yè)展現(xiàn)目前行業(yè)的底層技術(shù)平臺(tái)的發(fā)展全景蛇受，透析行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀句葵。

Source by：火幣區(qū)塊鏈研究院