2014年05月12日 07:38
來(lái)源：上海證券報(bào)
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就在阿里巴巴剛剛提交IPO招股書不久造垛，在美上市的中概股即集體迎來(lái)了“跳崖式”下跌陈辱，其中，35只中國(guó)概念股跌幅破3%郎笆，17只股票跌幅超5%，搜房網(wǎng)跌9.39%， 金融界跌9.66%，500彩票網(wǎng)跌15.05%身冀，酷6傳媒重挫20.93%钝尸。
在3月初的那一輪科技股暴跌中，納斯達(dá)克已在一個(gè)多月的時(shí)間里蒸發(fā)市值約1500億美元搂根，和準(zhǔn)備赴美IPO的阿里巴巴上市后估值大致相當(dāng)珍促。而本輪中概股遭遇集體重創(chuàng)，恰逢阿里巴巴遞交正式申請(qǐng)IPO文件之時(shí)剩愧， 市場(chǎng)認(rèn)為猪叙，抽水效應(yīng)應(yīng)是促使中概股下跌的最大動(dòng)因。
根據(jù)彭博援引知情人士的消息稱仁卷，阿里巴巴尋求發(fā)行約12%的股份穴翩，基于估值計(jì)算，此次發(fā)行規(guī)模約為200億美元锦积，可能是美國(guó)歷史上最大一次IPO芒帕，超過(guò)VISA在2008年的197億美元。資料顯示充包，阿里估值超過(guò)標(biāo)普500指數(shù) 95%的成分股副签，或?qū)⒊蔀槿騼H次于谷歌第二大互聯(lián)網(wǎng)公司遥椿。
事實(shí)上基矮，早在今年3月阿里宣布擬在美國(guó)上市時(shí)，華爾街就普遍擔(dān)憂這將導(dǎo)致市場(chǎng)資金短缺冠场，尤其是對(duì)中概股資金的抽離家浇。而去年10月到11月，阿里巴巴和港交所就上市事宜斡旋之時(shí)碴裙，騰訊股價(jià)亦一度出現(xiàn)下跌钢悲。 另外一個(gè)可比案例是當(dāng)年的社交帝國(guó)Facebook，該公司2012年5月上市融資160億美元舔株，同期美科技巨頭谷歌和蘋果等公司的股價(jià)都出現(xiàn)了累計(jì)下跌莺琳。
北京莫尼塔研究所分析師周珞晏認(rèn)為，雖然根據(jù)阿里巴巴招股書载慈，初期募資只有10億美元的規(guī)模惭等，但市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)阿里巴巴實(shí)際上市融資規(guī)模可能達(dá)150億美元到200億美元办铡。如果按照200億美元上限計(jì)算辞做，其將一舉超過(guò)Facebook上市募集160億美元以及Visa上市創(chuàng)造的197億美元記錄。由于目前中概股整體市值實(shí)際上大概僅有1500億美元左右寡具，阿里巴巴如果上市秤茅，確實(shí)會(huì)對(duì)中概股造成類似2007年中石油之于A股的心理壓力。
華爾街資深交易員Mark Otto表示童叠，阿里巴巴IPO可能并不會(huì)令所有中概股成交量下滑框喳，而僅對(duì)個(gè)別中概股板塊的成交量產(chǎn)生影響。在中概股電商板塊里，阿里巴巴的對(duì)手們?cè)谄銲PO之后最可能受到負(fù)面影響五垮，當(dāng)然撰豺，這取決于其IPO的效果。阿里巴巴的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們應(yīng)該是唯一會(huì)受到影響的拼余。 而自年初起污桦，中概股電商板塊確實(shí)已出現(xiàn)了大幅回調(diào)。
此外匙监，Mark Otto認(rèn)為中概股未來(lái)可能會(huì)持續(xù)遭殃凡橱。去年中概股的走勢(shì)良好，尤其表現(xiàn)在房地產(chǎn)亭姥、電商和光伏板塊稼钩。而現(xiàn)在中概股，尤其是電商板塊已經(jīng)估值過(guò)高达罗，因此不少投資者已選擇獲利離場(chǎng)坝撑。
彭博匯編數(shù)據(jù)顯示，中美指數(shù)當(dāng)前市盈率為10倍粮揉，盡管遠(yuǎn)低于2013年1月時(shí)創(chuàng)紀(jì)錄水平的20倍巡李，但仍略高于自2005年8月以來(lái)的平均值8.4倍，這反映中概股整體仍可能有下跌空間扶认。
