其實(shí)這個話題在我腦海中存在好久了颅悉。
我一直在投資，也在創(chuàng)業(yè)迁匠。這兩件事情有很多相似之處剩瓶，卻也有不少不同點(diǎn)，需要用不同柒瓣、甚至互相矛盾的原則和方式來處理儒搭，很有意思。
本來想讓這篇文章在我的潛意識里再多生長幾年芙贫，但今天突然有些靈感搂鲫，就把它們記錄下來。
在開始之前做個說明磺平，這里說的投資更偏向于二級市場投資魂仍，我的讀者里有很多一級市場（VC）朋友，我覺得 VC 尤其是天使投資拣挪，介于這里說的投資和創(chuàng)業(yè)之間擦酌。
低概率 & 高賠率
投資和創(chuàng)業(yè)，都是創(chuàng)富的搖籃菠劝。無論是中國還是美國赊舶，財富排行榜上，最有錢的人都是企業(yè)家或是投資人赶诊。
但其實(shí)笼平，投資和創(chuàng)業(yè)成功的概率都很低，你看到的只是少數(shù)幸運(yùn)兒舔痪，大多數(shù)失敗者都消失在人群中寓调。
從數(shù)據(jù)來看，
股市有七賠二平一賺的說法锄码，也就是只有 10% 的人最終能在股市賺錢夺英。
創(chuàng)業(yè)就更慘一些晌涕，如果拿存活率來看，95% 的創(chuàng)業(yè)公司會在 5 年內(nèi)死掉痛悯，如果世俗一些余黎，用 IPO 來衡量一個創(chuàng)業(yè)公司的成功，有統(tǒng)計說這個概率只有五萬分之一载萌。
當(dāng)然驯耻，最終的結(jié)果等于「概率 X 賠率」，你可以根據(jù)自己的目標(biāo)和資源管理好這個公式炒考。比如你在投資的時候可缚，通過分散、低價等方式降低投資單一標(biāo)的失敗的概率斋枢。
創(chuàng)業(yè)怎么管理呢帘靡？大概只能是連續(xù)創(chuàng)業(yè)了吧，哈哈瓤帚。開玩笑描姚，后面會說說我的想法。
機(jī)器
在《有知有行·投資第一課》里戈次，有這樣一句話：
太多人把投資理財當(dāng)成了一件非常抽象的事情轩勘，而忘記了只要我們在做投資，我們就是把錢扔到一個非常真實(shí)的怯邪、希望用這筆錢創(chuàng)造更多財富的組織里绊寻。比如很多人在買 P2P 的時候，只會盯著收益看悬秉，只覺得這是一個「投入 1 萬塊返回 11000 塊」的「理財產(chǎn)品」——但世界上并沒有一種神奇的機(jī)器澄步，把錢扔進(jìn)去一年之后就能返回 10% 的回報，而只有真實(shí)的和泌、創(chuàng)造財富的公司村缸、人與雙手。
換一個角度武氓，如果把創(chuàng)造財富的公司來比喻成一個機(jī)器的話梯皿，投資時，我們在尋找這樣的機(jī)器县恕，而創(chuàng)業(yè)時东羹，我們則是在打造這樣的機(jī)器。
阿里是個機(jī)器弱睦，百度是個機(jī)器百姓，騰訊是個機(jī)器渊额，格力是個機(jī)器况木，樂視是個機(jī)器垒拢，瑞幸咖啡也是個機(jī)器，有知有行也是個機(jī)器火惊。
如果你把 1 萬元放進(jìn)這樣的機(jī)器求类，最后的結(jié)果會大不相同，因?yàn)槊總€機(jī)器創(chuàng)造財富的速度屹耐、質(zhì)量和方式是不一樣的尸疆。
生命周期
從這個角度，投資和創(chuàng)業(yè)都是在尋找那個機(jī)器惶岭。不同的是出手的時機(jī)寿弱。
創(chuàng)業(yè)是從 0 開始打造這個機(jī)器，最早的時候按灶，甚至一切都在創(chuàng)始團(tuán)隊的腦海中症革。
投資不同的是，可以在迷霧逐漸散去的過程中開始下注鸯旁。
天使投資人更接近于創(chuàng)業(yè)者噪矛，因?yàn)樗麄冞x擇這個機(jī)器的時候，大概率也只能看到創(chuàng)始人描述的樣子铺罢。
VC 好一些艇挨，MVP（最小功能產(chǎn)品）跑出來，有了數(shù)據(jù)甚至爆發(fā)性的增長韭赘，死亡概率大幅下降缩滨。
二級市場投資，或者我們俗稱的買股票泉瞻，這時候我們已經(jīng)大概率能看到這個機(jī)器的80% 了楷怒。
巴菲特在蘋果從科技公司變成消費(fèi)公司的時候才出手，是因?yàn)檫@個「機(jī)器」的可預(yù)測性大大地變強(qiáng)了瓦灶。
創(chuàng)業(yè)和投資鸠删，是在這個機(jī)器的不同生命周期出手，概率不同贼陶，賠率不同刃泡，經(jīng)歷的旅程也不同。
解構(gòu) & 建構(gòu)
投資是「解構(gòu)」的過程碉怔，創(chuàng)業(yè)是「建構(gòu)」的過程烘贴。
投資是在不停地解構(gòu)，希望找到這個機(jī)器的核心密碼撮胧，判斷這個機(jī)器未來是否還能繼續(xù)地創(chuàng)造財富和價值桨踪。「創(chuàng)始團(tuán)隊的初心」芹啥、「強(qiáng)悍的技術(shù)能力」锻离、「擁有很好的產(chǎn)品感覺」等等铺峭，這些都是我們在這個機(jī)器已經(jīng)形成后去試圖尋找到機(jī)器的核心要素。
一方面汽纠，這些核心要素可以幫助我們判斷這個機(jī)器未來是否能持續(xù)或者賺更多錢卫键，另一方面，這些核心要素也幫助我們總結(jié)規(guī)律虱朵，可以找到更多其它機(jī)器莉炉。
但其實(shí)，這個世界沒有那么多直接的「因果關(guān)系」碴犬。把你「解構(gòu)」后的要素放在一起重來一遍絮宁，就能得到同樣的結(jié)果嗎？大概率不會服协。
我們看到的結(jié)果羞福，背后是由無數(shù)「因」構(gòu)成的，還有「運(yùn)氣」摻雜其中，這也就讓這個解構(gòu)過程更加困難。
創(chuàng)業(yè)則是從 0 開始建構(gòu)沼撕，更難。
這是個「認(rèn)知」變現(xiàn)的過程张峰，你究竟有多大能力，很大程度上決定了最后的結(jié)果棒旗。當(dāng)然喘批，必須承認(rèn)這一路還得和「隨機(jī)性」共舞。
相比投資铣揉，有利的一點(diǎn)是饶深，這個過程你可以有更多的掌控權(quán)和調(diào)整機(jī)會。這也是我更喜歡這個游戲的地方逛拱。
商業(yè)模式 & 企業(yè)文化
投資研究到最后敌厘，我覺得一個企業(yè)或者機(jī)器，最重要的是「商業(yè)模式」和「企業(yè)文化」朽合。商業(yè)模式就是巴菲特所說的雪坡俱两，選擇了不同的商業(yè)模式，大概率決定了這個機(jī)器創(chuàng)造財富的結(jié)果曹步。
拿銀行業(yè)這個賽道來舉例宪彩。招商銀行和其它銀行，在同樣的賽道里面讲婚，采用了不同的商業(yè)模式尿孔。大行是用低成本的資金或者其它方式對接各種各樣的客戶（和他們的錢），而招商銀行則是先通過高質(zhì)量的服務(wù)、一卡通等找到人活合，再為這些人匹配合適的產(chǎn)品雏婶，做好服務(wù)。不同的商業(yè)模式芜辕，決定了它們不同的結(jié)果（ROE）。
再說「企業(yè)文化」块差。業(yè)務(wù)終究會死侵续，文化生生不息。信息時代憨闰，商業(yè)模式被挑戰(zhàn)甚至更迭的速度越來越快状蜗，一個企業(yè)能不能迎接各種挑戰(zhàn)、抓住機(jī)會鹉动、在艱難的時候挺過去轧坎、在有誘惑的時候堅守初心，都依賴于企業(yè)文化泽示。
百度曾經(jīng)有很好的商業(yè)模式（姑且不談這個商業(yè)模式的商業(yè)倫理和社會價值）缸血，也曾經(jīng)是 BAT 的排頭兵，但現(xiàn)在百度的市值不足阿里械筛、騰訊的十分之一捎泻，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及字節(jié)，更深層次的原因埋哟，我認(rèn)為是百度的企業(yè)文化（包括價值觀笆豁、認(rèn)知 …）無法支撐它的繼續(xù)成長。
創(chuàng)業(yè)則是同時創(chuàng)造「商業(yè)模式」和「企業(yè)文化」的過程赤赊。
一方面闯狱，你需要選擇行業(yè)，打造產(chǎn)品和服務(wù)抛计，滿足用戶的需求哄孤，還得找到商業(yè)閉環(huán)的方式獲得收入。
另一方面吹截，創(chuàng)始團(tuán)隊每天的行為舉止录豺，就變成了一個企業(yè)的企業(yè)文化。這點(diǎn)通常在早期不被創(chuàng)業(yè)者所重視饭弓，畢竟活下來的概率都不高双饥。
但真正等一個公司站穩(wěn)腳跟后再來審視企業(yè)文化，則會發(fā)現(xiàn)很多已經(jīng)無法改變了弟断。
揮棒
投資和創(chuàng)業(yè)的一個很大的不同點(diǎn)是「運(yùn)氣」因素在其中的占比不同咏花。
投資是一個很長時間的連續(xù)博弈，在如此長的時間內(nèi)，好運(yùn)氣和壞運(yùn)氣會相互抵消昏翰，最終概率會讓你的能力體現(xiàn)在結(jié)果上苍匆。
創(chuàng)業(yè)的殘酷之處在于，即使你做對了很多事情棚菊，如果沒有運(yùn)氣的垂青浸踩，可能最終還是無法走的很遠(yuǎn)。
股神巴菲特經(jīng)常用棒球來比喻投資统求，如果拋過來的球不夠好检碗，你可以選擇不揮棒。創(chuàng)業(yè)則真的是棒球码邻，你必須揮棒折剃，否則會被三振出局。
很多風(fēng)險投資家把創(chuàng)業(yè)的過程比喻成開著飛機(jī)換發(fā)動機(jī)像屋，你必須在飛機(jī)墜毀之前讓發(fā)動機(jī)重新啟動怕犁。對于創(chuàng)業(yè)者來說，可供試錯的資源是有限的己莺，這個資源不止包括資金奏甫，還包括團(tuán)隊的士氣。不揮棒凌受，這些也會失去扶檐。
必須揮棒。
風(fēng)險
只要是在資本市場待的時間夠長的人胁艰，都會對風(fēng)險足夠敬畏款筑，也會通過各種各樣的「武器」來管理風(fēng)險：比如「安全邊際」—— 讓我們買得更便宜，給估算留有犯錯的空間腾么；比如「分散投資」—— 通過持有多家公司奈梳，來分散掉一家公司失敗甚至破產(chǎn)的風(fēng)險。
對于創(chuàng)業(yè)來說解虱，這些武器并不適用攘须。
我喜歡《讓大象飛》中霍夫曼的比喻，創(chuàng)業(yè)的過程像是在一個充滿濃霧的森林中尋找出路的過程殴泰。風(fēng)險是什么呢于宙？最大的風(fēng)險就是死掉，在資金和士氣耗盡之前悍汛，無法找到出口捞魁。
怎么解決或者管理這個風(fēng)險呢？
最直接的想法是分散离咐，兵分幾路去探路谱俭，就像投資中的分散一樣奉件。我不同意這種做法。
創(chuàng)業(yè)者本來的優(yōu)勢昆著，就是在局部的認(rèn)知和投入兵力上能夠超過市場上的大公司县貌，快速打開突破口。像投資一樣分散的結(jié)果凑懂，大概率是在不同方面上都用兵不足煤痕，收獲幾個失敗。
我覺得更好的辦法來自下面這張陸奇博士的幻燈片：
邁出第一步 + 迭代接谨。
先說快速邁出第一步摆碉。我們要打造的機(jī)器，最早是存在于我們腦海中的疤坝。存在于腦海里面的推演兆解，大概率會快速被現(xiàn)實(shí)打臉馆铁。與其不停在虛擬中想象跑揉，不如快速把產(chǎn)品拿到市場上檢驗(yàn)。
霍夫曼有一句著名的話埠巨，大意是：如果你沒有為你的第一個產(chǎn)品感到丟臉历谍，只能說你推出的太遲了。
再來說迭代辣垒。
產(chǎn)品上線后望侈，我們會快速收到反饋。這些反饋有用戶的聲音勋桶，也有真實(shí)的數(shù)據(jù)脱衙。這些反饋可以幫助你判斷產(chǎn)品是否走在正確的路上，哪里需要修改例驹。甚至連創(chuàng)業(yè)的方向捐韩，可能都是錯的。當(dāng)然鹃锈，這里的難點(diǎn)在于如何找到「高質(zhì)量」的反饋荤胁，畢竟「堅持」和「固執(zhí)」的界限沒有那么明顯。
其實(shí)屎债，更重要的是仅政，在迭代的過程中，團(tuán)隊會成長盆驹。大家會從這些或成功圆丹、或失敗的反饋和迭代中，收獲認(rèn)知躯喇、鍛煉能力运褪，變得更好。這個更好的團(tuán)隊可以讓籠罩在森林中的迷霧，變得稀薄一些秸讹。
一方面濃霧變得稀薄檀咙，一方面我們快速奔跑、撞墻換路璃诀，剩下的就坦然交給運(yùn)氣弧可。
溝通
很多人喜歡投資，是因?yàn)樗梢允且粋€人的游戲劣欢，不需要別人的認(rèn)同棕诵。
好的投資大多都是與共識在對賭。
如果你管理的是自己的錢凿将，就不需要解釋校套，不需要讓其它人認(rèn)同你的想法，最終讓結(jié)果證明對錯牧抵。
如果你是基金經(jīng)理笛匙，管理的是其它人的錢，你就必須溝通犀变。大到你的投資理念妹孙，小到每一個投資案例，你需要你的持有人理解获枝、認(rèn)同你的做法蠢正。
對于創(chuàng)業(yè)者來說，溝通簡直是最重要的事情省店。
一方面嚣崭，就像前面所說，打造的機(jī)器存在于你的「腦子」里懦傍，看不見摸不著雹舀，你需要讓團(tuán)隊相信你看到的東西；
另一方面谎脯，創(chuàng)業(yè)早期存在高度不確定性葱跋，這也意味著公司經(jīng)常需要快速應(yīng)對變化，可能上午的主意下午就變化了源梭，高效娱俺、充分的溝通可以讓團(tuán)隊接受甚至享受這種變化。
從一個人废麻，到管別人的錢荠卷，再到帶領(lǐng)一幫人創(chuàng)業(yè)，這個過程中你需要說服大家烛愧、尋求共識油宜，溝通的難度和濃度急劇增加掂碱，但另一方面，也收獲了更大的杠桿慎冤。
熱愛
不知不覺寫得太長了疼燥，我要趕緊收個尾去寫課了
每當(dāng)有人問我是否要創(chuàng)業(yè)的時候，我都會問他這個問題：你熱愛你做的事情嗎蚁堤？
這不是矯情醉者，而是最重要的問題。
創(chuàng)業(yè)本身非常難披诗，過程也具有高度的不確定性撬即。你無法像做投資一樣，用概率和賠率組成的數(shù)學(xué)期望公式來管理結(jié)果呈队，做出決策剥槐。
投資需要理性，但創(chuàng)業(yè)有時需要非理性宪摧。
創(chuàng)業(yè)的感受就像坐過山車粒竖，時而覺得自己是世界之王，時而覺得自己一無是處绍刮。（突然發(fā)現(xiàn)這和我最近寫作的感受很像……）
支撐你在最難的時候挺住并繼續(xù)揮棒的温圆，只有熱愛挨摸。
就像茨威格在《人類群星閃耀時》里面講述的：當(dāng)斯科特帶領(lǐng)伙伴們奔向南極孩革、當(dāng)祖特爾只身一人前往荒涼的舊金山、當(dāng)菲爾德決心橫跨大洋鋪設(shè)一條電纜得运，他們并沒有反復(fù)計算成功的概率膝蜈，也根本不知道等待自己的結(jié)果是什么。
熱愛熔掺，是支撐你留在賽場上的最后饱搏，也是最重要的東西，而只要你還在賽場上置逻，就一切都有可能推沸。
