摘自有知有行
很多人開始投資都是從「抄作業(yè)」開始的缀壤，但其實「抄作業(yè)」這件事樊拓，遠不像我們想的那么簡單。
抄誰塘慕？
最難的事情是抄誰筋夏。
想象一下在學校考試图呢，如果你想作弊条篷，你會抄誰的？
第一蛤织，你會找比自己學習好的赴叹。如果你抄的是全班倒數(shù)第一，估計你也就只能倒數(shù)第二了指蚜；
第二乞巧，你還需要確保她給你的答案是真實的。如果她故意把錯誤的答案給你摊鸡，你只能交一張滿是錯誤的答卷绽媒。
換到投資上，這事兒就沒有那么容易了免猾。
先說第一點是辕。
找到真正具有投資水平的人，并不像你想的那么容易猎提。
看他說的嗎获三？很難。知行合一太難了，有些人說的和做的根本不是一回事石窑。
看業(yè)績嗎牌芋？先不說短期的業(yè)績很難證明投資能力，事實上松逊，就連業(yè)績的準確性躺屁，你都很難評估。
現(xiàn)在市場上有非常多的基金組合和策略经宏，平臺上也都會顯示一個組合或者策略的凈值犀暑。這是我們能看到的，但看不到的是烁兰，一個業(yè)績非常亮麗的組合背后耐亏，可能有 10 個并不亮麗的，已經(jīng)被「關突φ澹」的組合广辰。你看到的，只是想讓你看到的主之。
前一段和一個朋友聊天择吊，她問我 B 站上有一個大 V 公布他的炒股實盤，賺了很多錢槽奕，問我能不能跟几睛。我沒有研究過那個大 V 的過往記錄和投資理念，但我知道粤攒，類似的套路事實上已經(jīng)存在上百年了所森。
比如說，你可以這樣做：寄出 100 封信給 100 個不同的人夯接，一半判斷第二天大盤上漲焕济，一半判斷第二天大盤下跌。如果第二天盔几，股市上漲了吼蚁，你就放棄后面那 50 個人。然后把前面的 50 人再分成兩半问欠，一半判斷第二天大盤上漲肝匆，一半判斷第二天大盤下跌……
最后，在其中一個人眼中顺献，你可以連續(xù)判斷對股市的漲跌旗国，簡直就是股神一樣的存在。
當然注整，現(xiàn)在未必采用同樣的方式能曾，但道理是一樣的度硝。
重要的是造假的成本。
公募也好寿冕、私募也好蕊程，基金凈值的含金量最高，因為有幾千萬的產(chǎn)品成立門檻驼唱，你總不能成立 100 個基金去玩兒上面的游戲吧藻茂。
基金組合的凈值的含金量，就大打折扣了玫恳。我不知道我看到的業(yè)績后面辨赐，有多少個被隱藏和關停的組合，也看不到這些凈值背后京办，主理人是否在認真管理掀序。
因此，就需要其它方式惭婿，來進行判斷不恭。
再說答案的真實性。
人都有顯示自己「正確」的傾向财饥，很多時候會下意識地掩藏自己的錯誤换吧，而只公布對自己有利的東西。如果你抄襲的人佑力，給你看到的答案是不真實的，你大概率也無法抄到好的結(jié)果筋遭。
巴菲特和芒格把自己 90% 以上的錢放到了伯克希爾打颤，我覺得這是最大的知行合一。
但在一個實盤背后漓滔，你可能不知道一個主理人也好编饺，大 V 也好，他投入了多少錢在這個組合响驴。也許這個組合只是他全部資產(chǎn)的 1%透且，你卻用了 90% 的資產(chǎn)去跟投。
怎么抄豁鲤？
這里的關鍵點秽誊，是要看到「全貌」。
如果你足夠幸運琳骡，找到了一個真的有水平锅论，有人品，值得信任的人來抄作業(yè)楣号，這樣的人一定有他的一套投資系統(tǒng)最易。
具體的某個股票或者基金代碼怒坯，只是這個系統(tǒng)里非常非常小的一部分，甚至都不到 1%藻懒。
我有一個朋友剔猿，屬于上面可以抄作業(yè)的那種人，他在網(wǎng)絡上公布了自己的實盤和操作嬉荆。他的持倉中有一只股票 A归敬，大概占整個倉位的 10% 左右。
有一個他的讀者员寇，以遠高于他的買入價格買入這只股票弄慰，這不是重點，這個人還滿倉蝶锋、滿融全副杠桿沖了進去 陆爽。
最終，在一次 25% 的下跌中扳缕，這位讀者由于壓力太大全部賣出了慌闭，并且把全部怨氣怪到了我的這位朋友身上。
這是「抄作業(yè)」嗎躯舔？我覺得根本就不是驴剔。
他加入了太多的個人操作，比如買入價格粥庄、倉位丧失、是否用杠桿，等等惜互。而這些操作對結(jié)果的影響布讹，比那只股票代碼，要大的多得多训堆。
你希望抄到的是結(jié)果描验，但這個結(jié)果是由整個系統(tǒng)產(chǎn)生的，也就是我說的全貌坑鱼。你需要知道全貌膘流，然后選擇如何來抄。
事實上鲁沥，這一點兒也不容易呼股。
2013 年我曾經(jīng)自己做過一個有趣的「抄作業(yè)」實盤。
1）20 只股票画恰，等權(quán)分配卖怜，始終滿倉
2）股票的選擇來自我喜歡的一些基金經(jīng)理和大 V
3）利用打新增厚收益
這個組合的業(yè)績相當不錯，后來我重新創(chuàng)業(yè)沒有時間再做跟蹤阐枣，就關掉了這個組合马靠。
在這個例子中奄抽，我是怎么「抄作業(yè)」的呢？
簡單地說甩鳄，我自己搭建了系統(tǒng)逞度，只是把「選股」這件事外包了。我選擇相信我長期跟蹤并認可的基金經(jīng)理和大 V妙啃，讓他們來幫助我做選股的工作档泽，相當于「免費」雇傭了優(yōu)秀的研究員。最后再用A股獨特的打新來增厚收益揖赴。
因為我對這些股票了解不深馆匿，因此我選擇用「分散」的方式，每只股票的權(quán)重在 5% 左右燥滑，出問題也不會對投資組合產(chǎn)生致命的影響渐北。
三觀合
前兩天，我和南添老師聊天铭拧，他說了一段話赃蛛，我非常認同。
他認為投資其實是一個非常強的知行合一的過程搀菩，投資不止是認知的變現(xiàn)呕臂，還是信仰的變現(xiàn)。
什么意思呢肪跋？如果你的投資和你底層的信仰歧蒋，或者說三觀不一致，你就無法做到知行合一州既，最終抄作業(yè)就會抄的非常擰巴谜洽。
這甚至涉及到好幾層。
首先易桃，是與主理人或者基金經(jīng)理褥琐。
每個人都有一套自己的投資理念和系統(tǒng)锌俱，而這套系統(tǒng)最上層的東西晤郑，一定是這個人的價值觀和信仰。如果你的眼中世界是零和充滿博弈的贸宏，你抄襲一個價值投資者的作業(yè)造寝，就會非常擰巴和難受。
不但他的每一個決策你都會懷疑吭练，而且很可能在關鍵時刻喪失信任而放棄诫龙，最終你既沒有獲得好的結(jié)果，也在這個過程中丟掉了內(nèi)心的平靜鲫咽。
其次签赃，如果你抄的是股票谷异，這還涉及到與公司和創(chuàng)始人。
我在這個投資實盤里面提到過幾次「格力電器」锦聊，結(jié)果真的有人就去買了格力的股票歹嘹，前一段發(fā)私信問我怎么看格力的渠道變革，怎么看董明珠強勢的性格孔庭。
我舉這個例子是想說尺上，你根本沒有理解一個企業(yè)，沒有從內(nèi)心深處認同它的價值觀圆到、文化和商業(yè)邏輯時怎抛，這樣的抄襲是很難受的，因為你每一個時刻都在懷疑和糾結(jié)芽淡。除非股價一直上漲马绝，但這可能嗎？
更好地抄
看到這里吐绵，你是不是覺得挺難的迹淌？
當然了，投資本來就是一件簡單己单、但并不容易的事唉窃，抄作業(yè)遠遠不像你想的那么簡單。
你需要找對人纹笼，還能需要理解他的投資理念和方法纹份，這比想象中的僅僅「抄」一個代碼，要難得多廷痘。
怎么更好地抄作業(yè)呢蔓涧？
我覺得也許有兩種方式。
第一種笋额，找到抄誰元暴，然后完完全全跟著他去做。不要讓自己的「操作」干擾了最終的結(jié)果兄猩。當然茉盏，這里我必須要再提醒一下，「識人」不容易枢冤，卻是最最重要的鸠姨，這個方式的結(jié)果，完全依賴于你跟的是誰淹真。
第二種讶迁，依然需要找到抄誰，然后理解核蘸、學習他巍糯，明白他每一個動作背后的原因啸驯，吸收值得學習的東西，變成自己的一部分祟峦。
然后坯汤，建立自己的投資系統(tǒng)，根據(jù)自己的系統(tǒng)來進行交易搀愧。在漫長的投資過程中惰聂，繼續(xù)學習、借鑒別人咱筛，不斷完善自己的系統(tǒng)搓幌，迭代自己的系統(tǒng)，交易自己的系統(tǒng)……循環(huán)往復迅箩。
有些東西「抄」不到
之前我寫了有關 Zappos 的故事溉愁，事實上，過去幾年對我影響最大的人饲趋，可能就是謝家華拐揭，我打造產(chǎn)品和文化的背后，其實很多都是「抄」謝家華的作業(yè)奕塑。
但我想補充一句堂污，這樣的作業(yè)，可能只能選用上面的第二種方式龄砰。
因為盟猖，你沒有辦法完完全全地學著他去做。
2007 年創(chuàng)業(yè)時换棚，有一個國內(nèi)企業(yè)式镐，像素級地拷貝一個美國著名的網(wǎng)站，最終這個企業(yè)還是失敗了固蚤。因為在像素級拷貝的背后娘汞，還有太多「全貌」你根本無法看到，更無從抄起夕玩。100% 復制的網(wǎng)站你弦，可能只是全貌的 10%。
更好的方式是风秤，找到和你三觀合的企業(yè)家和企業(yè)鳖目，去學習扮叨、去研究缤弦、去看看他們做的每一件事，理解背后的邏輯和理念彻磁，變成自己的一部分碍沐，再來應用到自己的企業(yè)和產(chǎn)品上狸捅。
當然，這里最重要的是對自己真誠累提。
最近我們在學習和研究國內(nèi)一個有名企業(yè)尘喝，他們產(chǎn)品的 NPS 很高，有超過一半的銷量來自于用戶推薦斋陪。有很多同行都在「拆解」朽褪、學習他們，但都沒有做到與他們一樣的結(jié)果无虚。
背后的原因是什么缔赠？
原因是這個企業(yè)的創(chuàng)始人和員工，都發(fā)自內(nèi)心的對用戶好友题，而試圖「抄」他們的企業(yè)嗤堰，是希望為了回頭客和口碑推薦而對用戶好。
時間長了度宦，用戶都會能感受到踢匣，而感受到之后，才會變成口碑和推薦戈抄。
很多重要的東西离唬，恰恰是無法抄到的。
