又到一年618灭将，各家電商的購(gòu)物節(jié)大促已經(jīng)開(kāi)展得如火如荼疼鸟，同時(shí)經(jīng)過(guò)幾年的進(jìn)化，活動(dòng)規(guī)則也是越來(lái)越復(fù)雜庙曙。佛系如我，早已放棄了研究各家電商的活動(dòng)攻略浩淘，免得經(jīng)常出現(xiàn)錯(cuò)過(guò)幾個(gè)億的感覺(jué)捌朴。

不過(guò)大家在購(gòu)物中，可能常常會(huì)遇到這樣一種情況张抄，同一件商品砂蔽，價(jià)格都是1200元，在京東可以打白條12期免息購(gòu)買(mǎi)署惯，在淘寶可以領(lǐng)券立減50元（也就是1150元）左驾，那么二者哪個(gè)更劃算呢？

其實(shí)第一種方案（免息分期）之所以有誘惑力极谊，就在于對(duì)于手頭拮據(jù)的同學(xué)來(lái)說(shuō)可以緩解現(xiàn)金支出的壓力诡右，對(duì)于有投資觀念的同學(xué)來(lái)說(shuō)可以留存下來(lái)賺取收益，否則如果只是把這1200元存下來(lái)放錢(qián)包里轻猖，每個(gè)月從里面拿出100元還款帆吻，那對(duì)自己一點(diǎn)好處都沒(méi)有，肯定大家都會(huì)選立減50元的方案咙边。

因此猜煮，要比較這兩種方案，我們需要假設(shè)12期免息留存下來(lái)的錢(qián)败许，可以拿去做投資王带，例如存銀行，買(mǎi)股票市殷，放高利貸（不建議）愕撰。投資就會(huì)有一個(gè)年化收益，我們假設(shè)你找到了一款理財(cái)投資產(chǎn)品被丧，年化收益為5%盟戏，月收益為0.417%（不考慮復(fù)利）。

那么甥桂，由于12期分期免息柿究，我們接下去的12個(gè)月，每個(gè)月只要還款100元即可黄选。因此：

• 第1個(gè)月底：我們用1200存了一個(gè)月蝇摸，獲得收益1200x0.417%=5.004元婶肩，這時(shí)候需要還款100元，剩1100元貌夕；
• 第2個(gè)月底：我們用1100存了一個(gè)月律歼，獲得收益1100x0.417%=4.587元，這時(shí)候需要還款100元啡专，剩1000元险毁；
• 第3個(gè)月底：我們用1000存了一個(gè)月，獲得收益1000x0.417%=4.170元们童，這時(shí)候需要還款100元畔况，剩900元；
• ......
• 第12個(gè)月底：我們用100存了一個(gè)月慧库，獲得收益100x0.417%=0.417元跷跪，這時(shí)候需要還款100元，剩0元齐板；

因此吵瞻，到了12月底，我們把每個(gè)月的收益累計(jì)起來(lái)甘磨，總和為32.5260元橡羞。也就是說(shuō)通過(guò)這種方式，我們12個(gè)月后獲得了32.526元的返現(xiàn)宽档。不過(guò)這樣看起來(lái)尉姨，就算返現(xiàn)后（1167.474元），也還是不如立減50元（1150元）劃算吗冤。

不過(guò)這里我們要注意到又厉，上面的計(jì)算是基于年化收益為5%的假設(shè)，如果你能找到一款收益率更高的產(chǎn)品椎瘟，那么結(jié)果可能就會(huì)不同覆致，可能反而是免息分期更劃算。另外肺蔚，對(duì)于現(xiàn)金不足但有穩(wěn)定流水的同學(xué)來(lái)說(shuō)煌妈，那肯定是選擇分期免息更方便。

其實(shí)對(duì)于上面的例子宣羊，更合理的計(jì)算是利用貼現(xiàn)率璧诵，計(jì)算未來(lái)的現(xiàn)金換算成現(xiàn)在的總價(jià)值，然后跟1150元相比看哪個(gè)更劃算仇冯。

貼現(xiàn)的概念很簡(jiǎn)單之宿，就是1個(gè)月后的100元，等于現(xiàn)在的多少錢(qián)苛坚？

我們知道肯定等于今天的九十多元比被，為什么色难？因?yàn)榻裉斓木攀嘣娴姐y行里，1個(gè)月后就可能變成100元等缀。要估算具體是今天的九十幾元枷莉，需要有一個(gè)貼現(xiàn)率。假設(shè)貼現(xiàn)率也為5%尺迂，月貼現(xiàn)率為0.417%笤妙，那么：

• 1個(gè)月后的100元，等于今天的100/(1+0.417%)=99.585元
• 2個(gè)月后的100元噪裕，等于今天的100/(1+0.417%)²=99.171元
• 2個(gè)月后的100元危喉，等于今天的100/(1+0.417%)³=98.759元
• ......
• 12個(gè)月后的100元，等于今天的100/(1+0.417%)¹²=95.129元

把這些現(xiàn)值累加起來(lái)州疾，總和為1168.097元，也就是說(shuō)未來(lái)的免息分期12期皇拣，相當(dāng)于現(xiàn)在拿出1168.097元來(lái)買(mǎi)這個(gè)商品严蓖，這樣一算，還是不如1150元來(lái)得劃算氧急。

不過(guò)我們同樣也要注意颗胡，這個(gè)計(jì)算結(jié)果是取決于我們假設(shè)的貼現(xiàn)率，如果你認(rèn)為市場(chǎng)上的貼現(xiàn)率更高（換言之你能找到收益率更高的產(chǎn)品）吩坝，那么換算后的現(xiàn)值也會(huì)更小毒姨，也就是說(shuō)相當(dāng)于花了更少的前買(mǎi)東西。

總結(jié)一下钉寝，用上面的方法弧呐，我們可以用excel方便地算出12期免息分期的現(xiàn)值俘枫，就能知道究竟相當(dāng)于現(xiàn)在花了多少錢(qián)鸠蚪。如果手頭沒(méi)有excel茅信，只有手機(jī)上自帶的計(jì)算器蘸鲸，也可以用如下的計(jì)算公式簡(jiǎn)單計(jì)算：

其中窖维，P是商品總價(jià)铸史，免息分期N期琳轿，月貼現(xiàn)率為R（如果是年貼現(xiàn)率崭篡，記得除以12）琉闪。

具體應(yīng)用的時(shí)候颠毙，一定要合理估算貼現(xiàn)率，或者說(shuō)判斷自己留存下來(lái)的錢(qián)究竟能獲得多少的收益率滴某，畢竟有時(shí)候一兩千塊錢(qián)，還真找不到收益率高的理財(cái)產(chǎn)品椰憋，這個(gè)時(shí)候還不如立減劃算。