4月17日六點(diǎn)多宏浩，中國人民銀行啟動(dòng)了一個(gè)大動(dòng)作，一時(shí)間引起了各界的巨大反響靠瞎，下午六點(diǎn)三十分根據(jù)人民銀行官網(wǎng)顯示比庄，為引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微企業(yè)的支持力度，增加銀行體系資金的穩(wěn)定性乏盐，優(yōu)化流動(dòng)性結(jié)構(gòu)印蔗，中國人民銀行決定，從2018年4月25日起丑勤，下調(diào)大型商業(yè)銀行华嘹、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行法竞、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行耙厚、外資銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)；同日岔霸，上述銀行將各自按照“先借先還”的順序薛躬，使用降準(zhǔn)釋放的資金償還其所借央行的中期借貸便利（MLF）。中國人民銀行將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健中性的貨幣政策呆细，保持流動(dòng)性合理穩(wěn)定型宝，引導(dǎo)貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模平穩(wěn)適度增長(zhǎng)，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境絮爷。于是很多疑問就此出現(xiàn)趴酣，人民銀行這個(gè)時(shí)候出乎意料的降準(zhǔn)到底想要做什么?中國的房?jī)r(jià)將要大漲了嗎？
一坑夯、降準(zhǔn)會(huì)引發(fā)房?jī)r(jià)大漲嗎岖寞？
相信每次人民銀行調(diào)整貨幣政策，對(duì)于大多數(shù)人來說都是一次驚心動(dòng)魄柜蜈，因?yàn)榇蠹疫@么多年早就習(xí)慣了貨幣政策對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)的巨大影響仗谆，所以每次人民銀行一出現(xiàn)貨幣政策，大家第一反應(yīng)就是房?jī)r(jià)要變了淑履。所以隶垮，我們先來討論一下，人民銀行啟動(dòng)降準(zhǔn)真的會(huì)讓房?jī)r(jià)大漲嗎秘噪？
眾所周知狸吞，降低存款準(zhǔn)備金率在某種意義上會(huì)引發(fā)房?jī)r(jià)上漲，之前的中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程告訴過我們有著這樣一個(gè)比較明顯的規(guī)律，降低存款準(zhǔn)備金率可以增加金融機(jī)構(gòu)用于房貸的資金量捷绒，這種用于銀行放貸的資金經(jīng)過中國貨幣市場(chǎng)的多次流通，在貨幣乘數(shù)的作用之下會(huì)增加出遠(yuǎn)超于準(zhǔn)備金的貨幣量贯要，這就是貨幣乘數(shù)的派生存款作用暖侨。房地產(chǎn)作為中國金融業(yè)的重要組成成分，大多數(shù)人都是通過房貸來買房的崇渗，所以當(dāng)商業(yè)銀行可以用來房貸的資金增加了字逗，必然會(huì)讓房地產(chǎn)的銷售有了一定的好轉(zhuǎn)。與此同時(shí)宅广，存款準(zhǔn)備金率的下降會(huì)導(dǎo)致房貸利率的降低葫掉，從而有利于房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展，從而促進(jìn)購房需求的增加跟狱，最終的結(jié)果就是房?jī)r(jià)的大漲俭厚。
但是，這次的降準(zhǔn)會(huì)引發(fā)這樣的作用嗎驶臊？我們覺得不會(huì)挪挤，因?yàn)閲乙呀?jīng)逐漸明確了房子是用來住的，不是用來炒的关翎，所以房地產(chǎn)市場(chǎng)回歸居住屬性的趨勢(shì)已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)扛门，最近一段時(shí)間各家商業(yè)銀行都在不遺余力地上調(diào)房地產(chǎn)信貸的利率水平，全面房貸漲價(jià)幾乎已經(jīng)成為定局纵寝，在這樣的大趨勢(shì)下降準(zhǔn)并不會(huì)改變這個(gè)趨勢(shì)论寨，所以房地產(chǎn)市場(chǎng)短期來看并不會(huì)有太大的影響，所以沒有必要從降準(zhǔn)中解讀出是不是房?jī)r(jià)又要上漲了爽茴？是不是中國的房地產(chǎn)政策出現(xiàn)拐點(diǎn)了葬凳？這樣的信號(hào)，這些信號(hào)是沒有價(jià)值的室奏。
二沮明、此次降準(zhǔn)真正的影響是什么呢？
既然這次降準(zhǔn)不是因?yàn)榉康禺a(chǎn)的話窍奋，那么國家采用降準(zhǔn)到底是為了什么荐健？我們仔細(xì)研讀這次降準(zhǔn)的要求，我們能夠發(fā)現(xiàn)幾句非常重要的話“為引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微企業(yè)的支持力度琳袄，增加銀行體系資金的穩(wěn)定性江场，優(yōu)化流動(dòng)性結(jié)構(gòu)”，看到這里大家估計(jì)就能夠明白了窖逗，此次降準(zhǔn)目的和之前一系列政策址否，包括中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、第五次全國金融工作會(huì)議所提出的方針政策都是一脈相承的，這就是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)佑附，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線不動(dòng)搖樊诺。
這些年來，中國經(jīng)濟(jì)取得了長(zhǎng)足的發(fā)展音同，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平穩(wěn)步提高词爬，資本市場(chǎng)、互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)異常繁榮权均，但是這個(gè)繁榮的背后卻是大多數(shù)資金脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)顿膨，進(jìn)入了互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，進(jìn)入了資本市場(chǎng)中進(jìn)行空轉(zhuǎn)叽赊，除了少數(shù)大企業(yè)或者互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)資金十分充足之外恋沃，大部分的制造業(yè)企業(yè)，特別是中小微企業(yè)的資金十分匱乏必指，融資難融資貴成為了中國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前最主要的問題囊咏。
但是對(duì)于商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)來說，卻同時(shí)出現(xiàn)了資金荒塔橡，各家商業(yè)銀行的主要經(jīng)營業(yè)務(wù)是存貸匯匆笤，在資金不足的情況下，特別是大批量的資金被互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)吸走之后谱邪，商業(yè)銀行紛紛搬出了存款立行的大棒炮捧，發(fā)了瘋似的搶存款，在各地都上演著非常明顯的存款大戰(zhàn)的局面惦银，銀行的流動(dòng)性日益緊張咆课，這樣銀行是心有余而力不足，沒有辦法給實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供足夠的資金支持扯俱。所以书蚪，國家在這個(gè)時(shí)候果斷出手，降低存款準(zhǔn)備金率迅栅，根據(jù)中信證券的測(cè)算殊校，此次降準(zhǔn)會(huì)釋放約1.3萬億元的流動(dòng)性，為對(duì)沖一季度末到期的MLF读存，同時(shí)向市場(chǎng)釋放大概4000億元的資金为流，為市場(chǎng)提供流動(dòng)性支持。
那么將會(huì)產(chǎn)生的影響让簿，可以預(yù)計(jì)為以下兩個(gè)方面：
一是降低企業(yè)的融資成本敬察。此次降準(zhǔn)雖然國家沒有明確說就是定向降準(zhǔn)，但是對(duì)于推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的傾向性是非常明顯的尔当，所以下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的目的是置換中期借貸便利莲祸，從而讓商業(yè)銀行的資金成本有所降低，鼓勵(lì)商業(yè)銀行將資金投放到實(shí)體經(jīng)濟(jì)淋雨。
二是增加銀行的流動(dòng)性水平锐帜。今年以來田盈，商業(yè)銀行的流動(dòng)性非常緊張，通過下調(diào)部分金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金存準(zhǔn)率置換中期借貸便利缴阎，能夠?qū)y行質(zhì)押的一些抵押品給釋放出來允瞧，讓銀行不再那么缺錢，讓市場(chǎng)額流動(dòng)性緊張得到一定程度緩解药蜻。
此次瓷式，降準(zhǔn)可以說是在保持穩(wěn)定中性貨幣政策的同時(shí)替饿，對(duì)于國家當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一種有效調(diào)控语泽，但是我們也要注意的是，由于此次降準(zhǔn)將會(huì)向市場(chǎng)釋放1.3萬億的流動(dòng)性视卢，所以避免這些資金成為炒房資金踱卵、炒股資金等資本市場(chǎng)資金，加劇中國金融的不穩(wěn)定性据过，畢竟在目前來看惋砂，維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定，降低杠桿绳锅，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)才是最重要的事情西饵，要嚴(yán)防資金寬松引發(fā)的泡沫風(fēng)險(xiǎn)。
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