這篇筆記比較長焰坪，先列一個文章思路。
一阁猜、 認識利潤表
二丸逸、 用利潤表進行分析的三種方法
三、 利潤表與資產(chǎn)負債表的關(guān)系
（一） 所有者權(quán)益
（二） 分紅的公司才是好公司嗎剃袍？
一黄刚、 認識利潤表
形象地說，利潤表就是通過一個類似漏斗層層過濾民效，算出公司最后賺了多少錢的過程憔维。
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我們看這張圖，形象地說明企業(yè)賺來的錢是怎樣從營業(yè)收入變成凈利潤的過程研铆。
第1層過濾出毛利潤埋同。
毛利潤=營業(yè)收入—營業(yè)成本、營業(yè)稅金和附加棵红。
通過觀察毛利潤，我們可以判斷這項業(yè)務(wù)能否給公司帶來更多的盈利咧栗。
一般來說毛利潤越高能夠盈利的凈利潤也就越高逆甜，但是也不能一概而論，要看具體的行業(yè)致板。
第2層過濾出營業(yè)利潤交煞。
營業(yè)利潤= 毛利潤-期間費用+公允價值變動損益、投資收益
期間費用是指在經(jīng)營期間產(chǎn)生的斟或，但是很難和具體生產(chǎn)過程掛鉤的費用素征，一般來說常見的有銷售費用，管理費用和財務(wù)費用萝挤，也就是俗稱的三費御毅。
第3層過濾出利潤總額。
利潤總額= 營業(yè)利潤+（-）營業(yè)外收入（營業(yè)外支出）
第4層過濾出凈利潤怜珍。
凈利潤=利潤總額-企業(yè)所得稅端蛆。
凈利潤是衡量企業(yè)經(jīng)營效益的主要指標。凈利潤多酥泛，企業(yè)的經(jīng)營效益就好今豆，凈利潤少嫌拣，企業(yè)的經(jīng)營效益就差。
二呆躲、用利潤表進行分析的三種方法
有了利潤數(shù)字以后异逐，怎樣用利利潤表來進行分析呢？ 一般有三種方法插掂。
第一应役、過程分析法
就是在研究了解凈利潤產(chǎn)生的過程中進行分析。
這樣說有點抽象燥筷，簡七舉了一個獐子島的例子箩祥。
獐子島是一家企業(yè)，2014年它的毛利潤有3億多肆氓，但凈利潤卻虧損了7個億袍祖，這就奇怪了吧？
看看利潤表谢揪，會發(fā)現(xiàn)中間多了一筆7億多的營業(yè)外支出蕉陋，據(jù)說是扇貝受氣候影響受損了，所以減少了當年的凈利潤拨扶。
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好像2017年獐子島又用扇貝們跑了的理由做了一次同樣的事凳鬓，這樣的公司我是怎么也不會買的。
第二患民、趨勢分析法
拿自己當年的財務(wù)情況和自己的過去比缩举，看它是屬于上升趨勢還是下降趨勢。
實際運用中匹颤，我們通常會看企業(yè)過去三年或更長時間以上的營業(yè)收入增長率和凈利潤增長率仅孩。
如果一家公司過去三年的營業(yè)收入和凈利潤增長率都保持比較高的水平，比如20%以上印蓖，它的成長性就比較好辽慕，發(fā)展趨勢也比較優(yōu)良。
這也是尋找成長股的一個方法赦肃。
第三溅蛉、占比分析法（結(jié)構(gòu)分析）。
這種分析方法我們要計算的就是通過對比不同費用他宛，不同利潤和營業(yè)收入的占比船侧，來分析整個業(yè)務(wù)營收結(jié)構(gòu)和成本結(jié)構(gòu)，從而挖掘出有效的信息堕汞。
說的有點拗口呀勺爱，可以忽略不記，我們把它理解成幾個常用的利潤指標數(shù)就可以了讯检。
一個是前面已經(jīng)說過的毛利率琐鲁。就是計算毛利潤在營業(yè)收入的比例卫旱，它反映企業(yè)盈利能力的重要指標，一般來說越高越好围段，這是一個十分重要的指標
還有一個是三費占比顾翼。 銷售費用，管理費用奈泪，財務(wù)費用三項費用相加除以營業(yè)收入的比例就叫三費占比适贸。
一般來說三費占比越低越好，說明被漏斗過濾掉的錢少涝桅，剩下的錢就多了拜姿。
這個指標常用于縱向比較企業(yè)自身經(jīng)營成本的控制能力是上升還是下降了，也用于橫向比較同行業(yè)經(jīng)營能力水平冯遂。
繼續(xù)拿格力做例子蕊肥。
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這張圖這是格力電器最近10年的三費占比，2017年它的三費占比是15%蛤肌，說明了營業(yè)收入有15%被漏斗過濾了壁却，然后它的三費占比2014到2017明顯下降，說明在經(jīng)營成本控制方面它做的越來越好了裸准。
三展东、利潤表和資產(chǎn)負債表的關(guān)系
明白了利潤表，再來分析資產(chǎn)負債表和利潤表的關(guān)系炒俱。
凈利潤就是企業(yè)賺的錢盐肃，賺來的錢肯定要進入資本，這個很好理解向胡。
所以凈利潤會導(dǎo)致所有者權(quán)益的增加恼蓬，總資產(chǎn)也會有相應(yīng)的增加。
（一）僵芹、所有者權(quán)益
既然說到所有者權(quán)益，也就是股東的錢小槐，我們來了解一下所有者權(quán)益拇派。
所有者權(quán)益主要分為4項，分別是 ：
1凿跳、 股本：
每一股的股本都是一元錢件豌，總股本就是公司發(fā)行的全部股票的總份數(shù)。
一般來說可以在財經(jīng)網(wǎng)站上查到一個公司的總股本控嗜。
2茧彤、資本公積：
資本公積，就是股票發(fā)行時候的溢價部分疆栏。
因為市場上基本上沒有一塊錢的股票曾掂，所以股票超過了一元的部分就會進入資本公積惫谤。
比如說一只股票的發(fā)行價格是10塊，發(fā)行了100股珠洗，那么公司總共有1000塊錢溜歪，其中100*1塊錢是股本，另外的900就是資本公積许蓖。
3蝴猪、盈余公積：
指企業(yè)從凈利潤中提取形成的留存在企業(yè)內(nèi)部具有特定用途的收益積累。
常見的用途包括彌補以前的年份虧損膊爪、轉(zhuǎn)增資本自阱、分配股利等等。
盈余公積又分為法定盈余公積和任意盈余公積米酬。
法定盈余公積是法律規(guī)定企業(yè)必須留存下來的利潤沛豌。 一家公司的凈利潤必須提取10%作為盈余公積。不過當盈余公積累到了注冊資本的50%以上就可以不用再提取了淮逻。
還是來看格力琼懊。我們在國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)中可以查到是它的注冊資金本是60億，財報顯示它的盈余公積有34億爬早，超過了注冊資本的一半哼丈，所以不用再提取10%的法定盈余公積了。
任意盈余公積筛严，主要是由股東大會的決議來決定提取比例醉旦。
4、未分配利潤：
是上市公司沒有分配的利潤桨啃。
那么我們來看看當凈利潤的數(shù)字出來之后车胡，怎樣進入所有者權(quán)益
還是用格力電器來做例子。
第一照瘾，提取盈余公積匈棘。
剛才已經(jīng)說過格力不用再提取法定盈余公積了，但是可以在年報里看到析命，2017年它在所有者權(quán)益下面一般風(fēng)險準備金里面提取了6000萬主卫。
第二，增加未分配利潤鹃愤。
把格力的2017年凈利潤扣除了6000萬的一般風(fēng)險金準備以后簇搅，有了224億的新增未分配利潤。
第三软吐，現(xiàn)金分紅瘩将。
2016年格力的分紅方案是108億，2017年格力就把這108億的分給了股東，用224減去108姿现，剩下還有116億肠仪。
計入了未分配利潤。
說到現(xiàn)金分紅建钥，又可以來一波討論了藤韵。
（二）、分紅的公司才是好公司嗎熊经？
前面曾經(jīng)說過泽艘，我們炒股一方面是賺取價差的錢，另一方面就是賺取優(yōu)質(zhì)公司分紅的錢镐依。那么匹涮，是不是分紅的公司就更值得投資呢？
還是來說格力槐壳。
格力在16年分了108億然低，但在17年忽然宣布不分紅了。因為“根據(jù)2018年的規(guī)劃务唐，預(yù)計未來在產(chǎn)能擴充和多元化拓展方面的資本性支出比較大雳攘，為了謀求公司的長遠發(fā)展和股東的利益，需要做好相應(yīng)的資金儲備”枫笛，所以這筆錢會留在公司內(nèi)部吨灭，用于繼續(xù)發(fā)展，不分紅了刑巧。
格力的發(fā)展我們也看到了喧兄，一直以20%以上的凈利潤成長，所以雖然2017不分紅啊楚，但相信這錢留下來會更好的促進公司發(fā)展吠冤。
再來看一家號稱永遠也不分紅的鐵公雞公司。巴菲特老先生的伯克希爾公司恭理。
為什么巴菲特不分紅呢拯辙？
他說：“我們不分紅，因為我們認為能用賺到的每一元錢去賺更多的錢”颜价。
股東們也很愿意呀薄风，因為股神用這筆錢再去賺錢，回報遠高于股東自己投資拍嵌。
所以一家公司分不分紅并不是衡量它值不值得買的必要原因，我們更應(yīng)該關(guān)心的是公司的賺錢能力循诉，這才是一家公司有沒有投資價值的基礎(chǔ)横辆。
有一點可以確定的是，分紅的公司財報真實性會更加高哦。
看完文章后再看導(dǎo)圖狈蚤，會更有助于理解呢困肩。
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