1、投資者過高的未來預期使得貪婪欲望的面紗遮住了理性審視現(xiàn)實和真相的雙眼拷邢。
2弧可、協(xié)同作用是“把相關(guān)的業(yè)務組合成一個整體并使整體比部分運作得更好”，其實不過是“二加二等于五”理論的學名
3恩急、如果失去某一個重要客戶會給一家供應商公司帶來毀滅性的災難，那么我在決定是否購買這只股票時就會非常謹慎
4纪蜒、你要問的根本問題是：是什么因素使一家公司具有投資價值衷恭？為什么這家公司未來的價值會比現(xiàn)在的價值更高？
5纯续、股票價值最終將會決定股票價格随珠，或者說至少有相當多的案例表明堅信價值決定價格是值得的
6、既然你能夠想到自己本身還代表著換取收入的盈利能力價值猬错，那么你可能也會想著把自己歸為我們前文提到過的6種類型股票中的某一類窗看。在派對聚會上也許把不同的人按照6種基本股票類型進行分類是一種相當有趣的游戲
7、判斷股票價格是不是被高估的快捷方法就是比較股票價格走勢線與收益線是否相符倦炒。
8显沈、一家公司可以用5種基本方法增加收益[2]：削減成本，提高售價析校，開拓新的市場构罗，在原有市場上銷售出更多的產(chǎn)品，重振智玻、關(guān)閉或者剝離虧損的業(yè)務。這些都是投資者在分析一家公司未來發(fā)展前景時應該調(diào)查研究的關(guān)鍵之處芙代。
9吊奢、第一步，你已經(jīng)弄清了自己所研究的公司股票究竟是屬于緩慢增長型纹烹、穩(wěn)定增長型页滚、快速增長型、困境反轉(zhuǎn)型铺呵、隱蔽資產(chǎn)型裹驰、周期型公司股票這六種類型中的哪一種。第二步片挂，根據(jù)股票的市盈率倍數(shù)幻林，你可以大致估計一下，這只股票目前的價位水平相對于公司不久的將來發(fā)展前景來說是低估還是高估了音念。接著第三步是要盡可能詳細地了解公司正如何經(jīng)營運作以使公司業(yè)務更加繁榮沪饺，增長更加強勁，或者實現(xiàn)其他預期將會產(chǎn)生的良好效果闷愤，這就是我們最想要了解的公司未來發(fā)展的“故事”
10整葡、在下單購買一只股票之前，我喜歡進行一個兩分鐘的獨白讥脐，內(nèi)容包括：我之所以對這只股票感興趣的原因是什么遭居；需要具備哪些條件啼器，這家公司才能取得成功；這家公司未來發(fā)展面臨哪些障礙俱萍。
11镀首、如果你考慮買入的是一家周期型公司的股票，那么你應該圍繞公司業(yè)務狀況鼠次、存貨增減以及銷售價格為中心來思考公司的未來發(fā)展更哄。
12、如果你打算買入的是一家隱蔽資產(chǎn)型公司的股票腥寇，你應該了解這家公司的隱蔽資產(chǎn)是什么成翩？這些資產(chǎn)的價值是多少？“這家公司的股價是每股8美元赦役，但是僅錄像帶業(yè)務的價值就相當于每股4美元麻敌，并且它所擁有的房地產(chǎn)價值相當于每股7美元。這只股票太便宜了掂摔，我不但不用花一分錢而且還能每股倒賺3美元就獲得了公司錄像帶業(yè)務以外其他資產(chǎn)的所有權(quán)术羔。這家公司的內(nèi)部人士都在買入自家公司的股票，公司收益非常穩(wěn)定乙漓，債務很少级历，根本不值得一提
13、如果你打算買入的是一家困境反轉(zhuǎn)型公司的股票叭披，你應該關(guān)注的是公司已經(jīng)開始努力拯救自身的命運了嗎寥殖？到目前為止公司的重整計劃取得成效了嗎？“
14涩蜘、如果你打算買入的是一家穩(wěn)定增長型公司的股票嚼贡，那么你應該重點關(guān)注的因素包括：市盈率是多少？最近幾個月股價是否已經(jīng)大幅上漲同诫？如果有的話粤策，什么因素將會推動公司增長速度進一步加快？
15误窖、如果你打算買入的是一家快速增長型公司的股票叮盘，那么你應該關(guān)注的重點是這家公司向哪些市場擴張才能繼續(xù)快速增長以及如何經(jīng)營管理才能繼續(xù)保持快速增長？“
16贩猎、La Quinta旅館去掉了所有不能給公司創(chuàng)造更多利潤卻只能增加更多成本的多余空間熊户，包括結(jié)婚禮堂、會議室吭服、寬敞的接待室嚷堡、廚房以及餐廳。人生也可以這樣
17、La Quinta已經(jīng)同一些大型保險公司達成融資協(xié)議蝌戒，這些保險公司以優(yōu)惠的條件向旅館提供全部的融資串塑，作為交換，它們能夠分配到一小部分旅館經(jīng)營北苟，保險行業(yè)果然是土豪
18桩匪、從上市公司年報中無法得到的信息可以通過以下途徑獲得：向經(jīng)紀人咨詢、給上市公司打電話友鼻、去上市公司拜訪傻昙、做一些實地調(diào)查研究
19、一個國家各方面的相似性越強彩扔，在一個地區(qū)的購物中心受歡迎的東西就越有可能在其他地區(qū)的購物中心同樣也受歡迎
20妆档、一般來說，如果一家公司的股票市盈率只有收益增長率的一半虫碉，那么這只股票賺錢的可能性就相當大贾惦；如果股票市盈率是收益增長率的兩倍，那么這只股票虧錢的可能就非常大敦捧。在為基金進行選股時我們一直使用這個指標來進行股票
21须板、現(xiàn)金流量是指一家公司從業(yè)務經(jīng)營中獲得的現(xiàn)金流入超過現(xiàn)金流出的凈流入
22、公司形成一定的現(xiàn)金流入需要多少現(xiàn)金流出這一點非常關(guān)鍵
23兢卵、唯一能夠影響股價的增長率是：收益增長率
24习瑰、利潤率增長2%可能看起來毫不起眼，但是如果公司的利潤率是10%（菲利普·莫里斯公司的情況就是這樣）济蝉，那么利潤率增加2%則意味著公司收益將會增長20%（2%÷10%=20%）
25杰刽、有關(guān)增長率還有一點需要說明：在其他條件完全相同的情況下，收益增長率較高的股票更值得買入
26王滤、股票分析的要點：
（1）市盈率。對于這家公司來說市盈率是高還是低滓鸠，這家公司的市盈率與同行業(yè)中類似的公司相比是高還是低雁乡？ ·
（2）機構(gòu)投資者持股占該公司總股本的比例。機構(gòu)投資者持股比例越低越好糜俗。
（3）公司內(nèi)部人士是否在買入本公司股票踱稍？公司是否回購自己的股票？二者都是有利的信號悠抹。
（3）迄今為止公司收益增長的歷史情況珠月，公司收益增長時斷時續(xù)還是持續(xù)穩(wěn)定增長（只有隱蔽資產(chǎn)型公司股票可以說收益情況并不怎么重要）。
（4） 這家公司的資產(chǎn)負債情況是好是壞（負債與股東權(quán)益比率）楔敌，公司財務實力評級情況如何啤挎。
（5）現(xiàn)金頭寸。福特汽車公司每股凈現(xiàn)金為16美元卵凑，因此我知道這家公司的股
票不可能會跌到每股16美元以下庆聘。每股凈現(xiàn)金是公司股票價格的底部
27胜臊、每個星期至少抽出一個小時的時間進行投資研究。計算累計收到的股息以及計算自己投資盈虧情況并不算是投資
28伙判、你的投資組合設(shè)計可能需要隨著年齡的改變而改變象对。年輕的投資人未來還有一生的時間可以掙得很多的工資收入，因此可以用更多的資金來追逐10倍股宴抚；那些年紀大的投資人卻并不能如此勒魔，他們更需要從股票投資中獲得穩(wěn)定的收入來維持生活。因此年輕的投資人比年長的投資人有更多的時間進行嘗試菇曲，即使犯一些錯誤也不要緊冠绢，直到尋找到一只超級大牛股從而成就一番偉大的投資事業(yè)。一個投資者和另一個投資者的條件和情況往往有很大的不同羊娃，所以每個投資者只能根據(jù)自身的情況進一步分析如何構(gòu)造符合自身需要的投資組合
