黑天鵝事件：那些發(fā)生概率極低恃锉，造成的影響卻非常巨大的事情挟秤。
《黑天鵝》的作者塔布勒認為纱新，我們過分低估那些突如其來的“意外”创淡，所以容易被這些“意外”擾亂了自己的人生悴能。?
意外的黑天鵝有好有壞蛇券，好的黑天鵝讓你中了彩券一夜致富崖疤，壞的黑天鵝安排一場車禍仰冠，可能毀掉你的一生斩芭。?
塔布勒自己也是職業(yè)的投資者轻腺，在他眼里，平均根本沒有意義划乖，世界的每個人要不是風平浪靜過每一天贬养，要不在意外之中急忙應付。?
這個價值觀也影響了他的投資原則琴庵，他把資產配置分成兩類误算，一類是極其安全，另一類極高風險迷殿，前者比如債券儿礼，后者比如期權。?
這種兩極化的投資方法后來被稱為“啞鈴之道”庆寺，因為配置就像啞鈴的兩端蚊夫，直接放棄中間收益。?
可是財經記者王爍認為懦尝，啞鈴投資法并沒有辦法保證更高的收益知纷，事實上最終仍取決于黑天鵝帶來的正面收益有多大壤圃？?
但這樣的配置確實可以管理自己的恐懼，對于未知的黑天鵝琅轧，有一步的防范作用伍绳。?
那么更實際的問題來了，面對未知的黑天鵝乍桂，你愿意配置多少呢冲杀？?
啞鈴的兩端誰重誰輕？?
配置與風險?
低概率模蜡、高影響的事件漠趁，塔布勒不是第一個提出的人，但他用黑天鵝這個故事包裝忍疾，讓更多人理解闯传。?
數學家也發(fā)現變異和均值一樣重要，如果市場永遠風平浪靜卤妒，像直線一樣甥绿，那么投資市場根本沒有賺錢的可能。?
啞鈴式投資法做的其實就是分擔風險则披，這個方法背后共缕，本質上就四個字：資產配置。?
市場上的周期反映的是整體經濟的循環(huán)士复，當你把錢拿去投資图谷，你的錢也會隨著循環(huán)而有帳面上的收益和虧損。?
但不要忘記了阱洪，你自己也生活在整個經濟體里面便贵。
你的生活也會受到經濟循環(huán)的影響，所以資產配置要分擔的不止是你資產上的風險冗荸，還有你整個人生的風險承璃。?
換句話說，資產配置讓你可以在不景氣的時候能過寒冬蚌本，在經濟高漲的時候也能水漲船高盔粹。?
王爍在〈極簡金融課〉里提到了三種資產：責任驅動，市場組合程癌，機會組合舷嗡。?
責任驅動：每個人都有自己的責任，你有責任讓另一半幸福嵌莉，有責任確保孩子能夠成長咬崔，有責任撫養(yǎng)你的長輩，?
至少你有不讓自己餓死的責任，這些責任都伴隨著金錢的需求垮斯，無論是急用資金，教育基金只祠，又或者是保險兜蠕，需要你自己去衡量與配置。?
市場組合：這一部分是希望能夠讓錢參與到整體市場的成長抛寝，說白了就是股市和債券的組合熊杨，而整體市場的定義當然是地域越廣越好。?
股債的比例盗舰，地域差異性的比例晶府，根據自己的風險承擔大小，作出決定钻趋。?
機會組合：這里指的當然是黑天鵝川陆，蔡叔說你要盡可能的抓住每一只黑天鵝，但問題是你不知道這只黑天鵝蛮位，是好天鵝還是壞天鵝较沪，是帶你飛上天還是直達地獄。?
所以你要想清楚失仁，你要用多少比例下注? 獲勝的幾率又是多少尸曼？能不能承擔所有的失敗萄焦？?
如果你就像大多數的投資人一樣控轿，管不住自己的手，總是在踏入一個新市場時就all in拂封，“資產配置”這四個字左耳進茬射，右耳出，那么你還有一個挽救的方法烘苹。?
穩(wěn)定又持續(xù)的現金收入躲株，這么一來，一旦有機會你就不怕錯過镣衡，因為你總是有現金可投霜定。?
諷刺的是大部分的散戶投資者，他們就是希望可以透過投資財富自由不再工作廊鸥，他們投資的目的就是希望“擺脫”穩(wěn)定的現金收入望浩。?
這個想法，比不懂資產配置還可怕惰说。?
止盈止損?
在談止盈止損的行為之前磨德，我想起經濟學的一個概念：「沉沒成本不是成本。」
你花了30元去看一場電影典挑，開場20分鐘你覺得這是部爛片酥宴，這時候該怎么辦？?
你會直接走出電影院您觉？ 還是覺得已經花了30元拙寡，不如把它看完？?
沉沒成本不是成本琳水，已經花出去了30元肆糕，再也討不回來，經濟學家說在孝，你應該走出去電影院诚啃，但你走出去了嗎？?
我們把看電影的場景換成投資市場私沮，你花30元買了一支股票始赎，好死不死，兩天后跌成25元顾彰。請問你要賣出還是持續(xù)買入极阅？?
賣出就是止損，持續(xù)買入就是攤平涨享。?
同一時間筋搏，你媽也花30元買了另一只股票，兩天后漲到35元厕隧，請問她應該賣出還是持續(xù)買入奔脐？?
賣出是止盈，持續(xù)買入可能是追高吁讨，可能是趨勢投資髓迎。?
我們常常會根據眼前的局勢來做決策，但市場總是在波動建丧，如果你要根據“眼前”的局勢來決策排龄，你根本決策不了，你不過是在賭大小翎朱。?
請注意橄维，沉沒成本不是成本，30元是拿來買股票還是買電影票拴曲，本質上沒什么太大的區(qū)別争舞。?
股票可能賺可能賠，電影可能好看澈灼，可能不好看竞川。?
消費和投資店溢，它們背后的期待也都是一樣的，你希望可以“賺到”委乌，不論是金額上的還是感受上床牧。?
你發(fā)現了嗎？你買的是對未來的一個期待遭贸。?
你期待電影好看叠赦，就像你期待股票上漲一樣。?
電影好不好看革砸，可能前十分鐘就決定了∨蠢郏可是股票上不上漲算利，你覺得你要給幾分鐘，幾天泳姐，幾個月效拭，還是幾年呢？?
沒錯胖秒，投資和消費最大的不同就是在于缎患，投資里的決策取決于你活在多遠的未來里？?
活在未來阎肝，如果你認識笑來挤渔，一定對這句話不陌生。?
如果你的投資周期风题，是以“天”來計算的判导，那你當然要嚴格的止盈和止損，特別是在波動及巨大的市場沛硅，或者你自己加了杠桿來放大市場的波動眼刃。?
但你要記得周期越短，越接近于零和游戲摇肌，風險越高擂红，收益越小。?
如果你的投資周期是以“年”围小，甚至是“十年”來計算昵骤，那又何必止盈止損呢？?
你就是時間到了吩抓，翻開損益表涉茧，覺得賺夠了就“止盈”，覺得持有不如投資其他成長更快的標的疹娶，那你就“止損”伴栓。?
投資就是這么簡單的事情，當然，如果你投資的是黑天鵝钳垮，屬于機會組合的一部分惑淳，那我覺得蔡叔的建議還是挺中肯的：
持有到它足以改變你的工作狀態(tài)為止
參考資料
1. 韭菜的快速成長之路，蔡壘磊
2. 《在耶魯精進》饺窿，王爍
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我是17年5月開始進入幣圈的歧焦，經歷了一次牛熊，目前還是屬于韭菜身份呢肚医，當然也在積極學習绢馍，藉著《韭菜的自我修養(yǎng)》的出版，蔡叔開了關于交易的課程肠套。
蔡叔無疑是鐮刀等級舰涌，13年開始交易，交易規(guī)模達上億級別你稚，邀請你也一起加入學習的行列
