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這就是百度百科的涂召，看不懂了吧吵瞻。說(shuō)人話就是通過(guò)另一種方式，做一個(gè)相反的投資萝风，以此來(lái)稀釋投資風(fēng)險(xiǎn)，這就是對(duì)沖购岗。配對(duì)交易就是最基本的對(duì)沖方式。什么是配對(duì)交易呢趟大？就是在同一個(gè)市場(chǎng)，同一個(gè)行業(yè)中選擇兩個(gè)產(chǎn)品铣焊，在管理股本結(jié)構(gòu)等其他方面都相似的股票逊朽，在買多一只股票的同時(shí)賣空另一個(gè)股票，這樣的組合可以將市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)都對(duì)沖曲伊，然后只留下兩個(gè)股票的個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)叽讳。所以是私募的典型操作
所以在對(duì)沖基金中，套利就是指兩類相關(guān)的資產(chǎn)同時(shí)進(jìn)行買入賣出這樣的相反操作坟募，以獲取價(jià)格差獲利岛蚤。我們來(lái)看下我們最熟悉的股票和可轉(zhuǎn)債是怎么做的。
股票指數(shù)套利-就是對(duì)沖基金通過(guò)對(duì)股票指數(shù)期貨和期對(duì)應(yīng)的一籃子證券進(jìn)行對(duì)沖獲利懈糯。
具體操作是涤妒，買多將被加入指數(shù)的股票同時(shí)賣出指數(shù)以對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，這是為了指數(shù)基金為了跟蹤指數(shù)赚哗，做宣布修改指數(shù)成分股時(shí)并不能買入將被加入的股票她紫，要等指數(shù)修改生效的哪個(gè)交易日才買入被加入的股票，這樣會(huì)使被加入的股票做被加入指數(shù)的當(dāng)天股價(jià)高估屿储。同樣也可以通過(guò)賣空被踢出的股票并且買多指數(shù)套利贿讹。只是這個(gè)套利法需要精確計(jì)算他們之間的相關(guān)系數(shù)才可以。不然你就是哪個(gè)韭菜够掠。
可轉(zhuǎn)債套利-當(dāng)可轉(zhuǎn)債被低谷時(shí)围详，對(duì)其影響最大的就是其股票的股價(jià)，那么對(duì)沖就采用“買多可轉(zhuǎn)債/賣空該股票”祖屏，而這樣的方法可以獲得與股價(jià)變動(dòng)無(wú)關(guān)的超級(jí)穩(wěn)定的回報(bào)助赞。這個(gè)方法關(guān)鍵是找出相關(guān)系數(shù)，相關(guān)系數(shù)可以表示為轉(zhuǎn)債價(jià)格變動(dòng)/（股價(jià)變動(dòng)x轉(zhuǎn)換率）比如 相關(guān)系數(shù)為0.5袁勺，轉(zhuǎn)換率是10那么股價(jià)增加或者減少一塊錢雹食，轉(zhuǎn)債的價(jià)格隨之增長(zhǎng)或者減少5塊錢。這個(gè)時(shí)候買多一張轉(zhuǎn)債=賣空5張股票期丰，這樣的組合不會(huì)因?yàn)楣蓛r(jià)的變化而變化群叶，將保持一個(gè)恒定值。
當(dāng)然不管什么樣的對(duì)沖組合都不是沒有風(fēng)險(xiǎn)钝荡，畢竟突發(fā)事件風(fēng)險(xiǎn)街立，利率風(fēng)險(xiǎn)等其他風(fēng)險(xiǎn)。
股市有風(fēng)險(xiǎn)投資要謹(jǐn)慎埠通。
