「力場」——公鏈挖礦第一社區(qū)??
回顧區(qū)塊鏈過往的這十年斩例，比特幣價(jià)格的跌宕起伏映射出人性中的“貪嗔癡”念，“投機(jī)”與價(jià)值投資相互交織从橘、影響念赶。而今，隨著比特幣的價(jià)格下跌不斷突破人們的心理防線恰力，區(qū)塊鏈價(jià)值投資者的投資觀再度浮出水面叉谜，如同當(dāng)年迦葉尊者獲得釋迦牟尼佛的真?zhèn)鳎瑢ξ磥怼澳榛ㄒ恍Α薄?/p>
1踩萎、投資的貪嗔癡
一位Token Fund投資人趙宇在比特幣價(jià)格還卡在4000美元的阻力位上時(shí)無奈的自嘲道：“本來對區(qū)塊鏈有信仰的停局，現(xiàn)在快要被大盤砸得失去信仰了∽っ瘢”他無奈地自嘲翻具。
然而讓他更無奈的在接下來幾天，“比特幣跌破4000美元”回还，“比特幣跌破3800美元”裆泳，“比特幣跌破3600美元”，而在去年的這個(gè)時(shí)候柠硕，比特幣價(jià)格還是1.9萬美元工禾。一年不到的時(shí)間，價(jià)格暴跌超過80%蝗柔，市值蒸發(fā)一萬億人民幣闻葵。趙宇去年還在傳統(tǒng)投資公司中，接觸到比特幣之后癣丧，2018年初決定“all?in”區(qū)塊鏈槽畔，成立了獨(dú)立的Token Fund。
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“最風(fēng)光的是在今年四五月份胁编，賬面上幾個(gè)億厢钧，項(xiàng)目投資回報(bào)率高的能上百。現(xiàn)在資產(chǎn)都縮水了80%以上嬉橙，但還是看好區(qū)塊鏈這個(gè)賽道早直，又不想離場∈锌颍”趙宇無奈中又透著堅(jiān)定霞扬。
像趙宇這樣的區(qū)塊鏈投資人，是因?yàn)閰^(qū)塊鏈的財(cái)富效應(yīng)入場，逐漸又成為區(qū)塊鏈技術(shù)的信仰者喻圃，然后再經(jīng)歷熊市萤彩。必然有部分人選擇離場，剩下了看好區(qū)塊鏈未來的價(jià)值投資者级及，他們會為區(qū)塊鏈的發(fā)展提供最真實(shí)的注腳乒疏。
如果從2018年前三個(gè)季度的宏觀數(shù)據(jù)看，形容這段時(shí)間為區(qū)塊鏈投融資的狂歡一點(diǎn)也不為過饮焦。區(qū)塊鏈研究集團(tuán)Diar在其最新的報(bào)告中指出怕吴，區(qū)塊鏈領(lǐng)域的融資額在2018年的前三個(gè)季度，就已經(jīng)超過2017年全年的280%县踢，具體融資金額達(dá)39億美元转绷。對比2013年以來的比特幣價(jià)格，其正是從2017年初開始快速升溫硼啤，2017年末達(dá)到峰值的1.9萬美元议经，到2018年9月維持在6000美元以上。
2谴返、人性的無窮欲望
人性的貪欲隨著比特幣價(jià)格的節(jié)節(jié)攀升而不斷放大煞肾。作為區(qū)塊鏈領(lǐng)域最為人熟知的比特幣，其價(jià)值動向在很大程度上會影響區(qū)塊鏈領(lǐng)域的投融資趨勢嗓袱。這段時(shí)間籍救，像開篇提到的趙宇這樣的投資人，就像聞到血腥味的鯊魚渠抹，不斷的涌入到區(qū)塊鏈這片藍(lán)海里來了蝙昙。
紅杉資本、IDG梧却、真格基金奇颠、經(jīng)緯中國等傳統(tǒng)頂級投資機(jī)構(gòu)以股權(quán)形式投資區(qū)塊鏈，頻頻出現(xiàn)在區(qū)塊鏈項(xiàng)目的白皮書中放航，還有不少VC干脆自己跳出來成立Token Fund烈拒，直接用數(shù)字貨幣投資區(qū)塊鏈。
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投資行為唯一的KPI就是投資回報(bào)率广鳍∪本“投資回報(bào)率幾倍幾十倍都有，高的可以上百倍搜锰，退出機(jī)制也比傳統(tǒng)投資簡單，這樣資金利用率就更高耿战〉暗穑”
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相比2017年到2018年年中的順風(fēng)順?biāo)?018年進(jìn)入到下半年之后，區(qū)塊鏈投資圈的情況急轉(zhuǎn)直下狈涮。昔日“躺著賺錢”的Token Fund變成了“沙灘上的裸泳者”狐胎，造富神話下的泡沫一點(diǎn)一點(diǎn)被擠出，“嗔”念開始在逆境發(fā)作歌馍。最直觀體現(xiàn)在區(qū)塊鏈項(xiàng)目的融資額從6月開始下降握巢，到9月份一度降到了1.8億美元，僅為高峰時(shí)的7%松却。
投資人不敢輕易出手了暴浦。“牛市的時(shí)候什么項(xiàng)目都能賺錢晓锻。熊市時(shí)歌焦，本身我們資產(chǎn)縮水，看項(xiàng)目就會苛刻很多砚哆，需要更加理性的分析独撇。”伽馬資本創(chuàng)始人王丹如此表示躁锁。還有很多Token Fund沒能熬過這個(gè)冬天纷铣。從圈內(nèi)人士處獲悉，估計(jì)有兩成已經(jīng)離場战转。其中投資人楊寧于11月6日宣稱被自己投資的CDC消費(fèi)鏈項(xiàng)目方收割搜立，狼狽退場。一位接近楊寧的投資人透露匣吊，像這樣賊喊捉賊的投資人在區(qū)塊鏈投資圈非常普遍儒拂，當(dāng)項(xiàng)目想做又做不起來的時(shí)候，就去收割韭菜了色鸳。
在經(jīng)歷2017-2018過山車式的投資經(jīng)歷前社痛，區(qū)塊鏈圈的投資基本處于穩(wěn)定期。這種不苦不樂的時(shí)間命雀，大多數(shù)人對區(qū)塊鏈的態(tài)度是“癡”蒜哀，即看不清、看不懂吏砂，易想入非非撵儿。
最經(jīng)典的例子是知乎上的一個(gè)網(wǎng)紅問答。2011年12月21日狐血，一位大三女生提問“手頭有6000元淀歇，有什么好的理財(cái)投資建議？”當(dāng)天匈织，巴比特創(chuàng)始人長鋏回復(fù)：“買比特幣浪默，保存好錢包文件牡直，然后忘掉你有過6000元這回事，五年后再看看纳决∨鲆荩”之后女孩答：“最后決定保險(xiǎn)點(diǎn)兒，去銀行的金融超市進(jìn)行理財(cái)投資了阔加，不知道怎么樣~”而這則問答被網(wǎng)友在2013年因比特幣增值被扒出時(shí)饵史，類似“如果當(dāng)時(shí)買了，現(xiàn)在至少80萬了”的評論比比皆是胜榔。?
3胳喷、投機(jī)史就是投資的旅程
復(fù)盤區(qū)塊鏈過往“投資”史，就會發(fā)現(xiàn)某種程度上它也是“投機(jī)”史苗分。
自2009年中本聰挖出第一個(gè)比特幣開始厌蔽，區(qū)塊鏈就自帶金融屬性。進(jìn)場的投資人和項(xiàng)目方摔癣，很多并不期望項(xiàng)目發(fā)揮其真正的社會價(jià)值奴饮，而是期望價(jià)格能在區(qū)塊鏈的金融世界中無限上漲并因此獲利。這種投資的博傻理論择浊，歷史已經(jīng)證明了其不可持續(xù)性戴卜，荷蘭郁金香泡沫便是最典型的反面案例。
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“如果區(qū)塊鏈沒有服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)琢岩，那就產(chǎn)生不了經(jīng)濟(jì)價(jià)值投剥，對整個(gè)社會的財(cái)富沒有促進(jìn)作用〉？祝”眾安科技CTO李雪峰表示江锨。雖然投資的KPI是投資回報(bào)率，但要讓投資的項(xiàng)目在現(xiàn)實(shí)世界中行得通糕篇，則必須符合商業(yè)世界的基本邏輯：降低成本啄育、提升效率、創(chuàng)造價(jià)值“柘現(xiàn)在還留在區(qū)塊鏈這個(gè)賽道的投資人無一不對此“拈花一笑”挑豌。
擁有90%以上投資成功概率的投資機(jī)構(gòu)Click Ventures有一套自己的投資邏輯。其創(chuàng)始人陳海麗表示：“世界已經(jīng)運(yùn)行了這么多年墩崩，有很多流程化的工作是低效的氓英，以前因?yàn)榧夹g(shù)的局限性，可能只能那樣鹦筹，但是新技術(shù)出現(xiàn)后铝阐，我們就可以考慮如何利用它重新梳理必要而繁瑣的流程了☆砉眨”
以數(shù)字貨幣交易為例徘键，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用可以幫助交易所自動識別用戶的真實(shí)身份芳誓，從而降低交易時(shí)人為干預(yù)的時(shí)間和人工成本，提高交易效率啊鸭。
因?yàn)椴煌瑖一虻貐^(qū)對待數(shù)字貨幣的監(jiān)管政策不盡相同，那就意味著在數(shù)字貨幣交易時(shí)匿值，識別用戶在其所在國家或地域的交易合法性成為剛需赠制。這時(shí)，擁有智能合約功能的KYC（了解客戶）區(qū)塊鏈應(yīng)用就可以自動審查用戶的身份挟憔，確保交易的合規(guī)性钟些，這在多元管轄的領(lǐng)域可以有諸多應(yīng)用。
這樣的投資觀绊谭，讓陳海麗這位“古典”投資人政恍，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代如魚得水。其投資的包括Spotify（海外版的網(wǎng)易云音樂）和Meetup（海外版的活動行）在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用已經(jīng)成為各自領(lǐng)域的獨(dú)角獸达传。伽馬資本的創(chuàng)始人王丹作為Token Fund區(qū)塊鏈投資人篙耗，在區(qū)塊鏈全球名校論壇江南大學(xué)站上分享了他的投資哲學(xué)：
第一，?調(diào)“人”宪赶。區(qū)塊鏈投資宗弯，主要在于投資項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)。現(xiàn)在區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)普遍浮躁搂妻，90%的項(xiàng)目可能堅(jiān)持不到一年蒙保，我們必須弄清楚團(tuán)隊(duì)創(chuàng)業(yè)的初衷是什么，團(tuán)隊(duì)成員的背景是什么欲主，他們有沒有讓項(xiàng)目成功的能力和毅力邓厕。
第二，?調(diào)“事”扁瓢。大到方向問題详恼，小到具體執(zhí)行力都是要考核的內(nèi)容。比如項(xiàng)目是否在搭建區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施涤妒，是否是有前景的流量入口单雾，是否擁有自身造血能力，技術(shù)開發(fā)她紫、運(yùn)營推廣是否有具體計(jì)劃等硅堆。
“區(qū)塊鏈?zhǔn)莾r(jià)值互聯(lián)網(wǎng)，是一個(gè)利用分布式數(shù)據(jù)庫識別贿讹、傳播和記載信息的智能化對等網(wǎng)絡(luò)渐逃。我相信區(qū)塊鏈會變革生產(chǎn)關(guān)系，很多傳統(tǒng)行業(yè)加上區(qū)塊鏈之后將可以建立低成本的互信機(jī)制民褂，智能實(shí)現(xiàn)所有權(quán)的價(jià)值傳遞茄菊。區(qū)塊鏈技術(shù)在數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)化的行業(yè)會率先落地疯潭，比如物聯(lián)網(wǎng)和金融∶嬷常”王丹如此表示竖哩。
