一：開篇感受

這本書是我關(guān)注過的一個(gè)公眾號(hào)作者推薦的一本書坑赡。

對(duì)這本書也是有些好奇的杏节。我認(rèn)為這本書更多的是從投資，企業(yè)管理和公司競(jìng)爭(zhēng)力的角度進(jìn)行財(cái)務(wù)解讀的。第一次讀完這本書之后第一感受就是書中的內(nèi)容很豐富然爆，信息量很足右蒲。正如推薦序里提到的那樣豌注，這是一本結(jié)合財(cái)務(wù)和競(jìng)爭(zhēng)力的好書妙真。同時(shí)也插一句，讀完這本書的時(shí)候總覺得有些思維亂最疆，云里霧里的杯巨，雖然感覺里面內(nèi)容干貨很多，但是仔細(xì)回想?yún)s又覺得知識(shí)信息很復(fù)雜努酸，沒有清晰的主線舔箭。看到有些人分享的讀后感也有類似的觀點(diǎn)蚊逢，經(jīng)過思考后我猜是因?yàn)樽髡叩募纫紤]投資者，又要考慮管理層的思考方式所以才造成這種讀后的混亂感箫章。

這本書看了兩遍烙荷，第二次讀一邊寫摘抄一邊看，才把這本書的邏輯框架和思想讀明白檬寂，如果從投資者的角度终抽，這本書的招式篇的內(nèi)容寫的挺一般的，對(duì)于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的比較和啟發(fā)來(lái)看幫助性不如唐朝寫的《手把手教你讀財(cái)報(bào)》，但是從管理層的角度還是有很多啟發(fā)性昼伴。

下面上干貨：

全書主要分成三篇：“心法篇”匾旭、“招式篇”、“進(jìn)階篇”圃郊。我個(gè)人認(rèn)為這本書最重要的是心法篇和進(jìn)階篇价涝，也是作者內(nèi)容最出彩的地方，這本書中招式篇寫的內(nèi)容比較一般持舆。

二：心法篇

心法篇我認(rèn)為是寫給管理層和經(jīng)理人看的色瘩，招式篇對(duì)投資者有幫助，進(jìn)階篇是給管理層和投資人一起看的逸寓。

如果想要學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)報(bào)表的相關(guān)知識(shí)和內(nèi)容居兆，我覺得直接閱讀招式篇就可以，4-7章竹伸，分別就4大報(bào)表泥栖，進(jìn)行了概念解釋，沃爾瑪案例解釋勋篓，相關(guān)報(bào)表如何了解企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力吧享，中國(guó)大陸的案例五糧液，蘇寧生巡，聯(lián)想耙蔑，國(guó)美。

心法篇一

說(shuō)說(shuō)心法篇：作者把以貨幣為表達(dá)單位的會(huì)計(jì)數(shù)字稱之為 帕喬利密碼孤荣。面對(duì)這個(gè)神圣的帕喬利密碼（會(huì)計(jì)甸陌、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)），作者認(rèn)為管理層要有：智盐股、誠(chéng)钱豁、勇 三種修養(yǎng)來(lái)進(jìn)行深入的挖掘和解讀。?

關(guān)于智慧疯汁。作者認(rèn)為財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)管理貢獻(xiàn)最大的不只是幫助我們了解過去牲尺，更重要的是啟發(fā)未來(lái)。而這啟發(fā)產(chǎn)生的智慧幌蚊，開創(chuàng)了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)模式谤碳。 書中作者舉了倆個(gè)例子：麥當(dāng)勞和沃爾瑪。因?yàn)槭艿搅素?cái)務(wù)的啟發(fā)溢豆，開啟了企業(yè)的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)策略蜒简。而管理層就是需要，知微見著漩仙，不停的依據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)追問財(cái)務(wù)背后的真相搓茬，來(lái)幫助企業(yè)提高競(jìng)爭(zhēng)力犹赖。

關(guān)于誠(chéng)信。作者提到了史密森博物館的例子卷仑，提到了巴菲特買公司的例子峻村，提到了臺(tái)灣企業(yè)家的例子，提到了課則性锡凝，負(fù)責(zé)任粘昨，有擔(dān)當(dāng)靠譜的契約精神。并提到?jīng)]有誠(chéng)信的企業(yè)私爷，短期內(nèi)可能成功雾棺，但是長(zhǎng)期來(lái)看是不會(huì)有競(jìng)爭(zhēng)力的。

關(guān)于勇氣衬浑。作者提到了要有面對(duì)嚴(yán)酷事實(shí)的良好心態(tài)捌浩，通過英特爾失敗的案例告訴我們要有勇氣面對(duì)現(xiàn)實(shí)，盡早采取正確的行動(dòng)工秩，股票被高估的時(shí)候有沒有勇氣面對(duì)現(xiàn)實(shí)及時(shí)賣出尸饺，行為經(jīng)濟(jì)學(xué)中的心理賬戶影響判斷。做空安然分析師的小故事助币。（這一部分真的很難做到浪听，投資中更是需要做到這一點(diǎn)。）

同時(shí)作者提到了管理層常見的兩種類型眉菱，一種類型就是看到機(jī)會(huì)迹栓，奮不顧身，爭(zhēng)先恐后俭缓，敢想敢做克伊。另外一種凡是有點(diǎn)遲疑，沒想清楚华坦，不會(huì)一下子撲向投資機(jī)會(huì)愿吹，但是一旦開始，不達(dá)目標(biāo)不放松惜姐。最難能可貴的是同時(shí)擁有兩種性格的人犁跪，但是太少了。上面兩種沒有好壞歹袁，凡是需要揚(yáng)長(zhǎng)避短坷衍，互相學(xué)習(xí)就好。

作者提到了：中國(guó)祖先的智慧《周易》的易条舔，包含三個(gè)層面枫耳，即簡(jiǎn)易、變易逞刷、不易嘉涌。大道至簡(jiǎn)是簡(jiǎn)易，萬(wàn)物變化是變易夸浅，很多東西會(huì)發(fā)生變化仑最，但是有些東西很難改變是不易。作者希望寫這本書帆喇，能夠用簡(jiǎn)易的方式通俗的語(yǔ)言讓大家理解財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)警医，同時(shí)讓大家透視財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變易的原因，最后希望能夠啟發(fā)大家一些企業(yè)興衰不易的道理坯钦。

書中作者對(duì)于沃爾瑪推崇備至预皇，并用三首鄧麗君的歌曲來(lái)總結(jié)沃爾瑪?shù)哪Ｊ健?.我只在乎你---以顧客為中心，滿足客戶的需求婉刀，要知道企業(yè)的價(jià)值在于滿足需求吟温。2.何日君再來(lái)---顧客重復(fù)購(gòu)買力是企業(yè)盈利持續(xù)的源泉。3.路邊的野花不要采---顧客忠誠(chéng)度突颊。

心法篇二

開篇用《臥虎藏龍》電影故事講述鲁豪，心法的重要性。財(cái)報(bào)可以協(xié)助經(jīng)理人練就五大神功律秃，（從經(jīng)理人角度出發(fā)）

1.堅(jiān)持正派武功不變的心法爬橡。財(cái)務(wù)報(bào)表的核心價(jià)值觀是踐行“責(zé)任性”，好的道德等于好的生意棒动。扭曲財(cái)務(wù)報(bào)表無(wú)法解決問題糙申，只會(huì)講問題延后并惡化而已；

2.兩個(gè)報(bào)表分析方法——呈現(xiàn)實(shí)施和解釋變化原因船惨。財(cái)務(wù)報(bào)表主要是管理階層用來(lái)問問題的工具柜裸，而不是得到答案的工具。至于答案掷漱，必須更細(xì)致深入的剖析粘室；

3.確實(shí)掌握企業(yè)的三種活動(dòng)。報(bào)表系統(tǒng)呈現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)卜范、投資與籌資之間的互動(dòng)關(guān)系衔统；

4.深刻了解四份財(cái)報(bào)透露出的經(jīng)營(yíng)及競(jìng)爭(zhēng)信息。任何企業(yè)活動(dòng)都可以匯成四份報(bào)表海雪；

5.加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)者必備的五項(xiàng)管理修煉锦爵。即形成愿景、分析狀況奥裸、協(xié)調(diào)利益险掀、嘗試創(chuàng)新及激勵(lì)賦能。

七傷拳的啟示湾宙，投資界有一個(gè)共識(shí)樟氢，一旦一個(gè)企業(yè)開始做假賬冈绊，就像人染上毒癮，做假賬的幅度只會(huì)越來(lái)越大埠啃，非常難以戒除死宣。最終就像七傷拳一樣，害人害己碴开。

心法篇三

舉了飛行員飛行儀表重要性的例子毅该，管理層和財(cái)報(bào)的關(guān)系也是一樣，因?yàn)樨?cái)報(bào)的相關(guān)性潦牛，及時(shí)性和可靠性眶掌。所以實(shí)際應(yīng)用中管理層需要克服偏見，對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)做出正確理智的決定巴碗，管理層在做決策的時(shí)候也要依據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行理性決策朴爬。

要謹(jǐn)防因錯(cuò)誤信息釀成決策災(zāi)難，舉例子：美國(guó)打伊拉克的中情局錯(cuò)誤良价。如果企業(yè)決策是建立在對(duì)事實(shí)的錯(cuò)誤認(rèn)知上寝殴，或由于領(lǐng)導(dǎo)者的個(gè)人信念讓整個(gè)管理層也產(chǎn)生錯(cuò)誤的集體意見，一樣可能導(dǎo)致慘痛的虧損明垢。

財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的財(cái)務(wù)歷史蚣常，司馬遷說(shuō)過通曉歷史的作用：究天人之際，通古今之變痊银，成一家之言抵蚊。企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)受到外在大環(huán)境及企業(yè)本身互動(dòng)的影響（天人之際）

一個(gè)企業(yè)要?jiǎng)?chuàng)造財(cái)務(wù)績(jī)效不能固守過去的成功模式，必須要有高度的應(yīng)變能力溯革。（通古今之變）輝煌的過去是企業(yè)進(jìn)步最大的敵人贞绳。

（成一家之言），提示了獨(dú)立思考的重要性致稀。

三：招式篇

資產(chǎn)負(fù)債篇

閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表需要有整體性冈闭，必須了解公司的營(yíng)運(yùn)模式，不宜以單一的數(shù)字或財(cái)務(wù)比率妄下結(jié)論抖单。

通過流動(dòng)比率 進(jìn)行比較發(fā)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)力萎攒。

了解公司的資產(chǎn)負(fù)債比率。由負(fù)債組成結(jié)構(gòu)看風(fēng)險(xiǎn)與競(jìng)爭(zhēng)力矛绘。了解無(wú)形資產(chǎn)及商譽(yù)耍休。 注意或有負(fù)債，以及資產(chǎn)減值货矮，以及隱藏性負(fù)債羊精。

利潤(rùn)篇

持續(xù)的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)是具有競(jìng)爭(zhēng)力的重要指標(biāo)。

成本控制體現(xiàn)核心競(jìng)爭(zhēng)力囚玫。對(duì)于零售業(yè)就是采購(gòu)的便宜或者銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用低喧锦。兩家公司進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)力比較的時(shí)候可以考慮用銷售和管理費(fèi)用的比率上進(jìn)行對(duì)比读规。

毛利率的高低可以用來(lái)衡量企業(yè)是采用差異化策略還是成本領(lǐng)先策略的良好指標(biāo)。

比較兩家公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率燃少，存貨周轉(zhuǎn)率掖桦。（越高越好）

巴菲特關(guān)于安全邊際的要求 至少要有25%。如果合理估值是60元供汛，那么要等到45=60*0.75，在考慮買入涌穆。

現(xiàn)金流量篇

由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量看競(jìng)爭(zhēng)力怔昨，有競(jìng)爭(zhēng)力的：

獲利與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流呈現(xiàn)正想變動(dòng)。獲利增加宿稀，活動(dòng)現(xiàn)金流增加趁舀。應(yīng)收賬款增長(zhǎng)控制得當(dāng)，存貨增長(zhǎng)控制得當(dāng)祝沸。應(yīng)付賬款大幅增加矮烹。

需要注意供貨商有可能采取以下不利于公司行為：1提高售價(jià)，或者不愿降價(jià)罩锐。2降低優(yōu)先供貨的意愿奉狈。3降低供貨質(zhì)量。4懷疑清償貸款能力涩惑。

沒有競(jìng)爭(zhēng)力的：

獲利與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流呈反向關(guān)系仁期。獲利增加，但是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流減少竭恬，甚至成為凈流出跛蛋。造成的主要原因是：1應(yīng)收賬款大幅增加，2存貨大量增加痊硕。

舉了白起長(zhǎng)平之戰(zhàn)的例子赊级，對(duì)于沒有紀(jì)律的戰(zhàn)斗部隊(duì)（現(xiàn)金流出）和輕率地浪費(fèi)后備部隊(duì)（投資和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流）的企業(yè)經(jīng)理人，投資人必須提高警覺岔绸。別忘了理逊，在這個(gè)資本市場(chǎng)中，始終存在一群類似白起一般亭螟、專門坑殺投資人的邪惡將領(lǐng)挡鞍！

所有者權(quán)益篇

沒有什么有參考意義的內(nèi)容。

四：進(jìn)階篇

成功的經(jīng)營(yíng)管理績(jī)效是獲得較高的ROE预烙，經(jīng)理人與投資人必須養(yǎng)成閱讀“經(jīng)典企業(yè)”年報(bào)的習(xí)慣墨微。

所謂企業(yè)經(jīng)營(yíng)的磐石，不是財(cái)務(wù)報(bào)表上的土地扁掸、廠房翘县、設(shè)備最域、而是企業(yè)家精神和良好的管理制度，離開了這些锈麸，有形資產(chǎn)便很容易變成“流沙”镀脂。不論是有形資產(chǎn)還是無(wú)形資產(chǎn)，它們的價(jià)值都建立在“能夠?yàn)槠髽I(yè)創(chuàng)造未來(lái)實(shí)質(zhì)的現(xiàn)金流量”之上忘伞。

巴菲特主張：利用折現(xiàn)的概念來(lái)衡量投資案薄翅，是財(cái)務(wù)上最適當(dāng)?shù)淖龇ā?/p>

資產(chǎn)比負(fù)債更危險(xiǎn)：資產(chǎn)通常會(huì)變壞，不會(huì)變好氓奈。例子高科技公司翘魄，產(chǎn)品生命周期短，半年無(wú)法順利銷售可能導(dǎo)致價(jià)值難存舀奶。應(yīng)收賬款可能因?yàn)榇罅繅馁~而造成損失暑竟。曾經(jīng)聲稱國(guó)家不會(huì)破產(chǎn)的美國(guó)花旗銀行，在1987年確認(rèn)了超過30億美金的壞賬損失育勺，因?yàn)榇罅糠趴罱o發(fā)展中國(guó)家但荤，欠款無(wú)法收回。長(zhǎng)期股權(quán)投資涧至，因?yàn)橥顿Y公司經(jīng)營(yíng)不善腹躁，最后只能成為壁紙。

170年前南蓬，托克維爾就清楚的支出19世紀(jì)大西洋的貿(mào)易戰(zhàn)中潜慎，美國(guó)稅收在心理與智力上的優(yōu)勢(shì)，造成了他們的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)蓖康。由此可見铐炫，公司的磐石應(yīng)該根基于：以無(wú)形資產(chǎn)結(jié)合優(yōu)質(zhì)有形資產(chǎn)，借以創(chuàng)造競(jìng)爭(zhēng)力蒜焊，再講競(jìng)爭(zhēng)力轉(zhuǎn)化為具有續(xù)航力的獲利成績(jī)倒信。

學(xué)會(huì)隨時(shí)保護(hù)自己，巴菲特說(shuō)過投資有兩大要訣：第一絕對(duì)不要賠錢泳梆，第二鳖悠，請(qǐng)不要忘記第一條。

致投資者——避開財(cái)務(wù)報(bào)表陷阱的九大貼士

1注意股價(jià)“利多下跌”的警訊优妙；

2注意公司董監(jiān)事等內(nèi)部人大舉出脫股票的警訊乘综；

3注意董監(jiān)事或大股東占用公司資金的警訊；

4注意公司更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所的警訊套硼；

5注意公司頻繁更換高級(jí)經(jīng)理人或敏感職位干部的警訊卡辰；

6注意集團(tuán)企業(yè)內(nèi)復(fù)雜的相互擔(dān)保借款、質(zhì)押等行為的警訊；

7注意損益項(xiàng)目中非營(yíng)業(yè)利潤(rùn)百分比大幅上升的警訊九妈；

8注意應(yīng)收賬款反砌、存貨、固定資產(chǎn)異常變動(dòng)的警訊萌朱；

9注意具有批判能力的新聞傳媒對(duì)問題公司質(zhì)疑的警訊宴树。

五：最終章：聚焦聯(lián)結(jié)，武林稱雄

本書的主要目的在于探討財(cái)務(wù)報(bào)表如何顯現(xiàn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的強(qiáng)弱晶疼。通俗地說(shuō)酒贬，賺錢不見得有競(jìng)爭(zhēng)力，因?yàn)樵S多企業(yè)賺的是偶發(fā)性翠霍，短期性的機(jī)會(huì)財(cái)同衣，然而能持續(xù)地，穩(wěn)定地賺錢的企業(yè)壶运，一定具有競(jìng)爭(zhēng)力。不管是個(gè)人還是企業(yè)浪秘，專注都是創(chuàng)造競(jìng)爭(zhēng)力最基本的原則蒋情。

企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)策略的精華就在：聚焦聯(lián)結(jié)這四個(gè)字上，聚焦要求企業(yè)找到獨(dú)特的定位耸携，聯(lián)結(jié)要求企業(yè)的活動(dòng)要與策略相連棵癣，活動(dòng)與活動(dòng)之間要聯(lián)結(jié)成互相支持的網(wǎng)絡(luò)，才能造就持續(xù)性的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)夺衍。

另外一種可以操作的策略是差異化策略狈谊，通過差異化路線，在獨(dú)特的聚焦點(diǎn)上構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)力沟沙。

專注：財(cái)務(wù)河劝、閱讀、投資矛紫、時(shí)間管理赎瞎、生活。