一宝惰、什么是基金定投舔稀？
基金定投就是每隔一段固定時間、定額投入一只基金掌测，有點(diǎn)類似于銀行“零存整取”内贮。它還有一個別稱叫“投資平均法”，這個別稱完美突出了定投的核心要義：分批投入汞斧、積少成多夜郁、攤平成本、降低擇時風(fēng)險粘勒。
這種投資方式比較適合入門級和沒空理財?shù)娜司憾耍脖环Q為“懶人理財術(shù)”，但并不是說其他人就不適合庙睡。不管你的主要投資方式是什么事富，丸藝的建議是每個人都要配置一點(diǎn)定投基金，風(fēng)險承受能力強(qiáng)的乘陪，完全可以把它作為定期存款的替代品统台。
定投的主流方式分為定期定額和定期不定額兩種投資方式，定期定額就是普通定投啡邑，定期不定額就是我們所謂的“智能定投”贱勃。
二、如何快速計算年化收益率谤逼？
定投了一只基金贵扰，我們要如何知道它的收益率呢？
可能有人會說流部，直接看賬戶啊戚绕。是的，賬戶上確實(shí)標(biāo)明了我們的持有收益率枝冀，這也是我們最常使用的定投收益率算法舞丛。
但是，我們要怎樣知道它和其他基金相比宾茂，到底誰更賺錢呢瓷马？
這就涉及到定投年化收益率的問題拴还，這是定投的一個難點(diǎn)跨晴，很多人因?yàn)槠湟玫綌?shù)學(xué)知識就望而卻步，其實(shí)大家根本不用怕片林，沒有那么難端盆，我知道有些人為了凸顯自己的專業(yè)能力怀骤，故意寫一些大家看不懂的專業(yè)符號公式，其實(shí)呢焕妙，只是敢講明白蒋伦，那就非常簡單，丸藝今天就把它掰碎了講焚鹊，保證沒有任何復(fù)雜的公式痕届，實(shí)用性非常強(qiáng)。
首先末患，我們來看定投收益率的基本算法：
定投其實(shí)就是一種等額年金研叫。我們來看下面這個計算題，假設(shè)小明決定開始定投基金了璧针，申購日為每個月的最后一個交易日嚷炉，定投金額為每月1000 元，第5個月末（注意：這個月不投探橱，因此一共只投了4期）終止定投申屹，問那時候小明的定投收益是多少呢？下面這張圖是基金的單位凈值變化隧膏，數(shù)據(jù)都是丸藝編的哗讥，有點(diǎn)夸張，重點(diǎn)在計算過程胞枕。
現(xiàn)金流量圖是這樣的：
第一步忌栅，我們需要計算定投完第五期時，小明持有的基金總份額是多少曲稼？第二步索绪，小明持有基金的總價值又是多少？第三步贫悄，本次定投完瑞驱，小明的總成本是多少？最后窄坦，如果我們忽略基金申贖費(fèi)唤反，那么4期投下來，小明本次定投的收益率應(yīng)該是多少鸭津？
計算過程如下：
對彤侍，這就是目前大多數(shù)定投收益率的計算方法，需要注意的是逆趋，因?yàn)槲覀兊馁Y金實(shí)際上是分批投入的盏阶，前期資金在投入后是有時間價值的，也就是說闻书，我們第1期投的1000塊名斟，即使我們不買基金脑慧，放在銀行里也是有利息的，它具有時間成本和復(fù)利效應(yīng)砰盐。
然而這里的收益率并沒有考慮我們的資金時間成本闷袒，所以也不能依此計算年化收益率。如果要考慮貨幣的時間成本岩梳，并且算出準(zhǔn)確的年化收益率囊骤，就需要使用內(nèi)部收益率法（IRR）進(jìn)行測算。內(nèi)部收益率用內(nèi)插法計算冀值，內(nèi)插法是一種估算方法淘捡，具體計算步驟很麻煩，生活在有EXCEL的年代池摧，又不考CPA的我們就沒有必要去手算了焦除。
年化收益率計算方法！重點(diǎn)：大家點(diǎn)開EXCEL作彤，按照我圖中的步驟輸入膘魄，小明每月投入1000元，因此填入負(fù)1000竭讳，第五月期末的基金總價值是前面的計算結(jié)果创葡。綠框里數(shù)字不是輸入的，它是我們本次計算的目的绢慢，我們要輸入的是紅框中的公式灿渴，綠框里的收益率就會自動計算出來。
IRR計算要有正有負(fù)胰舆，因此從B1一直拉到B5骚露，具體怎么計算，你不用管缚窿，交給EXCEL棘幸。年化收益率是用（本+內(nèi)部收益率）的12次方（一年12個月嘛）再減本計算得出。
從圖中可以看出倦零，雖然小明只投了4期误续，但折合下來他的年化收益率高達(dá)793.34%，也就是說扫茅，如果基金按照這個速度漲下去蹋嵌，小明也繼續(xù)定投下去，那么一年下來本金就直接翻了將近8倍葫隙。當(dāng)然栽烂，這個數(shù)據(jù)只是我舉的一個比較極端的例子，現(xiàn)實(shí)沒有這么好的事。
說到這里愕鼓，我想岔開一下話題钙态，講一下內(nèi)部收益率法的其他實(shí)用生活技巧慧起。有些信用卡的12期分期費(fèi)率號稱只有0.66%菇晃，有些人會覺得年化利率應(yīng)該就是0.66%×12=7.92%，好像也不太高的樣子蚓挤。聰明如你磺送，用excel拉一下就知道，這其實(shí)是個坑灿意。
假設(shè)我們用信用卡刷了1萬元估灿，準(zhǔn)備分12期還款，手續(xù)費(fèi)為每期0.66%缤剧，總共手續(xù)費(fèi)為10000*0.66%*12=792元馅袁，每期還款12000/12+846/12=899元。現(xiàn)在我們用EXCEL拉一下荒辕。
從PPT中的右表可以看出汗销，用內(nèi)部收益率法計算出的每期利率為1.19%，實(shí)際的年化利率是15.21%抵窒！遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過我們想象中的7.92%弛针，差了將近一倍！生活中處處有坑李皇，丸藝建議大家在做任何決定的時候削茁，冷靜三秒鐘，理性思考掉房。
三茧跋、智能定投原理是什么？
說到智能定投卓囚，就不得不提我們的定投微笑曲線厌衔，這個曲線完美地解釋了定投為什么會賺錢。
以上證指數(shù)為例捍岳，從A股開市至今富寿，大型的微笑曲線都有3個，更別說數(shù)不清的小微笑了锣夹。
說白了页徐，指數(shù)是不可能跌成負(fù)數(shù)的，只要能堅(jiān)持定投下去银萍，成本攤平到一定的低位变勇，然后等待一個牛市或者一個反彈，幾年的付出，連本帶息還給你搀绣。當(dāng)然飞袋，我只是講的理論上定投指數(shù)，落實(shí)到基金上链患，還有各種風(fēng)險因素要考慮巧鸭，例如基金經(jīng)理水平差、風(fēng)格漂移麻捻、老鼠倉纲仍，基金面臨清盤等等。
而智能定投呢贸毕，其實(shí)和普通定投相比郑叠，最大的區(qū)別就是不定額。智能定投講究跌時多投明棍、漲時少投乡革，實(shí)現(xiàn)利潤最大化。我們?nèi)匀豢梢愿鶕?jù)一個計算題來理解摊腋。
假設(shè)上圖A~E點(diǎn)是一只基金的價格走勢沸版，小明從A點(diǎn)開始定投，E點(diǎn)止盈（E點(diǎn)不投）歌豺。普通定投平均在A推穷、B、C类咧、D點(diǎn)各投100元馒铃；而智能定投以藍(lán)色虛線為基準(zhǔn)線，低則翻倍投痕惋，高則減半投区宇，所以我們會在基準(zhǔn)位置B、D點(diǎn)各投100元值戳，C點(diǎn)投200元议谷，A點(diǎn)投50元。到期后堕虹，兩種方式卧晓，哪個收益率更高呢？
計算過程如下圖：
這樣算下來赴捞，智能定投200%的收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過普通定投125%的收益率逼裆，就是因?yàn)橹悄芏ㄍ对谄胀ǘㄍ兜幕A(chǔ)上，更加重視在低位大量買入赦政，拉低持有成本胜宇；高位則盡量少買，防止把成本抬高。我之前有在公眾號里講過智能定投的均線法策略桐愉，有需要了解的朋友可以翻看我微信公眾號的歷史文章《一個很聰明的定投法财破，你會喜歡的》。
四从诲、定投PK單次投資左痢，孰優(yōu)孰劣？
這其實(shí)是一個擇時問題盏求。雖然很多理論說定投不存在擇時的困擾抖锥，可以閉著眼睛買入亿眠，但是這些理論大都從西方傳入碎罚，特別是巴菲特的投資理論和壓寶指數(shù)基金的對賭，在我們國家影響非常深遠(yuǎn)纳像。
巴菲特曾經(jīng)多次在公開場合表示“通過定投指數(shù)型基金荆烈，毫無專業(yè)知識的投資人實(shí)際上會比大多數(shù)職業(yè)投資者干得更好”。這話沒錯竟趾，但南橘北枳憔购，在美國適用的方法在我們國家可能并不太適用，上回分享課我也講過岔帽，美國的市場是長期向上的玫鸟，而我們國家的市場“牛短熊長”，適當(dāng)?shù)負(fù)駮r擇點(diǎn)擇法進(jìn)入犀勒，能獲得更高的收益屎飘。
如果把市場分為4種不同的情況，即單邊上漲贾费、單邊下跌钦购、“∨”型、“∧”型市褂萧，我們是定投還是一次性投入押桃？該如何抉擇呢？
先研究單邊上漲市导犹，我畫了單邊上漲線唱凯，假設(shè)該基金從2元5個月漲到10元，每月定投1000元谎痢，根據(jù)我們前面我們所講的公式磕昼，可以計算出定投累計收益率為128.33%，一次性投資為400%舶得，明顯強(qiáng)于定投掰烟。
然后是單邊下跌市，通過計算我們可知定投強(qiáng)于單次投資：
在先跌后升的“∨”型市場（微笑型）中，定投收益好于單次投資：
在“∧”型市場中纫骑，定投顯示出弱勢：
最后總結(jié)：
好了蝎亚，今天就講到這里，下期我會根據(jù)實(shí)際市場情況先馆、實(shí)際操作方法发框，推送以前下一期定投直播分享課。
