戰(zhàn)勝華爾街拆書筆記
序(1)張志雄《價(jià)值》雜志主編
1饰剥、彼得林奇牌柄,美國富達(dá)公司麥哲倫基金經(jīng)理多搀,強(qiáng)調(diào)日常生活經(jīng)驗(yàn)有助于股票投資歧蕉。(2)勤奮,年走訪200家以上的公司康铭,閱讀700分年報(bào)惯退。(2)買賣股票多且快,投資組合永遠(yuǎn)在變从藤,許多證券只保持一兩個(gè)月催跪,周轉(zhuǎn)率高。但是他的大盤子里900只股票夷野,700只的資產(chǎn)總和不到基金資產(chǎn)的10%:因?yàn)楣颈P子少懊蒸,即便他持有上限,總量也少悯搔;他不確定公司是否值得投資榛鼎,而買入是為了了解公司提供方便。——這個(gè)是什么神仙操作罢哂椤抡笼?(3)看重重倉股對(duì)基金的貢獻(xiàn)。通常認(rèn)為黄鳍,重倉股容易出現(xiàn)流動(dòng)性問題推姻,尤其是小盤股,但是林奇認(rèn)為成長3-10倍的股票框沟,從道指股中找比從一般小公司中找難多了藏古。投資股票就像是找對(duì)象,一開始做了明智的選擇忍燥,就不要想著放棄拧晕。如果不這樣,無論如何都會(huì)一團(tuán)糟梅垄。
2厂捞、常被誤認(rèn)為是藍(lán)籌股的汽車類上市公司是典型的周期性股票。周期性股票的市盈率并非越低越好队丝,當(dāng)一家周期性公司的市盈率很低時(shí)靡馁,那常常是繁榮期到頭的信號(hào)。當(dāng)很多人拋售某只股票時(shí)机久,股價(jià)下跌臭墨,市盈率也跟著下降,使得周期股更具有吸引力膘盖,但是這是一個(gè)錯(cuò)覺胧弛。在市盈率很低的時(shí)候買入收益已經(jīng)增長了好幾年的周期性股票可以短期內(nèi)虧損一半資產(chǎn)。相應(yīng)的侠畔,高市盈率對(duì)周期性股票未必是壞事结缚,意味著企業(yè)度過了艱難時(shí)期,經(jīng)營改善践图,收益超過預(yù)期掺冠,(例如沉馆,中石油码党、中石化,國際油價(jià)低時(shí)斥黑,PE低揖盘,油價(jià)回升后,PE高锌奴,去特么的跟老子沒關(guān)系兽狭,老子工資還是很低!!;邸7颉!5呓埂U缎堋!)
3伐庭、周期性股票一旦啟動(dòng)就會(huì)漲個(gè)不停粉渠,周期性股票的實(shí)質(zhì)是預(yù)期游戲,要從他們身上賺錢加倍困難圾另,最大的危險(xiǎn)在于買的太早霸株,等不及上漲又拋掉。林奇認(rèn)為自己投資周期性股票是中等偏上(那我們呢……)
4集乔、房利美:住房抵押貸款公司去件。
5、花旗股票的成功經(jīng)驗(yàn):反向投資或逆勢(shì)操作有極大的風(fēng)險(xiǎn)并且承受沉重的壓力饺著,執(zhí)著和固執(zhí)有時(shí)候難于區(qū)分(人性的弱點(diǎn)……)
6箫攀、流行的說法:“利空買入、利好賣出”可能產(chǎn)生誤導(dǎo):利空時(shí)買入股票可能會(huì)造成嚴(yán)重的損失幼衰,因?yàn)閴南?huì)越來越多靴跛。
序(2)張榮亮《像彼得林奇一樣投資》作者
7、投資也需要戰(zhàn)斗精神渡嚣,說到底是勇敢精神和智慧梢睛、才能的角逐。投資=(藝術(shù)+科學(xué))*調(diào)研
8识椰、案例代表了不同的行業(yè)绝葡,例如零售行業(yè):十年賺十倍。你可以用很長一段時(shí)間來充分地觀察他們的發(fā)展腹鹉,等到他們用事實(shí)證明自己的巨大成長潛力之后藏畅,再買入股票一點(diǎn)都不遲。零售業(yè)和連鎖業(yè)的最大動(dòng)力就是迅速擴(kuò)張功咒。在此過程中愉阎,只要單店沒有過度債,能保持持續(xù)增長力奋,公司能夠按照年度發(fā)展計(jì)劃進(jìn)行擴(kuò)張榜旦,那就沒有什么問題。
9景殷、選股和技術(shù)細(xì)節(jié)+作業(yè)對(duì)于一個(gè)行業(yè)和一些典型性公司投資判斷的思考方式
10溅呢、選股是藝術(shù)和科學(xué)的結(jié)合澡屡,只注意某一個(gè)方面是非常危險(xiǎn)的,僅僅沉迷于財(cái)務(wù)細(xì)節(jié)常常適得其反咐旧,例如房地產(chǎn)業(yè)驶鹉,行業(yè)復(fù)蘇的重要性和公司本身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力很重要。
11铣墨、無論你多么了解一個(gè)行業(yè)梁厉,這個(gè)行業(yè)總會(huì)發(fā)生一些令你意想不到的事情
12、投資需要戰(zhàn)斗精神踏兜,卻并不需要無謂的犧牲词顾,保住本金才是最重要的。
13碱妆、資產(chǎn)保值肉盹、增值的最好方法是買股票,逃避戰(zhàn)場(chǎng)盡管安全疹尾,但是失去了更多的機(jī)會(huì)上忍,因?yàn)閭€(gè)人投資者的巨大優(yōu)勢(shì)和股票投資相對(duì)于其他投資的高回報(bào)。懶人:買基金
14纳本、投資股票是一場(chǎng)戰(zhàn)斗窍蓝,但是不意味著盲動(dòng)和頻繁交易。無論主動(dòng)還是等待繁成,都需要耐心吓笙、智慧、勤奮和執(zhí)著巾腕。
15面睛、敢于面對(duì)未來,就是要放棄完美尊搬。對(duì)投資的前途進(jìn)行多樣的準(zhǔn)備叁鉴。缺陷中前進(jìn)是設(shè)備和人類發(fā)展的一個(gè)共性
16、戰(zhàn)勝華爾街佛寿,最終是要戰(zhàn)勝自己幌墓,克服自我內(nèi)心的貪婪和恐懼。只有最終戰(zhàn)勝了自己冀泻,我們?cè)谕顿Y這個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)上才能取勝常侣,才能生存地更長。
序(3)
17腔长、《彼得林奇的成功投資》——面向業(yè)余選手
18袭祟、《戰(zhàn)勝華爾街》——親身經(jīng)歷
(1)更加能吃苦(2)更加重視調(diào)研以獲得第一手資料(3)更靈活
19验残、選股無法簡(jiǎn)化為一種簡(jiǎn)單的公式或者訣竅捞附,根本不存在只要照葫蘆畫瓢一用就靈的選股公式或竅門。選股既是一門科學(xué),又是一門藝術(shù)鸟召,但是過于強(qiáng)調(diào)其中的任何一方面都是非常危險(xiǎn)的胆绊。
20、5股原則:組合投資
序(4)彼得林奇
21 如果你看歌劇和看球賽的次數(shù)之比是3:0欧募,你就應(yīng)該意識(shí)到你的生活肯定有些地方出問題了压状。(結(jié)合彼得林奇工作狂的頻率,他犧牲了大量的私人時(shí)間跟继,反觀自己的時(shí)間反而是沒有利用好种冬,太過于懶散和隨性,最后自我安慰般地認(rèn)為自己很忙碌舔糖,實(shí)際上可能只有2個(gè)小時(shí)是滿滿的學(xué)習(xí))
22三個(gè)澄清:(1)散戶不要模仿專業(yè)投資者娱两,散戶自由,有時(shí)間調(diào)研金吗,可以空倉十兢。(2)不要買不熟悉的公司,盲目追求漲的快感摇庙;(3)股市下跌時(shí)要理性和成熟旱物。