"兩次定增取消前科，故事大王“美名”篙贸，加上目前遠遠跌破定增價的股價和虧損的基本面投队，海虹控股25億定增估計又懸了！"
截至2月15日爵川，海虹控股收盤價為41.75元敷鸦，相對于此前其宣布的44.10元定增價，已經遠遠倒掛雁芙，差距5.33%，而對比其在2016年11月11日創(chuàng)下的一年新高59.50元钞螟，則大跌29.83%兔甘。
海虹控股基本面也不樂觀。2016年前三季度鳞滨，其收入和凈利潤分別為1.48億元洞焙、-8515萬元。
在市場上，海虹控股一向有著故事大王的稱號澡匪，怕是不做出來點實打實的東西出來熔任，市場不會領情，其定增計劃的夭折恐怕也是順其自然的了唁情。
面對這種局面疑苔，海虹控股曾經也做出了很多“努力，”如賣子扭虧與大股東增持甸鸟，不過從其如今慘淡的行情表現來看惦费，這些“努力”似乎難以扳回頹勢。
頻賣資產扭虧&大股東連連增持
因為2016年前三季度凈利潤虧損程度快到一個億抢韭，海虹控股靠自身業(yè)務扭虧希望渺茫薪贫。然而，在2016年收關的時間節(jié)點刻恭，如抓到了救命稻草一般瞧省，海虹控股賬戶上進了一筆能cover掉虧損的資金，這筆資金正是來自于海虹控股出售資產甚至是子公司的所得鳍贾。
2016年12月海虹控股控股股東中海恒鞍匾、關聯(lián)方康馳以及自然人FAY YEH一口氣收購了海虹控股出讓的諸多資產。中海恒分別以協(xié)議價格1.25億元贾漏、527萬元候学、63萬元、6萬元纵散，收購了上市公司控股子公司中公網醫(yī)療信息技術有限公司將所持北京海虹藥通電子商務有限公司（下稱“北京藥通”）95%股權梳码、重慶衛(wèi)虹醫(yī)藥電子商務有限公司（下稱“重慶衛(wèi)虹”）90%股權、上市公司控股子公司海南虹資產管理有限公司將所持重慶9%等伍掀。
康馳以7000元收購了公司控股子公司海南虹資產管理有限公司將所持重慶1%股權掰茶。而FAY YEH則以協(xié)議價格2200萬元，受讓了上市公司控股子公司Sino Power Management Limited所持金萃科技有限公司（下稱“金萃科技”）100%股權蜜笤。
值得注意的是濒蒋，這些交易標的均存在非常高的溢價，這更加佐證了其出售資產扭虧的意圖把兔。
海虹控股在歷史上也曾通過出售資產扭虧沪伙。2014年、2015年其凈利潤分別為2498萬元县好、2306萬元围橡，皆來自營業(yè)外收入和投資收益，前者系系收到紹興九洲化纖有限公司補償款8000萬元缕贡，后者主要來自出售北京威邦物業(yè)管理有限公司股權所實現投資收益1.45億元翁授。
另外拣播，自2016年12月26日以來，海虹控股的控股股東中海恒接連在二級市場增持收擦，合計增持股份達到95.07萬股贮配，增持金額合計3998萬元。
去年12月26日塞赂，其以41.8元的均價買入占股本0.05%的流通股泪勒，其所持公司股份占比上升至27.69％，今年1月4日减途，中海恒以42.27的均價增持了50.32萬股酣藻，占總股本的0.056％，總股份占比27.74％鳍置。
不過辽剧，雖然上市公司頻賣資產扭虧，大股東接連增持税产，給股價提信心怕轿，但是2月8日其收盤價43.58元，仍低于增發(fā)價格辟拷，2月15日41.75元的收盤價則更讓定增價顯得那么離譜撞羽。
但即便如此，海虹控股估值仍然高得令人咂舌衫冻。2月15日诀紊，海虹控股的市凈率為28.82，行業(yè)平均為4.57隅俘；市盈率為-330.10邻奠，行業(yè)平均為51.49。話鋒到此为居，不得不提市場上流傳的海虹控股講故事的本領了碌宴，而這項令上市公司拼盡力的定增項目即和其有關。
“理想很豐滿”的定增項目蒙畴，市場為何不買賬贰镣？
對于此次25億元定增，海虹控股稱膳凝，資金將全部投入到PBM業(yè)務中碑隆，用于實時智能審核平臺的建設。海虹控股表示蹬音，本次發(fā)行是公司對現有PBM業(yè)務在全國范圍內的推廣上煤，提升PBM業(yè)務收入在主營業(yè)務收入中的占比；同時祟绊，實時智能審核平臺的建設為公司未來推廣第三方基金管理模式楼入、發(fā)展海虹新健康TPA服務平臺打下堅實基礎；而且牧抽，該平臺為公司向商業(yè)保險端進行業(yè)務延伸與拓展提供了合作機會嘉熊。
然而，海虹控股在兜售概念的同時扬舒，并沒有在可行性報告中給出收入和凈利潤估值阐肤，只是模糊的表示項目具有良好經濟效益。而通常情況下讲坎，上市公司在定增項目中均會給出項目未來能夠實現的收入和利潤等關鍵數據孕惜。
PBM業(yè)務確實存在市場空間，美國從事同樣業(yè)務的ESI市值高達500億美元晨炕，資本市場希望海虹控股成為中國的ESI衫画。然而，這個概念講了六年之久瓮栗，業(yè)績上卻遲遲未能兌現削罩。不禁讓人質疑這次定增的動機，再加上海虹控股常年都不賺錢费奸，但是估值卻一直高高在上弥激，更是讓人懷疑其只是在講故事。
曾有投資者評價海虹控股是一個“要么上天堂愿阐，要么下地獄”的投資品種微服，賠率核算；因為海虹在市場上爭議極大缨历，極度看好的人認為其未來平臺價值巨大以蕴，極度厭惡的人認為海虹歷史不清白，就是一個故事大王戈二。
當年舒裤，海虹收購國內第一家網絡游戲聯(lián)眾，被市場給予很高的追捧和固執(zhí)觉吭，結果卻是失斕诠；后來鲜滩，海虹轉型做地方醫(yī)藥招標伴鳖，規(guī)模達到千億級別，最終因為藥管局和醫(yī)藥體制的因素徙硅，業(yè)務被取締榜聂；13年、14年海虹提出健康管理的業(yè)務戰(zhàn)略嗓蘑，15年卻看不到落地和推廣须肆，只看到參與者遍地開花匿乃。
對于定增，海虹控股也曾屢次爽約豌汇。2013年幢炸，海虹控股發(fā)起了首次定增，擬總募集不超過4.38億元拒贱。公司表示宛徊，募集資金主要用于三項主營業(yè)務，包括加碼醫(yī)藥電子商務逻澳、對聯(lián)眾游戲公司增資闸天，以及對海虹化纖技術改造和補充流動資金。
定增預案公布后斜做，海虹控股股價在2個月的時間內大漲近50%苞氮，但隨后，2013年12月公司取消聯(lián)眾增資的6600萬元募投計劃瓤逼。這樣靠“故事”換來二級市場的暴動葱淳，受到了廣泛的爭議。
2015年4月30日抛姑，海虹控股宣布大手筆定增募資40億元赞厕，發(fā)行價為37.75元/股，全部用于“海虹新健康服務平臺建設項目”定硝。6月份皿桑，隨著大盤的連續(xù)深度調整，海虹控股的股價從歷史高位“腰斬”蔬啡，并且逼近尚未實施的定向增發(fā)的價格诲侮。7月，海虹控股宣布取消定增箱蟆。
海虹控股這次定增怕是一如往常的講故事沟绪，無心落實項目。況且空猜，其股價已遠遠跌破定增價绽慈。另外，也有并購專家認為辈毯，現在新股發(fā)行太快坝疼，以前很多考慮被并購的標的，都會重新考慮IPO谆沃。加上IPO加速的后果就是A股向美股钝凶，港股靠攏，大體量公司交投活躍估值高唁影，對并購標的失去估值差耕陷。
以上種種看掂名，海虹控股25億定增估計要黃。
