上海錦江國(guó)際酒店發(fā)展股份有限公司是一家酒店餐飲類(lèi)公司.主要從事經(jīng)濟(jì)型酒店?duì)I運(yùn)及管理業(yè)務(wù)锋谐、星級(jí)酒店?duì)I運(yùn)及管理業(yè)務(wù)、食品及餐飲和物品供應(yīng)等業(yè)務(wù).目前是中國(guó)最大的酒店您单、餐飲業(yè)上市公司之一,在同業(yè)中極具核心競(jìng)爭(zhēng)力.于2010 年度,"錦江之星"被國(guó)家工商行政管理總局商標(biāo)局認(rèn)定為中國(guó)馳名商標(biāo);被TTG China 旅游大獎(jiǎng)組委會(huì)授予大中華地區(qū)最佳經(jīng)濟(jì)型品牌酒店;被中國(guó)飯店協(xié)會(huì)評(píng)為"中國(guó)飯店集團(tuán)十佳品牌企業(yè)"梯投、"中國(guó)優(yōu)秀綠色飯店"稻薇。

一 歷史沿革：

　　上海錦江國(guó)際酒店發(fā)展股份有限公司(“公司”或“本公司”)于1993年6月9日在中華人民共和國(guó)上海市注冊(cè)成立押桃，本公司總部位于上海市葵萎。本公司及子公司(“本集團(tuán)”)在中國(guó)大陸境內(nèi)及境外主要從事有限服務(wù)型酒店?duì)I運(yùn)及管理業(yè)務(wù)、食品及餐飲等業(yè)務(wù)唱凯。

　　本公司持有企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照羡忘，統(tǒng)一社會(huì)信用代碼為：91310000132203715W。法定代表人為俞敏亮先生磕昼。

　　1993年6月卷雕，本公司以定向募集方式成立，股本總額為人民幣235,641,500元票从。

　　1994年12月漫雕，本公司溢價(jià)發(fā)行1億股面值每股人民幣1元的境內(nèi)上市外資股(B股)，發(fā)行價(jià)為每股0.35美元峰鄙，于1994年12月...查看全部

上海錦江國(guó)際酒店發(fā)展股份有限公司(“公司”或“本公司”)于1993年6月9日在中華人民共和國(guó)上海市注冊(cè)成立蝎亚，本公司總部位于上海市。本公司及子公司(“本集團(tuán)”)在中國(guó)大陸境內(nèi)及境外主要從事有限服務(wù)型酒店?duì)I運(yùn)及管理業(yè)務(wù)先馆、食品及餐飲等業(yè)務(wù)。

　　本公司持有企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照躺彬，法定代表人為俞敏亮先生煤墙。

　　1993年6月，本公司以定向募集方式成立宪拥，股本總額為人民幣235,641,500元仿野。

　　1994年12月，本公司溢價(jià)發(fā)行1億股面值每股人民幣1元的境內(nèi)上市外資股(B股)她君，發(fā)行價(jià)為每股0.35美元脚作，于1994年12月15日在上海證券交易所上市交易，股本總額增至人民幣335,641,500元缔刹。

　　1996年9月球涛，本公司經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)公開(kāi)溢價(jià)發(fā)行1,900萬(wàn)股面值每股人民幣1元的境內(nèi)上市人民幣普通股(A股)，發(fā)行價(jià)為每股人民幣4.90元校镐，與600萬(wàn)股公司內(nèi)部職工股一并于1996年10月11日在上海證券交易所上市交易亿扁，股本總額增至人民幣354,641,500元。

　　1997年7月鸟廓，本公司向全體股東按10:2的比例用資本公積金轉(zhuǎn)增股本从祝，股本總額增至人民幣425,569,800元襟己。

　　1998年7月，本公司向全體股東按10:2的比例派送股票股利牍陌，按10:1的比例用資本公積轉(zhuǎn)增股本擎浴，股本總額增至人民幣553,240,740元。

　　2001年1月毒涧，本公司經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)公開(kāi)溢價(jià)增發(fā)5,000萬(wàn)股面值每股人民幣1元的境內(nèi)上市人民幣普通股(A股)贮预，發(fā)行價(jià)為每股人民幣10.80元，上述新增股份于2001年1月19日起在上海證券交易所分批上市链嘀。發(fā)行后總股本增至人民幣603,240,740元萌狂。

　　本公司于2006年1月23日進(jìn)行股權(quán)分置改革，由全體非流通股股東向股權(quán)分置改革方案所約定的股權(quán)登記日(2006年1月19日)登記在冊(cè)的流通A股股東每10股支付3.1股股份對(duì)價(jià)怀泊。根據(jù)股權(quán)分置改革方案茫藏，2007年1月23日有限售條件的流通股上市49,009,806股，2007年3月21日有限售條件的流通股上市10,065,610股霹琼，2008年1月23日有限售條件的流通股上市30,162,037股务傲，2009年1月23日有限售條件的流通股上市229,151,687股。于2009年1月23日枣申，所有原非流通股股東所持有的股份均已實(shí)現(xiàn)流通售葡，共計(jì)318,389,140股有限售條件的流通股上市。

　　于2014年10月29日忠藤，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)以中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)許可[2014]1129號(hào)《關(guān)于核準(zhǔn)上海錦江國(guó)際酒店發(fā)展股份有限公司非公開(kāi)發(fā)行股票的批復(fù)》核準(zhǔn)了本公司非公開(kāi)發(fā)行股票事項(xiàng)挟伙。

　　于2015年2月16日，公司之全資子公司盧森堡海路投資有限公司(“海路投資”)與Star SDL Investment Co S.àr.l.(“Star SDL”)簽署股權(quán)購(gòu)買(mǎi)協(xié)議模孩，收購(gòu)交易對(duì)方全資子公司Groupe du Louvre(“GDL”)全部股權(quán)尖阔。于2015年2月27日，雙方完成了股權(quán)交割榨咐。

　　于2015年9月18日介却，公司與Keystone Lodging Holdings Limited(“Keystone”)原股東簽署股份購(gòu)買(mǎi)協(xié)議，收購(gòu)Keystone 81.0034%股權(quán)块茁。于2016年2月26日齿坷，股權(quán)交割完成，公司正式成為Keystone的控股股東数焊。

　　于2016年4月28日永淌，公司與黃德滿(mǎn)先生簽署股權(quán)購(gòu)買(mǎi)協(xié)議，分別收購(gòu)黃德滿(mǎn)先生持有的維也納酒店有限公司(“維也納酒店”)及深圳市百歲村餐飲連鎖有限公司(“百歲村餐飲”)80%股權(quán)佩耳。

于2016年7月1日仰禀，股權(quán)交割完成，公司正式成為維也納酒店及百歲村餐飲的控股股東蚕愤。

　　于2016年7月12日答恶，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)核準(zhǔn)了公司非公開(kāi)發(fā)行股票事項(xiàng)饺蚊。據(jù)此，公司向錦江酒店集團(tuán)悬嗓、弘毅投資基金污呼、上海國(guó)盛集團(tuán)投資有限公司、中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司包竹、華安未來(lái)資產(chǎn)管理(上海)有限公司和上海國(guó)際集團(tuán)資產(chǎn)管理有限公司非公開(kāi)發(fā)行合計(jì)153,418,700股人民幣普通股(A股)燕酷，面值為每股人民幣1元，發(fā)行價(jià)格為每股人民幣29.45元周瞎，募集資金總額為人民幣4,518,180,715.00元苗缩，扣除發(fā)行費(fèi)用及相關(guān)費(fèi)用中可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅金后，募集資金凈額為人民幣4,506,283,900.07元声诸，其中酱讶，計(jì)入股本人民幣153,418,700.00元，計(jì)入資本公積人民幣4,352,865,200.07元彼乌。本次非公開(kāi)發(fā)行后股本總額增至人民幣957,936,440.00元泻肯。

　　于2017年6月30日，公司股份總數(shù)為957,936,440股慰照。錦江酒店集團(tuán)持有公司482,007,225股股份灶挟，占總股本50.32%，為公司控股股東毒租。錦江國(guó)際(集團(tuán))有限公司(“錦江國(guó)際”)為錦江酒店集團(tuán)的控股股東及公司的最終控股股東稚铣。

二主營(yíng)業(yè)務(wù)

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是有限服務(wù)型酒店?duì)I運(yùn)及管理業(yè)務(wù)和食品及餐飲業(yè)務(wù) 。有限服務(wù)酒店,是指以適合大眾消費(fèi),突出住宿核心產(chǎn)品,為客人提供基本的專(zhuān)業(yè)服務(wù)的酒店墅垮。從酒店的功能設(shè)置來(lái)看,有限服務(wù)酒店在設(shè)備配置惕医、組織結(jié)構(gòu)、飯店服務(wù)等方面具有與全服務(wù)酒店不同的特點(diǎn)噩斟。公司現(xiàn)有的有限服務(wù)型酒店?duì)I運(yùn)及管理業(yè)務(wù),包括對(duì)有限服務(wù)商務(wù)酒店、經(jīng)濟(jì)型酒店的投資和經(jīng)營(yíng)管理等孤个。公司現(xiàn)有的食品及餐飲業(yè)務(wù),包括對(duì)餐廳的投資和經(jīng)營(yíng)管理等剃允。經(jīng)營(yíng)模式上主要分為“直營(yíng)經(jīng)營(yíng)”和“加盟特許經(jīng)營(yíng)”兩種。直營(yíng)模式,是指通過(guò)租賃物業(yè)的形式,使用公司旗下特定品牌獨(dú)立經(jīng)營(yíng)餐廳齐鲤。

三 核心競(jìng)爭(zhēng)力

　　經(jīng)過(guò)二十余年的努力斥废，公司已經(jīng)形成并正在積極提升自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司將經(jīng)過(guò)若干年的努力给郊，進(jìn)一步增強(qiáng)在“管理牡肉、品牌、網(wǎng)絡(luò)淆九、人才”方面的優(yōu)勢(shì)统锤，鞏固公司在有限服務(wù)型酒店等相關(guān)行業(yè)的市場(chǎng)領(lǐng)先地位毛俏。

品牌優(yōu)勢(shì)：圍繞“十三五”戰(zhàn)略規(guī)劃，堅(jiān)持“資本經(jīng)營(yíng)饲窿、卓越運(yùn)營(yíng)”兩輪驅(qū)動(dòng)模式煌寇，按照“基因不變、后臺(tái)整合逾雄、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)阀溶、共同發(fā)展”的方針，于上半年度組建“上海錦江盧浮亞洲酒店管理有限公司”鸦泳，全面啟動(dòng)有限服務(wù)酒店板塊深度整合银锻。

　　截至2017年12月31日，公司會(huì)員總數(shù)達(dá)到13,967萬(wàn)人做鹰。旗下品牌

　維也納酒店集團(tuán)击纬、“錦江都城”品牌、“維也納國(guó)際”品牌誊垢、“7天優(yōu)品”品牌“掉弛、“康鉑”品牌、“派”品牌喂走、“7天”品牌“殃饿、錦江之星等屢獲殊榮，是業(yè)界的翹楚芋肠。

　在每日經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)社主辦的“2017年度中國(guó)上市公司董秘峰會(huì)及第六屆中國(guó)上市公司領(lǐng)袖峰會(huì)組委會(huì)”開(kāi)展的2017年中國(guó)上市公司口碑榜評(píng)選活動(dòng)中乎芳，錦江股份榮獲“最佳股東回報(bào)獎(jiǎng)”。

　　四 行業(yè)格局和趨勢(shì)

　　1帖池、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

　　有限服務(wù)型酒店市場(chǎng)在中國(guó)正處于一個(gè)快速成長(zhǎng)階段奈惑。雖然已經(jīng)出現(xiàn)少數(shù)優(yōu)勢(shì)企業(yè)，并且按照客房規(guī)模大小排列前10位的經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店集團(tuán)所占市場(chǎng)份額合計(jì)已占較大比重睡汹。但是肴甸，我國(guó)經(jīng)濟(jì)型酒店的市場(chǎng)發(fā)展空間依然巨大，現(xiàn)有的少數(shù)優(yōu)勢(shì)企業(yè)以及大批新進(jìn)企業(yè)仍將在未來(lái)幾年內(nèi)實(shí)施較大規(guī)模的擴(kuò)張囚巴。據(jù)中國(guó)飯店協(xié)會(huì)原在、上海盈蝶酒店管理咨詢(xún)有限公司發(fā)布的《2017中國(guó)酒店連鎖發(fā)展與投資報(bào)告》顯示：截至2017年1月1日，我國(guó)有限服務(wù)酒店總數(shù)已達(dá)到24,150家彤叉，同比增加2,669家庶柿，客房總數(shù)為2,134,690間，同比增加165,545間秽浇，增長(zhǎng)8.41%浮庐。其中中端酒店2,342家，增長(zhǎng)33.91%柬焕；經(jīng)濟(jì)型酒店21,808家审残，增長(zhǎng)10.52%梭域。同時(shí)，國(guó)務(wù)院第三次全國(guó)經(jīng)濟(jì)普查領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局于2014年12月16日聯(lián)合發(fā)布的截至2013年12月31日的全國(guó)第三次經(jīng)濟(jì)普查數(shù)據(jù)公報(bào)（第三號(hào)）顯示维苔，全國(guó)住宿企業(yè)法人單位共計(jì)7.3萬(wàn)家碰辅，其中旅游飯店家數(shù)為2.4萬(wàn)家，一般旅館為4.2萬(wàn)家介时。按此計(jì)算没宾，有限服務(wù)酒店家數(shù)目前大約分別僅占全國(guó)住宿企業(yè)法人單位總數(shù)的33.08%和占一般旅館總數(shù)的57.50%。

　　全國(guó)連鎖餐飲企業(yè)門(mén)店數(shù)2016年末25,634個(gè)沸柔，比2015年末增加1,913個(gè)循衰。連鎖餐飲企業(yè)營(yíng)業(yè)額2016年度實(shí)現(xiàn)1,635.15億元，比2015年增長(zhǎng)7.11%（資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局）褐澎；預(yù)計(jì)連鎖餐飲企業(yè)門(mén)店數(shù)及其營(yíng)業(yè)額也將繼續(xù)保持一定程度的增長(zhǎng)会钝。

　　2、行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)

　　當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期工三，是我國(guó)全面建設(shè)小康社會(huì)和實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)第三步戰(zhàn)略目標(biāo)的關(guān)鍵期迁酸，也是我國(guó)旅游業(yè)的黃金發(fā)展期和轉(zhuǎn)型升級(jí)期。隨著工業(yè)化俭正、信息化奸鬓、城鎮(zhèn)化、市場(chǎng)化掸读、國(guó)際化建設(shè)步伐加快串远，我國(guó)旅游業(yè)發(fā)展面臨新的機(jī)遇。

　　《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)旅游業(yè)改革發(fā)展的若干意見(jiàn)》提出如下意見(jiàn)：以轉(zhuǎn)型升級(jí)儿惫、提質(zhì)增效為主線澡罚，推動(dòng)旅游產(chǎn)品向觀光、休閑肾请、度假并重轉(zhuǎn)變留搔，滿(mǎn)足多樣化、多層次的旅游消費(fèi)需求铛铁；推動(dòng)旅游開(kāi)旅游產(chǎn)品向觀光隔显、休閑、度假并重轉(zhuǎn)變避归，滿(mǎn)足多樣化荣月、多層次的旅游消費(fèi)需求管呵；推動(dòng)旅游開(kāi)發(fā)向集約型轉(zhuǎn)變梳毙，更加注重資源能源節(jié)約和生態(tài)環(huán)境保護(hù)，更加注重文化傳承創(chuàng)新捐下，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展账锹；推動(dòng)旅游服務(wù)向優(yōu)質(zhì)服務(wù)轉(zhuǎn)變萌业，實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化和個(gè)性化服務(wù)的有機(jī)統(tǒng)一。到2020年奸柬，境內(nèi)旅游總消費(fèi)額達(dá)到5.5萬(wàn)億元生年，城鄉(xiāng)居民年人均出游4.5次，旅游業(yè)增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重超過(guò)5%廓奕。

　　按照世界旅游業(yè)發(fā)展的一般規(guī)律抱婉，人均GDP接近5,000美元時(shí)，旅游將成為城鎮(zhèn)居民生活的基本內(nèi)容和主要的消費(fèi)需求桌粉，旅游業(yè)將進(jìn)入爆發(fā)式增長(zhǎng)階段蒸绩。目前全國(guó)人均GDP已達(dá)6,700多美元，已是中等收入國(guó)家水平铃肯。隨著交通患亿、城市建設(shè)、旅游基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展完善押逼，將使旅游通達(dá)性和便捷性明顯提升步藕。這些都為旅游業(yè)持續(xù)快速發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　綜合分析2017年影響旅游業(yè)發(fā)展的各種有利因素和不利因素挑格，我們認(rèn)為2018年我國(guó)旅游業(yè)仍將保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)咙冗。國(guó)家旅游局相關(guān)信息顯示，2018年我國(guó)旅游業(yè)發(fā)展的相關(guān)預(yù)期目標(biāo)是：國(guó)內(nèi)旅游人數(shù)55億人次恕齐，同比增長(zhǎng)10.8%乞娄；國(guó)內(nèi)旅游收入5.05萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13%显歧；國(guó)際旅游收入1,273億美元仪或，同比增長(zhǎng)2.5%。

　　五 公司發(fā)展戰(zhàn)略

　　本公司將以“有限服務(wù)型酒店”為重點(diǎn)發(fā)展方向士骤，按照“基因不變范删、后臺(tái)整合、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)拷肌、共同發(fā)展”的方針到旦，保持和強(qiáng)化“錦江都城”、“康鉑”巨缘、“Campanile”添忘、“郁錦香”、“Golden Tulip”及鉑濤和維也納優(yōu)勢(shì)品牌若锁。積極探索自主品牌連鎖快餐的商業(yè)模式搁骑，努力提高餐飲業(yè)務(wù)的投資效益。進(jìn)一步提升在“管理、品牌仲器、網(wǎng)絡(luò)煤率、人才”等方面的核心競(jìng)爭(zhēng)力，深耕國(guó)內(nèi)乏冀、全球布局蝶糯、跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值的最大化辆沦。

　≈绾础（一）? 公司經(jīng)營(yíng)計(jì)劃

　　公司預(yù)計(jì)于2018年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入140億元，比上年度增長(zhǎng)3.09%肢扯，其中來(lái)自于中國(guó)大陸境內(nèi)的營(yíng)業(yè)收入101億元端三，比2017年度增長(zhǎng)4.23%；來(lái)自于中國(guó)大陸境外的營(yíng)業(yè)收入52,384萬(wàn)歐元鹃彻，比2017年度增長(zhǎng)2.30%郊闯。計(jì)劃開(kāi)展以下主要工作：

　　1、有限服務(wù)型酒店?duì)I運(yùn)及管理業(yè)務(wù)

　　　把握消費(fèi)升級(jí)蛛株、大眾旅游時(shí)代的機(jī)遇团赁，對(duì)標(biāo)國(guó)際一流，創(chuàng)新商業(yè)模式谨履。以中端品牌建設(shè)和經(jīng)濟(jì)型升級(jí)為重點(diǎn)和抓手欢摄，建立各品牌服務(wù)品質(zhì)監(jiān)控體系，加快品牌創(chuàng)新和樣板房打造笋粟，推進(jìn)品牌序列全面升級(jí)怀挠，提升品牌核心競(jìng)爭(zhēng)力，提升品牌整體價(jià)值與知名度害捕。借力平臺(tái)建設(shè)绿淋，強(qiáng)化過(guò)程管控。圍繞客戶(hù)需求與體驗(yàn)尝盼，依托共享平臺(tái)建設(shè)吞滞，強(qiáng)化產(chǎn)品研發(fā)，完善服務(wù)細(xì)節(jié)盾沫，加快構(gòu)建與國(guó)際化發(fā)展相匹配的管控體系裁赠，通過(guò)對(duì)人工、營(yíng)銷(xiāo)赴精、采購(gòu)佩捞、能源、資金等環(huán)節(jié)的管控和共享蕾哟，進(jìn)一步提升國(guó)際化經(jīng)營(yíng)水平一忱，提高公司盈利能力啊奄。

　　把握全球酒店產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，加快資源深度整合和共享平臺(tái)建設(shè)掀潮，突出創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，推動(dòng)品牌創(chuàng)新琼富。加快全球采購(gòu)共享平臺(tái)和全球財(cái)務(wù)共享平臺(tái)的建設(shè)仪吧，有序推進(jìn)中國(guó)區(qū)域、歐洲及全球采購(gòu)鞠眉、財(cái)務(wù)共享整合薯鼠。在運(yùn)營(yíng)管理、工作方式械蹋、人才隊(duì)伍出皇、激勵(lì)機(jī)制等方面加大探索力度，為創(chuàng)新發(fā)展提供支撐哗戈。借鑒國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)郊艘，在酒店品牌國(guó)際化總體規(guī)劃的框架下，致力于品牌定位唯咬、品牌提升及新品牌創(chuàng)造纱注，形成打通國(guó)內(nèi)、國(guó)際的全系列酒店品牌體系胆胰，更好地滿(mǎn)足日益多樣化狞贱、個(gè)性化的市場(chǎng)消費(fèi)需求。

　　加大在創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制蜀涨、深化體制改革等方面探索力度瞎嬉，多措并舉建設(shè)一支素質(zhì)高、業(yè)務(wù)精的人才隊(duì)伍厚柳。形成健全的人才培訓(xùn)體系氧枣，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)效應(yīng)，全面整合酒店板塊培訓(xùn)資源别垮，交叉共享各品牌管理公司優(yōu)勢(shì)培訓(xùn)項(xiàng)目和資源挑胸，形成培訓(xùn)合力。加快全球化人才隊(duì)伍培養(yǎng)宰闰，整合人才資源茬贵，嘗試建立各品牌管理公司人才庫(kù)，統(tǒng)籌盤(pán)活人才資源存量移袍，通過(guò)互派優(yōu)秀人員掛職鍛煉促進(jìn)交流融合解藻。

　　2018年度計(jì)劃新增開(kāi)業(yè)連鎖有限服務(wù)型酒店900家，新增簽約連鎖有限服務(wù)型酒店1,500家葡盗。

　　2螟左、食品及餐飲業(yè)務(wù)

　　繼續(xù)深入推進(jìn)餐飲板塊業(yè)務(wù)整合啡浊。打造集研發(fā)、生產(chǎn)胶背、銷(xiāo)售巷嚣、供應(yīng)鏈為一體的后臺(tái)供應(yīng)保障。

　　“錦亞餐飲”以提質(zhì)增效為目標(biāo)钳吟，不斷進(jìn)行調(diào)整推進(jìn)轉(zhuǎn)型廷粒。“錦江食品”拓寬研發(fā)思路红且，提升產(chǎn)品檔次與品質(zhì)坝茎，開(kāi)發(fā)適應(yīng)中高檔消費(fèi)需求的產(chǎn)品，全面深入拓展零售終端暇番、合作渠道嗤放、商超渠道、電商平臺(tái)四大渠道壁酬。

　(二)可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)

　　1次酌、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

　　有限服務(wù)型酒店行業(yè)和連鎖餐飲企業(yè)的景氣度與國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的周期波動(dòng)呈正相關(guān)的關(guān)系。

　　雖然我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體上一直保持持續(xù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)舆乔，但是也會(huì)受到國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)變化的影響和措，出現(xiàn)周期性波動(dòng)。在宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降的階段蜕煌，由于居民實(shí)際收入預(yù)期下降派阱，居民國(guó)內(nèi)旅游出行和外出就餐的消費(fèi)相應(yīng)降低。同時(shí)斜纪，宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)整對(duì)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)會(huì)造成較大的壓力贫母，中小企業(yè)雇員商務(wù)出行及其消費(fèi)也會(huì)相應(yīng)縮減。從而對(duì)本公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果造成不利的影響盒刚。

　　2腺劣、經(jīng)營(yíng)成本上升的風(fēng)險(xiǎn)

　　在公司投資的“錦江都城”、“錦江之星”和“Campanile”因块、鉑濤橘原、維也納等有限服務(wù)型酒店和連鎖餐飲企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本中，直營(yíng)酒店的固定資產(chǎn)折舊攤銷(xiāo)和租賃物業(yè)的租金等固定成本所占比重較大涡上。雖然公司對(duì)租賃物業(yè)的租金采取直線法進(jìn)行攤銷(xiāo)趾断，平滑了租賃成本對(duì)未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。但是吩愧，由于“錦江之星”和“Campanile”芋酌、鉑濤、維也納等酒店和連鎖餐飲企業(yè)需要持續(xù)擴(kuò)張直營(yíng)門(mén)店數(shù)量雁佳，每年新增租賃直營(yíng)店的租金成本會(huì)隨著我國(guó)商業(yè)地產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)而變動(dòng)验烧。

　　與此同時(shí)，主要有限服務(wù)型酒店品牌和連鎖餐飲品牌企業(yè)會(huì)在重要城市交通便利的繁華地段對(duì)適合開(kāi)設(shè)有限服務(wù)型酒店和連鎖餐飲企業(yè)的物業(yè)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)租賃驶社，該等競(jìng)爭(zhēng)因素會(huì)促使租金水平進(jìn)一步上升。

　　除此以外炸站，門(mén)店固定資產(chǎn)設(shè)施的追加投入、人工成本和能源成本等都存在隨著物價(jià)變動(dòng)出現(xiàn)上升的可能疚顷。如果平均房?jī)r(jià)和入住率旱易，以及人均消費(fèi)水平和消費(fèi)人次不能得到相應(yīng)的提高，該等成本上升因素可能會(huì)對(duì)公司的有限服務(wù)型酒店和連鎖餐飲企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果造成不利影響荡含。

　　3、擴(kuò)張速度的風(fēng)險(xiǎn)

　　有限服務(wù)型酒店行業(yè)在我國(guó)目前正處于快速發(fā)展階段届垫。雖然包括本公司在內(nèi)的一些優(yōu)勢(shì)企業(yè)已經(jīng)取得了較大的市場(chǎng)份額和領(lǐng)先地位释液，但是由于市場(chǎng)需求和行業(yè)增長(zhǎng)空間很大，在未來(lái)幾年內(nèi)装处，各主要企業(yè)仍將進(jìn)一步擴(kuò)張門(mén)店數(shù)量误债，特別是在經(jīng)濟(jì)型酒店數(shù)量相對(duì)較少的二、三線城市妄迁，以擴(kuò)大市場(chǎng)覆蓋寝蹈，保持和提高市場(chǎng)份額和領(lǐng)先地位。如果公司“錦江都城”登淘、“錦江之星”箫老、“Golden Tulip”、“Campanile”黔州、鉑濤耍鬓、維也納等系列品牌有限服務(wù)型酒店未來(lái)擴(kuò)張速度顯著低于其他主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，則可能由于市場(chǎng)覆蓋率相對(duì)下降而降低客戶(hù)的滿(mǎn)意度流妻，從而間接對(duì)其經(jīng)營(yíng)成果造成不利影響牲蜀。

　　4、加盟店管理風(fēng)險(xiǎn)

　　公司對(duì)營(yíng)運(yùn)中的“錦江都城”绅这、“錦江之星”涣达、“Campanile”、“Golden Tulip”和鉑濤证薇、維也納等系列品牌大部分采取加盟特許經(jīng)營(yíng)的方式度苔。根據(jù)適用的加盟權(quán)協(xié)議，公司并不能全權(quán)控制該等加盟者的管理行為浑度。一旦加盟者未能按照加盟權(quán)協(xié)議的條款經(jīng)營(yíng)并達(dá)到“錦江都城”林螃、“錦江之星”、“Campanile”俺泣、“Golden Tulip”和鉑濤疗认、維也納等系列品牌酒店的管理標(biāo)準(zhǔn)完残，或未能就各自的物業(yè)取得正式權(quán)屬證明并須遷出該地點(diǎn)，其管理的酒店便會(huì)出現(xiàn)客戶(hù)和收入損失横漏，從而對(duì)“錦江都城”谨设、“錦江之星”、“Campanile”缎浇、“Golden Tulip”和鉑濤扎拣、維也納等系列品牌業(yè)務(wù)收入產(chǎn)生不利影響。此外素跺，如果加盟者濫用該等系列品牌商標(biāo)二蓝，也可能有損其聲譽(yù)和品牌形象。如果客人不滿(mǎn)意加盟店的服務(wù)水平指厌，公司可能會(huì)因?yàn)樵馐芸蛻?hù)投訴而影響聲譽(yù)刊愚，從而間接影響公司有限服務(wù)型酒店業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

　　5踩验、租賃物業(yè)的權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)

　　6鸥诽、商譽(yù)、商標(biāo)等資產(chǎn)的減值風(fēng)險(xiǎn)

　　公司對(duì)盧浮集團(tuán)箕憾、鉑濤集團(tuán)牡借、維也納酒店和金廣快捷等股權(quán)的收購(gòu)，以及盧浮集團(tuán)對(duì)外收購(gòu)袭异，可能導(dǎo)致公司形成較大金額的商譽(yù)钠龙。根據(jù)中國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定，收購(gòu)盧浮集團(tuán)御铃、鉑濤集團(tuán)俊鱼、維也納酒店和金廣快捷股權(quán)構(gòu)成非同一控制下的企業(yè)合并，合并成本大于標(biāo)的公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額被確認(rèn)為商譽(yù)畅买。根據(jù)中國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定并闲，商譽(yù)不作攤銷(xiāo)處理，至少應(yīng)當(dāng)在每年年度終了進(jìn)行減值測(cè)試谷羞。如果盧浮集團(tuán)帝火、鉑濤集團(tuán)、維也納酒店和金廣快捷未來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況持續(xù)惡化湃缎，則存在商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)犀填，從而對(duì)本公司當(dāng)期和未來(lái)收益造成不利影響。

　　公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)包含以接受連鎖加盟形式從事酒店服務(wù)業(yè)務(wù)嗓违，公司擁有的酒店品牌具有一定的商業(yè)價(jià)值與知名度九巡，并將該等品牌視為使用壽命不確定的無(wú)形資產(chǎn)。如果公司該等商標(biāo)及品牌等無(wú)形資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價(jià)值的蹂季，應(yīng)當(dāng)將資產(chǎn)的賬面價(jià)值減記至可收回金額冕广，減記將被確認(rèn)為資產(chǎn)減值損失疏日，從而對(duì)公司當(dāng)期和未來(lái)收益造成不利影響

　　7、海外業(yè)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)

　　收購(gòu)盧浮集團(tuán)后公司業(yè)務(wù)和資產(chǎn)分布在全球60多個(gè)國(guó)家和地區(qū)撒汉，公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和業(yè)務(wù)總量大幅增加沟优，同時(shí)對(duì)人員構(gòu)成和管理體系也將相應(yīng)提出更高的要求。如果公司不能根據(jù)海外業(yè)務(wù)發(fā)展需要及時(shí)優(yōu)化現(xiàn)有的組織模式和管理制度睬辐，則可能對(duì)標(biāo)的公司的經(jīng)營(yíng)管理造成不利的影響挠阁。

　　8、傳染性疾病的爆發(fā)和對(duì)食品安全的擔(dān)憂(yōu)

　　近年在全球或中國(guó)發(fā)生的非典型肺炎溯饵、瘋牛病侵俗、禽流感或其他高傳染性疾病，以及對(duì)食品安全的擔(dān)9丰刊、公司股東權(quán)益和凈資產(chǎn)收益率等變動(dòng)幅度可能加大

　　根據(jù)中國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定隘谣，部分符合條件的金融資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)以市價(jià)為基礎(chǔ)確定公允價(jià)值，這些金融資產(chǎn)公允價(jià)值的變動(dòng)可能加大公司股東權(quán)益和凈資產(chǎn)收益率等會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)提高或降低的幅度藻三。

　　根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略洪橘，有限服務(wù)型酒店?duì)I運(yùn)及管理業(yè)務(wù)已成為公司主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)跪者。該等業(yè)務(wù)正處于快速發(fā)展期棵帽，需要有與之相匹配的資金來(lái)加以推動(dòng)。同時(shí)由于資金的投入與產(chǎn)出有一個(gè)循環(huán)過(guò)程渣玲，該循環(huán)周期的長(zhǎng)短存在一定的不確定性逗概。如果凈利潤(rùn)未能同步增長(zhǎng)，則可能相應(yīng)稀釋相關(guān)的凈資產(chǎn)收益率忘衍。

　　10逾苫、償債能力受到不利影響的風(fēng)險(xiǎn)

　　為了滿(mǎn)足收購(gòu)和日常運(yùn)營(yíng)資金的需要，公司可能會(huì)增加債權(quán)融資金額枚钓，資產(chǎn)負(fù)債率可能會(huì)隨之有所提高铅搓。盡管本公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)總體合理，具備較好的償債能力搀捷，能夠滿(mǎn)足收購(gòu)對(duì)自有資金的需求星掰，不會(huì)對(duì)公司日常經(jīng)營(yíng)造成重大影響。但由于還款來(lái)源主要為公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流嫩舟，如果公司運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流未達(dá)到預(yù)期氢烘，則對(duì)公司償債能力可能產(chǎn)生不利影響。

　　11家厌、匯率和利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

　　公司業(yè)務(wù)分布全球播玖，日常運(yùn)營(yíng)中涉及歐元、英鎊饭于、美元等多種外幣交易幣種蜀踏，本公司合并報(bào)表的記賬本位幣為人民幣维蒙，公司已經(jīng)仍將繼續(xù)采取有效措施降低匯率波動(dòng)對(duì)公司運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生的影響，但是未來(lái)隨著人民幣脓斩、歐元木西、英鎊、美元等幣種之間匯率的不斷變動(dòng)随静，仍可能給公司未來(lái)運(yùn)營(yíng)帶來(lái)匯率風(fēng)險(xiǎn)八千。

　　公司的融資部分來(lái)自于銀行貸款，該等貸款合同到期或提前償還后燎猛，或者隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大恋捆，公司可能需要向銀行申請(qǐng)新的貸款以滿(mǎn)足資金需求。未來(lái)貸款利率水平的變動(dòng)重绷，可能影響公司財(cái)務(wù)費(fèi)用及持續(xù)盈利能力沸停。

　　12、關(guān)鍵崗位人員流失的風(fēng)險(xiǎn)

　　本公司的持續(xù)成功很大程度上依賴(lài)于高級(jí)管理團(tuán)隊(duì)和訓(xùn)練有素的資深員工隊(duì)伍昭卓。如果本公司不能按市場(chǎng)條件吸引并訓(xùn)練足夠多的富有經(jīng)驗(yàn)的高級(jí)管理團(tuán)隊(duì)和資深員工愤钾，并可能對(duì)本公司的盈利能力產(chǎn)生重大影響。