以編制指數(shù)為例
統(tǒng)一數(shù)據(jù)頻率
使用混頻數(shù)據(jù)分析則另當(dāng)別論季節(jié)調(diào)整
月度數(shù)據(jù)也需要進(jìn)行季節(jié)調(diào)整顾患，lambda 取值為14400。
是否需要季節(jié)調(diào)整芥挣，判斷依據(jù)為 Eviews 季節(jié)調(diào)整報(bào)告的 F3 表中是否 Accepted。依據(jù)需要取對(duì)數(shù)或去均值（若去均值直接跳到5）
HP濾波
提取循環(huán)成分。
檢查數(shù)據(jù)是否合理（取對(duì)數(shù)后一般在 [-1,1] 上迹缀，具有平穩(wěn)性）。標(biāo)準(zhǔn)化處理
若沒有取對(duì)數(shù)要考慮標(biāo)準(zhǔn)化皱卓，以消除循環(huán)成分的量綱差異主成分分析
觀察前 n 個(gè)主成分的特征值和累積貢獻(xiàn)率裹芝。主成分的特征值小于 1， 說明該主成分對(duì)整體的解釋能力不強(qiáng)娜汁， 甚至不如引入一個(gè)原變量數(shù)據(jù)。根據(jù)主成分分析結(jié)果兄朋， 前 n 個(gè)特征值均大于 1 且累積貢獻(xiàn)率可以代表絕大多數(shù)信息的主成分掐禁， 以各自的貢獻(xiàn)率為權(quán)重， 計(jì)算出合成指數(shù)颅和。對(duì)比
（1）與基準(zhǔn)線對(duì)比傅事。由于我們考察的是原始序列的循環(huán)成分， 因此計(jì)算得到的指數(shù)可以直接反映對(duì)均衡水平的偏離情況峡扩，以 0 為基準(zhǔn)線蹭越。若不是循環(huán)成分，則以序列的均值為基準(zhǔn)線教届。
（2）與基準(zhǔn)指標(biāo)對(duì)比响鹃。利用周期譜圖驾霜、互譜分析（時(shí)差相關(guān)分析）和（時(shí)變）Granger 因果檢驗(yàn)等對(duì)二者的關(guān)聯(lián)性進(jìn)行分析測(cè)度二者的關(guān)聯(lián)性，檢驗(yàn)所構(gòu)建指數(shù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)變量的預(yù)測(cè)作用买置。分析和預(yù)測(cè)
構(gòu)建 VAR 模型粪糙，利用脈沖響應(yīng)函數(shù)分析指數(shù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)變量的沖擊效應(yīng)。
Ref:
鄧創(chuàng)忿项，徐曼蓉冈，中國(guó)的金融周期波動(dòng)及其宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的時(shí)變特征研究，2014
—— 中國(guó)金融周期與經(jīng)濟(jì)周期的交互影響作用分析——基于動(dòng)態(tài)溢出指數(shù)方法的實(shí)證研究轩触， 2018
鄭挺國(guó)寞酿，王霞，中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期的混頻數(shù)據(jù)測(cè)度及實(shí)時(shí)分析脱柱，2013
