再次開始新的一天財報課程：D7：現(xiàn)金流量允當比率岩馍。
首先繼續(xù)回顧五大財務比率總圖：
概念理解：
舉個栗子：美容店A公司創(chuàng)業(yè)五年之后，想擴大規(guī)模抖韩，增加一臺100w的設備蛀恩，如果店主五年內掙的錢共有500w，是不是感覺相當輕松茂浮。
反之双谆，美容店B公司五年只賺了50w，也想買這臺100w的設備席揽，就感覺比較吃力了顽馋！
這就是我們今天要講的指標：現(xiàn)金流量允當比率。只得是最近的五年幌羞，靠正常的營業(yè)活動所賺進來的現(xiàn)金流趣避，能否支付公司這五年發(fā)展成長的成本。
計算：
分子：最近5年度營業(yè)活動現(xiàn)金流量新翎，可以理解成“最近5年公司實際賺進來的錢”
分母程帕，分三塊：
（1）資本支出：這五年來公司成長需要投入的錢；
（2）存貨增加額：公司營業(yè)所需要增加的存貨成本地啰；
（3）現(xiàn)金股利：公司給股東分紅支出的錢愁拭。
敲黑板：這個指標為什么要算五年呢？五年一般可以看出一家企業(yè)的經(jīng)營情況亏吝，五年還可以忽略一些偶然因素岭埠，更可以看出公司成長的比率和發(fā)展趨勢變化！SO蔚鸥， “現(xiàn)金流量允當比率”告訴我們如何用數(shù)字來判斷惜论，這五年“公司成長所需成本（分母）”和“公司實際賺到的錢（分子）”，這兩者之間的比例是否匹配止喷。
A股股王“茅臺”為例來計算一下：
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分子是五年內賺到的錢： 5年度的“營業(yè)活動現(xiàn)金流量”總和馆类，在“現(xiàn)金流量表”中找到“經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量凈額”一項，把5年賺的錢加起來弹谁，如下：
分子=119.2+126.6+126.3+174.4+374.5=921.0（億元）
- 分母是成長所需的所有支出乾巧，分為三個部分：
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（1）資本支出：
資本支出
a. 在“現(xiàn)金流量表”中找到“購建固定資產句喜、無形資產和其他長期資產支付的現(xiàn)金”一項，將近5年總和加起來：
即：42.1+54.1+44.3+20.6+10.2=171.3（億元）
b.在“現(xiàn)金流量表”中找到“處置固定資產沟于、無形資產和其他長期資產收回的現(xiàn)金凈額”一項咳胃，將近5年總和加起來：
即：0.00079+0+0.10+0.088+0.00092=0.19（億元）
兩者相減，即成分母第一項：171.3-0.19=171.11（億元）
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（2）存貨增加額：
存貨增加額=期末存貨-期初存貨旷太，即
在“資產負債表”中找到“存貨”
a.2016年指標為：206.2億元展懈。
b.5年前存貨，即5年周期的第一年存貨（即2012年）為：96.7億元供璧。
兩者相減：206.2-96.7=109.5（億元）存崖。
- (3)現(xiàn)金股利：
即“分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金”嗜傅，它在“現(xiàn)金流量表”中:
5年的總和為43.1+74.0+51.2+55.5+83.5=307.3（億元）金句。
將以上數(shù)據(jù)分別帶入公式：貴州茅臺的2016年“現(xiàn)金流量允當比率”為：
921.0／（171.11+109.5+307.3）=156.6%
與財報說數(shù)據(jù)核對，結果一致吕嘀，計算完成违寞！
同樣來計算一下永輝超市，算出來的結果是77.7%! 看來永輝超市經(jīng)營的還是不錯的偶房！
判斷指標：
現(xiàn)金流量允當比率>100%比較好趁曼！
大于100%說明分子大、分母小棕洋， 即公司5年經(jīng)營活動的現(xiàn)金流足夠支付企業(yè)發(fā)展的成本挡闰，無須看銀行或者股東的臉色。
再回到前面的問題掰盘，我們一起來理解這個指標：
（1）美容店A公司想擴大規(guī)模摄悯，增加一臺100w的設備，如果店主五年內掙的錢共有500w愧捕，即現(xiàn)金流量允當比率=500/100=500%>100%奢驯，非常棒！
（2）美容店B公司想擴大規(guī)模次绘，增加一臺100w的設備瘪阁，如果店主五年內掙的錢共有50w，即現(xiàn)金流量允當比率=50/100=50%邮偎，不太妙哦管跺！
