國內(nèi)94事件后就全面禁止了ICO焙糟，隨后網(wǎng)絡上很多文章把ICO寫成“愛惜哦”炬藤。感覺也挺可笑的额港，就好像國家禁止毒品交易饺窿，所以你的文字里都不準出現(xiàn)“毒品”二字。言歸正傳移斩，我們正式聊聊ICO肚医。
ICO的全稱為Initial Coin Offering绢馍，即首次代幣發(fā)售。它是伴隨著區(qū)塊鏈技術火熱發(fā)展而應運而生的全新眾籌模式肠套。2013年舰涌，萬事達幣的成功眾籌標志著全球ICO的正式起航，這也被人們稱為風險投資革命的開始你稚。說它是革命瓷耙，不僅是因為它解決了初創(chuàng)團隊融資難的問題，更重要的是它也解決老百姓投資難的問題刁赖。
根據(jù)中國國家互聯(lián)網(wǎng)金融風險分析技術平臺對43家相關平臺監(jiān)測而發(fā)布的《2017上半年國內(nèi)ICO發(fā)展情況報告》哺徊，僅2017年上半年，中國大陸已完成65個ICO項目乾闰，融資規(guī)模折合人民幣達26.16億元，參與人次10.5萬轿钠。
這種瘋狂讓傳統(tǒng)的VC也坐不住了疗垛。畢竟原來都是創(chuàng)業(yè)團隊找VC來融資，而現(xiàn)在是VC追著創(chuàng)業(yè)團隊要ICO的份額贷腕，而且還不一定要到泽裳。
當人們在聊ICO的時候，常常把它類比為IPO（Initial Public Offering瀑梗，首次公開募股），所以很多人把ICO看成了打新股亿鲜。但是ICO和IPO有很大的不同：
- 形式上ICO沒有法幣的參與陷寝，它是用比特幣或以太坊等主流幣以一定比例兌換項目方代幣。但我們也必須清楚仔引，即便是在國內(nèi)取締ICO、關閉交易所的今天儿倒，比特幣和以太坊依然可以在OTCBTC、localbitcoins等平臺與法幣自由流通凰慈。
- IPO有證監(jiān)會，而ICO是缺乏國家監(jiān)管的豺型。ICO起源于區(qū)塊鏈坎藐，從區(qū)塊鏈去中心化的角度來看碉咆，雖然ICO降低了投資門檻，但實際上對于投資人的要求更高了席揽。因為失去了監(jiān)管這層過濾器，意味著你要對自己的投資行為負全責，理論上你要成為一個“合格投資人”聂宾。
- 股票是代表公司股權的讨跟，但ICO所得的代幣沒有股權止喷，也沒有分紅句喜。代幣的價值往往體現(xiàn)在流通價值和使用價值，不同的區(qū)塊鏈項目其代幣體現(xiàn)價值的方式也有所不同展懈，但本質(zhì)上都要把項目成長價值通過代幣表現(xiàn)出來销睁，隨著區(qū)塊鏈市場的不斷發(fā)展，代幣的玩法也會多種多樣存崖。
這樣看來来惧，對于初創(chuàng)團隊而言ICO不僅是一個簡單方便的融資渠道，而且還完美的把投資者權益與團隊的實際控制權隔離開來；對于投資人而言ICO給了老百姓一次參與一級市場的機會乒融。
那為什么國家要禁止ICO呢次绘？因為ICO這種形式撒遣，讓整個項目的風險大部分分攤在了投資人的身上邮偎，而且參與其中的絕大多數(shù)投資人都算不上“合格投資人”，更不要說具備傳統(tǒng)投資機構的專業(yè)性了禾进，他們只是被火熱的市場吸引來而已泻云。隨著ICO涉及資金和人數(shù)的增加，這種分攤的風險極容易轉(zhuǎn)嫁為國家的系統(tǒng)性金融風險狐蜕。這也是為什么很多人說ICO是非法集資的原因宠纯，雖然表面上來看ICO集的是幣，雖然國家把比特幣定義為商品层释。
不過利益是無法被完全禁止的婆瓜，正如交通銀行金融研究中心副總經(jīng)理周昆平所說：
ICO與比特幣一樣是公開的地下金融，封殺幾乎不可能贡羔。
再拋出另一個問題：ICO是龐氏騙局嗎廉白？我們首先要好好認清楚什么是龐氏騙局。
龐氏騙局的本質(zhì)是拆東墻補西墻治力，用后來人的錢補貼之前參與進來的人蒙秒，待整個系統(tǒng)足夠大后騙子攜款潛逃，讀者也可以百度或者Google一下它的具體含義和例子宵统。這樣看來就不能說ICO等于龐氏騙局了，準確的表述應該是：
很多騙子借助ICO的形式來開展龐氏騙局。
最后马澈，無論你是已經(jīng)參與了ICO瓢省，還是即將要參與ICO，都要搞清楚自己在做什么痊班。參與ICO的本質(zhì)是一種投資行為勤婚，傳統(tǒng)投資市場中的風險和注意事項，在ICO市場中依然適用涤伐。對于投資者而言ICO不過是降低了準入門檻馒胆，但這里的風險和難度不但沒有降低，反倒是由于區(qū)塊鏈這種新興技術而提高了凝果。這也是為什么即便區(qū)塊鏈市場如此火爆祝迂，但真正賺錢的人依然是少數(shù)。
