首先來看一個例子祸轮,茅臺的股價是xxx元。你能預(yù)測五分鐘以后写隶,它是上漲還是下跌呢倔撞?幅度有多少呢?你的預(yù)測準(zhǔn)確率是多少呢慕趴?
無論你是基于感覺痪蝇,還是基于過去學(xué)過的一些理論鄙陡,比如,概率論躏啰,隨機(jī)漫步理論等趁矾,無論你是誰,你的準(zhǔn)確率给僵,都是無窮接近1/2毫捣。
1/2是什么意思?意思是說你根本就猜不準(zhǔn)帝际。你的預(yù)測正確與否完全靠運(yùn)氣
蔓同。
請注意,
你猜的準(zhǔn)確率必須要大于1/2才有意義蹲诀。否則不如去拋硬幣斑粱。
如果預(yù)測的準(zhǔn)確率達(dá)到60%,十次里面有六次是贏的脯爪。那你這樣一直預(yù)測下去则北,不僅要預(yù)測還要拿錢去賭,這樣子痕慢,你一定會賺很多很多錢的尚揣。
可事實上,對于五分鐘后的價格比現(xiàn)在高還是低這個問題的判斷掖举,幾乎可以肯定快骗,無論你采用什么方法。長期來看拇泛,你的預(yù)測準(zhǔn)確率滨巴,都是接近1/2的。換而言之俺叭。這個預(yù)測是毫無意義的恭取。而且它在實踐中被多次檢驗過了。
這有點違背直覺熄守,比如說你拋硬幣蜈垮,已經(jīng)拋了38次是正面,下一次裕照,你拋這個硬幣是正面攒发,這個概率還是二分之一。因為拋硬幣是獨(dú)立事件晋南,它一樣的違反直覺惠猿。
現(xiàn)在有一種所謂的“投資品類”,叫“二元期權(quán)”负间,網(wǎng)上有很多偶妖。本質(zhì)上來看姜凄,它是股市版的賭場游戲--猜大小。
給你一個實時的價格數(shù)據(jù)趾访,(可能是某個黃金價格态秧,股票價格或期貨價格)要你猜呢,在五分鐘以后扼鞋,十分鐘以后申鱼,十五分鐘后的漲跌。猜對了云头,投資者也會連本帶利得到180%捐友,猜錯了就全沒了,這樣相當(dāng)于賭場抽水20%盘寡。
這種設(shè)定楚殿,使得投資者預(yù)測準(zhǔn)確率必須大于70%,才能贏到錢竿痰。于是這么多年過去了,從來沒有投資者在這些所謂的投資品里面賺到過錢砌溺。都是很快輸光影涉。
在賭場里,一個賭徒的賭資和總投資金額是不一樣的规伐,因為他有時贏有時輸蟹倾,所以,最后的總投注一定遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于他的賭資猖闪∠侍模總體上來看:
總投注金額=賭資÷抽水比例*【1+(預(yù)測準(zhǔn)確率-1/2)】
這就意味著說,總體上來看培慌,總投注金額豁陆,越來越接近賭資除以抽水比例這個數(shù)值。就意味著說吵护,預(yù)測準(zhǔn)確率越接近于1/2…然后我們再去看這些賭徒的數(shù)據(jù)盒音,最后的結(jié)論是把多年來賭徒們的戰(zhàn)績結(jié)合在一起,總投注金額基本是等于馅而,賭資除以這個抽水比例祥诽。
也就是說。
預(yù)測幾分鐘之后的價格瓮恭,不管采用什么手段雄坪,使用什么方法。最終都是無意義的屯蹦,跟拋硬幣一樣维哈,頂多不超過1/2盯漂。
另外,在金融學(xué)里面笨农。有一個假說就缆,叫隨機(jī)漫步假說。
這個假說認(rèn)為谒亦,股票市場的價格竭宰,是隨機(jī)漫步模式,因此它無法被預(yù)測的份招。
法國人朱力.荷紐和路易.巴舍利亞切揭,都提過這個理論。直到1973年锁摔,普林斯頓大學(xué)教授廓旬。伯頓.莫爾基爾的《漫步華爾街》出版之后才廣為人知。
迄今為止谐腰,一百多年過去了孕豹,隨機(jī)漫步這個詞后面跟著的詞是假說,而不是理論十气,因為爭議太大了励背。支持者,做過各種各樣的試驗砸西,比如讓一個參議員用飛鏢去扎財經(jīng)報紙叶眉。如此這般選擇20只股票作為投資組合。若干年后發(fā)現(xiàn)這個組合并不遜于某些專家推薦的投資組合芹枷。甚至比有些專家的投資組合會更好衅疙。
但,我個人的觀察有一點不一樣鸳慈,我覺得時間漫步假說之所以有爭議饱溢,其實關(guān)鍵點在于預(yù)測時間的期限,如果我做如下描述蝶涩,爭議很可能沒有:
一理朋,短期價格是無法預(yù)測的。
二绿聘,長期價格是可以預(yù)測的嗽上。
三,時間越長熄攘,這個預(yù)測準(zhǔn)確率會越高兽愤。
對于短期價格預(yù)測,隨機(jī)漫步,干脆叫他理論而不是假說浅萧,預(yù)測下一分鐘逐沙,下一個小時,第二天的價格洼畅,無論用什么樣的理論和工具吩案,它的結(jié)果,跟拋硬幣撞大運(yùn)差不多的帝簇。
而對于長期價格預(yù)測徘郭,實際上是很容易的,因為它的基本面就放在那里丧肴。
股價最終體現(xiàn)的是企業(yè)的增長残揉。
世界一直在進(jìn)步,經(jīng)濟(jì)一直在發(fā)展芋浮,這是大前提抱环。有些企業(yè)能夠做到與世界經(jīng)濟(jì)同步發(fā)展。當(dāng)然也有很多企業(yè)無法做到纸巷。
于是一個詭異的結(jié)論就出現(xiàn)了:
預(yù)測某些股票的價格變動镇草,短期內(nèi),根本不可能何暇,長期就相對容易陶夜,時間越長。越容易預(yù)測準(zhǔn)確裆站。
讓我去賭騰訊五年后的股價,一定是比現(xiàn)在更高黔夭,而且高出很多宏胯。我想,我的勝算是很大的本姥,預(yù)測準(zhǔn)確率要超過1/2肩袍,而且沒有人愿意跟我對賭這個事情。
所以若是你能理解并理性地接受隨機(jī)漫步理論婚惫,你就已經(jīng)刷掉了80%的競爭對手氛赐。若是你進(jìn)一步理清這個理論的范圍,是長期而不是短期先舷,那么你也刷掉剩下選手的一半艰管,而且晉升為“優(yōu)秀的人”系列。
今天的文章就寫這么多蒋川,總結(jié)一下:
投資股票不要短期思維而是要長期思維牲芋,不要研究圖形聽小道消息而是要關(guān)注公司價值。