一朝氓、“利潤表”上的假賬的方法
在學(xué)會(huì)綜合分析一家公司的“經(jīng)營能力”之后径荔，我們知道“平均收現(xiàn)天數(shù)”這個(gè)指標(biāo)，是評(píng)估一家公司的股票值不值得投資時(shí)颠黎，一定要看的數(shù)據(jù)另锋！
這個(gè)時(shí)候我們就能發(fā)現(xiàn)問題：
少部分心術(shù)不正的上市公司老板，為了增加營業(yè)收入（銷售額）狭归，來美化利潤表的獲利狀況夭坪，他們常常會(huì)透過開設(shè)子公司、甚至在海外開設(shè)分公司过椎，來進(jìn)行塞貨的假交易
這樣室梅，“利潤表”中的“營業(yè)收入”會(huì)創(chuàng)新高，進(jìn)而引起“凈利”的不斷上升，見上圖“利潤表”
因?yàn)椤皟衾笔穷A(yù)估的概念亡鼠，所以赏殃，如果只看利潤表，我們會(huì)覺得這家公司值得投資拆宛，因?yàn)樗鼱I業(yè)收入和凈利指標(biāo)都非常漂亮嗓奢！
問題是讼撒，他做的是假交易浑厚，出去的貨款是無法真正變成現(xiàn)金收回來的。
因此根盒，“資產(chǎn)負(fù)債表”的現(xiàn)金是不會(huì)大幅的增加的钳幅！
最后，為了符合借貸平衡的會(huì)計(jì)規(guī)則炎滞，這部分錢只能在“應(yīng)收賬款”中體現(xiàn)敢艰，繼而，會(huì)引起“應(yīng)收賬款”項(xiàng)大幅增加册赛。
相對應(yīng)的“平均收現(xiàn)天數(shù)”就會(huì)越拖越長钠导，比如從原先的90天慢慢增加到100天、120天森瘪、180天……360天牡属！
如果一家公司的“平均收現(xiàn)天數(shù)”呈現(xiàn)的是這種趨勢，很有可能它就是在做假生意扼睬、做假賬逮栅！
所以，巴菲特要求看財(cái)報(bào)時(shí)窗宇，會(huì)要求看五年甚至更長時(shí)間的報(bào)表放在一起看措伐，還要三張結(jié)合起來立體地看。
總結(jié)做假交易的公司的財(cái)報(bào)特征：
（1）營業(yè)收入大幅增加军俊。
（2）凈利大幅增加侥加。
（3）現(xiàn)金不會(huì)等比例的增長，因?yàn)殇N售額都是假的粪躬。
（4）應(yīng)收賬款大幅增加官硝。
（5）平均收現(xiàn)天數(shù)越來越長。
二短蜕、“利潤表”上的假賬的方法
除了虛增收入讓利潤表更好看氢架，還有改變資產(chǎn)折舊年限，通過當(dāng)期折舊費(fèi)用來增加凈利潤朋魔。
MJ老師一直強(qiáng)調(diào)的：
“利潤表”只是一個(gè)預(yù)估的概念岖研，因?yàn)槔麧櫜⒉皇?00%的確定，它不能等于現(xiàn)金流！因此一定要三張報(bào)表結(jié)合地看孙援！
三害淤、在資產(chǎn)負(fù)債表上的做假賬
除了在利潤表上作假外，有些公司還會(huì)在資產(chǎn)負(fù)債表上作假拓售。
如果說利潤表是給公司的盈利狀況錄了一段視頻的話（一段時(shí)間）窥摄，那資產(chǎn)負(fù)債表就是給公司的財(cái)務(wù)狀況拍了一張照片（具體某一天）。
具體某一天础淤，就給了造假可乘之機(jī)崭放！
從“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”概念說起：
如果一家公司的“營業(yè)收入”是10億元，總資產(chǎn)是12億元鸽凶，那么其“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”為0.83币砂，小于1。
從財(cái)報(bào)上判斷玻侥，這是一家是資本密集型企業(yè)决摧。
問題是，公司經(jīng)營的業(yè)務(wù)恰恰就不是燒錢的行業(yè)凑兰，作為領(lǐng)導(dǎo)掌桩，你怎么和上級(jí)解釋這個(gè)問題呢？
隔壁老王來支招
你：老王姑食，你看這個(gè)問題怎么解決波岛？
老王：這還不容易，把分母減小呀矢门，減到比分子小盆色，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不就上去了么！
你：好辦法祟剔，我怎么想不到隔躲，可是，怎么減小呢物延？
老王：這還不簡單宣旱，把你家那個(gè)xx設(shè)備3個(gè)億先賣給我，等你報(bào)表做完再買回去叛薯！
你：太棒了浑吟，就這么定了。
于是耗溜，兩人一拍即合组力！
這里在“資產(chǎn)負(fù)債表”上做假賬的關(guān)鍵在于利用了“資產(chǎn)負(fù)債表”表現(xiàn)的是具體一天的狀況。
比如年報(bào)抖拴，表現(xiàn)的是12月31日這天公司的余額燎字。
所以腥椒，如果你從隔壁老王那邊1月份重新買回這3億資產(chǎn)的話，公司的總資產(chǎn)并沒有變化候衍，但從報(bào)表上表現(xiàn)出來的“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”是不符合實(shí)際的笼蛛。
所以，看財(cái)報(bào)不能只看一張或只看特定的科目蛉鹿，而是需要將三張報(bào)表擺在一起才能看出報(bào)表的真實(shí)性與完整的關(guān)聯(lián)性滨砍。
別忘了，三張報(bào)表中妖异，最重要的是：現(xiàn)金流量表惋戏。
四、總結(jié)
MJ老師提醒：財(cái)報(bào)體現(xiàn)的是公司所有的經(jīng)營活動(dòng)随闺，因此日川，其特性是指標(biāo)慢慢變好或變差蔓腐，報(bào)表上的數(shù)字除非碰上罕見的特殊情況矩乐，要不是不太可能在一夜之間發(fā)生大幅變動(dòng)的！
讀財(cái)報(bào)的首要目的是用來排雷回论。
從長期來看散罕，就算做假賬的人再厲害，總會(huì)留下蛛絲馬跡傀蓉。如果我們知道了這些欧漱，就不會(huì)被忽悠被騙了。
五葬燎、總結(jié)
