說起一些比較常見的公司，我們對(duì)其都有個(gè)大致印象不同。比如華為的技術(shù)泡一，阿里的電商颤殴，騰訊的游戲……但如果想更深一步地了解一家公司，僅停留在印象層面上是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的鼻忠，需要建立一套具體的框架涵但，用來分析想要去了解的公司。

了解一家公司帖蔓，我們可以從宏觀背景矮瘟、行業(yè)規(guī)模、行業(yè)發(fā)展階段塑娇、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局澈侠、商業(yè)模式、護(hù)城河以及制度這些方面做一個(gè)完善的分析埋酬。

了解宏觀背景哨啃，是我們了解一家公司的基本前提，脫離大環(huán)境去分析公司毫無意義写妥。這里的宏觀背景主要包括兩方面：時(shí)代趨勢(shì)和經(jīng)濟(jì)周期拳球。“站在風(fēng)口上珍特，豬都能飛起來”形象地表達(dá)了時(shí)代趨勢(shì)的重要性祝峻，朝陽(yáng)行業(yè)和夕陽(yáng)行業(yè)的未來千差萬別。分享兩個(gè)判斷的方法次坡，第一呼猪，領(lǐng)先指標(biāo)。比如根據(jù)我國(guó)目前的人口數(shù)據(jù)砸琅，未來人口老齡化是必然趨勢(shì)。與養(yǎng)老相關(guān)的產(chǎn)業(yè)轴踱，很大程度上會(huì)引來大發(fā)展≈⒅現(xiàn)在各大房地產(chǎn)企業(yè)都在加速轉(zhuǎn)型，做“大健康”淫僻，也驗(yàn)證了這一趨勢(shì)诱篷。第二，符合常識(shí)雳灵。亞馬遜創(chuàng)始人貝佐斯在接受采訪時(shí)曾說過棕所，很多人都喜歡問他未來的變化是什么，但他更關(guān)注那些不變的東西悯辙。比如人們對(duì)于購(gòu)物“多快好省”的目標(biāo)是不變的琳省，公司的發(fā)展圍繞這個(gè)目標(biāo)去努力就不會(huì)差迎吵。經(jīng)濟(jì)周期很容易理解，具體到公司層面上就是针贬，該公司所在行業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的敏感性如何击费。如果是生活必需品行業(yè)，那么經(jīng)濟(jì)周期對(duì)其影響就不是太大桦他。如果處于汽車蔫巩、鋼鐵等行業(yè)，那么經(jīng)濟(jì)周期對(duì)你的影響極大快压，該行業(yè)就要重點(diǎn)關(guān)注經(jīng)濟(jì)周期圆仔。

掌握宏觀背景后，就要去了解該公司所處行業(yè)的規(guī)模蔫劣，目前該行業(yè)的發(fā)展階段以及行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局荧缘。

行業(yè)規(guī)模，即整個(gè)市場(chǎng)有多大拦宣，說起市場(chǎng)截粗，首先要明確該公司的產(chǎn)品是什么，為誰鸵隧，解決什么問題绸罗。因?yàn)檫@直接決定了市場(chǎng)規(guī)模的大小。如果星巴克將其定義為咖啡館豆瘫，那么他的市場(chǎng)就是經(jīng)常喝咖啡的群體珊蟀；但星巴克將自己定義為“工作、家庭外的第三空間“外驱，市場(chǎng)瞬間擴(kuò)大了很多倍育灸。行業(yè)規(guī)模的簡(jiǎn)單算法就是銷量乘以單價(jià)，但很多行業(yè)都不能這么簡(jiǎn)單得出昵宇，需要結(jié)合具體的行業(yè)報(bào)告加以估算磅崭。估算出行業(yè)規(guī)模后，還要明確該行業(yè)目前所處的階段瓦哎，萌芽期砸喻，發(fā)展期，成熟期還是衰退期蒋譬「畹海可以根據(jù)技術(shù)成熟度曲線和創(chuàng)新擴(kuò)散曲線加以判斷。一項(xiàng)新技術(shù)的產(chǎn)生初期犯助，往往會(huì)被高估癣漆，因?yàn)橘Y本市場(chǎng)總喜歡追逐新的概念〖谅颍“區(qū)塊鏈”惠爽、“P2P”癌蓖、“共享單車”等概念剛興起時(shí)，無數(shù)資本大量涌入疆股，存在嚴(yán)重高估的現(xiàn)象费坊。經(jīng)過一段時(shí)間后，市場(chǎng)慢慢趨于理性旬痹，該技術(shù)會(huì)處于低谷期附井，再經(jīng)過正常的發(fā)展后，該技術(shù)慢慢步入正軌两残。接下來較為成熟的技術(shù)就要經(jīng)歷創(chuàng)新的擴(kuò)散曲線永毅，這一過程也需要經(jīng)歷幾個(gè)環(huán)節(jié)。一個(gè)新事物人弓，當(dāng)被全部市場(chǎng)10%—25%的人接受時(shí)沼死，擴(kuò)展速度會(huì)加快。最后崔赌，我們要弄懂這個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局意蛀。即行業(yè)這塊大蛋糕，你能吃到多少健芭。行業(yè)規(guī)模和所處階段都會(huì)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)格局產(chǎn)生重大影響县钥，規(guī)模巨大的市場(chǎng)，一定會(huì)吸引眾多的參與者慈迈。處于高速增長(zhǎng)期的行業(yè)若贮，即使實(shí)力一般的公司也會(huì)進(jìn)入分一杯羹。這個(gè)階段痒留，即使行業(yè)領(lǐng)先者依舊比較危險(xiǎn)谴麦。但如果行業(yè)進(jìn)入成熟期，低效率的玩家將會(huì)被淘汰出局伸头。此外匾效，該行業(yè)的終局在哪里（事實(shí)上商業(yè)沒有終局，只有中局）熊锭，該行業(yè)最終的格局是壟斷弧轧，寡頭還是完全競(jìng)爭(zhēng)。不同的行業(yè)特性具有不同的行業(yè)終局碗殷。社交工具這個(gè)行業(yè)就是會(huì)形成壟斷，人們不需要第二個(gè)“微信”速缨。產(chǎn)品同質(zhì)化的行業(yè)就是會(huì)形成完全競(jìng)爭(zhēng)锌妻，很難一家獨(dú)大。之所以商業(yè)沒有終局旬牲，是因?yàn)榫揞^永遠(yuǎn)想不到打敗他們的會(huì)是什么仿粹，顛覆方便面行業(yè)的是外賣搁吓，那顛覆外賣團(tuán)購(gòu)行業(yè)的又會(huì)是什么？沒人知道吭历。王興曾說：未來能顛覆美團(tuán)的肯定不會(huì)是另一家團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站堕仔，而是提供一種更便捷、更有效率的新模式晌区。

公司的商業(yè)模式摩骨，商業(yè)模式是利益相關(guān)者的交易結(jié)構(gòu)，是一個(gè)很籠統(tǒng)的概念朗若。我們要找到驅(qū)動(dòng)公司增長(zhǎng)的關(guān)鍵指標(biāo)恼五。單純的產(chǎn)品或商業(yè)模式的好壞，不體現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)力的強(qiáng)弱哭懈，越好的產(chǎn)品反而會(huì)招致越多的競(jìng)爭(zhēng)灾馒。共享單車是一個(gè)很好的商業(yè)模式，但它引來了數(shù)不清的單車公司遣总。寫出公司收入的公式睬罗，看清增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)因素，并且關(guān)注公司是否在新增業(yè)務(wù)或減掉業(yè)務(wù)旭斥。

公司的護(hù)城河容达，是一個(gè)公司可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵因素。常見的護(hù)城河有：無形資產(chǎn)琉预、網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)董饰、用戶轉(zhuǎn)換成本、產(chǎn)品成本圆米。無形資產(chǎn)主要是品牌和專利卒暂。品牌的作用毋庸置疑，搜索人們會(huì)想到谷歌娄帖，剃須刀想到吉列也祠。專利能為公司提供不斷的技術(shù)支持，在競(jìng)爭(zhēng)中獲取優(yōu)勢(shì)近速。華為诈嘿、格力都是典型的代表。網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)有三種削葱，一般的規(guī)模效應(yīng)奖亚，規(guī)模越大，效率越高析砸。單車行業(yè)就是昔字，提供的車越多，人們騎車就越方便首繁。雙邊經(jīng)濟(jì)模型作郭，專車（司機(jī)端和乘客端）陨囊、酒吧、百合網(wǎng)夹攒。網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)（多邊網(wǎng)絡(luò)模型）蜘醋，社交產(chǎn)品是一個(gè)典型的例子。用戶的轉(zhuǎn)換成本咏尝，也是公司的一個(gè)重要護(hù)城河压语，像微信、office這樣的產(chǎn)品用戶的轉(zhuǎn)換成本較高状土。像快消品的用戶轉(zhuǎn)換成本較低无蜂，所以快消品往往花很多的精力在渠道建設(shè)上。成本低蒙谓，才更有可能在競(jìng)爭(zhēng)中持久斥季，獲取優(yōu)勢(shì)。降低利潤(rùn)率累驮，讓潛在的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手望而卻步酣倾。隨著資本市場(chǎng)的火爆，現(xiàn)在想塑造一個(gè)公司的護(hù)城河難度越來越大谤专。

人和制度也是公司的重要因素躁锡。一級(jí)市場(chǎng)更加看重人，二級(jí)市場(chǎng)更加看重制度置侍。即初創(chuàng)企業(yè)往往是人的作用比較大映之，而一家成熟的上市公司里制度就顯得尤為重要。中國(guó)的職業(yè)經(jīng)理人制度蜡坊，可能等到馬云的第四次退休的時(shí)候杠输，會(huì)發(fā)展到一個(gè)新高度。創(chuàng)投女王徐新曾評(píng)價(jià)創(chuàng)始人需要具備的優(yōu)點(diǎn)秕衙。第一蠢甲，殺手的直覺，能看到別人看不到的東西据忘。第二鹦牛，有愿景和使命感。第三勇吊，學(xué)習(xí)速度非陈罚快。第四汉规，內(nèi)心強(qiáng)大拉鹃，永不放棄。我們作為普通人可能很難了解到創(chuàng)始人這些方面鲫忍，但我們可以關(guān)注一些細(xì)節(jié)膏燕。比如，管理層怎么對(duì)行業(yè)的趨勢(shì)做出反應(yīng)悟民。第二坝辫，管理層的基因。第三射亏，管理層對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)判近忙。另外還有一個(gè)小竅門，看時(shí)代高水平的人都往哪個(gè)行業(yè)智润，哪個(gè)公司跑及舍，那一定是代表了未來的趨勢(shì)，至少是中短期的趨勢(shì)窟绷。觀察管理制度的兩個(gè)要點(diǎn)：第一锯玛，觀察一個(gè)公司的企業(yè)文化，比如華為的狼性文化兼蜈。阿里的武俠文化攘残。第二，跟蹤公司的人效比为狸。即每個(gè)員工平均為公司帶來多少銷售額歼郭。

了解公司除了上述的框架外，還有一些小的建議辐棒。

第一病曾，將自己的思考建立在不變的事物上。在這個(gè)變化迅速的時(shí)代漾根，人們都在追求變化泰涂，被變化牽著鼻子走，卻忽略了那些不變的事物立叛。比如在購(gòu)物上负敏，人們對(duì)“多快好省"的目標(biāo)從未變過。

第二秘蛇，先從自己熟悉的公司開始分析其做，很多規(guī)律都是想通的。

第三赁还，保持用最基本的方法尋找答案妖泄，遵循一套非常樸素的自上而下的分析框架。

第四艘策，盡量不要預(yù)設(shè)結(jié)論蹈胡，避免選擇性偏差。

第五，有框架的目的是為了打破框架罚渐。