一.

「我不進行研究餐济，一般做選擇耘擂。」

這句話絮姆，出自傳奇投資人馮柳之口醉冤。

第一次在網(wǎng)絡上看到這句話的時候，我愣了足足三秒鐘篙悯，但隨后就覺得它驚為天人蚁阳。

在新股民看來這句話實在是稀松平常，但在老股民看來鸽照，卻石破天驚韵吨。

為什么說它石破天驚呢？

因為新股民普遍愿意選擇相信他崇拜的人（大V移宅、股評師、分析師等）所描述的投資邏輯椿疗，他對自己的研究能力是不大自信的漏峰，自然對這句話無感；而老股民更愿意相信自己的研究實力届榄，突然從馮柳這兒聽到這樣一句話浅乔，本能上會覺得反常，然而細品，就知道這句話的智慧所在了靖苇。

反常席噩，是出于本能，本能上覺得研究要靠自己親力親為才能成功贤壁；頓悟悼枢，是理解了自己不過是庸碌大眾中的一員，光靠深入研究獲取投資上的成功不會發(fā)生在自己身上脾拆。

對于這句話馒索，其實馮柳在公開采訪中也有詳細的解釋。

他說：

「我是散戶出身名船，散戶做研究的結(jié)果往往是靠碰運氣绰上，你以為研究對了，其實賺的是運氣的錢渠驼，運氣不好就會很慘蜈块。因為散戶的研究大多很片面，并且容易陷入偏見迷扇，所以我自己不怎么做研究百揭。」

他還說：

「我喜歡做重視度很高的股票谋梭，因為重視度高信峻，我能知道大家在想什么；對于重視度低的票瓮床，我不知道大家在想什么盹舞，因而無從進行選擇。歷史上我自以為是的研究基本都是錯的隘庄，選擇則基本都是對的踢步。」

你看丑掺，即便是他這么成功的投資人获印，都會自覺地把自己放在「弱者」的位置。我覺得這不是謙虛街州，倒像是一種敬畏兼丰，而更像是一種智慧。

承認自己不行唆缴，別人比自己牛逼鳍征，是一種智慧。

一味地把天性里的「自大狂綜合征」（據(jù)我觀察面徽，股民極易犯這個惭薮浴）用在投資上挺危險匣掸，因為這是把自己放在強者的位置上跟市場搏殺。剛氮双，則容易折碰酝。

而換一種思路，首先承認自己不行戴差，把自己放在弱者的位置送爸，讓那些強者當先鋒探清路況，然后自己再做出選擇造挽，投資成功的概率就大幅度提高了碱璃，這在股市里無疑是一種更具智慧的生存策略。

事實上饭入，從馮柳的投資上我們也能看出他就是這么做的嵌器，知行合一。他喜歡等主導趨勢的邏輯自然充分地展現(xiàn)出來谐丢，然后在此基礎上做判斷和選擇爽航。

他的原話是這么說的：

我非常重視主導趨勢的邏輯，在下跌的時候應該把所有看多的邏輯放在一邊乾忱，全面理解看空的邏輯讥珍，當覺得看空的邏輯已經(jīng)體現(xiàn)后，再去想看多的邏輯窄瘟，過早思考看多的邏輯容易出現(xiàn)偏見衷佃。

馮柳無疑是極具智慧的。

二.

馮柳的思維方式蹄葱，我覺得是挺厲害氏义，建議大家多去思考，學以致用图云。比如我今天就根據(jù)它的這句話惯悠，悟出了一個新的選股邏輯。

目前的大熊市竣况，指數(shù)跌的都沒眼看了克婶，很多人干脆臥倒裝死，也不思考和研究了丹泉，但我卻結(jié)合馮柳的這句話從目前這個市場里看清了以前牛市或震蕩市沒有看清的一些東西情萤。

大家都知道，一般在牛市或者震蕩市的時候摹恨，大量的個股股價都在年線以上筋岛，這種情況下，如何選出基本面很好的企業(yè)睬塌，對大多數(shù)人都不得不說是一項挑戰(zhàn)。但沒關系，我們不進行研究揩晴，我們做選擇勋陪。

牛市和震蕩市，尤其是牛市硫兰，大量個股雞犬升天诅愚，所以無從下手，但現(xiàn)在的熊市劫映，恰恰給我們提供了一個絕佳的選擇機會违孝，一個選出基本面最硬的企業(yè)的機會。

熊市抱團取暖泳赋，在哪里抱團雌桑，我想一定不會是樂視網(wǎng)這樣的垃圾股對吧。熊市重質(zhì)祖今，大資金偏愛選擇基本面最硬的企業(yè)扎堆校坑，而在熊市減量資金博弈下，這些基本面最硬的個股千诬，其股價走勢大概率要遠好于其他股票耍目。

這，就是我要講的選股邏輯徐绑。

因此邪驮，第一個選股條件產(chǎn)生了，那就是：選擇那些股價在年線之上的企業(yè)傲茄。通過i問財毅访，我選出了117家企業(yè)，如下：

瞅瞅這些企業(yè)把烫幕，目前市場這么差俺抽，它們股價依然在年線之上，117/3549=3.27%较曼，我初略看了一眼磷斧，這117只股價在年線之上的個股，主要分兩類捷犹，一類是過去基本面一直都很硬的弛饭，比如愛爾眼科；新一類是業(yè)績底部反轉(zhuǎn)的新面孔萍歉。

你看侣颂，3.27%，市場自動幫我們做出了選擇枪孩，大熊市憔晒，讓這些真正牛逼的月亮股展現(xiàn)了出來藻肄，我們要做的，只是在選擇的基礎上再選擇即可拒担。

三.

有人說嘹屯，這還有117只啊，看的我眼暈从撼，太多了州弟，能不能在精選下。

好吧低零，那咱們就再選選婆翔。要不，排除周期性行業(yè)好不好掏婶？好啃奴。

排除周期性行業(yè)的選股大名單：

有人說71只還是多，行行行气堕，你說什么都對纺腊。咱只從食品飲料和醫(yī)藥生物這兩個長牛股頻出的領域選行了吧：

你看，只剩21只了茎芭，范圍進一步縮小揖膜。

又有人發(fā)話了，愛爾眼科梅桩、智飛生物這些估值太了壹粟，你不會是要我接盤吧？是是是宿百，我就是要你當接盤俠的趁仙。

來，估值限定一下：

這一看垦页，可以說是非常清爽了雀费。PETttm小于40倍的有15只，小于30倍的有7只痊焊。這15只估值盏袄，其實算是挺合理甚至偏低了。

作者/六便士薄啥，?雪球大V辕羽，成長股投資者，微信公眾號：投資人六便士