波浪理論的真諦不在于精確的數(shù)浪，而在于其蘊含的寶貴思想免姿。 　　 　——　金融帝國

股市上牛市與熊市交替的出現(xiàn)饼酿，從而形成了一種牛熊循環(huán)。那么這種循環(huán)從市場內(nèi)部來看胚膊，是否有某種（層次）規(guī)律可言呢故俐？如果從各股間漲跌的分化與集中程度來劃分，那么確實能夠找出市場規(guī)律的一些蛛絲馬跡紊婉。這套理論起源于早期對波浪理論的研究药版，希望找出股市在不同波浪中的市場內(nèi)部特征。那時我發(fā)現(xiàn)喻犁，股市的三浪上揚通常是全部個股的一致性上漲槽片；而五浪上揚通常表現(xiàn)為不同類型股票的分化上漲；A浪下跌通常是全部個股的一致性下跌肢础；而C浪下跌通常表現(xiàn)為不同類型股票的分化下跌还栓。

后來我發(fā)現(xiàn)，這套理論雖然能夠很好的解釋市場传轰，但有時又與波浪理論的劃分并非完全一致剩盒。甚至波浪理論在復雜的市場面前，雖然從宏觀上來說是完美的慨蛙，但從微觀上來看通常又并非完全吻合辽聊。有意思的是：即使不考慮波浪理論，這套理論也是成立的期贫，甚至能夠?qū)κ袌鲞M行更好的分析跟匆！這樣一來，我就跳出波浪理論的束縛通砍，建立了一種更宏觀（不細致）的市場劃分方法玛臂。

市場的循環(huán)可以劃分為：絕對牛市----換檔----相對牛市----絕對熊市----換檔----相對熊市。所謂“絕對”就是指全部股票一致性的集中波動封孙；所謂“相對”就是不同股票不同步的分化波動垢揩。為了方便下面的驗證，我們把市場上的全部股票劃分為三大類敛瓷。第一類，低價大盤股斑匪。這類股票是市場上的巨無霸呐籽，具有龐大的股本锋勺，同時價位通常較低。第二類狡蝶，績優(yōu)股庶橱。這類股票有不錯的業(yè)績支撐。第三類贪惹，績差股（題材股）苏章。這類股票業(yè)績比較差，甚至虧損奏瞬。

96年的絕對牛市：無論是以上海石化為首的低價大盤股枫绅；還是以長虹、深科技為首的績優(yōu)股硼端；或者是北京天橋之類的績差股并淋，都走出了大幅上漲的行情。即使垃圾股啟動較晚珍昨，但在行情的中后期也走出了成倍的升幅县耽。由此可見，絕對牛市中買入弱勢股等待補漲镣典，也并非不可取兔毙。

96年底的換檔：人民日報社論將過熱的股市快速打壓下來。雖然績差股大幅跳水兄春，將曾經(jīng)的上漲吞沒了絕大部分澎剥。但長虹、發(fā)展神郊、深科技等績優(yōu)股拒絕調(diào)整而表現(xiàn)的非畴热梗抗跌。

1997年上半年的相對牛市：雖然大盤在績優(yōu)股的帶領(lǐng)下走出筆直的上漲行情涌乳，但是低價大盤股已經(jīng)無法創(chuàng)出96年底的高點蜻懦，而績差股也都在96年高點的不遠處停止了上漲的腳步。

1997年下半年的絕對熊市：無論是績優(yōu)股夕晓、績差股宛乃，還是低價大盤股都走出了下跌行情。

1998年上半年的換檔：被市場唾棄的績差股蒸辆，不可思議的開始不斷大幅度的飆升征炼；而老牌績優(yōu)股和低價大盤股基本上沒人任何起色。

98年下半年至99年上半年的相對熊市：雖然老牌績優(yōu)股繼續(xù)大幅下挫躬贡，直到5.19行情的起點時才最終止跌谆奥；但眾多績差股已經(jīng)在歷史高位拒絕調(diào)整（北京天橋等），甚至還在繼續(xù)創(chuàng)出新高（阿城鋼鐵）拂玻；低價大盤股也在98年8月的1043點見底酸些，開始了橫向整理宰译。

99年下半年的絕對牛市：無論是低價大盤股、績差股魄懂，還有老牌績優(yōu)股都走出了大幅上揚的行情沿侈。其中長虹、發(fā)展也從最低點快速上漲了一倍以上市栗；而上海石化等低價大盤股也在巨大成交量的推動下大幅飆升缀拭；績差股更是當仁不讓的繼續(xù)大幅上漲。

99年下半年的換檔：雖然老牌績優(yōu)股快速下跌填帽；低價大盤股也進入調(diào)整期蛛淋；但業(yè)差股拒絕調(diào)整反而繼續(xù)上漲。雖然大盤下跌了五個月盲赊，當大盤見底時铣鹏，億安科技、海虹控股哀蘑、北京天橋等當量績差股早已創(chuàng)出歷史新高诚卸。

2000年至01年上半年的相對牛市：垃圾股創(chuàng)造了不可思議的輝煌，當然那時部分垃圾股的本質(zhì)雖然還是垃圾绘迁，但已經(jīng)披上科技股的外衣合溺。而老牌績優(yōu)股根本就在歷史低位絲毫不動，即使真正的績優(yōu)股也沒有什么起色缀台。低價大盤股走出了小幅度的緩慢上漲棠赛，當然馬鋼當年表現(xiàn)不錯，后來的鋼鐵膛腐、水泥行業(yè)的股票也有所表現(xiàn)睛约。那是一個賺錢并不容易的年代。

2001年下半年的絕對熊市：那是一個是股票就大幅下跌的年代哲身，無論大盤還是小盤辩涝，無論績優(yōu)還是績差都擺脫不了下跌的命運。垃圾股暴炒后泡沫的破滅勘天；老牌績優(yōu)股雖然牛市沒有怎么上漲怔揩，但跌起來卻并不遜色。

02年至04年上半年的換檔：雖然更多沒有業(yè)績支撐的績差股還在不斷的下跌脯丝，但這兩年間汽車股首先創(chuàng)出01年的新高商膊；然后是核心資產(chǎn)類的中國石化、寶鋼股份等宠进，命名為“五朵金花“的低價大盤股也創(chuàng)出01年的新高晕拆。

04年下半年至05年的相對熊市：雖然那時大盤仍舊籠罩在熊市的恐慌氣氛下，大量沒有業(yè)績支撐的股票跌得慘不忍睹材蹬。但是基金重倉股卻在不斷的走強实幕，其中貴州茅臺阱高、大商股份、小商品城等一系列股票早已創(chuàng)出01年的高點而不斷攀升茬缩，當時市場稱其為基金“抱團取暖”業(yè)績優(yōu)良的藍籌股。而中國石化吼旧、寶鋼股份等低價大盤股凰锡，也無法創(chuàng)出03年的新低。

06年至07年上半年的絕對牛市：這是一個只要持股就能獲利的年代圈暗。與01年正好對稱掂为，只要是股票就能上漲。這是股民的獲利能力员串，基本上與持股能力成正比勇哗。

07年下半年“換檔？”：雖然“大幅提高印花稅”的利空是否能夠演化為換檔行情還有待觀察寸齐。但三線績差股奪路而逃的景象與高價股績優(yōu)股逆勢不跌的場面形成了鮮明的對比欲诺。天文學家說，太陽的活動周期能夠形成10.5年的循環(huán)渺鹦，那么太陽活動周期是否能夠影響人類的活動行為呢扰法？是否現(xiàn)在我們又在經(jīng)歷96年底上演的一幕呢？

我們不難發(fā)現(xiàn)毅厚，這三類不同類型的股票塞颁，在股市中見底與見頂通常都是有層次的。而這種層次表現(xiàn)出的規(guī)律吸耿，對于我們分析市場所處的階段有非常重要的意義祠锣。我們不難由此得到一些常識性的東西。絕對牛市中可以利用板塊輪動來追求最大利潤咽安，甚至可以等待弱勢股補漲伴网，這時獲利的關(guān)鍵是耐心持股；牛市換檔中密切注意拒絕調(diào)整的股票板乙，通常這時雖然指數(shù)在下跌是偷，但市場卻會比較熱鬧。相對牛市中必須敢于買入高價募逞、并且升幅巨大的股票蛋铆，徹底拋棄補漲思維。

97年有人說放接，深發(fā)展的莊家不賺深發(fā)展的錢刺啦；2000年有人說億安科技的莊家不賺億安科技的錢；是否2008年又會有人說纠脾，某某炒到幾百元的股票的莊家也不是賺他的錢呢玛瘸？相對牛市中需要賺錢效應蜕青，漲幅最大的股票是散戶投資者不敢買入的股票。

在大熊市中糊渊，絕對熊市最好離開右核。熊市換檔要善于捕捉局部熱點。最后的相對熊市渺绒，我們可以密切關(guān)注不同類型股票逐漸陸續(xù)見底的過程贺喝。即使大盤還在不斷的下跌，只要一類股票創(chuàng)出新高宗兼；一類股票拒絕創(chuàng)出新低躏鱼；一類股票大幅度下挫，那么就要敢于相信大熊市即將結(jié)束殷绍。道理很簡單染苛，創(chuàng)出新高的股票已經(jīng)沒有套牢盤；大幅下挫的股票遠離套牢盤主到。這時暴發(fā)大牛市是壓力最小的時刻茶行！由此看來，“一致”意味著延續(xù)镰烧；“分化”意味著改變拢军。