資產(chǎn)的估值方法

企業(yè)的估值有兩種方法:絕對估值法和相對估值法。

絕對估值法就是基于企業(yè)未來的現(xiàn)金流,由于未知的風險再把未來現(xiàn)金流用一個折現(xiàn)率來折現(xiàn)而計算出來的帜慢。

相對估值法就是利用一個基準來橫向比較同一產(chǎn)業(yè)的不同公司之間做比較勺良。一個較常用的數(shù)據(jù)是市盈率(Price Earning Ratio)。市盈率的計算是由每股股價除以每股盈余而得出的值仗颈。市盈率代表了企業(yè)的盈利能力,但另一方面也代表了市場對一個企業(yè)的預(yù)期怠堪,市盈率越大代表投資者對企業(yè)的預(yù)期越好揽乱。對于一個高速成長的企業(yè),股價高粟矿,但是由于盈利高速成長凰棉,市盈率計算中的分母中的增速很快,市盈率在以后會降低陌粹。所以在比較市盈率時撒犀,還要考慮增長率的情況。

然而這兩種估值法都不太適用于年輕的初創(chuàng)公司掏秩。這時公司還沒有開始盈利或舞,而且大多數(shù)時候由于行業(yè)是新興的,做橫向比較也很難蒙幻。這時我們可以把盈利率和折現(xiàn)率(風險)都相應(yīng)的做調(diào)整映凳。并且由于創(chuàng)始人在初創(chuàng)公司的重要性,創(chuàng)始人團隊在估值時也占有相應(yīng)的比例邮破。

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