港股渦輪牛熊證學(xué)習(xí)復(fù)盤

距離行權(quán)日在一個(gè)月以內(nèi)的叫“末日輪”重归，時(shí)間越短風(fēng)險(xiǎn)越高。取決于正股價(jià)與行權(quán)價(jià)的差距逼庞，越是價(jià)外的渦輪俱诸，距離行權(quán)日越近的時(shí)候價(jià)值可能越低，正股價(jià)上漲渦輪價(jià)格反而可能下降维雇，因?yàn)榇蠹翌A(yù)期到行權(quán)日正股價(jià)漲不到行權(quán)價(jià)淤刃。
渦輪的對手盤主要是投行，因?yàn)槭峭缎邪l(fā)行的權(quán)證吱型。內(nèi)部的投資者互相交易占少數(shù)逸贾。
渦輪的價(jià)值由內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值兩部分組成。內(nèi)在價(jià)值及正股價(jià)與行權(quán)價(jià)之間利差津滞。時(shí)間價(jià)值是指正股價(jià)達(dá)成行權(quán)價(jià)的可能性概率铝侵。一般距離到期日越短，時(shí)間價(jià)值越高触徐，對于渦輪價(jià)格影響越大咪鲜。尤其是價(jià)外的期權(quán)受時(shí)間因素影響更大。
牛熊證和渦輪很像撞鹉，主要差別有：1. 牛熊證觸及回收價(jià)會強(qiáng)制回收疟丙。2. 牛熊證全部是價(jià)內(nèi)證。
渦輪/牛熊證與期權(quán)的差異：
1. 期權(quán)一般是實(shí)物行權(quán)鸟雏，而渦輪是現(xiàn)金結(jié)算享郊。
2. 渦輪不能和正股交接。
3. 渦輪只有l(wèi)ong孝鹊，沒有short（即只有買入炊琉，沒有賣出）
渦輪交易策略：
1. 末日輪和深度價(jià)外的渦輪不要碰。
2. 街貨比太高的渦輪不要碰又活，最好選擇30%-20%以下的苔咪。
  因?yàn)榇硗顿Y者太多锰悼，投行穩(wěn)定價(jià)格穩(wěn)定的能力越低，不確定性較高悼泌，可能不會隨股價(jià)正常波動松捉。
3. 口碑差投行發(fā)行的渦輪不要碰。
4. 選擇引申波幅較低的渦輪馆里。因?yàn)橐瓴ǚ降鸵馕吨l(fā)行商的售價(jià)越便宜隘世。
5. 渦輪資金投入比例要控制。建議投入少量資金做渦輪鸠踪，比如資金的10-20%或者拿正股盈利的錢來做渦輪丙者。
6. 盡量選不容易被投行操控的大市值股票買渦輪。
7. 盡量選能力圈以內(nèi)的股票营密，秉承價(jià)值投資的理念械媒。
8. 一定要順勢而為，看清大概率的趨勢评汰，切忌逆勢而為纷捞，賭徒心理。

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