第一次看《聰明的投資者》的時候戈擒，并沒有重視導(dǎo)言部分，還以為不過是眾多書籍導(dǎo)言類的粗略介紹艾扮。今天睡得好既琴，早上6點鐘起來又細細的翻了一遍，恍然大悟泡嘴，作者把導(dǎo)言叫“本書的目的”真的是真真切切的讓你了解這本書能夠帶給投資的東西是什么甫恩，要帶著這種目標(biāo)去理解本書的中內(nèi)容才能把握要點，而不是草草的去看那些“古老的”19XX年的債券和股票歷史酌予。

“本書的目的”開篇就提到磺箕，本書是為普通人在投資策略的選擇和執(zhí)行方面提供相應(yīng)的指導(dǎo)奖慌，并且很少談?wù)撟C券分析的技巧，而是更多集中于投資的原理和投資者態(tài)度松靡。而后面大篇幅的金融市場歷史演變的內(nèi)容則是幫助我們對不同債券和股票在不同條件下的表現(xiàn)有足夠的知識简僧，才能聰明的進行證券投資，因為這個歷史中的某些條件會在一個人的經(jīng)歷中反復(fù)重演击困。

那么另一個重要的內(nèi)容是面向不同于投機者的投資者涎劈，所以這本書對于短線投資者而言也是沒有意義的。因為短線投資者大多采取的方式是追漲殺跌阅茶，股市上漲時買進蛛枚，股市下跌時賣出。其實現(xiàn)在看來這種現(xiàn)象存在于絕大多數(shù)炒股者脸哀，我自己也干過這個事情蹦浦，因為我也是一個典型的走短線的散戶投資者，但不是絕對投機者撞蜂，算是有半投機心理盲镶，也曾經(jīng)因為追漲農(nóng)業(yè)股，而在中糧漲停之后買入蝌诡，期待第二天繼續(xù)漲停溉贿，結(jié)果迎來的是大跌的結(jié)果；但大多數(shù)時候還是去跟蹤一些白馬股浦旱、藍籌股宇色，會看公司的市盈率怎么樣，選擇20以下市盈率的一些行業(yè)頭部公司颁湖，并在長期觀察后再選擇一個低點買入宣蠕，只要有耐心，還是會有不錯的收益甥捺。

接著導(dǎo)言舉例說明了自1949年以來的一些新的變化抢蚀，包括高等級債券的大幅上漲、1970年龍頭股價格大急劇下跌镰禾、批發(fā)和零售物價持續(xù)上漲皿曲、較為新穎的商業(yè)和金融模式的快速發(fā)展、美國最大鐵路公司的破產(chǎn)等債務(wù)清償問題吴侦、投資基金由于追逐“業(yè)績”導(dǎo)致的一些后果谷饿。穩(wěn)健投資的原理不會隨著年代更替而改變，但是需要隨著上述這些類似的環(huán)境變化做出相應(yīng)的調(diào)整妈倔。但是不管如何變化，作者認為自1949年以來绸贡，一直沒有影響他對穩(wěn)健投資策略的總體看法盯蝴。

在投資者的劃分上毅哗，作者將其分為兩種類型，防御型和進取型捧挺。防御型投資者的特征是不產(chǎn)生重大損失虑绵，不用付出太多努力去做投資決策就可以獲得一般水平的回報；而進取型投資者是需要花費時間和精力來挑選更好的股票闽烙，來獲得超出平均水平的回報翅睛。

最后，最重要的一點是黑竞，投資者心理捕发！“投資者最大的問題甚至是最可怕的敵人，很可能就是他們自己”很魂。股市產(chǎn)生的那種短期收益的刺激和誘惑很容易讓投資者產(chǎn)生投機的心理扎酷，經(jīng)常會給人一種賺錢很容易的錯覺，經(jīng)常會難以控制自己的情緒遏匆，而盲目的殺入市場法挨，買在高點被套牢，造成重大損失幅聘。這也是一種典型的追漲殺跌的心理凡纳。作者認為，情緒適合于投資的普通人比缺乏恰當(dāng)情緒的人帝蒿，更能夠賺取錢財荐糜，盡管后者有更多的金融、會計和股票市場知識陵叽，所以希望讀著能建立度量和量化的觀念狞尔，去發(fā)現(xiàn)大多數(shù)股票可以發(fā)現(xiàn)的便宜價位來購買。同時建議只買那些價格不高于其有幸資產(chǎn)價值太多的股票巩掺，并以此作為我們的第一項要求偏序。

總結(jié)來說，后續(xù)對本書的學(xué)習(xí)主要注意以下幾點：

1. 投資原理

2. 投資者態(tài)度

3. 投機者與投資者區(qū)別

4. 股票市場不同條件下的變化

5. 防御型與進取型投資者

6. 普通股投資方略

2020年06月30日 ·北京