? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?理財10踐營10期三階第一課課后筆記

? ? ? ?理財營學(xué)到三階進(jìn)入進(jìn)攻篇嫂粟，主要探討如何選擇基金忘渔。昨晚吳老師上了三階第一課舔腾，初探選擇基金的標(biāo)準(zhǔn)型檀，以下是課程要點整理甚纲，依然采用一問一答形式（重要結(jié)論在中段）。

上篇： 認(rèn)知檢查

Q1.一個投資者從投資失敗到變得聰明曲楚，需要多少年厘唾？

A1.以美國為例，散戶比例從1945年的93%龙誊，下降到2017年的11%抚垃，跨越73年，美國“韭菜”變聰明了趟大，美國投資者體現(xiàn)越來越明顯的“機構(gòu)化”趨勢鹤树。當(dāng)年的美國，就是現(xiàn)在的中國护昧，這是一個從不成熟走向成熟的必經(jīng)之路魂迄。

Q2.?你做出一筆高于市場平均回報的投資，掙的是誰的錢惋耙？

A2.“韭菜”的錢捣炬，也就是虧錢人的錢熊昌。短期內(nèi)，股市湿酸、基金婿屹、區(qū)塊鏈?zhǔn)袌龅妮斱A都是零和游戲，有人賺錢推溃，必然有人虧錢昂利，賺錢人賺的錢，就是虧錢人虧的錢铁坎》浼椋“割韭菜”是普遍的現(xiàn)象，就連基金公司也在割韭菜硬萍。去散戶化扩所，是趨勢：散戶無法跑贏大市，都把錢給機構(gòu)代替他們?nèi)ネ顿Y了朴乖。市場變成“機構(gòu)市”祖屏。

Q3.如何選基金，有什么標(biāo)準(zhǔn)买羞？1?過往收益率袁勺？2?基金經(jīng)理人？3?大牛推薦畜普？?4持倉情況期丰？

A3.過往收益率不是標(biāo)準(zhǔn)：原因是基金收益的本質(zhì)如二階第一課所講，是所投資公司創(chuàng)造財富的能力吃挑，因此短期的高收益都是大海的浪花咐汞，不代表基金的整體收益。

基金經(jīng)理人不是標(biāo)準(zhǔn)：自己去了解基金經(jīng)理人太花時間儒鹿，花精力，讓專業(yè)的機構(gòu)來幫我們鑒別几晤。

大咖推薦不是標(biāo)準(zhǔn)：所謂的大咖推薦的投資組合约炎，不過是找?guī)讉€折中的國內(nèi)產(chǎn)品，配個比例蟹瘾，打包成組合圾浅，再借助名氣推到平臺上而已。

下篇：豪門隆重登場憾朴，登狸捕！登！登众雷！登灸拍！…?…

Q4.什么是被動型基金做祝？

A4.被動型基金代表著市場的平均回報。一般被動基金都是指數(shù)基金鸡岗，指數(shù)基金因為投資的股票數(shù)量足夠多混槐，會被理解為股票的平均水平。

Q5.什么是主動型基金轩性？

A5.主動型基金的唯一目標(biāo)声登，就是打敗被動型基金，取得高于平均水平的回報揣苏，策略是主動調(diào)整買什么股票以及比例悯嗓。

Q6.選擇基金的邏輯和標(biāo)準(zhǔn)到底是什么？（最有價值判斷★★★★★）

A6.基本邏輯：選好的雞卸察，必須從好的農(nóng)場里選脯厨。同理，選好的基金蛾派，必須從好的基金公司中選俄认。基金公司的選擇標(biāo)準(zhǔn)是：1?基金公司的規(guī)模?2?基金公司里有多少獲得5星上將的基金洪乍！

基金公司的規(guī)模眯杏，就是所管理的資產(chǎn)的數(shù)量】前模基金的評級看晨星（Morningstar）岂贩，晨星是基金界的大咖，是基金評級的權(quán)威巷波。

Q7.哪些基金公司的規(guī)模大萎津？

A7.先看中國隊：

老大：天弘，規(guī)模1.5萬億人民幣抹镊；老二：工銀瑞信7000億人民幣锉屈。

Q8.?QDII是什么？表現(xiàn)如何垮耳？

A8.在國內(nèi)資金無法自由出去外海投資的環(huán)境下颈渊，國家讓一些機構(gòu)代替我們把錢投向海外而組成的基金，這些機構(gòu)叫做合格境外投資者终佛，QDII就是合格境外投資機構(gòu)俊嗽。QDII目前晨星沒有評級（www.cn.morningstar.com）。

Q9.在香港成立的境外基金公司表現(xiàn)如何铃彰？（www.hk.morningstar.com）

A9.跟QDII不同绍豁，雖然都是中國隊，但香港成立的牙捉，是賣給全球投資者的竹揍，不是只針對國內(nèi)同胞的敬飒。

工銀瑞信：兩個3星

易方達(dá)：兩個5星

華夏：評星的多了，以前的老大哥不是蓋的

上投摩根（摩根與上海投資合資）：五個4星

上述這幾個鬼佣，已經(jīng)是代表中國最有實力打世界杯的隊伍了驶拱，是我們利他們做全球投資的水平上限。

接下來晶衷，真正的豪門來了＠陡佟！晌纫！你準(zhǔn)備好了嗎税迷？登！登锹漱！登箭养！登！……

Q10.國外豪門基金公司你知道幾個哥牍？

A10.都不知道毕泌？沒關(guān)系，王煜全老師在得到APP中講的“日益高漲的資產(chǎn)管理需要”專題告訴你：

? ? ? ? ?Vanguard叫領(lǐng)航也叫先鋒嗅辣，主要做指數(shù)基金的

? ? ? ? ? Blackrock貝萊德/黑巖?

? ? ? ? ? Fidelity?富達(dá)?（靈魂人物：彼得林奇撼泛，股圣，著作《彼得林奇的成功投資》）

其中澡谭，Blackrock和Fidelity是世界基金公司的霸主愿题，就像快餐界的麥當(dāng)勞和肯德基一樣。

另外蛙奖，吳老師介紹的豪門：

? ? ? ? ? ?摩根潘酗、富蘭克林、順景雁仲、惠理（HK）仔夺、 歐洲：Schroders施羅德

Q11.這些基金公司怎么豪門法？

A11.先從資產(chǎn)規(guī)模來認(rèn)識一下吧：

Blackrock貝萊德：5萬億美元攒砖；?Fidelity?富達(dá)：1萬億美元

（回顧：國內(nèi)老大天弘1.5萬億人民幣囚灼，工銀瑞信0.7萬億人民幣，不是一個數(shù)量級的）

摩根1.7萬億美元（華爾街3大家族之一祭衩，摩根，洛克菲勒阅签，羅斯柴爾德）

Schroders?施羅德3750億英鎊（2016年）

再來看晨星評級（www.hk.morningstar.com）：

摩根：7個家族成員掐暮，獲5枚金牌

富蘭克林：五個5星（圖片朦朧，能數(shù)到星星就行）

Blackrock貝萊德：五星海洋

順景：依然是五星海洋

富達(dá)：五星全爆燈

還有一個香港的豪門：惠理基金：主席謝清海（做亞洲巴菲特）

Q12.豪門基金這么好政钟，跟我們有什么關(guān)系路克？我們能買嗎樟结？

A12：好消息：四大銀行有售！方法：辦理兩地卡（香港+內(nèi)地）：工行亞洲精算、建行亞洲等瓢宦。