摘要：上市公司(尤其是中概股)發(fā)財報欣孤，很有點講究馋没。如果財報的收入數(shù)字不好看，就對比下利潤降传；如果同比數(shù)字不好看篷朵，就看下環(huán)比；如果利潤增長數(shù)字不好看婆排，就寫成本下降款票。反正成本增加這種事，是華爾街"不可承受之重"泽论，
上市公司(尤其是中概股)發(fā)財報，很有點講究卡乾。
如果財報的收入數(shù)字不好看翼悴，就對比下利潤；如果同比數(shù)字不好看，就看下環(huán)比鹦赎；如果利潤增長數(shù)字不好看谍椅，就寫成本下降。反正成本增加這種事古话，是華爾街"不可承受之重"雏吭，那是萬萬不能提的。
就在昨天陪踩，全球第三大互聯(lián)網(wǎng)公司阿里巴巴公布了2018財年Q4及全年財報杖们，卻沒有這種煩惱。
2018財年肩狂，阿里巴巴集團收入2502.66億元摘完，同比增長58%，創(chuàng)下IPO以來最高增速傻谁。核心電商業(yè)務(wù)收入2140.20億元孝治，同比增長60%，同樣創(chuàng)下IPO以來年度最高增幅审磁。
值得一提的是谈飒，阿里在過去一年超千億的"瘋狂投資"，居然沒有引發(fā)資本市場的不滿态蒂。甚至在2018財報發(fā)布之后杭措，美股開盤股價大漲4.3%，達到了188.89美元吃媒。一夜之間比騰訊多出200多億美元瓤介。
到底發(fā)生了什么?
要了解全面，必須要了解點和線赘那。而要了解一個全球最大的移動經(jīng)濟體的真實戰(zhàn)略刑桑。恐怕就要從資本在眾多商業(yè)橫截面所留下的蛛絲馬跡募舟，一窺阿里的未來圖景祠斧。
今天廣受讀者歡迎的《中概股財報分析》。試圖站在四維視角拱礁，解讀一下阿里在三維商業(yè)世界的縱深布局琢锋。
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【三大業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)力，全球最大移動經(jīng)濟體的2018協(xié)奏曲】
華爾街最近有句流行語："對阿里巴巴的正確預期就是阿里將跑贏預期"呢灶。
這并不是開玩笑吴超。2015到2017財年的三年時間里，阿里的增速水平為45%鸯乃、32.7%及56%鲸阻，每一次都跑贏預期。
而2018年全年財報發(fā)布之后，阿里巴巴將2019財年的增長指引達到了60%的高位鸟悴。
阿里這樣龐大的體量陈辱，60%的增長預期著實不低，要知道亞馬遜2018年Q1業(yè)績增長率也才42%细诸。
真正的投資從來都是看成長性沛贪，尤其是美股，非常在乎營收增長震贵。無怪乎華爾街對阿里巴巴"瘋狂投資"模式泰然處之利赋，正是因為阿里已經(jīng)多次證明了自身的超級造血能力。
而這都得益于已經(jīng)形成的業(yè)務(wù)"黃金三角"屏歹，即電商+云計算+投資收購的協(xié)同發(fā)力隐砸。
財報顯示，阿里巴巴核心電商業(yè)務(wù)動力十足蝙眶，是上市以來增長最為強勁的年份之一季希。2018財年電商業(yè)務(wù)收入為2140.20億元,同比增長60%，為IPO以來年度最高增幅幽纷。第四季度式塌，收入為619.32億元，同比增長61%友浸。其中峰尝，核心電商收入達512.87億元，同比增長62%收恢。中國零售平臺的移動月度活躍用戶達到6.17億武学，較2017年3月增長1.1億。
與此同時伦意，新業(yè)務(wù)增長迅速火窒。云計算全年業(yè)務(wù)收入133.90億元人民幣（21.35億美元），同比增長101%驮肉。
海外全球化業(yè)務(wù)及零售生態(tài)新物種也呈現(xiàn)出了驚人的發(fā)展速度熏矿。東南亞電商平臺Lazada和全球零售市場平臺Ali Express，帶動阿里巴巴國際商業(yè)零售業(yè)務(wù)收入同比增長94％离钝；新零售的創(chuàng)新樣本盒馬鮮生截至2018年3月31日票编，已經(jīng)擁有全國37家門店，拓展迅速卵渴。
正如逍遙子(阿里巴巴集團CEO張勇)所說慧域，阿里巴巴集團又收獲了一個卓越的季度及財年。這得益于核心電商業(yè)務(wù)的強勁增長浪读，以及過去數(shù)年對具長遠增長潛力的項目所做的投資吊趾。
看來過去一年宛裕，阿里斥資千億加碼投資新零售、新技術(shù)论泛、云計算、物流蛹屿、數(shù)字娛樂和本地生活服務(wù)等領(lǐng)域屁奏，所帶來的新興市場消費前景，已經(jīng)開始顯露出商業(yè)勢能的冰山一角错负。
下個財年60%的收入增長指引坟瓢，說明阿里對新一年的爆發(fā)式增長底氣十足。數(shù)字之外還有更多深意犹撒。馬云的戰(zhàn)略布局真是天下第一折联。
【新零售升級紅利期，狂飆突進跑馬圈地才是王道】
強勁財報的背后识颊，是阿里牢牢抓住了零售產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施升級的歷史性機會诚镰。
2017年被業(yè)界普遍看做是"新零售元年"。阿里巴巴的新零售戰(zhàn)略全面落地實施祥款，成為影響整個中國商業(yè)領(lǐng)域最重要的革新浪潮之一清笨，其他平臺都在跟進。
但不得不承認刃跛。阿里的聲量最高抠艾，動作也最大。線上桨昙、線下检号、數(shù)據(jù)、物流蛙酪，四方面深度整合齐苛，實現(xiàn)了統(tǒng)一而多元化的價值提供。
2018財年滤否，阿里加大了對線下商業(yè)的投資和改造力度脸狸。戰(zhàn)略投資中國最大的線下零售企業(yè)高鑫，拿下大潤發(fā)和歐尚兩個品牌;增資銀泰藐俺，進行新零售創(chuàng)新扶持炊甲。盒馬鮮生全國開設(shè)37家門店，4月底增至46家欲芹。天貓小店/無人便利店進入社區(qū)卿啡，全方位賦能社區(qū)夫妻店的數(shù)字化升級。此外菱父，零售業(yè)務(wù)的全球化布局深化颈娜，增資20億美元東南亞電商平臺Lazada剑逃，加速滲透東南亞市場。
在推進"新零售"時官辽，面對流量獲取越來越貴\越來越碎片化的現(xiàn)實問題蛹磺，戰(zhàn)略投資ofo\餓了么，線上通過頭條\大麥網(wǎng)等同仆，拿下了高頻剛需的線上線下流量入口萤捆。
在物流方面，阿里對菜鳥網(wǎng)絡(luò)增資53億人民幣俗批，持有菜鳥股權(quán)達到51%俗或。農(nóng)村淘寶與匯通達合作，觸角拓展至全國80000多家農(nóng)村夫妻店終端岁忘。未來五年辛慰。阿里還將繼續(xù)投入1000億元加快建設(shè)物流網(wǎng)絡(luò)，無死角打通新零售的流通網(wǎng)絡(luò)干像。
至此帅腌，阿里的新零售基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)已經(jīng)成型:以淘寶/天貓為天，以菜鳥為地蝠筑，阿里通過戰(zhàn)略投資并購快速跑馬圈地狞膘，形成了一支全渠道的新零售"八路縱隊"。
零售投資和物流投資的聯(lián)動什乙，推動新零售進入實質(zhì)性的融合賦能階段挽封，使阿里零售業(yè)務(wù)創(chuàng)下了IPO以來的最高值。
所以我說臣镣，外人眼里只看到"瘋狂投資"的風險辅愿，卻看不到阿里的戰(zhàn)略。
過去一年忆某，零售產(chǎn)業(yè)升級仍然以擴大市場份額点待。增加基礎(chǔ)設(shè)施覆蓋及產(chǎn)業(yè)積累為最重要的核心目標，騰訊就瘋狂入股5家實體零售/連鎖類企業(yè)弃舒。阿里布局早癞埠，因此占得先機。不過"雙馬"勝負尚未決出聋呢，機會還很大苗踪。
市場紅利期，快速圈地削锰，狂飆突進才是王道通铲。"瘋狂投資"背后，其實是很阿里對未來商業(yè)大勢的縝密思考和清晰布局器贩。愛信不信颅夺。
【科技”金字塔”降維打擊：駛向智能時代的無盡之号蠼兀】
如果只將目光放在"新零售'，那就只見樹木不見森林吧黄，難免失于偏頗部服。
事實上，2017年也是阿里"五新"戰(zhàn)略開始的一年稚字。新零售自然是重中之重饲宿，但其他的重點也不可忽視。在阿里的投資布局中胆描，人工智能為代表的新技術(shù)，企業(yè)服務(wù)為代表的新業(yè)務(wù)仗阅，也占了大部分投資比例昌讲。
總體來看，阿里的投資不僅適合對現(xiàn)有業(yè)務(wù)的強化升級(新零售) 减噪，更是對未來趨勢的戰(zhàn)略卡位短绸。BAT誰對未來技術(shù)投入最多？阿里巴巴的投資賽道已經(jīng)給出了答案筹裕。
去年10月醋闭，阿里宣布成立"達摩院"，3年內(nèi)投資1000億元朝卒，專注探索人類未來前沿技術(shù)研究证逻。覆蓋量子計算、機器學習抗斤、基礎(chǔ)算法囚企、網(wǎng)絡(luò)安全、視覺計算瑞眼、自然語言處理龙宏、下一代人機交互、芯片技術(shù)伤疙、傳感器技術(shù)银酗、嵌入式系統(tǒng)等。涵蓋機器智能徒像、智聯(lián)網(wǎng)黍特、金融科技等多個產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。簡而言之厨姚，這是面向底層源頭創(chuàng)新的頂配級基礎(chǔ)架構(gòu)衅澈。
在人工智能領(lǐng)域，阿里巴巴投資的頭部公司商湯科技和曠視科技谬墙，也已經(jīng)成為今年的新晉獨角獸今布。此外经备，阿里還投資了專注于深度學習處理器解決方案的深鑒科技。
在云計算領(lǐng)域部默，阿里10億領(lǐng)頭企業(yè)級云服務(wù)商七牛云侵蒙，5億美金戰(zhàn)略投資世紀信息，還投資了包括開源數(shù)據(jù)庫技術(shù)研發(fā)公司“MariaDB”傅蹂、以及企業(yè)級實時圖數(shù)據(jù)庫平臺“TigerGraph”等等纷闺，這些都是讓技術(shù)如同水源一樣從實驗室的高地流向產(chǎn)業(yè)"平原"的重要管道。
在科技上下重注份蝴，一度顛覆了外界對阿里"商業(yè)強于技術(shù)"的普遍認知犁功。而在前沿技術(shù)上不斷釋放大動作，也開始在商業(yè)場景中展現(xiàn)出效益婚夫。
2018財年浸卦，阿里云收入同比增長101%，并進一步擴大了市場領(lǐng)先優(yōu)勢案糙。IDC數(shù)據(jù)顯示限嫌，截止到2017年上半年，阿里云在中國IaaS市場份額為47.6%时捌，是市場第二名的5倍怒医。未來阿里云與亞馬遜AWS在國際市場必有一戰(zhàn)在國際市場，對方也在加速階段奢讨。因此在國際市場稚叹，繼續(xù)加注投資云計算，正是未來競爭護城河的厚重支撐禽笑。
或許令資本對阿里"瘋狂"的大規(guī)模技術(shù)投資保持興奮而非擔憂的核心原因就在于入录，阿里的投資布局做得的產(chǎn)業(yè)聯(lián)動。
"基礎(chǔ)性研發(fā)-產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用-企業(yè)級服務(wù)"的完整技術(shù)路線佳镜，改變了單一技術(shù)或領(lǐng)域的創(chuàng)新"孤島"僚稿，讓新技術(shù)從"看上去很美"變得"真的有用"，從而打通了顛覆性技術(shù)向現(xiàn)實商業(yè)的全面賦能鏈路蟀伸，真實地改變社會的生產(chǎn)效率蚀同。這里面隱藏的商業(yè)價值，不可謂不宏大啊掏。華爾街也得服氣蠢络。
【結(jié)束語】
阿里一直強調(diào)"履帶式前進"，即通過對關(guān)鍵商業(yè)領(lǐng)域和技術(shù)的提前布局迟蜜，確保企業(yè)在各個發(fā)展階段都有穩(wěn)定的增長引擎刹孔。
移動互聯(lián)網(wǎng)時代，我們充分見識了阿里的攻城略地娜睛。在智能時代的護城河戰(zhàn)爭中髓霞，阿里無疑再一次跑在了前方卦睹。
以新零售驅(qū)動的商業(yè)變革和持續(xù)大規(guī)模的技術(shù)投資，占據(jù)了阿里2018財年最重要的位置方库，成為阿里未來長期高增長全新基礎(chǔ)结序。
做生意就是要掙未來的錢。阿里巴巴撒幣數(shù)千億投資未來的"瘋狂"纵潦，不僅給接下來的業(yè)務(wù)增長帶來全面爆發(fā)的持久推動力徐鹤，也證明了在商業(yè)的無盡之海上，資本只是借力的風帆邀层。
真正讓一個企業(yè)駛向偉大的返敬，是對未來的智慧以及對技術(shù)理想主義的執(zhí)著追求。
作者：老李說事_生活
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