這幾天桥嗤，我們學(xué)習(xí)如何判斷一家公司的經(jīng)營能力咨堤。先復(fù)習(xí)一下发钝。
第一個(gè)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率顿涣。我們上周學(xué)習(xí)“平均收現(xiàn)天數(shù)”時(shí)學(xué)習(xí)的，它不僅反應(yīng)了公司的經(jīng)營狀況酝豪，同時(shí)也是現(xiàn)金流好壞的一個(gè)重要體現(xiàn)涛碑。
第二個(gè)：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。昨天我們知道了什么時(shí)燒錢的公司孵淘，以及碰到燒錢的公司锌唾，后續(xù)如何判斷。
今天進(jìn)入“營業(yè)能力”的第三個(gè)指標(biāo)：存貨周轉(zhuǎn)率/平均在庫天數(shù)的學(xué)習(xí)夺英。就像應(yīng)收賬款/平均收現(xiàn)天數(shù)一樣晌涕。存貨周轉(zhuǎn)率/平均在庫天數(shù)說的是一回事。
一痛悯，概念
公司的幾個(gè)重要資產(chǎn)分別是：應(yīng)收賬款余黎，存貨，固定資產(chǎn)载萌，總資產(chǎn)惧财。
其中存貨放在哪里巡扇，是不是在倉庫里，所以叫在庫天數(shù)垮衷。對(duì)公司而言厅翔，一般存貨放在倉庫里，相當(dāng)于把錢放在倉庫里搀突，肯定是希望存貨快點(diǎn)賣出刀闷，在倉庫的時(shí)間越短越好！“存貨周轉(zhuǎn)率/平均在庫天數(shù)”仰迁，指的就是存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)以及相應(yīng)的放在倉庫里的時(shí)間甸昏，以此來判斷公司的產(chǎn)品好不好賣，熱銷還是滯銷徐许！
二施蜜，公式
因?yàn)榻裉鞂W(xué)習(xí)的指標(biāo)公式和"應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率/平均收現(xiàn)天數(shù)，有相通之處雌隅，我們先回顧下翻默，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率/平均收現(xiàn)天數(shù)的公式：
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，說的是應(yīng)收賬款這個(gè)資產(chǎn)一年為公司做了幾趟生意恰起。對(duì)應(yīng)的是360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率修械，既平均收現(xiàn)天數(shù)。
存貨周轉(zhuǎn)率/平均在庫天數(shù)呢村缸？非常的類似，倆個(gè)公式的不同之處在哪里武氓？
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的分子是營業(yè)收入梯皿。
存貨周轉(zhuǎn)率的分子是營業(yè)成本。
因?yàn)榇尕浿苻D(zhuǎn)率中的存貨县恕，并不是按照存貨的市場(chǎng)價(jià)格东羹，而是買入存貨當(dāng)時(shí)的成本價(jià)，所以用營業(yè)成本忠烛，而不是營業(yè)收入属提。
貨品如果已經(jīng)賣出去了，那就是按市場(chǎng)價(jià)美尸，例如應(yīng)收賬款冤议，計(jì)算時(shí)取得就是營業(yè)收入。
存貨周轉(zhuǎn)率高师坎，表明企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力越強(qiáng)恕酸。說明產(chǎn)品在倉庫停留得時(shí)間越短，產(chǎn)品在市場(chǎng)上越暢銷胯陋。
三蕊温，計(jì)算實(shí)例
以“格力電器”為例袱箱，計(jì)算其2016年得“存貨周轉(zhuǎn)率”和“平均在庫天數(shù)”。
1义矛，分母：平均存貨周轉(zhuǎn)余額
在資產(chǎn)負(fù)債表中找到存貨一欄发笔，期初存貨（2015年），期末存貨（2016年）分別為：94.74億元凉翻，90.25億元了讨。
則平均存貨周轉(zhuǎn)率余額=（94.74+90.25）/2=92.495（億元）
2，分子：營業(yè)成本
在利潤表中找到營業(yè)成本噪矛，2016年為728.86億元量蕊。
代入公式，得到：
存貨周轉(zhuǎn)率=728.86/92.495=7.87（次）
平均在庫天數(shù)=360/7.87=45.7（天）
和財(cái)報(bào)說核對(duì)艇挨，結(jié)果基本一致残炮，計(jì)算完成！
四缩滨，判斷指標(biāo)
MJ老師對(duì)平均在庫天數(shù) 指標(biāo)為以下6個(gè)層級(jí)：
1势就，＜30天，經(jīng)營能力非常優(yōu)異脉漏！
2苞冯，30~50天，通常在流通業(yè)中屬于模范生侧巨！
3舅锄，50~80，營業(yè)能力不錯(cuò)司忱！
4皇忿，80~100天，大多為B2B（公司對(duì)公司）業(yè)務(wù)坦仍！
5鳍烁，100~150天，工業(yè)類或原物料行業(yè)（如石油繁扎，鋼鐵等幔荒，需求不旺盛）。
6梳玫，＞150天爹梁，要么能力不佳，要么屬于特殊行業(yè)（如造船提澎，造飛機(jī)卫键，奢侈品，房地產(chǎn)公司等）
需要注意的是虱朵，經(jīng)營能力幾項(xiàng)指標(biāo)不能只看單個(gè)公司的數(shù)據(jù)和趨勢(shì)莉炉，還一定要注意在同行中橫向比較钓账，所以財(cái)報(bào)一定要多看，練就對(duì)橫向行業(yè)數(shù)據(jù)的把控能力絮宁。
五梆暮，獨(dú)孤九劍
繼續(xù)格力電器獨(dú)孤九劍分析
應(yīng)收賬款天數(shù)是84.2，平均存貨在庫天數(shù)是45.7天
倆者相加绍昂，就是做生意得完整周期=84.2+45.7=天啦粹。
129.9天就做完一次生意，收回現(xiàn)金窘游。
格力電器得現(xiàn)金有多少52.4%,滿足要求唠椭。
