今天學(xué)習(xí)“現(xiàn)金流量”模塊“100/100/10”中的第三個(gè)小指標(biāo)“10”，即現(xiàn)金再投資比率>10%蚂四。
一、概念
公式：
“現(xiàn)金再投資比率”指的是公司手上有的現(xiàn)金流用于再投資的能力。
分子“營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量-現(xiàn)金股利”：公司手上有的現(xiàn)金流，它等于自己日常營(yíng)運(yùn)賺來(lái)的錢(qián)（營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量）扣除掉要發(fā)出的現(xiàn)金（給股東現(xiàn)金股利）鹅经。
分母由四個(gè)部分組成：“固定資產(chǎn)+長(zhǎng)期投資+其他資產(chǎn)+營(yíng)運(yùn)資金”，因?yàn)?營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債怎诫，經(jīng)轉(zhuǎn)換瘾晃，分母演變成“固定資產(chǎn)+長(zhǎng)期投資+其他資產(chǎn)+流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債”；而?固定資產(chǎn)+長(zhǎng)期投資+其他資產(chǎn)+流動(dòng)資產(chǎn)=總資產(chǎn) 幻妓，故分母最后可轉(zhuǎn)化為?總資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債蹦误。
最終，經(jīng)轉(zhuǎn)換簡(jiǎn)化后肉津，“現(xiàn)金再投資比率”公式變成：
二强胰、判斷指標(biāo)
與上節(jié)學(xué)習(xí)的“現(xiàn)金流量允當(dāng)比率”（主要用來(lái)判斷五年公司成長(zhǎng)所需的成本跟公司實(shí)際賺到的錢(qián)比例是否匹配）不同，“現(xiàn)金再投資比率”側(cè)重公司手上的現(xiàn)金流用于再投資的能力妹沙，判斷時(shí)間是一年偶洋。
現(xiàn)金再投資比率越高，表明企業(yè)用于再投資各項(xiàng)資產(chǎn)的現(xiàn)金越多距糖，企業(yè)的再投資能力強(qiáng)玄窝；反之，則表示企業(yè)再投資能力弱悍引。根據(jù)MJ老師多年的經(jīng)驗(yàn)恩脂，這個(gè)指標(biāo)大于10%比較穩(wěn)妥。
三趣斤、實(shí)例計(jì)算
以“云南白藥”為例俩块，計(jì)算其2016年的“現(xiàn)金再投資比率”。
分子：
（1）營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量：指的是“現(xiàn)金流量表”的“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”，為29.85億元玉凯。
（2）現(xiàn)金股利：在“現(xiàn)金流量表”中查找“分配股利势腮、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金”，為6.92億元壮啊。
兩者相減嫉鲸，得到分子為29.85-6.92=22.93億元。
分母：
（1）總資產(chǎn)：見(jiàn)“資產(chǎn)負(fù)債表”的“資產(chǎn)總計(jì)”歹啼，為245.87億元。 ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?
（2）流動(dòng)負(fù)債：見(jiàn)“資產(chǎn)負(fù)債表”中的“流動(dòng)負(fù)債合計(jì)”座菠，為67.35億元狸眼。
兩者相減，得到分母為245.87-67.35=178.52億元浴滴。
將分子拓萌、分母的數(shù)據(jù)分別帶入計(jì)算公式，“云南白藥”2016年的“現(xiàn)金再投資比率”：22.93÷178.52=12.8%升略，和財(cái)報(bào)說(shuō)進(jìn)行比對(duì)微王，結(jié)果一致！
