2021年上海光伏展剛剛結(jié)束重荠，如果要用一個詞來形容整個行業(yè)，那就是糾結(jié)虚茶。
上一章講過戈鲁，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)，各個環(huán)節(jié)互相滲透嘹叫、相愛相殺婆殿。由于一體化企業(yè)在2020年嘗到了甜頭，更多的企業(yè)進來開始做一體化罩扇，又直接導(dǎo)致了專業(yè)第三方公司的訂單波動被劇烈放大婆芦。
需求決定股價怕磨，反應(yīng)到行情上，光伏展后的行業(yè)也是波折不斷消约。
先把結(jié)論放在前面：適當(dāng)漲價可以接受肠鲫，哄抬價格是竭澤而漁。硅料價格拐點之日或粮，就是行業(yè)底部反轉(zhuǎn)之時导饲，不負(fù)責(zé)任地判斷2021年六月底之前能看到拐點。
先來看看曹老師怎么說
陽光電源董事長被啼、中國光伏行業(yè)協(xié)會理事長曹仁賢帜消，業(yè)界人稱曹老師。
作為理事長浓体，也作為行業(yè)里面最敢說的大佬之一泡挺，在回答提問的時候給出了光伏內(nèi)卷下的原因：
光伏產(chǎn)業(yè)鏈存在的矛盾主要是由于生產(chǎn)周期造成的。前端擴能周期長命浴，擴產(chǎn)時間長娄猫，而后端的產(chǎn)能在碳達峰、和碳中和的這個背景下生闲，擴張得非诚蹦纾快，導(dǎo)致供需失衡碍讯。
而更關(guān)鍵的悬蔽，應(yīng)該是下面提到的解決方案：
因此，我呼吁光伏企業(yè)捉兴，需要拿出更高的格局蝎困，承擔(dān)更多的社會責(zé)任。特別是在產(chǎn)業(yè)鏈的前端倍啥，存在多道價格哄抬的情況禾乘，行業(yè)協(xié)會也將采取相關(guān)措施，來起到警示作用虽缕。
尋找價格變動的真實原因
先來看一組數(shù)據(jù)始藕，是CPIA公布的2020年國內(nèi)各環(huán)節(jié)產(chǎn)量數(shù)據(jù)：
多晶硅產(chǎn)量約39.2萬噸，同比增長14.6%氮趋；硅片產(chǎn)量約161.3GW伍派，同比增長19.7%；電池片產(chǎn)量約134.8GW剩胁，同比增長22.2%诉植；組件產(chǎn)量約124.6GW，同比增長26.4%摧冀。
再翻譯成圖表倍踪，可以看得更直觀系宫。行業(yè)越靠下游，產(chǎn)量擴張速度越快建车，給上游的感覺就是滿產(chǎn)滿銷供不應(yīng)求扩借。
對于大宗商品，供需決定價格缤至，硅料上漲就很好解釋了潮罪。
但是，還有很多疑惑要解釋
再來看另外一組數(shù)據(jù)领斥，看完會有進一步的疑惑嫉到。
2021年04月國內(nèi)并網(wǎng)175萬千瓦，同比增長53.51%月洛；2021Q1國內(nèi)并網(wǎng)533萬千瓦何恶，同比增加55.26%。
解釋一下就是說2021年一季度嚼黔，國內(nèi)并網(wǎng)只有5.33GW细层，這個數(shù)字可以說是一個相當(dāng)差的裝機量。如果再加上國外不完全統(tǒng)計的數(shù)據(jù)唬涧，初步估算全球裝機也就是35GW疫赎。
要知道，2020年四季度碎节，全球裝機量可是達到了45GW捧搞。
下面就是一個尖銳的問題：為什么45GW需求的時候硅料只有80塊錢，而需求35GW的時候硅料價格居然到了120塊錢狮荔？
有人會說胎撇，2020Q4行業(yè)內(nèi)還有額外庫存。有庫存確實沒錯轴合，但是堆積的硅料庫存创坞，無論如何不可能解釋價格從80漲到120碗短，足足上漲50%受葛。
是硅料的定價機制出了問題
先來科普一下硅料的定價機制，大體上分以下兩種偎谁。
一種是長協(xié)訂單总滩，一般是行業(yè)里面幾個大的下游公司，提前半年或者一年鎖定硅料的供給巡雨。但是闰渔，長協(xié)訂單是鎖量不鎖價的，也就是說量可以保證供給铐望，但是價格要隨行就市再稍微打點折扣冈涧。
另外一種江湖人稱散單茂附，一般是行業(yè)里面相對小的公司，為了保證生產(chǎn)用市場價向硅料廠拿單督弓。
說了半天营曼，其實就類似批發(fā)和零售的關(guān)系。
問題也就出現(xiàn)在了零售的定價上愚隧，前面講過雖然有了長協(xié)訂單可以保證供給量蒂阱，但是價格是參照零售價格來定的。
下面是一個典型的硅料廠在2020年底的訂單結(jié)構(gòu)狂塘，80%以上的產(chǎn)能被長協(xié)單鎖定录煤，留出10-20%供給散單客戶。
大家也都知道荞胡，從2020年開始妈踊，新進入了一批跨界進來做硅片的企業(yè)，而且個個擴產(chǎn)目標(biāo)都不小泪漂。新的硅片企業(yè)响委，為了建好能夠投產(chǎn)避免尷尬，上來直接搞競價拍賣價高者得窖梁，直接把價格抬到很高赘风。
幾年前的格局，是隆基和中環(huán)合計占到70%的硅片產(chǎn)能纵刘，只要兩家都不買硅料就賣不出去邀窃。
現(xiàn)在時代變了，兩家龍頭不買假哎，有一堆小弟搶著買瞬捕，最后把該供給龍頭的硅料都快搶光了。
如果硅料廠再過分一點舵抹，現(xiàn)在200塊錢的價格總會有大廠不敢采購肪虎，直接拿出來多余的硅料競價拍賣。
一方面拍賣的高價硅料占比高了惧蛹，另一方面高價硅料又會反過來拉高長協(xié)價格的定價扇救。
看起來是一舉兩得，實際上是竭澤而漁
囤貨漲價香嗓，早就不是新鮮事迅腔。遠(yuǎn)有1949年遠(yuǎn)東第一大城市上海解放，投機商囤貨哄抬物價靠娱，最后被賠得底掉沧烈。近有2020年疫情期間，藥店囤積天價口罩被罰像云。
以史為鑒锌雀，想鉆國家政策空子哄抬漲價的蚂夕，早晚有一天要自認(rèn)倒霉。當(dāng)然腋逆，現(xiàn)在意識到双抽，也還不晚。
最后闲礼，還是引用曹老師的講話做個結(jié)尾：呼吁光伏企業(yè)牍汹，拿出更高的格局，承擔(dān)更多的社會責(zé)任柬泽。
你好慎菲，我好，大家都好才是真的好锨并。
