? ? ? 因?yàn)橛泻芏嗳藢?duì)通脹完全不在意单旁，也看到過(guò)別人勸人不要在意通脹墨林，所以舉個(gè)例子：
沒(méi)弄錯(cuò)的話腰涧，是從1994年開(kāi)始的個(gè)人壽險(xiǎn)韧掩，1995年開(kāi)始的重疾。不特意追究當(dāng)年的具體資料南窗，只是泛泛的談?wù)劚ｎ~問(wèn)題揍很。
假設(shè)1994年，一個(gè)剛成家生子的25歲人生贏家万伤，恰好是平均收入最高地區(qū)的上海人窒悔，而且家里有關(guān)系，進(jìn)了國(guó)企并拿到了平均水準(zhǔn)的工資敌买，設(shè)妻子的收入為他的60%简珠。（1994年全國(guó)年平均工資4538，其中工資最高的是上海部分虹钮，上海國(guó)有企業(yè)的年平均工資7534）
出于保障家庭的目的聋庵，他找到保險(xiǎn)公司，準(zhǔn)備花家庭年收入的10%買(mǎi)消費(fèi)型保險(xiǎn)（1200元）芙粱，根據(jù)計(jì)劃祭玉，他買(mǎi)了：
10倍個(gè)人年收入至70歲的壽險(xiǎn)：男方7.5萬(wàn)，女方4.5萬(wàn)春畔，
5倍于夫妻平均收入至70歲的重疾險(xiǎn)：夫妻每人3萬(wàn)脱货，
其它：低端健康醫(yī)療險(xiǎn)、意外險(xiǎn)律姨、少量財(cái)險(xiǎn)和小孩的保險(xiǎn)振峻，買(mǎi)的不多，加起來(lái)才到總額的三分之一择份。
按現(xiàn)在的費(fèi)率扣孟，用某康某個(gè)費(fèi)率很低的產(chǎn)品來(lái)計(jì)算，大約在分期二十年的情況下荣赶，壽險(xiǎn)=379+135元凤价，重疾險(xiǎn)=210+150鸽斟，低端健康醫(yī)療+意外+財(cái)險(xiǎn)+小孩所有保險(xiǎn)=437，合計(jì)1311料仗，的確沒(méi)有超出預(yù)算太多湾盗，大約11%年收入水準(zhǔn)。
那么問(wèn)題來(lái)了立轧，就在去年格粪，這對(duì)夫妻滿45周歲，孩子滿20周歲的時(shí)候氛改，保險(xiǎn)費(fèi)交夠20年了帐萎。這份保險(xiǎn)所帶來(lái)的保障已經(jīng)是弱到聊勝于無(wú)了吧？再過(guò)10年到55歲胜卤，再過(guò)20年到65歲時(shí)疆导，這份保障還有多少價(jià)值？
通脹就是這么殘酷的一件事葛躏，即便按照美國(guó)長(zhǎng)期的平均通脹水平澈段，20年左右也要翻倍的，其它發(fā)達(dá)國(guó)家也基本類(lèi)似（日本除外）舰攒。而同一份保險(xiǎn)败富，在當(dāng)前能夠滿足需要，在20年后就不夠了摩窃，在40年后基本就聊勝于無(wú)了兽叮。
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那么我真正的問(wèn)題就來(lái)了：
? ? ? 1、目前的收入固定猾愿，在不過(guò)度影響生活的前提下鹦聪，能拿出來(lái)的保費(fèi)也有限度的，
? ? ? 2蒂秘、假設(shè)個(gè)人的收入會(huì)隨著平均工資的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)泽本，不會(huì)超出太多
? ? ? 3、只買(mǎi)消費(fèi)型保險(xiǎn)做保障姻僧，不做投資（假設(shè)自己投資收益更高）
? ? ? 4观挎、假設(shè)中國(guó)即將步入發(fā)達(dá)國(guó)家，不再出現(xiàn)九十年代那種高通脹段化，只有15-20翻一番的合理通脹：
? ? ? 是買(mǎi)幾份額度偏低的長(zhǎng)期保險(xiǎn)，然后等十年/二十年過(guò)后造成，收入增加需求增加之后显熏，再疊加幾分相應(yīng)保額的保險(xiǎn)好呢？（風(fēng)險(xiǎn)是額度低晒屎，遇到不幸很大概率不夠家庭度過(guò)難關(guān)喘蟆，我有個(gè)叔叔就是此例）
? ? ? 還是買(mǎi)額度比較高的中短期保險(xiǎn)缓升，然后隨著收入增加和需求的增長(zhǎng)，購(gòu)買(mǎi)新的保額更高的中短期保險(xiǎn)蕴轨？（風(fēng)險(xiǎn)是續(xù)保問(wèn)題港谊，重點(diǎn)不是年齡，而是一些慢性病的出現(xiàn)）
? ? ? 該選哪種橙弱，或者怎么混合搭配歧寺，才能在 保費(fèi)、保額棘脐、續(xù)保 問(wèn)題上取得比較好的均衡呢斜筐？
? ? ? 接下來(lái)我們就來(lái)詳細(xì)解答一下這個(gè)問(wèn)題。
? ? ? 把問(wèn)題簡(jiǎn)化成一個(gè)最常見(jiàn)的例子蛀缝，如果我現(xiàn)在購(gòu)買(mǎi)了1份保額為50萬(wàn)的定期重大疾病保險(xiǎn)顷链，保險(xiǎn)期間為30年。現(xiàn)在這50萬(wàn)保額出事時(shí)候還夠用屈梁，20-30年后以現(xiàn)在通脹率是不是這50萬(wàn)保額就毛用都沒(méi)有了嗤练？
? ? ? 通常來(lái)說(shuō)保險(xiǎn)保費(fèi)定價(jià)的時(shí)候已經(jīng)考慮了通脹因素了，也就是你購(gòu)買(mǎi)的保額是已經(jīng)考慮通脹影響的在讶。
? ? ? 保險(xiǎn)公司已經(jīng)通過(guò)產(chǎn)品定價(jià)假設(shè)中的預(yù)定利率間接考慮了通脹對(duì)未來(lái)保險(xiǎn)期間內(nèi)保額的影響的煞抬。
? ? ? 現(xiàn)在大多數(shù)國(guó)內(nèi)壽險(xiǎn)公司在產(chǎn)品定價(jià)的時(shí)候使用的預(yù)訂利率假設(shè)為3.5%，也就是保險(xiǎn)公司假設(shè)你的保單價(jià)值（注意不是保費(fèi)真朗，但這里理解成保費(fèi)或保單價(jià)值都沒(méi)關(guān)系）在保險(xiǎn)公司的投資回報(bào)每年有3.5%此疹。學(xué)過(guò)一點(diǎn)金融的肯定知道這個(gè)3.5%也是一個(gè)貼現(xiàn)率，使用貼現(xiàn)率后遮婶，未來(lái)的數(shù)值轉(zhuǎn)換成可以和當(dāng)下數(shù)值比較的現(xiàn)值蝗碎。
? ? ? 繼續(xù)解釋下去，一些數(shù)學(xué)舉例是不可避免的旗扑，大家不要怕蹦骑，很簡(jiǎn)單的。
? ? ? 為簡(jiǎn)化計(jì)算和演示臀防，下面假設(shè)保險(xiǎn)事故只能在每個(gè)保單年度的起始初發(fā)生（一般假設(shè)年中眠菇，但寫(xiě)公式比較麻煩，我只能懶一點(diǎn)了）袱衷，并且忽略所有生存函數(shù)捎废。
? ? ? 那么在投保t=0這個(gè)時(shí)點(diǎn)，不同保單年度50萬(wàn)元保額在投保那一刻的現(xiàn)值是：
? ? ? 也就是保險(xiǎn)公司在今天計(jì)算你30年后50萬(wàn)元保額向今天的你收取的保費(fèi)是按照18.4萬(wàn)元的保額現(xiàn)值計(jì)算的致燥，不是50萬(wàn)元登疗。很明顯，保險(xiǎn)公司已經(jīng)通過(guò)預(yù)定利率間接考慮過(guò)通脹影響了。
? ? ? 你肯定會(huì)說(shuō)辐益，我就是想買(mǎi)那些保額增長(zhǎng)的断傲，我希望保險(xiǎn)公司設(shè)計(jì)這種形態(tài)的保險(xiǎn)，希望到時(shí)能追上通脹智政。打個(gè)比方我第一年保額是50萬(wàn)认罩，我30年后希望保額能去到300萬(wàn)元，這樣就能沒(méi)有通脹影響的問(wèn)題了续捂。
? ? ? 那么30年后300萬(wàn)元保額往今天這個(gè)時(shí)點(diǎn)按3.5%年預(yù)定利率貼現(xiàn)垦垂，那它的現(xiàn)值是
第三十個(gè)保單年度保額300萬(wàn)的現(xiàn)值是
（其實(shí)就是比50萬(wàn)保額的現(xiàn)值貴了6倍...）
? ? ? 如果30年之間保額遞增幅度平均下來(lái)，估計(jì)要比都是恒定50萬(wàn)保額的現(xiàn)值高個(gè)3倍左右疾忍。自然保費(fèi)也要貴個(gè)3倍（我上面已經(jīng)說(shuō)了乔外，定價(jià)時(shí)不考慮生存函數(shù)這些影響理解的東西）。
? ? ? 在實(shí)務(wù)中一罩，這種產(chǎn)品是非常難賣(mài)的杨幼，一個(gè)字，因?yàn)橘F聂渊。雖然是一分價(jià)錢(qián)一分貨差购，大家嘴上也說(shuō)希望保額能抵御通脹，但是看到保費(fèi)汉嗽，一般是不會(huì)買(mǎi)的欲逃，實(shí)務(wù)中就是那么現(xiàn)實(shí)。賣(mài)不出去的東西保險(xiǎn)公司自然也沒(méi)什么開(kāi)發(fā)的動(dòng)力饼暑。
? ? ? 有人會(huì)和我說(shuō)分紅險(xiǎn)可以通過(guò)分紅彌補(bǔ)通脹的稳析，但請(qǐng)注意分紅險(xiǎn)普遍定價(jià)要比純消費(fèi)險(xiǎn)要貴，貴出來(lái)的部分就是為了以后有余地給你分紅弓叛，也就是你的分紅很大一部分其實(shí)是出自于你一早交的保費(fèi)的彰居。這個(gè)解釋起來(lái)比較專(zhuān)業(yè)，我這里只能先放上結(jié)論撰筷。
? ? ? 還有人會(huì)問(wèn)陈惰，為毛你們的預(yù)定利率只有3.5%那么低，我現(xiàn)在隨便找個(gè)銀行理財(cái)都可以上個(gè)4-5%毕籽，隨便一個(gè)P2P上個(gè)10%都很容易抬闯。
? ? ? 那么我和你說(shuō)吧，作為保險(xiǎn)期間動(dòng)輒幾十年的保單來(lái)說(shuō)关筒，長(zhǎng)期預(yù)定利率假設(shè)使用3.5%已經(jīng)非常非常非常高了溶握。保險(xiǎn)公司相當(dāng)于向投保人保證我未來(lái)幾十年里每年都能為你們做到3.5%的投資收益，這里承受了非常大的投資風(fēng)險(xiǎn)的蒸播。
? ? ? 作為對(duì)比睡榆，目前主要國(guó)家三十年期國(guó)債收益率：
中國(guó)大概為3.5%
美國(guó)大概為2.3%
英國(guó)大概為1.6%
德國(guó)大概為0.5%
而且都有進(jìn)一步繼續(xù)降低的趨勢(shì)。
我們保險(xiǎn)公司可是嚴(yán)肅的金融機(jī)構(gòu)。
