我們實體企業(yè)經(jīng)營的過程中撬碟，首先一定要重視你的現(xiàn)金流诞挨，不能背有很高的負債莉撇。這幾年，我們了解下來惶傻，不只是PTA行業(yè)棍郎，不只是化纖行業(yè)，包括其它行業(yè)银室，它的倒閉或者說破產(chǎn)也好涂佃，不是它主業(yè)做的不好，而是整個現(xiàn)金流或者整個資金鏈出現(xiàn)了斷裂粮揉，各種原因出現(xiàn)了資金鏈的斷裂巡李。
第二個啟示，我們做期貨扶认，絕對不能與宏觀大勢作對侨拦，不能與整個市場作對。在期貨市場上辐宾，如果做期貨狱从，你逆大市不管是個人還是企業(yè)，不管你的能力或者你手里的資源多么強大叠纹，很難有好的下場季研。遠的有華聯(lián)三鑫，近的就是甲醇的欣華欣事件誉察，最終都是失敗的結(jié)果与涡。我們要像逸盛學(xué)習(xí)，實際上是后逸盛持偏。逸盛在當(dāng)時聯(lián)合其它五大工廠進行聯(lián)合上書驼卖，說PTA期貨不能反映行業(yè)發(fā)展，對行業(yè)的發(fā)展帶來一個負面影響鸿秆。在這個過程中酌畜，整個2013年的5月份，整個期貨的持倉量一直增加卿叽，持倉量增加的過程中桥胞，就說明多空產(chǎn)生了非常大的分歧，這個大的分歧中考婴，其中多頭基本上就是產(chǎn)業(yè)贩虾，空頭就是宏觀對沖資金或者一些機構(gòu)投資者，看空宏觀或者看空整個產(chǎn)業(yè)沥阱，進行多空的對壘整胃。
2013年上書證監(jiān)會之后，其實在2013年年底到2014年年初，逸盛兩個母公司屁使，榮盛和恒逸在岂，在PTA1401合約上也是付出了慘重的代價，當(dāng)然它這個慘重的代價相對于華聯(lián)三鑫來講蛮寂，還不是那么慘烈蔽午，因為它這個時候市場體量已經(jīng)大了，整個盤子也比較大酬蹋，所以說在這個市場上發(fā)生了這樣一個事件及老，對它有影響，但是影響不大范抓。具體這個事件就是在1401合約上進行巨量的買入交割事件骄恶。
2013年年初以來，整個期貨價格一路狂跌匕垫。但是在2013年年底僧鲁，一直在7500附近進行振蕩，跌不下來象泵，但是進入1月份之后寞秃，行情出現(xiàn)了一輪暴跌，最終像1月14號這個PTA期貨價格已經(jīng)跌破成品價偶惠，跌破6830的成品價春寿。最終是逸盛和榮盛兩家上市公司，相關(guān)的一些子公司是集中在中糧期貨忽孽、浙江新世紀還有上海通聯(lián)等席位绑改，在2013年的9月就開始在1401合約上逆勢做多，把這個價格一直橫盤在7500不動兄一。
進入2014年1月份绢淀，整個大宗商品市場一路狂跌，整個氛圍是一路往下的瘾腰。所以說雖然自己在期貨市場上進行買入交割的做多，但是架不住PTA60萬噸的一些小工廠大力度的生產(chǎn)覆履，開足馬力生產(chǎn)蹋盆，往PTA期貨上交割。另外一些聚酯企業(yè)硝全，當(dāng)時的經(jīng)營環(huán)境也比較慘栖雾，我們可以看到在2013年，聚酯企業(yè)在當(dāng)時位置也是生產(chǎn)沒利潤伟众，沒利潤怎么辦析藕？停車檢修，把原料也是拋到PTA期貨上凳厢。因為當(dāng)時做拋PTA期貨做這樣一個期現(xiàn)套利账胧，它的價差是有利潤的竞慢，那我把PTA作為原料生產(chǎn)出來聚酯，現(xiàn)金流是負的治泥，所以都加入這樣一個拋期貨盤面的操作過程中筹煮，最終1401合約上包括交割配對總共是51萬噸的交割量。上圖也可以看到居夹，交割之后败潦，繼續(xù)出現(xiàn)了一輪暴跌。也就是說准脂，這一輪1401合約上的接貨的買入交割事件劫扒，我們可以說是類似于華聯(lián)三鑫的事件，接貨之后也是繼續(xù)暴跌狸膏，庫存貶值非常厲害沟饥。
