最近我團(tuán)隊(duì)新來的小伙伴堪侯，問了我這樣一個(gè)問題：這兩周的財(cái)經(jīng)分析中經(jīng)常出現(xiàn)“資管新規(guī)”這個(gè)詞，到底是啥荔仁？對我們的客戶有哪些影響呢伍宦？
我當(dāng)場給她做了分析和解答，才發(fā)現(xiàn)“資管新規(guī)”這個(gè)對大眾理財(cái)工具選擇影響巨大的文件乏梁，竟然在金融圈之外的人群中普及率如此之低次洼，很多人甚至不知道理財(cái)?shù)挠螒蛞?guī)劃已經(jīng)發(fā)生了改變！
那我們今天就來聊聊資管新規(guī)新規(guī)這個(gè)文件具體有哪些重要內(nèi)容遇骑，它又產(chǎn)生了哪些影響卖毁，以及在后資管新規(guī)時(shí)代，我們該如何進(jìn)行家庭理財(cái)產(chǎn)品的選擇吧~
01? 資管新規(guī)之概括
所謂資管新規(guī)落萎，是指2018年4月由央行亥啦、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會练链、外管局等四部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)版資產(chǎn)權(quán)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》翔脱。
2018年是金融行業(yè)的強(qiáng)監(jiān)管年，而這份資管新規(guī)媒鼓，就是迄今為止強(qiáng)監(jiān)管下的最重量級政策届吁，資產(chǎn)管理行業(yè)迎來后監(jiān)管時(shí)代错妖。
那這一份重磅文件到底都寫了啥？簡單概括一下疚沐，包括以下四點(diǎn)：
一是暂氯，打破剛性兌付，簡而言之就是所有資產(chǎn)管理類產(chǎn)品均不保本保息亮蛔；
二是痴施，禁止嵌套，打破資管產(chǎn)品購買各類資管產(chǎn)品究流，通過層層嵌套各種通道以達(dá)到投資其按監(jiān)管要求不允許投資范圍之目的晾剖；
三是，禁止高杠桿梯嗽，針對不同風(fēng)險(xiǎn)等級齿尽，設(shè)置不同的負(fù)債杠桿，對分級產(chǎn)品設(shè)置不同比例灯节；
四是循头，禁止期限錯(cuò)配，也就是打破資金池的操作炎疆，不允許各類產(chǎn)品滾動發(fā)行卡骂，禁止利用下期募集金額兌付上期本金利息。
該文件實(shí)際上是對資產(chǎn)管理行業(yè)設(shè)立了嚴(yán)格的產(chǎn)品管理規(guī)范形入，也給野蠻發(fā)展的資管行業(yè)戴上了緊箍咒全跨。原計(jì)劃全部機(jī)構(gòu)要在2020年底將新舊產(chǎn)品全部整改到位，現(xiàn)因新冠疫情的影響亿遂，這個(gè)過渡期被延長至2021年底浓若。
02 資管新規(guī)之影響
那資管新規(guī)的出臺，對于我們個(gè)人理財(cái)?shù)降子心男┯绊懩兀?/p>
1）買理財(cái)需要更加專業(yè)蛇数。
簡單來說挪钓，我們閉著眼睛買銀行保本理財(cái)以及各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品的時(shí)代，已經(jīng)一去不復(fù)返了耳舅。
過往的各類理財(cái)產(chǎn)品碌上，以保本保息的產(chǎn)品為主，還有一些有隱藏的剛性兌付承諾浦徊，而現(xiàn)在的產(chǎn)品則屬于非保本的產(chǎn)品了馏予。
這些產(chǎn)品會慢慢全部轉(zhuǎn)型成凈值型產(chǎn)品，會對外披露更多的信息盔性，產(chǎn)品運(yùn)作更加透明霞丧，申購贖回也會更加靈活。
作為個(gè)人投資者纯出，需要認(rèn)真研究哪些產(chǎn)品符合我們的風(fēng)險(xiǎn)偏好蚯妇，哪些產(chǎn)品的底層資產(chǎn)更值得投資，這就需要更加專業(yè)的判斷才行暂筝。
2）理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率持續(xù)降低箩言。
在資管新規(guī)之前，銀行理財(cái)以及各類資管產(chǎn)品大多層層嵌套進(jìn)入了地產(chǎn)企業(yè)與政府平臺的各類非標(biāo)債權(quán)項(xiàng)目焕襟，當(dāng)然也有一些一級市場上的權(quán)益類項(xiàng)目陨收。這類產(chǎn)品底層資產(chǎn)的收益率在2018年之前也還可以，所以我們作為個(gè)人投資者購買此類理財(cái)產(chǎn)品的收益率也還不錯(cuò)鸵赖。
而資管新規(guī)之后务漩，這種層層嵌套的操作都被禁止了，那大量的資金要投到哪些可靠的高收益領(lǐng)域它褪，存在巨大的不確定性饵骨。在我們已經(jīng)看到的各種數(shù)據(jù)中，可以預(yù)見凈值型的理財(cái)產(chǎn)品收益率會持續(xù)走低茫打。
當(dāng)然理財(cái)產(chǎn)品的收益率持續(xù)走低居触，也跟全球低利率、低增長的趨勢影響有關(guān)老赤。
03? 后資管新規(guī)之理財(cái)建議
在后資管新規(guī)時(shí)代轮洋，理財(cái)慢慢就變成了一項(xiàng)技術(shù)活，所以大家還是要有所準(zhǔn)備才好抬旺！
那我們首先要搞明白的第一件事情就是：何謂凈值型產(chǎn)品弊予？
凈值型理財(cái)產(chǎn)品，就是對外開放的开财、非保底的汉柒、盈利與產(chǎn)品底層資產(chǎn)的凈值有關(guān)的投資理財(cái)產(chǎn)品。
簡單來說责鳍，凈值型產(chǎn)品的收益率類似基金的凈值波動竭翠，假設(shè)初始凈值設(shè)為1，當(dāng)投資組合有盈利或虧損的時(shí)候薇搁，產(chǎn)品凈值就會發(fā)生變動斋扰。比如：產(chǎn)品的資產(chǎn)價(jià)值盈利20%，凈值為1.2啃洋；虧損10%传货，凈值為0.9。投資者根據(jù)自己持有產(chǎn)品期間宏娄，產(chǎn)品凈值的變化问裕，享受收益或承擔(dān)虧損。
與此同時(shí)孵坚，凈值類產(chǎn)品的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)相比與原有的固定收益類產(chǎn)品粮宛，可能會更高一些窥淆。所以在做資產(chǎn)配置比例的時(shí)候，我們就需要根據(jù)家庭的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和和個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好來做選擇巍杈。
那沒有了保本型的理財(cái)產(chǎn)品忧饭，我們想要做低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品配置的時(shí)候，可以選哪些產(chǎn)品呢筷畦？
1）結(jié)構(gòu)性存款
結(jié)構(gòu)性存款是一種創(chuàng)新型存款词裤，在存款利率基礎(chǔ)上引入了利率、匯率鳖宾、指數(shù)等衍生品吼砂，產(chǎn)品的實(shí)際收益率不僅與存款利率掛鉤，還與衍生品的價(jià)格波動掛鉤鼎文，使存款人有望獲得比一般存款更高的收益渔肩。
目前，結(jié)構(gòu)性存款的起購門檻5萬元拇惋，由于資金的大部分流向安全級別較高的存款赖瞒，少部分流向高風(fēng)險(xiǎn)的衍生品，所以安全性相對較高蚤假。需要特別提示的是栏饮，小部分結(jié)構(gòu)性存款不保本、不保收益磷仰，大部分只保本袍嬉、不保收益。小伙伴們在購買之前灶平，還是要認(rèn)真看清楚相關(guān)合同條款伺通，再下手。
2）大額存單
大額存單本質(zhì)上是一種存款類金融產(chǎn)品逢享，風(fēng)險(xiǎn)極低罐监，投資門檻一般20萬元起，很多銀行3年期大額存單利率達(dá)到4%以上（未來可能會持續(xù)走低）瞒爬。
與同期限定期存款相比弓柱，大額存單利率高，還有更靈活的轉(zhuǎn)讓選項(xiàng)侧但，利息損失較小矢空。對于資金規(guī)模比較大的小伙伴，可以作為一個(gè)選擇項(xiàng)禀横。
3）儲蓄型國債
儲蓄型國債是政府面向個(gè)人投資者發(fā)行屁药，以吸收個(gè)人儲蓄資金為目的，滿足長期儲蓄性投資需求的國債品種柏锄。采用實(shí)名制酿箭，不可流通轉(zhuǎn)讓复亏，優(yōu)點(diǎn)是收益安全穩(wěn)定，免繳利息稅缭嫡，適合低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者缔御。
與銀行定期存款和大額存單相比，國債的認(rèn)購起點(diǎn)低械巡，更能滿足中小投資者的投資需求。不過這個(gè)類型的產(chǎn)品饶氏，收益率也存在持續(xù)走低的趨勢讥耗，且買且珍惜。
4）貨幣基金
這是一種開放式基金疹启，許多投資人將資金交由基金管理人運(yùn)作古程，專門投向風(fēng)險(xiǎn)小的貨幣市場工具伴鳖，如國債台舱、央行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)劣摇、銀行定期存單等短期有價(jià)證券荤懂。
最常見的余額寶茁裙、活期寶等理財(cái)產(chǎn)品都是投資貨幣基金，優(yōu)點(diǎn)是高安全性节仿、高流動性晤锥、穩(wěn)定收益性。缺點(diǎn)就是最近半年廊宪，寶寶類的產(chǎn)品收益率一路走低矾瘾，從3%左右已經(jīng)觸到低點(diǎn)1.4%-1.7%，最近又爬升至2%左右箭启。
5）增額終身壽險(xiǎn)
很多小伙伴可能都沒聽說過增額終身壽險(xiǎn)壕翩，它作為一種鎖定長期利率的保本型金融工具，到底是怎么一回事呢傅寡？
其實(shí)放妈，增額終身壽險(xiǎn)就是儲蓄型終身壽險(xiǎn)的一種，本質(zhì)上是壽險(xiǎn)荐操，但是它的重點(diǎn)功能在于儲蓄和保障功能大猛，尤其起到強(qiáng)制儲蓄、安全保本淀零、增值獲利的作用挽绩。
增額終身壽險(xiǎn)又被稱之為資產(chǎn)型保單，時(shí)間越長驾中，優(yōu)勢越明顯唉堪，特別適合用于儲備養(yǎng)老金模聋、子女教育金以及財(cái)富傳承等。
于我而言唠亚，在我們家庭的資產(chǎn)配置方案中链方，這種保本型的增額終身壽險(xiǎn)是被當(dāng)做長期鎖利的債券在配置的，我看重的就是它保本鎖利灶搜，良好的防守功能祟蚀。
哈哈，介紹完以上五種金融工具割卖，想必小伙伴們應(yīng)該對于自己保本理財(cái)工具的選擇前酿，又有了新的認(rèn)識吧！
