從比特幣中獲得的的經(jīng)濟(jì)學(xué)教義（翻譯）

Economic Teachings of?Bitcoin, What I’ve Learned From Bitcoin: Part?II

https://medium.com/@dergigi/economic-teachings-of-bitcoin-b2cc4f2cfa96

錢(qián)不是長(zhǎng)在樹(shù)上的的矗积。

相信這一點(diǎn)是愚蠢的全肮，我們的父母確保我們知道這一點(diǎn)，就像念咒語(yǔ)一樣重復(fù)這句話棘捣。我們被鼓勵(lì)明智地使用金錢(qián)辜腺，不要輕浮地花掉它，并在好的時(shí)機(jī)把它存起來(lái)，以幫助我們度過(guò)難關(guān)评疗。畢竟测砂，錢(qián)不是長(zhǎng)在樹(shù)上的。

比特幣教會(huì)了我更多關(guān)于金錢(qián)的知識(shí)百匆，這是我從未想過(guò)的邑彪。通過(guò)它，我被迫去探索貨幣胧华、銀行寄症、各種經(jīng)濟(jì)思想流派的歷史，以及許多其他東西矩动。為了理解比特幣有巧，我走了很多路，我在本系列文章中嘗試探索其中一些悲没。這是三部分的第二部分:

一:比特幣的哲學(xué)教義

二:比特幣的經(jīng)濟(jì)教義

三:比特幣的技術(shù)教義

在本系列的第一部分中篮迎，我們討論了比特幣涉及的一些哲學(xué)問(wèn)題。第二部分將更深入地研究貨幣和經(jīng)濟(jì)示姿。這一次甜橱，我也將只能觸及表面。比特幣不僅雄心勃勃栈戳，而且涉及面廣岂傲、涉及面深，不可能在一篇論文子檀、一篇文章或一本書(shū)中涵蓋所有相關(guān)主題镊掖。

比特幣是許多學(xué)科的產(chǎn)物。作為一種新的貨幣形式褂痰，學(xué)習(xí)經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)理解它至關(guān)重要亩进。研究人類(lèi)行為的本質(zhì)以及經(jīng)濟(jì)主體之間的相互作用，經(jīng)濟(jì)學(xué)可能是比特幣謎題中最大缩歪、最模糊的部分之一归薛。

和第一部分一樣，這篇文章是對(duì)我從比特幣中學(xué)到的各種東西的探索匪蝙。就像第一部分一樣主籍，這是我在兔子洞里的個(gè)人經(jīng)歷。由于沒(méi)有經(jīng)濟(jì)學(xué)背景，我肯定已經(jīng)走出了自己的舒適區(qū)，并且意識(shí)到我可能有的任何理解都是不完整的泛范。就像盲人僧侶檢查大象一樣，每個(gè)人都從不同的角度研究這項(xiàng)新技術(shù)诅炉，并會(huì)得出不同的結(jié)論蜡歹。盡管我被蒙住了眼睛，我還是要努力概括我所學(xué)到的東西涕烧，即使冒著讓自己出丑的風(fēng)險(xiǎn)月而。畢竟，我還在努力回答這個(gè)問(wèn)題:

“你從比特幣中學(xué)到了什么?”

在用哲學(xué)的眼光審視了七堂課之后议纯，讓我們用經(jīng)濟(jì)學(xué)的眼光再看七堂課父款。我希望你會(huì)發(fā)現(xiàn)比特幣的世界像我過(guò)去和現(xiàn)在一樣具有教育性、吸引力和娛樂(lè)性瞻凤。無(wú)論如何憨攒，跳上車(chē)，享受旅程吧阀参。這次我只能訂經(jīng)濟(jì)艙了肝集。最終目的地：健全貨幣。

第八課：金融無(wú)知

對(duì)我來(lái)說(shuō)蛛壳，最令人驚訝的事情之一是杏瞻，要掌握乍一看似乎是一個(gè)純粹的技術(shù)系統(tǒng)“計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)”——居然需要金融、經(jīng)濟(jì)學(xué)和心理學(xué)知識(shí)衙荐。用一個(gè)腳上長(zhǎng)滿毛的小家伙的話來(lái)說(shuō):“弗羅多捞挥，涉足比特幣是一件危險(xiǎn)的事情∮且鳎”看了白皮書(shū)砌函，如果你不堅(jiān)持下去，就不知道自己會(huì)被帶到哪里去瀑罗。

要理解一個(gè)新的貨幣體系胸嘴，你必須熟悉舊的雏掠。我很快就意識(shí)到斩祭，我在教育體系中享受的金融教育基本上為零。

像五歲的孩子一樣乡话，我開(kāi)始問(wèn)自己很多問(wèn)題:銀行系統(tǒng)是如何運(yùn)作的?股票市場(chǎng)是如何運(yùn)作的?什么是法定貨幣?什么是普通貨幣?為什么有這么多債務(wù)?印了多少錢(qián)摧玫，誰(shuí)來(lái)決定呢?

在我對(duì)自己無(wú)知的程度產(chǎn)生了輕微的恐慌之后，我意識(shí)到自己有很好的同伴绑青，這讓我感到安心诬像。

“比特幣教給我的關(guān)于金錢(qián)的知識(shí)，比我在金融機(jī)構(gòu)工作的這些年里學(xué)到的還多闸婴，這難道不具有諷刺意味嗎?”

“在過(guò)去的三個(gè)月里坏挠，我對(duì)金融、經(jīng)濟(jì)邪乍、技術(shù)降狠、密碼學(xué)对竣、人類(lèi)心理學(xué)、政治榜配、博弈論否纬、立法，以及我自己的了解蛋褥，都比在大學(xué)的最后三年半多临燃。”——bitcoindunny

這只是twitter上眾多評(píng)論中的兩個(gè)烙心。

比特幣膜廊，正如第一部分所探討的，是一個(gè)有生命的東西淫茵。

米塞斯認(rèn)為溃论，經(jīng)濟(jì)學(xué)也是一種有生命的東西。我們都知道痘昌，從個(gè)人經(jīng)驗(yàn)來(lái)看钥勋，生物本質(zhì)上是難以理解的。

“科學(xué)系統(tǒng)只是一個(gè)不斷進(jìn)步的知識(shí)搜索站辆苔∷憔模”它必然受到每一人的努力所固有不足的影響。但承認(rèn)這些事實(shí)并不意味著當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)學(xué)是落后的驻啤。這僅僅意味著經(jīng)濟(jì)學(xué)是一個(gè)有生命的東西——而活著意味著不完美和變化菲驴。-米塞斯

我們都在新聞中讀到過(guò)各種各樣的金融危機(jī)，想知道這些巨額救助計(jì)劃是如何運(yùn)作的骑冗，并且對(duì)一個(gè)事實(shí)感到困惑：似乎從來(lái)沒(méi)有人對(duì)數(shù)萬(wàn)億美元的損失負(fù)責(zé)赊瞬。我仍然感到困惑，但至少我開(kāi)始對(duì)金融世界的現(xiàn)狀有所了解贼涩。

有些人甚至把這些話題的普遍無(wú)知?dú)w結(jié)為系統(tǒng)性的巧涧、故意的無(wú)知。雖然歷史遥倦、物理谤绳、生物、數(shù)學(xué)和語(yǔ)言都是我們教育的一部分袒哥，但令人驚訝的是缩筛，人們對(duì)貨幣和金融的探索卻非常膚淺。我想知道堡称，如果每個(gè)人都能接受個(gè)人理財(cái)瞎抛、貨幣和債務(wù)運(yùn)作方面的教育，人們是否還會(huì)像現(xiàn)在這樣愿意積累那么多債務(wù)却紧。

“這些崩潰桐臊，這些救助钞艇，不是意外。學(xué)校沒(méi)有金融教育也不是偶然的豪硅。[…]這是有預(yù)謀的哩照。就像內(nèi)戰(zhàn)之前，教育奴隸是非法的一樣懒浮，我們不允許在學(xué)校里學(xué)習(xí)金錢(qián)飘弧。——羅伯特清崎

就像《綠野仙蹤》(The Wizard of Oz)里的故事一樣砚著，我們被告知不要注意簾子后面的那個(gè)人次伶。與《綠野仙蹤》(Wizard of Oz)不同，我們現(xiàn)在擁有了真正的魔法:一個(gè)抵御審查稽穆、開(kāi)放冠王、無(wú)國(guó)界的價(jià)值轉(zhuǎn)移網(wǎng)絡(luò)。這里沒(méi)有幕布舌镶，魔法對(duì)任何人都是可見(jiàn)的柱彻。

比特幣讓我學(xué)會(huì)了躲在幕后，直面自己對(duì)金融的無(wú)知餐胀。

第九課：通貨膨脹

試圖理解貨幣通脹哟楷，以及像比特幣這樣的非通脹系統(tǒng)可能如何改變我們的做事方式，是我研究經(jīng)濟(jì)學(xué)的起點(diǎn)否灾。我知道通貨膨脹是新貨幣創(chuàng)造的速度卖擅，但除此之外我知道的不多。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為通貨膨脹是一件好事墨技，另一些人則認(rèn)為不能像金本位時(shí)代那樣輕易膨脹的“硬通貨”對(duì)健康的經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要惩阶。比特幣的固定供應(yīng)量為2100萬(wàn)，它顯然更贊同后者扣汪。

通常断楷，通貨膨脹的影響不會(huì)立即顯現(xiàn)。

根據(jù)通貨膨脹率(以及其他因素)的不同私痹，因果關(guān)系之間的時(shí)間可以長(zhǎng)達(dá)數(shù)年脐嫂。不僅如此，通貨膨脹對(duì)不同人群的影響也更大紊遵。正如亨利?黑茲利特(Henry Hazlitt)在《一課經(jīng)濟(jì)學(xué)》(Economics One Lesson)中所指出的:“經(jīng)濟(jì)學(xué)的藝術(shù)不只是著眼于眼前，還包括任何行為或政策的長(zhǎng)期影響;它包括不僅對(duì)一個(gè)群體而且對(duì)所有群體追蹤該政策的后果侥蒙“的ぃ”

我個(gè)人的靈感之一是意識(shí)到發(fā)行新貨幣——印更多的錢(qián)——是一種完全不同于其他所有經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

雖然真實(shí)的商品和服務(wù)為真實(shí)的人創(chuàng)造了真實(shí)的價(jià)值鞭衩，但印鈔實(shí)際上起到了相反的作用:它通過(guò)膨脹剝奪了所有持有貨幣人的價(jià)值学搜。

“單純的通貨膨脹——即僅僅是由于工資和物價(jià)上漲而發(fā)行更多的貨幣——可能看起來(lái)像是創(chuàng)造了更多的需求娃善。”但就實(shí)際的生產(chǎn)和實(shí)物交換而言瑞佩，情況并非如此聚磺。——亨利·黑茲利特

通貨膨脹的破壞力在小通貨膨脹變成大通貨膨脹的時(shí)候就變得很明顯炬丸。如果貨幣過(guò)度膨脹瘫寝，情況很快就會(huì)變得很糟糕。隨著通貨膨脹的崩潰稠炬，隨著時(shí)間的推移焕阿，它將無(wú)法儲(chǔ)存價(jià)值，人們將爭(zhēng)相購(gòu)買(mǎi)任何可能有用的商品首启。

惡性通貨膨脹的另一個(gè)后果是暮屡，人們一生中所存的錢(qián)將會(huì)全部消失。

當(dāng)然毅桃，你錢(qián)包里的紙幣還在褒纲，然而，它中是毫無(wú)價(jià)值的紙張而已钥飞。

貨幣貶值也伴隨著所謂的“溫和”通脹外厂。它只是發(fā)生得足夠緩慢，以至于大多數(shù)人沒(méi)有注意到他們的購(gòu)買(mǎi)力在下降代承。一旦印鈔機(jī)開(kāi)動(dòng)汁蝶，貨幣就很容易膨脹。

過(guò)去“溫和的”通貨膨脹论悴，只要按下一個(gè)按鈕掖棉，就可能變成強(qiáng)勁的通貨膨脹。正如弗里德里希?哈耶克(Friedrich Hayek)在一篇文章中指出的膀估，溫和的通脹通常會(huì)導(dǎo)致徹底的通脹幔亥。

“溫和的”穩(wěn)定通脹幫不了忙——它只能導(dǎo)致徹底的通脹〔齑浚——弗里德里希?哈耶克

通貨膨脹有利于那些離印鈔機(jī)更近的人帕棉。新創(chuàng)造的貨幣流通和價(jià)格調(diào)整需要時(shí)間，因此饼记，如果你能夠在其他人貶值之前得到更多的錢(qián)香伴，你就走在了通脹曲線的前面。這也是為什么通貨膨脹可以被視為一種隱性稅收具则，因?yàn)樽罱K政府從中獲利即纲，而其他所有人都要為此付出代價(jià)。

到目前為止博肋，所有政府控制的貨幣最終要么被取代低斋，要么徹底崩潰蜂厅。無(wú)論通脹率有多低，“穩(wěn)定”增長(zhǎng)只是指數(shù)增長(zhǎng)的另一種說(shuō)法膊畴。在自然界中掘猿，就像在經(jīng)濟(jì)學(xué)中一樣，所有指數(shù)增長(zhǎng)的系統(tǒng)最終都將趨于平穩(wěn)唇跨，或遭受災(zāi)難性的崩潰稠通。

“這在我的國(guó)家是不可能發(fā)生的，”你可能在想轻绞。如果你來(lái)自委內(nèi)瑞拉采记，你不會(huì)這么想。

委內(nèi)瑞拉目前正遭受惡性通脹政勃。在通貨膨脹率超過(guò)百分之一百的情況下唧龄，貨幣基本上一文不值。

這種情況可能在未來(lái)幾年內(nèi)不會(huì)發(fā)生奸远，也可能不會(huì)發(fā)生在你的所在國(guó)家的法幣上既棺。但瀏覽一下歷史貨幣清單就會(huì)發(fā)現(xiàn)，在足夠長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)懒叛，這種情況將不可避免地發(fā)生丸冕。我記得并使用了許多列出來(lái)的貨幣:奧地利先令、德國(guó)馬克薛窥、意大利里拉胖烛、法國(guó)法郎、愛(ài)爾蘭鎊诅迷、克羅地亞第納爾等等佩番。我奶奶甚至使用了奧匈帝國(guó)的克朗。隨著時(shí)間的推移罢杉，目前使用的貨幣將緩慢但肯定地流向各自的墓地趟畏。它們會(huì)過(guò)度膨脹或者被取代，它們將很快成為歷史貨幣滩租。

歷史表明赋秀，各國(guó)政府將不可避免地屈服于擴(kuò)大貨幣供應(yīng)的誘惑。

比特幣為何與眾不同?與政府規(guī)定的貨幣不同律想，不受政府監(jiān)管猎莲、而是受物理定律監(jiān)管的貨幣產(chǎn)品往往能夠存活下來(lái)，甚至隨著時(shí)間的推移蜘欲，它們的價(jià)值會(huì)保持不變益眉。到目前為止，最好的例子就是黃金姥份，黃金的價(jià)值可以持續(xù)數(shù)百年甚至數(shù)千年郭脂。

它可能不是完全“穩(wěn)定”的——首先這是一個(gè)值得懷疑的概念——但它所持有的價(jià)值至少是相同數(shù)量級(jí)的。

如果一種貨幣商品或貨幣在時(shí)間和空間上都能保持其價(jià)值澈歉，那么它就被認(rèn)為是硬貨幣展鸡。

如果它不能保持其價(jià)值，因?yàn)樗苋菀讗夯蚺蛎洶Ｄ眩捅徽J(rèn)為是一種軟貨幣莹弊。

硬度的概念對(duì)于理解比特幣至關(guān)重要，值得更深入的研究涡尘。我們將在最后一節(jié)經(jīng)濟(jì)課上回到這一點(diǎn):穩(wěn)健的貨幣忍弛。

隨著越來(lái)越多的國(guó)家遭受惡性通貨膨脹，越來(lái)越多的人將不得不面對(duì)軟硬貨幣的現(xiàn)實(shí)考抄。如果我們幸運(yùn)的話细疚，或許甚至一些央行官員也將被迫重新評(píng)估他們的貨幣政策。不管發(fā)生什么川梅，無(wú)論結(jié)果如何疯兼，我從比特幣中獲得的見(jiàn)解很可能是無(wú)價(jià)的。

比特幣教會(huì)了我什么是通貨膨脹的隱性稅贫途，什么是惡性通貨膨脹的災(zāi)難吧彪。

第十課:價(jià)值

價(jià)值是有點(diǎn)矛盾的，有很多理論試圖解釋為什么我們重視某些東西勝過(guò)其他東西丢早。

人們已經(jīng)意識(shí)到這個(gè)悖論幾千年了姨裸。正如柏拉圖在他與Euthydemus的對(duì)話中所寫(xiě)的，我們珍惜一些東西怨酝，因?yàn)樗鼈兪窍∮械目酰粌H僅是基于它們對(duì)我們生存的必要性。

這種價(jià)值悖論顯示了我們?nèi)祟?lèi)的一些有趣之處:我們似乎是在主觀的基礎(chǔ)上對(duì)事物進(jìn)行估值凫碌，但這樣做的前提是非武斷的扑毡。有些東西對(duì)我們來(lái)說(shuō)可能因?yàn)楦鞣N各樣的原因而珍貴，但我們珍視的東西確實(shí)具有某些共同的特點(diǎn)盛险。如果我們可以很容易地復(fù)制一些東西瞄摊，或者它是自然豐富的，我們就會(huì)不珍惜它苦掘。

看來(lái)我們認(rèn)為有價(jià)值的東西换帜，因?yàn)樗腔蚴窍∪?黃金、鉆石鹤啡、時(shí)間)的惯驼，或是困難或勞動(dòng)密集型生產(chǎn)，或是不能取代(一個(gè)親人的老照片)，或是在某種程度上是有用的,或者一個(gè)組合（如偉大的藝術(shù)作品）祟牲。

比特幣具有以上所有特征:極為罕見(jiàn)(2100萬(wàn))隙畜，制作難度越來(lái)越大(獎(jiǎng)勵(lì)減半)，無(wú)法替代(丟失的私鑰永遠(yuǎn)丟失)说贝，使我們能夠做一些非常有用的事情议惰。

可以說(shuō)，它是跨境價(jià)值轉(zhuǎn)移的最佳工具乡恕，在這一過(guò)程中幾乎不受審查和沒(méi)收的影響言询。此外，它是一種自我主權(quán)的價(jià)值儲(chǔ)存手段傲宜，允許個(gè)人在不依賴(lài)銀行和政府的情況下儲(chǔ)存自己的財(cái)富运杭。

比特幣教會(huì)我，價(jià)值是主觀的函卒，而不是武斷的辆憔。

第十一課:金錢(qián)

金錢(qián)是什么?我們每天都在用它，但這個(gè)問(wèn)題卻難以回答谆趾。

我們大大小小的依賴(lài)它躁愿，如果我們擁有的太少，我們的生活就會(huì)變得非常困難沪蓬。比特幣迫使我一遍又一遍地回答這個(gè)問(wèn)題:錢(qián)到底是什么?

在我們的“現(xiàn)代”世界里彤钟，大多數(shù)人在談?wù)撳X(qián)的時(shí)候可能會(huì)想到紙幣，即使我們的大部分錢(qián)只是銀行賬戶上的一個(gè)數(shù)字跷叉。我們已經(jīng)在使用0和1作為我們的貨幣逸雹，那么比特幣有什么不同呢?比特幣之所以不同，是因?yàn)樗暮诵氖且环N與我們目前使用的貨幣非常不同的貨幣類(lèi)型云挟。要理解這一點(diǎn)梆砸，我們必須更仔細(xì)地研究貨幣是什么，它是如何形成的园欣，以及為什么黃金和白銀在商業(yè)歷史上被使用了大部分時(shí)間帖世。

從這個(gè)意義上說(shuō)，它更像是一種貴金屬沸枯。而不是改變供給以保持價(jià)值不變日矫，供給是預(yù)先確定的，價(jià)值是變化的——Satoshi Nakamoto

貝殼绑榴，金哪轿，銀，紙翔怎，比特幣窃诉。最后杨耙，錢(qián)就是人們用來(lái)當(dāng)作錢(qián)的東西，不管它的形狀和形式如何飘痛，也不管它缺少什么珊膜。

金錢(qián)作為一種發(fā)明，是有獨(dú)創(chuàng)性的敦冬。沒(méi)有錢(qián)的世界異常復(fù)雜:有多少魚(yú)會(huì)給我買(mǎi)新鞋?多少頭奶牛會(huì)給我買(mǎi)一所房子?如果我現(xiàn)在什么都不需要辅搬，但我需要處理我的爛蘋(píng)果怎么辦?你不需要太多的想象力就能意識(shí)到易貨經(jīng)濟(jì)是極其低效的唯沮。

錢(qián)的偉大之處在于它可以用來(lái)交換任何東西——這是一項(xiàng)了不起的發(fā)明!正如Nick Szabo在《炮轟:貨幣的起源》一書(shū)中精辟地總結(jié)的那樣:我們?nèi)祟?lèi)使用了各種各樣的東西作為貨幣:用象牙脖旱、貝殼或特殊骨頭等稀有材料制成的珠子、各種珠寶介蛉，后來(lái)又用白銀和黃金等稀有金屬制成萌庆。

我們是懶惰的動(dòng)物，我們不會(huì)想太多的事情币旧，只是工作践险。對(duì)我們大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，金錢(qián)的作用還不錯(cuò)吹菱。就像我們的汽車(chē)或電腦一樣巍虫，我們中的大多數(shù)人只有在這些東西壞掉的時(shí)候才被迫去思考它們的內(nèi)部工作原理△⑺ⅲ看到自己畢生積蓄因?yàn)閻盒酝ㄘ浥蛎浂У娜酥烙餐ㄘ浀膬r(jià)值占遥，就像看到自己的朋友和家人因?yàn)榧{粹德國(guó)或蘇聯(lián)的暴行而消失的人知道隱私的價(jià)值一樣。

關(guān)于金錢(qián)输瓜，它是包羅萬(wàn)象的瓦胎。金錢(qián)是每一筆交易的一半，它賦予負(fù)責(zé)創(chuàng)造貨幣的人巨大的權(quán)力尤揣。

鑒于貨幣是每筆商業(yè)交易的一半搔啊，整個(gè)文明的興衰實(shí)際上取決于貨幣的質(zhì)量，我們談?wù)摰氖且环N令人敬畏的力量北戏，一種在夜幕下飛行的力量负芋。”它是一種編織幻覺(jué)的力量嗜愈，只要幻覺(jué)存在旧蛾，它就顯得真實(shí)。這是美聯(lián)儲(chǔ)權(quán)力的核心芝硬⊙恋悖——羅恩·保羅

比特幣和平地剝奪了這種權(quán)力，它廢除了貨幣創(chuàng)造拌阴，而且不使用武力绍绘。

金錢(qián)經(jīng)歷了多次迭代。大多數(shù)迭代都是好的。他們以這樣或那樣的方式改進(jìn)了我們的錢(qián)陪拘。然而厂镇，就在最近，我們資金的內(nèi)部運(yùn)作出現(xiàn)了腐敗左刽。今天捺信，我們幾乎所有的錢(qián)都是當(dāng)權(quán)者憑空創(chuàng)造出來(lái)的。為了理解這一切是如何發(fā)生的欠痴，我必須了解金錢(qián)的歷史以及隨之而來(lái)的衰落迄靠。

是需要一系列的災(zāi)難或需要巨大的教育努力來(lái)糾正這種腐敗還有待觀察。

我向健全的貨幣之神祈禱喇辽，最好是后者掌挚。

比特幣教會(huì)了我什么是金錢(qián)。

第十二課:金錢(qián)的歷史與衰落

許多人認(rèn)為錢(qián)是有黃金做后盾的菩咨，黃金被鎖在大金庫(kù)里吠式，用厚墻保護(hù)著。這在幾十年前就不再是真的了抽米。我不確定自己當(dāng)時(shí)是怎么想的特占，因?yàn)槲耶?dāng)時(shí)的麻煩要大得多，我對(duì)黃金云茸、紙幣幾乎一無(wú)所知是目，也不知道為什么它一開(kāi)始就需要某種東西做支撐。

了解比特幣的一部分是了解法定貨幣:它的含義查辩、它是如何產(chǎn)生的胖笛，以及它為什么可能不是我們?cè)?jīng)有過(guò)的最好的想法。那么宜岛，法定貨幣到底是什么?我們是如何使用它的呢?如果某物是由法令強(qiáng)制實(shí)施的长踊，它僅僅意味著它是由正式的授權(quán)或主張強(qiáng)制實(shí)施的。因此萍倡，名義貨幣就是貨幣身弊，僅僅因?yàn)橛腥苏f(shuō)它是貨幣。既然現(xiàn)在所有的政府都使用法定貨幣列敲，也包括你的政府阱佛。

不幸的是，你不能自由地反對(duì)這個(gè)價(jià)值主張戴而。你很快就會(huì)覺(jué)得這一主張絕不是非暴力的凑术。如果你拒絕使用這種紙幣做生意和納稅，那么你唯一能與之討論經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的人將是你的獄友所意。

法定貨幣的價(jià)值并非源自其固有屬性淮逊。

某種類(lèi)型的法定貨幣有多好催首，只與那些夢(mèng)想它存在的人的政治和財(cái)政穩(wěn)定性有關(guān)，它的價(jià)值是由法令任意規(guī)定的泄鹏。

直到最近郎任，人們還使用兩種貨幣:一種是由貴重物品制成的商品貨幣，另一種是代表貴重物品的代表性貨幣备籽，主要是書(shū)面形式舶治。

我們已經(jīng)在上面提到了商品貨幣。人們使用特殊的骨頭车猬、貝殼和貴金屬作為貨幣霉猛。后來(lái)，主要是由黃金和白銀等貴金屬制成的硬幣被用作貨幣诈唬。迄今為止發(fā)現(xiàn)的最古老的硬幣是2700多年前由一種天然的金銀混合制成的韩脏。如果說(shuō)比特幣中有什么新東西，新東西中絕不包括“硬幣（coin）”這個(gè)概念铸磅。

代表性貨幣的引入預(yù)示著硬通貨的垮臺(tái)。1863年杭朱，黃金券問(wèn)世阅仔，大約15年后，銀元也慢慢地被一種紙質(zhì)替代品取代:銀證弧械。

從第一批銀質(zhì)紙幣問(wèn)世到這些紙幣演變成今天的美元八酒，大約花了50年的時(shí)間。

請(qǐng)注意刃唐，1928年的美元以上的銀幣仍然以銀券的名稱(chēng)羞迷，表明這確實(shí)只是一個(gè)文件，表明這張紙的持有人欠了一塊銀画饥。有趣的是衔瓮，隨著時(shí)間的推移，表示這個(gè)的文本變得越來(lái)越小抖甘。過(guò)了一段時(shí)間热鞍，“憑證”的蹤跡完全消失了，取而代之的是一份令人安心的聲明:這些是美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)行的鈔票衔彻。

如上所述薇宠，同樣的事情也發(fā)生在黃金上。世界上大部分地區(qū)都采用雙金屬標(biāo)準(zhǔn)艰额，這意味著硬幣主要由黃金和白銀制成澄港。可以?xún)稉Q成金幣的黃金券可以說(shuō)是一種技術(shù)進(jìn)步柄沮。紙更方便回梧，更輕逐工，因?yàn)樗梢员蝗我夥指睿恍璐蛴∫粋€(gè)更小的數(shù)字漂辐，它更容易分裂成更小的單位泪喊。

為了提醒持證人(使用者)這些證書(shū)代表實(shí)際的金銀，證書(shū)上相應(yīng)地涂上了顏色髓涯，并在證書(shū)上清楚地說(shuō)明了這一點(diǎn)袒啼。

“This certifies that there have been deposited in the treasury of the United States of America one hundred dollars in gold coin payable to the bearer on demand.”

“這證明在美利堅(jiān)合眾國(guó)的國(guó)庫(kù)中已存有100美元的金幣，見(jiàn)票即付纬纪◎驹伲”

1963年，所有新發(fā)行的紙幣上都去掉了“見(jiàn)票即付”的字樣包各。五年后摘仅，紙幣兌換金銀的時(shí)代結(jié)束了。

暗示紙幣的起源和思想的詞語(yǔ)被刪除了问畅，金色消失了娃属。剩下的就是這張紙，政府可以隨心所欲地打印它护姆。

隨著1971年金本位制的廢除矾端，這個(gè)長(zhǎng)達(dá)一個(gè)世紀(jì)的花招完成了。直到今天卵皂，貨幣仍然是我們所有人的幻想:紙幣秩铆。它之所以有價(jià)值，是因?yàn)橹笓]軍隊(duì)和管理監(jiān)獄的人說(shuō)它有價(jià)值灯变。從今天流通的每一張美元紙幣上都可以清楚地看到殴玛，“這張紙幣是法定貨幣”。換句話說(shuō):它之所以有價(jià)值添祸，是因?yàn)榧垪l上這么說(shuō)的滚粟。

順便說(shuō)一下，在今天的銀行券上膝捞，還有一個(gè)隱藏在人們眼前的有趣的教訓(xùn)坦刀。第二行寫(xiě)道，這是“對(duì)所有公共和私人債務(wù)”的法定貨幣蔬咬。經(jīng)濟(jì)學(xué)家可能很明顯的一點(diǎn)讓我吃驚:所有的錢(qián)都是債務(wù)鲤遥。我的頭還在痛，我將把探索金錢(qián)和債務(wù)的關(guān)系留給讀者作為練習(xí)林艘。

正如我們所看到的盖奈，黃金和白銀作為貨幣使用了幾千年。隨著時(shí)間的推移狐援，由黃金和白銀制成的硬幣被紙所取代钢坦。紙慢慢地被接受為支付手段究孕。這種接受造成了一種錯(cuò)覺(jué)——紙張本身具有價(jià)值的錯(cuò)覺(jué)。最后一步是徹底割斷表象與現(xiàn)實(shí)之間的聯(lián)系:廢除金本位制爹凹，讓所有人相信紙本身是寶貴的厨诸。

比特幣教會(huì)了我貨幣的歷史和經(jīng)濟(jì)學(xué)史上最偉大的花招:法定貨幣。

第十三課:部分準(zhǔn)備金制度的瘋狂

價(jià)值和金錢(qián)不是微不足道的話題禾酱，尤其是在當(dāng)今時(shí)代微酬。在我們的銀行體系中，貨幣創(chuàng)造的過(guò)程也同樣重要颤陶，我無(wú)法擺脫這種感覺(jué):這是有意為之颗管。我以前只在學(xué)術(shù)界和法律文本中遇到的似乎也是金融界的常見(jiàn)做法：沒(méi)有什么能用簡(jiǎn)單的術(shù)語(yǔ)來(lái)解釋?zhuān)⒉皇且驗(yàn)樗娴暮軓?fù)雜，而是因?yàn)檎嫦嚯[藏在層層行話和明顯的復(fù)雜性背后滓走。擴(kuò)張性貨幣政策垦江，量化寬松，財(cái)政刺激經(jīng)濟(jì)搅方。觀眾被這些花言巧語(yǔ)迷住了比吭，紛紛點(diǎn)頭表示同意。

部分準(zhǔn)備金銀行制度和量化寬松是兩個(gè)花哨的詞腰懂，通過(guò)掩蓋其復(fù)雜性和難以理解梗逮，混淆了實(shí)際情況。如果你向一個(gè)五歲的孩子解釋這兩件事绣溜，他們的瘋狂很快就會(huì)顯現(xiàn)出來(lái)。

在一場(chǎng)聯(lián)合辯論中娄蔼，戈弗雷?布魯姆(Godfrey Bloom)在歐洲議會(huì)(European Parliament)發(fā)表講話時(shí)表示怖喻，這句話比我以往任何時(shí)候都說(shuō)得好：

“[……]你并沒(méi)有真正理解銀行業(yè)的概念。所有的銀行都破產(chǎn)了岁诉。桑坦德銀行锚沸、德意志銀行、蘇格蘭皇家銀行都破產(chǎn)了!為什么他們破產(chǎn)了?這不是天意涕癣。這不是什么海嘯哗蜈。他們破產(chǎn)了，因?yàn)槲覀冇幸粋€(gè)叫做“部分準(zhǔn)備金銀行”的系統(tǒng)坠韩，這意味著銀行可以借出他們實(shí)際上沒(méi)有的錢(qián)!這是一起刑事丑聞距潘，已經(jīng)持續(xù)太久了。[…]

我們有偽造貨幣——有時(shí)被稱(chēng)為量化寬松——但也有其他任何名稱(chēng)的偽造貨幣只搁。他說(shuō):“這是一種人為印制鈔票的行為音比。如果任何普通人這樣做了，他們將會(huì)入獄很長(zhǎng)一段時(shí)間……直到我們開(kāi)始以這種暴行將銀行家(包括央行官員和政界人士)送進(jìn)監(jiān)獄氢惋，這種行為還將繼續(xù)洞翩』纾”

讓我重復(fù)一下最重要的部分:銀行可以借出他們實(shí)際上沒(méi)有的錢(qián)。

多虧了部分準(zhǔn)備金制度骚亿，銀行只需要保留它得到的每1美元的一小部分已亥。它在0到10%之間，通常這個(gè)比例在低部来屠，這讓情況更糟虑椎。

讓我們用一個(gè)具體的例子來(lái)更好地理解這個(gè)瘋狂的想法：如果你把100美元存到銀行——因?yàn)槟悴幌氚阉卦诖矇|下——他們只需要保留商定的部分。在我們的例子中是10美元的妖，因?yàn)?00美元的10%是10美元绣檬。

那么銀行用剩下的錢(qián)做什么呢?你的90美元怎么了?他們和銀行一樣，把錢(qián)借給其他人嫂粟。其結(jié)果是貨幣乘數(shù)效應(yīng)娇未，極大地增加了經(jīng)濟(jì)中的貨幣供應(yīng)。你最初的100美元存款很快就會(huì)變成190美元星虹。通過(guò)貸款新創(chuàng)造的90美元的90%零抬，經(jīng)濟(jì)中很快就會(huì)有271美元。之后是343.90美元宽涌。貨幣供應(yīng)量呈遞歸增長(zhǎng)平夜，因?yàn)殂y行實(shí)際上是在放貸。沒(méi)有用一個(gè)咒語(yǔ)卸亮，銀行就能神奇地將100美元變成1000美元甚至更多忽妒，只需要幾輪貸款。

不要誤解我的意思:貸款沒(méi)有錯(cuò)兼贸。利息沒(méi)有錯(cuò)段直。把你的財(cái)富存放在一個(gè)比你的襪子抽屜更安全的地方，這沒(méi)有任何問(wèn)題溶诞。

然而鸯檬，央行則是另一頭野獸。

令人厭惡的金融監(jiān)管螺垢，一半是公共的喧务，一半是私人的，扮演著上帝的角色枉圃，影響著我們?nèi)蛭拿鞯拿恳粋€(gè)人功茴，沒(méi)有良知，只關(guān)心眼前的未來(lái)讯蒲，似乎沒(méi)有任何責(zé)任或可審計(jì)性痊土。

盡管比特幣仍在通脹，但它很快就會(huì)停止通脹墨林。2100萬(wàn)比特幣的嚴(yán)格限制供應(yīng)最終將徹底消除通貨膨脹赁酝。我們現(xiàn)在有兩個(gè)貨幣世界:一個(gè)是通貨膨脹的世界犯祠，貨幣隨意印制;另一個(gè)是比特幣的世界，比特幣的最終供應(yīng)量是固定的酌呆，每個(gè)人都可以很容易地審核衡载。一種是暴力強(qiáng)加于我們的，另一種可以由任何希望這樣做的人加入隙袁。沒(méi)有進(jìn)入的障礙痰娱，沒(méi)有人去申請(qǐng)?jiān)S可，自愿參與菩收，這就是比特幣的魅力所在梨睁。

我認(rèn)為凱恩斯主義和奧地利學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)家之間的爭(zhēng)論不再純粹是學(xué)術(shù)上的。Satoshi成功地建立了一個(gè)價(jià)值轉(zhuǎn)移系統(tǒng)娜饵，創(chuàng)造了這一過(guò)程中最穩(wěn)健的貨幣坡贺。不管怎樣，越來(lái)越多的人會(huì)了解到部分準(zhǔn)備金制度的騙局箱舞。如果他們像大多數(shù)奧地利人和比特幣制造者一樣得出類(lèi)似的結(jié)論遍坟，他們可能會(huì)加入不斷增長(zhǎng)的貨幣網(wǎng)絡(luò)。如果他們選擇這樣做晴股，沒(méi)有人能阻止他們愿伴。

比特幣告訴我，部分準(zhǔn)備金銀行制度純粹是瘋狂的电湘。

第十四課：健全的貨幣

我從比特幣中學(xué)到的最重要的教訓(xùn)是隔节，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，硬通貨優(yōu)于軟通貨寂呛。硬通貨官帘，也被稱(chēng)為健全的貨幣，是作為可靠的價(jià)值儲(chǔ)存手段在全球交易的任何貨幣昧谊。

誠(chéng)然，比特幣還很年輕酗捌，也不穩(wěn)定呢诬。批評(píng)者會(huì)說(shuō)，它沒(méi)有可靠地存儲(chǔ)價(jià)值胖缤，它的價(jià)格總是波動(dòng)的尚镰。

有關(guān)波動(dòng)性的論點(diǎn)沒(méi)有抓住要點(diǎn)，波動(dòng)性是可以預(yù)料的哪廓，市場(chǎng)需要一段時(shí)間來(lái)確定這些新資金的合理價(jià)格狗唉。

而且，正如人們經(jīng)常開(kāi)玩笑地指出的那樣涡真，它是建立在測(cè)量誤差的基礎(chǔ)上的分俯，如果你用美元來(lái)思考肾筐，你將看不到一個(gè)比特幣總是值一個(gè)比特幣。

“固定的貨幣供應(yīng)量缸剪，或者只根據(jù)客觀和可計(jì)算的標(biāo)準(zhǔn)而改變的供應(yīng)量吗铐，是有意義的貨幣公正價(jià)格的必要條件⌒咏冢”

就像在被遺忘的貨幣墓地中漫步所顯示的那樣唬渗，可以印刷的貨幣將會(huì)被印刷出來(lái)，到目前為止奋渔，歷史上還沒(méi)有人能夠抵擋住這種誘惑镊逝。

比特幣消除了以巧妙方式印鈔的誘惑。Satoshi意識(shí)到我們的貪婪和易犯錯(cuò)誤——這就是為什么他選擇了比人類(lèi)克制更可靠的東西:數(shù)學(xué)嫉鲸。

雖然這個(gè)公式可以用來(lái)描述比特幣的供應(yīng)量撑蒜，但實(shí)際上在代碼中找不到。新比特幣的發(fā)行是通過(guò)一種算法控制的方式進(jìn)行的充坑，它減少了礦商每四年獲得的獎(jiǎng)勵(lì)减江。上面的公式是用來(lái)快速總結(jié)在引擎蓋下面發(fā)生的事情。真正發(fā)生的情況可以通過(guò)查看塊獎(jiǎng)勵(lì)的變化來(lái)得到最好的解釋?zhuān)@個(gè)獎(jiǎng)勵(lì)是發(fā)給任何找到有效塊的人的，大約每10分鐘發(fā)生一次。

公式许帐，對(duì)數(shù)函數(shù)和指數(shù)不是很容易理解呢燥。從另一個(gè)角度來(lái)看，穩(wěn)健的概念可能更容易理解励稳。一旦我們知道某樣?xùn)|西有多少，一旦我們知道生產(chǎn)或得到它有多難，我們馬上就能理解它的價(jià)值降宅。畢加索的繪畫(huà)、貓王埃爾維斯·普雷斯利的吉他和斯特拉迪瓦里小提琴的原理同樣適用于法定貨幣囚霸、黃金和比特幣腰根。

法定貨幣的硬度取決于誰(shuí)負(fù)責(zé)印鈔機(jī)。一些國(guó)家的政府可能比其他國(guó)家更愿意印制大量貨幣拓型，從而導(dǎo)致貨幣走弱额嘿，其他國(guó)家的政府在印鈔方面可能會(huì)更加嚴(yán)格，導(dǎo)致貨幣升值劣挫。

在我們有法定貨幣之前册养，貨幣的可靠性是由我們作為貨幣使用的物質(zhì)的自然屬性決定的。地球上的黃金數(shù)量受物理定律的限制压固。黃金之所以稀有球拦，是因?yàn)槌滦呛椭凶有桥鲎卜浅：币?jiàn)。黃金的“流動(dòng)”是有限的，因?yàn)樘崛↑S金需要相當(dāng)大的努力坎炼。由于是一種重元素愧膀，它大多埋在地下很深的地方。

廢除金本位制讓位于一個(gè)新的現(xiàn)實(shí):增加新的貨幣只需要一滴墨水点弯。在我們的現(xiàn)代世界扇调，給銀行賬戶余額加上幾個(gè)零需要更少的努力:在銀行電腦里翻動(dòng)幾個(gè)比特就足夠了。

沒(méi)有什么比黃金的存量流通率（stock-to-flow ratio）更高了抢肛。

這就是為什么迄今為止狼钮，黃金是世界上最堅(jiān)硬、最穩(wěn)健的貨幣捡絮。人們常說(shuō)熬芜，到目前為止開(kāi)采的所有黃金都能裝進(jìn)兩個(gè)奧運(yùn)會(huì)規(guī)格的游泳池。根據(jù)我的計(jì)算福稳，我們需要四個(gè)涎拉。也許這需要更新，或者奧運(yùn)會(huì)規(guī)模的游泳池變小了的圆。

正如你可能知道的鼓拧，比特幣挖掘在過(guò)去幾年非常流行。這是因?yàn)槲覀內(nèi)蕴幱谒^的“獎(jiǎng)勵(lì)時(shí)代”的早期階段越妈，在這個(gè)時(shí)代季俩，挖掘節(jié)點(diǎn)的計(jì)算能力會(huì)得到大量比特幣的獎(jiǎng)勵(lì)。我們目前處于第三個(gè)獎(jiǎng)勵(lì)時(shí)代梅掠，從2018年開(kāi)始酌住，到2020年初結(jié)束，可能是在5月阎抒。雖然比特幣的供應(yīng)量是預(yù)先確定的酪我，但比特幣的內(nèi)部運(yùn)作只允許大致的日期。不過(guò)且叁，我們可以肯定地預(yù)測(cè)比特幣的存儲(chǔ)流通率將達(dá)到多高都哭。劇透警告:高。

有多高?事實(shí)證明逞带，比特幣將變得無(wú)比的“硬通貨”质涛。

由于采礦的回報(bào)呈指數(shù)級(jí)下降，新比特幣的流量將減少掰担，導(dǎo)致存量與流通的比率飆升。

到2020年怒炸，比特幣將趕上黃金带饱，但4年后，它的實(shí)力將再次翻番，超過(guò)黃金勺疼。這樣的翻倍將總共發(fā)生64次教寂。由于指數(shù)的力量，每年開(kāi)采的比特幣數(shù)量將在50年內(nèi)降到100比特幣以下执庐，在75年內(nèi)降到1比特幣以下酪耕。作為區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)的全球水龍頭將在2140年左右干涸，從而有效地阻止比特幣的生產(chǎn)轨淌。這是一場(chǎng)持久戰(zhàn)迂烁。

隨著比特幣的存量與流量比率接近無(wú)窮大，它將成為目前最穩(wěn)健的貨幣递鹉。無(wú)限的可靠性是很難被打敗的盟步。

從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)看，比特幣的困難調(diào)整可能是其最重要的組成部分躏结。比特幣的開(kāi)采難度取決于新比特幣的開(kāi)采速度却盘。正是網(wǎng)絡(luò)開(kāi)采難度的動(dòng)態(tài)調(diào)整，使我們能夠預(yù)測(cè)其未來(lái)的供給媳拴。

難度調(diào)整算法的簡(jiǎn)單性可能會(huì)分散對(duì)其深度的關(guān)注黄橘，但難度調(diào)整確實(shí)是一場(chǎng)愛(ài)因斯坦式的革命。它確保了比特幣的受控供應(yīng)不會(huì)受到干擾屈溉，無(wú)論在采礦上投入多少或多少努力塞关。與其他所有資源相比，無(wú)論人們投入多少精力開(kāi)采比特幣语婴，總回報(bào)都不會(huì)增加描孟。

就像E = mc2決定宇宙的宇宙速度極限,比特幣的難度調(diào)整規(guī)定比特幣的通用貨幣限制。

如果不是這種困難的調(diào)整砰左，所有的比特幣早就被開(kāi)采出來(lái)了匿醒。如果沒(méi)有這種困難的調(diào)整，比特幣可能不會(huì)在它的初期存活下來(lái)缠导。它是網(wǎng)絡(luò)在獎(jiǎng)勵(lì)時(shí)代的保障廉羔，它確保了新比特幣的穩(wěn)定和公平發(fā)行，它是調(diào)節(jié)比特幣貨幣政策的是恒溫器僻造。

愛(ài)因斯坦向我們展示了一些新奇的東西:無(wú)論你多么努力地推動(dòng)一個(gè)物體憋他，在某一時(shí)刻，你都無(wú)法從它那里獲得更高的速度髓削。Satoshi還向我們展示了一些新奇的東西:無(wú)論你多么努力地挖掘這種數(shù)字黃金竹挡，在某種程度上，你都無(wú)法從中獲得更多比特幣立膛。在人類(lèi)歷史上揪罕，我們第一次擁有了貨幣商品梯码，無(wú)論你多么努力，你都無(wú)法生產(chǎn)出更多的貨幣商品好啰。

比特幣教會(huì)我轩娶，健全的貨幣是必不可少的。

結(jié)論

當(dāng)我們把“區(qū)塊鏈而不是比特幣”時(shí)代拋在腦后時(shí)框往，大多數(shù)人開(kāi)始意識(shí)到鳄抒，沒(méi)有一項(xiàng)發(fā)明能概括比特幣的天才。比特幣是由多個(gè)以前不相關(guān)的部分組成的椰弊，由博弈論激勵(lì)機(jī)制粘合在一起许溅，構(gòu)成了比特幣的革命。

對(duì)我來(lái)說(shuō)男应，比特幣的經(jīng)濟(jì)教義和第一部分中探討的哲學(xué)教義一樣令人著迷闹司。作為一個(gè)技術(shù)發(fā)燒友，我迫不及待地想告訴你沐飘，在這個(gè)系列的第三部分也是最后一部分游桩，比特幣教會(huì)了我什么是技術(shù)。如前所述耐朴，對(duì)于“你從比特幣中學(xué)到了什么?”永遠(yuǎn)是不完整的借卧。這里考察的兩個(gè)生命系統(tǒng)——比特幣和經(jīng)濟(jì)學(xué)——的共生關(guān)系過(guò)于交織，發(fā)展太快筛峭，以至于一個(gè)人永遠(yuǎn)無(wú)法完全理解铐刘。

通過(guò)學(xué)習(xí)這些課程，我終于明白了哈耶克的意思影晓。我相信镰吵，比特幣是一種狡猾、迂回的方式挂签，將健全的貨幣重新引入世界疤祭。由于比特幣的經(jīng)濟(jì)教義，我懂得了什么是好錢(qián)饵婆，擁有它是可能的勺馆。

你從比特幣中學(xué)到了什么?