格力電器的董阿姨在股東大會(huì)上發(fā)飆了最岗，80%的人在圍觀視頻，可能只有20%的人能真正看懂格力朝捆，而能從這個(gè)事情中通過思考來獲利般渡，可能比例更低。最近我們打算來連續(xù)聊一聊這件事芙盘，今天第一期驯用，我們想先來顛覆一下大家一些已有的認(rèn)知，我們講三點(diǎn)儒老。01大家都認(rèn)為這是一個(gè)傳統(tǒng)的蝴乔、模式笨重的制造業(yè)公司，這樣的公司在整個(gè)中國(guó)的轉(zhuǎn)型的過程當(dāng)中成長(zhǎng)性變得緩慢了驮樊。市場(chǎng)的基本趨于飽和了淘这。數(shù)據(jù)可以證明剥扣，格力的營(yíng)業(yè)收入從2015年6月開始明顯見頂，歷史性罕見的收入同比下滑12%铝穷，然后三季報(bào)同比下滑16%钠怯，年報(bào)同比下滑28%。這是令人震驚的事情曙聂。
為什么會(huì)這樣呢晦炊？?因?yàn)榭照{(diào)市場(chǎng)已經(jīng)飽和了。你會(huì)發(fā)現(xiàn)宁脊，現(xiàn)在基本上每一個(gè)家庭都有2-3個(gè)空調(diào)断国，有的時(shí)候客廳都會(huì)有一個(gè)。此外榆苞，房地產(chǎn)的趨于緩慢稳衬，和剛需成交量的減少，也沒有給下游的裝修行業(yè)和家電行業(yè)帶來大的好處坐漏，到處新聞報(bào)道薄疚，李嘉誠(chéng)和王健林大肆拋售商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目，作為房地產(chǎn)下游的空調(diào)行業(yè)赊琳，哪怕其他家電街夭，豬都死了，皮都沒有了躏筏，還會(huì)有毛嗎板丽？很多人的想法和共識(shí)就是這樣的公司處于落日階段了。?但是大家可能沒有看到以下幾個(gè)事實(shí)：格力2015年年報(bào)中顯示趁尼，美的創(chuàng)始人埃碱、實(shí)際控制人，增持了4290萬格力酥泞；前海人壽連續(xù)增持了兩個(gè)季度乃正，都是幾千萬股的增持，前海人壽就是和萬科爭(zhēng)奪控制權(quán)的所謂門口的野蠻人婶博；2016年三季報(bào)，你還看到了高盛高華增持了格力4600萬股荧飞，高盛是全球最知名的投行凡人。
所以這是不是夕陽紅，先別著急下定論叹阔。
02格力并不是一個(gè)股票挠轴，而是一支債券。按照最新的數(shù)據(jù)耳幢，格力的現(xiàn)金分紅回報(bào)率是6.69%岸晦，在整個(gè)資本市場(chǎng)3000家公司能排進(jìn)前三（注：我們剔除掉了看似排名第二的哈藥股份欧啤，因?yàn)楣幍姆旨t有偶然性，不具持續(xù)性）启上。董阿姨說兩年分紅分掉180億邢隧，這個(gè)在市場(chǎng)里確實(shí)是罕見的。也正因?yàn)榇烁栽冢顿Y格力的都不是來炒股票的不是來做高拋低吸的倒慧，都是長(zhǎng)期持有來拿股息的，因?yàn)檫@個(gè)回報(bào)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏了銀行存款和理財(cái)包券。當(dāng)你的本金和資產(chǎn)收益都能得到保證纫谅，自然投資者夜夜安枕。
03可能真正最顛覆大家認(rèn)知的溅固，那就是格力根本就不是一家賣空調(diào)的付秕。就像星巴克不是賣咖啡的，而是賣空間的侍郭，可口可樂不是賣糖水的询吴，而是賣品牌的，蘋果不是賣手機(jī)的而是賣操作系統(tǒng)和軟件的励幼，格力其實(shí)根本不是賣空調(diào)的汰寓。?它的本質(zhì)到底是什么？?你要去思考空調(diào)到底給人們創(chuàng)造了什么價(jià)值苹粟？其實(shí)根本不是涼爽的新風(fēng)和空氣有滑，空調(diào)真正創(chuàng)造的價(jià)值其實(shí)是省電∏断鳎空調(diào)能耗在整個(gè)建筑能耗中的占比超過了50%毛好，所以在大家能帶來差不多涼爽空氣無差別體驗(yàn)的情況下，誰更省電苛秕，誰給用戶省錢了肌访，誰創(chuàng)造更大的價(jià)值。一個(gè)值得長(zhǎng)期投資的企業(yè)它必須是創(chuàng)造價(jià)值的艇劫。創(chuàng)造價(jià)值吼驶，只有兩條路：要么你幫客戶省錢，要么你幫客戶賺錢店煞。比如蘋果和微軟蟹演，他們生產(chǎn)手機(jī)、電腦這些生產(chǎn)力工具顷蟀，雖然很貴酒请，但是用戶可以用這些產(chǎn)品賺錢；另一個(gè)思路就是幫用戶省錢鸣个，比如更節(jié)能的空調(diào)和冰箱羞反，比如新能源汽車布朦。?可是為什么同為新能源的太陽能發(fā)電產(chǎn)業(yè)失敗了呢？答案是：上網(wǎng)電價(jià)太高了昼窗！用戶用一樣的電是趴，但是使用你的技術(shù)掏了更多的錢，反而增加了成本膏秫，所以這個(gè)產(chǎn)業(yè)在當(dāng)年的技術(shù)水平之下右遭，是完全失敗的，因?yàn)闆]有給用戶創(chuàng)造價(jià)值缤削。?所以窘哈，你應(yīng)該能理解了，格力不是賣空調(diào)的亭敢，它本質(zhì)上是賣能源系統(tǒng)的滚婉。為什么格力做手機(jī)一定是失敗的，因?yàn)槭謾C(jī)不能幫用戶省錢（節(jié)能）帅刀。為什么要去賭新能源車让腹，因?yàn)檫@符合它賣能源系統(tǒng)的思路。按喬布斯的說法扣溺，把所有的點(diǎn)連成線骇窍。這條路有可能。
