亭主碎碎念
大家好梅桩，我是亭主唯竹，讀書會(huì)四月共讀書目選取的是《巴菲特傳》呜魄，上一期讀《聰明的投資者》力图，實(shí)在很難洞斯，讀一讀傳記緩解一下虫啥。
本次領(lǐng)讀分為四篇文章蔚约，第一期介紹了這本書，并和《滾雪球》進(jìn)行了對(duì)比涂籽，第二期講述了奧馬哈天才出少年苹祟，第三期講年輕的巴菲特大展作為。
今天的第四期评雌，也是最后一期树枫，我們講講巴菲特中年到老年的故事。
這一階段景东，他的個(gè)人財(cái)富已經(jīng)從千萬(wàn)級(jí)別上升到百億团赏，一度霸占世界首富的位子。
投資理念的轉(zhuǎn)變
巴菲特的投資業(yè)績(jī)遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于其他投資大師的一個(gè)重要原因是耐薯，他不僅從事股票投資，而且進(jìn)行大量的企業(yè)并購(gòu)丝里，雙管齊下曲初。
企業(yè)家和投資家的雙重身份，幫助他把伯克希爾·哈撒韋公司的企業(yè)版圖越做越大杯聚，個(gè)人財(cái)富也越聚越多臼婆。
經(jīng)過(guò)前幾期的拆書，我們發(fā)現(xiàn)幌绍，巴菲特的投資理念是不斷完善的颁褂。
早期的時(shí)候，20歲到45歲這個(gè)階段傀广，巴菲特堅(jiān)持格雷厄姆的煙蒂股投資方法颁独；
45歲之后，巴菲特受到查理·芒格的影響伪冰，開(kāi)始重視尋找能長(zhǎng)期增長(zhǎng)誓酒、現(xiàn)金流穩(wěn)定的企業(yè)。
比較典型的投資案例有：
藍(lán)帶印花公司
這家公司主要采取的是發(fā)放印花贮聂，賺取差價(jià)的經(jīng)營(yíng)方法靠柑。
這家公司看似不起眼，但巴菲特看上了它所擁有的浮存金吓懈。
商店需要先交錢給藍(lán)帶公司歼冰，換取印花，藍(lán)帶印花公司就拿到了錢耻警。但是等到顧客集齊印花兌換商品隔嫡，在中間的時(shí)間差里甸怕，資金一直放在藍(lán)帶印花公司那里，讓藍(lán)帶印花公司免費(fèi)使用畔勤。
這就是巴菲特最為看重的穩(wěn)定現(xiàn)金流蕾各。
對(duì)他這種有投資能力極強(qiáng)的人來(lái)說(shuō)，浮存金是最好用的杠桿庆揪。
喜詩(shī)糖果
喜詩(shī)糖果是加州的一個(gè)糖果公司式曲。具備很高的品牌知名度。
巴菲特以2500萬(wàn)美元的價(jià)格買下了喜詩(shī)糖果后缸榛，始終持有吝羞。
喜詩(shī)糖果的盈利，從最初的200萬(wàn)左右内颗，增長(zhǎng)到1983年的1300萬(wàn)钧排。按照最初2500萬(wàn)的支付價(jià)格，1983年的時(shí)候均澳，喜詩(shī)糖果每年的盈利收益率高達(dá)50%恨溜。
從這兩次投資之后，巴菲特逐步形成了“價(jià)值投資”的理念找前，并踐行至今糟袁。
保險(xiǎn)，巴菲特的核心業(yè)務(wù)
巴菲特稱他的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)是“未來(lái)幾十年最重要的收入來(lái)源躺盛∠畲鳎”
上文提到的浮存金，保險(xiǎn)行業(yè)更為充沛槽惫，因?yàn)榭蛻粝韧侗Ｖ芏＃彦X交給保險(xiǎn)公司，出了事故界斜，需要理賠的時(shí)候才會(huì)來(lái)領(lǐng)取現(xiàn)金仿耽。保費(fèi)放在保險(xiǎn)公司，保險(xiǎn)公司就可以用來(lái)投資賺錢利息各薇。
它提供了源源不斷的巨額低成本資金氓仲，讓巴菲特能夠大規(guī)模收購(gòu)企業(yè)或投資股票。
巴菲特收購(gòu)國(guó)民賠償公司這家保險(xiǎn)公司的時(shí)候得糜，很多人不理解敬扛，而巴菲特則認(rèn)為伯克希爾·哈撒韋公司應(yīng)該是一個(gè)資本支出取得最大收益的公司。
在保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)上朝抖，巴菲特也有自己的魄力啥箭。1985年，巴菲特打出一則驚人的廣告治宣，愿意以100萬(wàn)美元以上的保險(xiǎn)金為難以找到承包人的大客戶承保任何風(fēng)險(xiǎn)急侥。這一招砌滞，給伯克希爾·哈撒韋帶來(lái)了1億多美元的保費(fèi)收入。
1986年坏怪，伯克希爾的保費(fèi)收入高達(dá)10億美元贝润，是兩年前的7倍。
有了保險(xiǎn)公司提供的源源不斷的資金铝宵，接下來(lái)巴菲特大手筆并購(gòu)了多家企業(yè)打掘。
投資可口可樂(lè)
看過(guò)《成為沃倫·巴菲特》紀(jì)錄片的伙伴，可能會(huì)對(duì)老巴對(duì)可口可樂(lè)的癡迷印象深刻鹏秋。
這位老爺爺尊蚁，從6歲的時(shí)候就開(kāi)始賣可樂(lè)賺錢，一生鐘愛(ài)喝可樂(lè)侣夷，1988年横朋，他終于投資了可口可樂(lè)公司。
1988年巴菲特投資可口可樂(lè)的市盈率是15倍百拓，市凈率是5倍左右琴锭。
10年時(shí)間里，巴菲特在可口可樂(lè)上面賺到了11倍的收益衙传。
巴菲特購(gòu)買股票的要訣大概是：
1决帖、不理睬宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的趨勢(shì)和他人的預(yù)測(cè)，不理睬人們對(duì)股價(jià)變化的預(yù)測(cè)粪牲。只注重公司的長(zhǎng)期價(jià)值，關(guān)注股票在未來(lái)可以帶來(lái)的收益止剖。
2腺阳、永遠(yuǎn)只買自己能看懂的股票。巴菲特擅長(zhǎng)分析針對(duì)固定消費(fèi)群的連鎖公司穿香。
3亭引、要找對(duì)待股東的錢像對(duì)待自己的錢那般認(rèn)真的管理者。
巴菲特認(rèn)為人最關(guān)鍵的是要堅(jiān)信自己的判斷皮获，保持鎮(zhèn)定焙蚓，不要臨陣慌亂。
巴菲特成功的三個(gè)因素
1洒宝、智商
更準(zhǔn)確地說(shuō)是智慧购公，巴菲特非常聰明，又不是小聰明雁歌，而是大智慧宏浩。他對(duì)人、對(duì)市場(chǎng)有著深刻的簡(jiǎn)介靠瞎，總是能把握最根本的東西比庄。
2求妹、財(cái)商
巴菲特在多年的經(jīng)營(yíng)和投資過(guò)程中，形成了一個(gè)綜合的商業(yè)投資思考模式佳窑。因此制恍，他可以準(zhǔn)確判斷一家公司的長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)，并對(duì)內(nèi)在價(jià)值作出準(zhǔn)確估計(jì)神凑。
3净神、情商
“市場(chǎng)必須是理性的”，巴菲特這樣說(shuō)耙厚。在市場(chǎng)的大漲大跌中强挫，他始終保持著高度理性。尤其是1969年薛躬，在牛市狂熱中的退場(chǎng)俯渤，以及1973年在市場(chǎng)暴跌后果斷進(jìn)入。
巴菲特最為經(jīng)典的一句語(yǔ)錄是“在別人貪婪時(shí)恐懼型宝，在別人恐懼時(shí)貪婪”八匠，是真理，說(shuō)起來(lái)容易趴酣，做起來(lái)卻很難梨树。
學(xué)習(xí)巴菲特的真正目的
我們學(xué)習(xí)巴菲特的目的并不全是為了賺錢，而是學(xué)習(xí)巴菲特做人岖寞、做事抡四、做投資的基本原則。
在2006年仗谆，巴菲特把資產(chǎn)的85%指巡，合計(jì)370億美元捐獻(xiàn)給了5個(gè)基金會(huì)，其中最大的一筆資金交給了比爾蓋茨的蓋茨基金會(huì)隶垮。
除了巴菲特的投資之道藻雪，巴菲特的人生哲學(xué)，同樣值得我們學(xué)習(xí)狸吞。
巴菲特說(shuō)勉耀，他的目的不是賺錢，而是享受賺錢過(guò)程中的快樂(lè)蹋偏。
巴菲特在給學(xué)生演講的時(shí)候說(shuō)便斥，“當(dāng)你們到了我這個(gè)年紀(jì)的時(shí)候，你們衡量自己成功的標(biāo)準(zhǔn)就是有多少人真正關(guān)心你威始，你也希望得到他們的關(guān)心椭住。”
如今已經(jīng)88歲高齡的巴菲特字逗，仍然沒(méi)有停下他的腳步京郑。他過(guò)著低調(diào)簡(jiǎn)樸的生活宅广，做著始終熱愛(ài)的事業(yè)，永遠(yuǎn)年輕些举，永遠(yuǎn)熱忱跟狱。
雖出走大半生，歸來(lái)仍是少年户魏。
前情回顧
