這是一個(gè)直接決定企業(yè)生死存亡的指標(biāo)。
普通人以為企業(yè)生死存亡出現(xiàn)在什么時(shí)候啄育？訂單減少酌心、產(chǎn)業(yè)低迷、整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境頹勢(shì)挑豌？
NO安券！市場(chǎng)的未知遠(yuǎn)比這個(gè)大得多。以下情況也足夠要了一家公司的命氓英。
行業(yè)景氣好的很侯勉，一把大火燒庫房。
賬面每天有獲利铝阐，不斷成長(zhǎng)到破產(chǎn)址貌。
原因都是因?yàn)椋?b>手上沒有屯足夠的現(xiàn)金。
慈禧靠什么坐在位置上辣么久？靠她比哪個(gè)皇帝都活得長(zhǎng)：氣長(zhǎng)练对！
現(xiàn)金就是比氣長(zhǎng)余舶，對(duì)公司來說，這口氣越長(zhǎng)越好啊锹淌。
01 利潤表只代表獲利能力不代表生存能力
利潤表看到的利潤再高，也不要高興太早赠制。這僅僅表示公司賬面獲利赂摆，而且相當(dāng)一部分是預(yù)估獲利。一定要注意這個(gè)“預(yù)”字哦钟些。
就好像老板年初答應(yīng)年底發(fā)12個(gè)月薪水當(dāng)獎(jiǎng)金烟号，結(jié)果年底因?yàn)楦鞣N原因沒有兌現(xiàn)。
而你年初就按這個(gè)預(yù)估的年收益買這買那政恍，年底會(huì)不會(huì)死的很慘汪拥？
所以利潤表僅供參考，而公司有沒有拿到這些錢呢篙耗？需要看現(xiàn)金流量表迫筑。
現(xiàn)金流是公司真正能自由運(yùn)用的錢，是巴菲特最死守的一個(gè)指標(biāo)宗弯。
不論收益率多么的高脯燃，只要現(xiàn)金不合格，巴菲特一律不投資蒙保，他甚至苛刻到現(xiàn)金要占總資產(chǎn)25%以上辕棚！
其實(shí)一點(diǎn)不苛刻，蓋茨的公司現(xiàn)金長(zhǎng)期占總資產(chǎn)4成左右邓厕。
沒有獲利的公司照呈藕浚可以營運(yùn)很久，比如互聯(lián)網(wǎng)低潮時(shí)期的阿里巴巴详恼。
但是只要幾天沒有現(xiàn)金补君，公司就無法生存！
思考一下：為什么每天辣么多輕資產(chǎn)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)倒閉昧互，而購物商場(chǎng)赚哗、百貨公司倒閉的相對(duì)少一點(diǎn)？
因?yàn)楹笳咛焯焓宅F(xiàn)金硅堆。
02 判斷標(biāo)準(zhǔn)
除了現(xiàn)金與約當(dāng)現(xiàn)金占總資產(chǎn)的比率%最好達(dá)到25%（10%是底線了）屿储，還有3個(gè)非常重要的指標(biāo)。
指標(biāo)1
現(xiàn)金流量比率%=營業(yè)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量（OCF）/流動(dòng)負(fù)債
現(xiàn)金流量比率%>100才是好公司渐逃，代表公司有足夠能力償還短期外債够掠，并且很容易拿到銀行貸款。
指標(biāo)2
現(xiàn)金流量允當(dāng)比率%=最近5年?duì)I業(yè)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量（OCF）/最近5年的資本支出+存貨增加額+現(xiàn)金股利
現(xiàn)金流量允當(dāng)比率%>100才是好公司茄菊，代表公司自給自足不需要外債的能力疯潭、不看股東顏色的能力赊堪、不受制于銀行的能力。（越有錢的人竖哩，越想借錢的給他的人越多）
這樣的公司不論行業(yè)景氣好壞哭廉，都能不依靠別人，不忘初心相叁，砥礪前行遵绰。
指標(biāo)3
現(xiàn)金再投資比率%=（營業(yè)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量OCF-現(xiàn)金股利）/固定資產(chǎn)毛額+長(zhǎng)期投資+其他資產(chǎn)+營運(yùn)資金
這個(gè)指標(biāo)必須>10，代表賺到錢之后扣除股東紅利增淹，自己還能留下多少現(xiàn)金椿访。
大家看一眼全球酒業(yè)股王茅臺(tái)（毛利率高達(dá)90%以上）屯的現(xiàn)金吧：
越能賺錢，越重視現(xiàn)金虑润，好公司成玫，知道什么才是立命之本。
大家可以查一下這10年消失的上市公司拳喻，哪家不是現(xiàn)金流糟糕的一塌糊涂哭当。
03 從哪看財(cái)務(wù)比率
不問度娘問知乎。
知乎搜索”去哪里找上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表“冗澈。
還可以關(guān)注一個(gè)叫”布魯布拉迪德曼“的財(cái)報(bào)荣病、會(huì)計(jì)、審計(jì)話題優(yōu)秀回答者渗柿。他的答案不錯(cuò)哦个盆。
04 生活中的現(xiàn)金流
買房花掉90%儲(chǔ)蓄然后每月按揭又占了月收入的6成以上
買輛好車花掉大半儲(chǔ)蓄
買個(gè)包包花掉1個(gè)月甚至幾個(gè)月薪水
享受活在當(dāng)下的號(hào)召，不肯委屈自己朵栖，每個(gè)月能存下的錢不足25%颊亮、甚至不足10%，月光的就不提了陨溅。
這些都是不是一個(gè)糟糕的決定终惑？
是的。
賬面很好看门扇，有房雹有，隨著房?jī)r(jià)上漲這都是“預(yù)估獲利”，利潤表非常好看臼寄。
有好車一輛霸奕，出門超有面子，當(dāng)然吉拳，還有你的包质帅。
你還有錢應(yīng)對(duì)突發(fā)事件嗎？比如大病（而碰巧你又沒有買保險(xiǎn)煤惩，藥費(fèi)都不在醫(yī)保之內(nèi)）嫉嘀。
高薪到加班到死長(zhǎng)期出差的工作你敢辭職嗎？
股市行情有利魄揉，好公司價(jià)格被低估剪侮，你有錢進(jìn)入這個(gè)能讓你財(cái)富翻轉(zhuǎn)幾倍的需要等挺久才能等來的這個(gè)好機(jī)會(huì)嗎？
你還有多少錢能投入優(yōu)質(zhì)學(xué)習(xí)奔向財(cái)富自由之路呢洛退？
我有一個(gè)心愿瓣俯，就是希望我的每一位讀者都能從我自己和我的文章中受到啟發(fā)，逐步讓自己的家庭財(cái)務(wù)更好不狮，直到擺脫我的文章，擁有自己的判斷力和一身價(jià)值投資的好本事在旱。
我并沒有高深的理論摇零，我只是去做了而已薇组。
那個(gè)時(shí)候狭瞎，你不需要再讀我的文章痒钝，都能在陽光靜好下享受孩子的笑臉丝里。
END
價(jià)值投資線下大課“超級(jí)數(shù)字力”心得首獎(jiǎng)獲得者
