最近一年都在熱議的為啥要配置美元資產(chǎn)?現(xiàn)在換美元還來(lái)得及嗎？
美元指數(shù)近期快速上漲挺举，讓全球投資者都增加了對(duì)美元類資產(chǎn)配置的需求杀赢。今天想要和大家討論的問(wèn)題是，不管美元處在任何一個(gè)市場(chǎng)周期湘纵，其實(shí)都有配置的價(jià)值脂崔，也就是說(shuō)，美元類資產(chǎn)將成為全球投資者的標(biāo)配之一梧喷。
01 美元漲為什么這么說(shuō)呢砌左？
讓我們來(lái)看看美國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面，也就是美國(guó)經(jīng)濟(jì)為什么在全球經(jīng)濟(jì)低迷的環(huán)境中率先于其他國(guó)家復(fù)蘇铺敌』愦酰可以從幾個(gè)主要的原因來(lái)分析一下：
美國(guó)居民個(gè)人消費(fèi)支出處于趨勢(shì)回升中，消費(fèi)支出的回升將是美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回升的主要?jiǎng)恿Τテ尽６蚊绹?guó)高消費(fèi)率的主要原因即是美元的貨幣霸權(quán)地位产弹。回顧過(guò)往的歷史弯囊， 1980s開始痰哨，美國(guó)出現(xiàn)“去工業(yè)化”跡象，制造業(yè)陸續(xù)轉(zhuǎn)移到勞動(dòng)力資源充裕的發(fā)展中國(guó)家生產(chǎn)匾嘱，并以進(jìn)口的方式將產(chǎn)成品運(yùn)回國(guó)內(nèi)斤斧。
其次，隨著2008年美國(guó)寬松貨幣政策奄毡，美元開始貶值周期折欠。傳統(tǒng)制造業(yè)回流，提升國(guó)內(nèi)生產(chǎn)與出口，就業(yè)與消費(fèi)锐秦。以機(jī)器人代替?zhèn)鹘y(tǒng)勞動(dòng)力為代表的“第四次工業(yè)革命”咪奖，將引領(lǐng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪增長(zhǎng)。
角度來(lái)看酱床，美國(guó)消費(fèi)力持續(xù)旺盛羊赵，與日本不同。美國(guó)的人口數(shù)量一直保持正增長(zhǎng)扇谣，2014年人口自然增長(zhǎng)為0.77%昧捷，并沒有出現(xiàn)過(guò)日本2004年后的人口負(fù)增長(zhǎng)現(xiàn)象。這一點(diǎn)罐寨，甚至比處于老齡化社會(huì)趨勢(shì)中的中國(guó)還要有韌性靡挥。
大家知道了美元有相對(duì)更強(qiáng)的基本面支持，那美元的穩(wěn)定性如何呢鸯绿？
基于美國(guó)的經(jīng)濟(jì)基本面跋破，美元作為儲(chǔ)備貨幣、美元的國(guó)際支付功能瓶蝴，這同時(shí)也決定了美元幣值相對(duì)于其他貨幣來(lái)說(shuō)毒返，在未來(lái)一段時(shí)間是相對(duì)較為穩(wěn)定的。同時(shí)在經(jīng)濟(jì)衰退期中舷手，“避險(xiǎn)”情緒導(dǎo)致了美元指數(shù)的走強(qiáng)使美元被動(dòng)升拧簸。
所以簡(jiǎn)單說(shuō)，目前的情勢(shì)男窟，一方面是由于人民幣走弱造成的盆赤，但更大程度上，是因?yàn)槊涝邚?qiáng)導(dǎo)致的蝎宇。
投資者配置美元資產(chǎn)弟劲，是因?yàn)槟軌蛲ㄟ^(guò)跨區(qū)域的資產(chǎn)配置，獲取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)姥芥，來(lái)規(guī)避單一市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)兔乞，對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)，并獲取相對(duì)穩(wěn)健的投資收益凉唐。
1980年以來(lái)美國(guó)有過(guò)5次加息周期庸追，分別是70年代初，70年代末80年代初台囱，80年代末淡溯，90年代中后期，2004-2006年簿训≡廴ⅲ可以看到米间，這5次加息周期中，只有兩次導(dǎo)致美元明顯升值膘侮，另三次加息周期中屈糊，美元反而出現(xiàn)貶值。所以琼了，不能以美元加息作為美元升值的唯一條件逻锐，而因看到加息背后的條件，即GDP增速穩(wěn)步增長(zhǎng)雕薪、消費(fèi)者信心指數(shù)的復(fù)蘇昧诱、價(jià)格水平穩(wěn)定在2%，失業(yè)率穩(wěn)步下降所袁，美元加息短期內(nèi)對(duì)資本市場(chǎng)是會(huì)有負(fù)面影響的盏档。核心意義不是外匯投機(jī)，是優(yōu)化客戶的資產(chǎn)配置
美國(guó)是一個(gè)相對(duì)成熟的金融投資市場(chǎng)纲熏，通過(guò)優(yōu)秀的投資機(jī)構(gòu)能夠幫助投資者獲取更多的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)妆丘，來(lái)獲取更穩(wěn)健的長(zhǎng)期投資收益锄俄。
比如局劲，就長(zhǎng)期業(yè)績(jī)而言，美國(guó)股市表現(xiàn)相對(duì)于中國(guó)股市來(lái)說(shuō)更趨穩(wěn)健奶赠。雖然標(biāo)普500 指數(shù)也存在漲跌鱼填，但總體趨勢(shì)向上，近年來(lái)的波動(dòng)率也一直維持在15% 以下毅戈。與之相對(duì)的苹丸，中國(guó)股市自2006年以來(lái)分別經(jīng)歷了兩次大牛市，但隨后都出現(xiàn)了大幅下跌苇经，很多投資者在牛市中獲利赘理，但都因未果斷止盈，而導(dǎo)致更大的虧損扇单，而美國(guó)股市更具投資性商模，對(duì)中國(guó)廣大投資者來(lái)說(shuō)是有益補(bǔ)充。
在中國(guó)股市過(guò)熱時(shí)入場(chǎng)蜘澜、崩盤時(shí)離場(chǎng)施流，投資者所獲收益遠(yuǎn)低于市場(chǎng)平均水平，而個(gè)人投資者經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)這種極端沖動(dòng)行為鄙信。因此瞪醋，選擇進(jìn)軍美國(guó)等更具長(zhǎng)期投資屬性的股票市場(chǎng)，進(jìn)行全球多元化装诡，對(duì)中國(guó)投資者來(lái)說(shuō)是有益的银受。
