一個(gè)7月，據(jù)說P2P平臺(tái)就減少了218家朦佩。這個(gè)月出現(xiàn)頻率最高的詞就是“爆雷”并思。
P2P逐漸也影響到了創(chuàng)業(yè)圈，據(jù)創(chuàng)業(yè)邦報(bào)道语稠，有多家創(chuàng)業(yè)公司因出資方都是P2P平臺(tái)宋彼，而這些平臺(tái)要么爆雷，法人投案自首颅筋，要么因涉嫌“非法集資”被立案?jìng)刹橹嫦荆@些創(chuàng)業(yè)公司也受到嚴(yán)重影響输枯，資金告急议泵，供應(yīng)商要求支付貨款，而客戶和經(jīng)銷商則要求退貨桃熄。一時(shí)間先口，多家創(chuàng)業(yè)公司被逼到了絕境上。
而在更早前瞳收，小米集團(tuán)旗下的金融產(chǎn)品在小米VIP和小米運(yùn)動(dòng)中推廣P2P平臺(tái)碉京，7月24日用戶爆料多個(gè)P2P平臺(tái)爆雷，小米應(yīng)用商店第一時(shí)間下線了3000多款金融類APP螟深。截止目前谐宙，經(jīng)初步統(tǒng)計(jì)，向小米投訴相關(guān)P2P平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的用戶數(shù)量累計(jì)429人界弧，涉及金額約4000萬元凡蜻。
而在前天政治局會(huì)議要求堅(jiān)決遏制房?jī)r(jià)上漲。
提出：穩(wěn)就業(yè)垢箕，穩(wěn)金融划栓、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資条获、穩(wěn)投資忠荞、穩(wěn)預(yù)期工作。保護(hù)在華外資的合法權(quán)益。
能看出來政府的良苦用心委煤，核心就是穩(wěn) 堂油，穩(wěn)定市場(chǎng)的預(yù)期，穩(wěn)定大眾的日常生活碧绞。
實(shí)施積極的財(cái)政政策称诗，政府希望錢能流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，不再流入房地產(chǎn)头遭，但以前也是這么操作寓免，可最后都進(jìn)入了房地產(chǎn)。所以這波調(diào)控越來越嚴(yán)计维，越來越精準(zhǔn)袜香。
而投資基建是政府最可控的資金流向。
昨天鲫惶，因?yàn)橐粍t來自美國(guó)商務(wù)部的消息蜈首，以國(guó)家安全和外交利益為由，新增44家中國(guó)企業(yè)列入出口管制實(shí)體清單欠母，其中包括很多研究機(jī)構(gòu)欢策。
然后，滬深股市就跌成了那個(gè)樣子赏淌。
現(xiàn)實(shí)就不多談了踩寇，還是來聊電影《大而不倒》
來看看當(dāng)年的美國(guó)是如何應(yīng)對(duì)危機(jī)，以及危機(jī)產(chǎn)生的原因六水。
影片《大而不倒》是HBO的紀(jì)實(shí)性電影俺孙，主要講述的是在2008年金融危機(jī)期間，美國(guó)財(cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)合救市的過程掷贾。
代表美國(guó)財(cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)的主要人物有四位：財(cái)政部長(zhǎng)漢克 保爾森睛榄，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克，紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)蓋特納想帅，美國(guó)證監(jiān)會(huì)主席考克斯场靴。
影片一開始，擺在保爾森眼前最急迫的問題就是------如何拯救位列全美第四大投資銀行的雷曼兄弟 港准？
在雷曼之前旨剥，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)提供了300億元的擔(dān)保讓摩根大通收購(gòu)了貝爾斯登，幾乎同時(shí)房地美和房利美又陷入困境叉趣，而兩房關(guān)系著千萬普通人的住房問題泞边，并且中國(guó)和俄羅斯也購(gòu)買大量的兩房債券，為了局面穩(wěn)定疗杉，也為了保證中俄的投資利益阵谚，所以當(dāng)局決定將兩房國(guó)有化蚕礼。
也就是說祈争，雷曼之前秀仲，國(guó)家已經(jīng)出手救了貝爾斯登，救了房利美和房地美来颤。
伯南克與保爾森面對(duì)雷曼的危機(jī)嗡午，統(tǒng)一的口徑是囤躁，不再直接出資幫助雷曼，只負(fù)責(zé)牽線其他機(jī)構(gòu)對(duì)雷曼進(jìn)行收購(gòu)和幫助荔睹。
因?yàn)樽鳛椴峡撕捅柹瓉碚f狸演，他們必須面對(duì)公眾的質(zhì)疑，是否拿納稅人的錢去接管一切華爾街留下的爛攤子僻他。
所以宵距，他們不想留下當(dāng)局會(huì)接管一切的印象。
而事實(shí)上吨拗，雷曼一直覺得满哪，你保爾森既然救了兩房，救了貝爾斯登劝篷，那你也不可能不救我哨鸭！畢竟我體量這么巨大。
所以娇妓，當(dāng)雷曼兄弟的CEO富爾德看到雷曼的股票一天之內(nèi)跌了21%像鸡，自己個(gè)人損失了9000萬美元之后，馬上打電話給保爾森峡蟋，請(qǐng)求他牽線搭橋給巴菲特坟桅，希望巴菲特投資雷曼华望，以巴菲特的名望和信譽(yù)提升市場(chǎng)信心蕊蝗，同時(shí)也緩解資本危機(jī)。
巴菲特同意投資赖舟，但要求單價(jià)為40美元一股的優(yōu)先股蓬戚，并要求分紅9%，總價(jià)要達(dá)到40億美金宾抓。
當(dāng)時(shí)雷曼兄弟的股價(jià)在37元左右子漩，富爾德總覺得巴菲特出價(jià)太狠，自家股價(jià)不久前還曾在66美金一股石洗，這是被嚴(yán)重低估了幢泼。所以，非常強(qiáng)硬的拒絕了巴菲特讲衫。
而以后發(fā)生的事缕棵，會(huì)讓他后悔莫及錯(cuò)失這次機(jī)會(huì)。
因?yàn)楹桶头铺氐恼勁惺。藭r(shí)市場(chǎng)的靈敏投資者從兩房招驴、貝爾斯登以及雷曼的股價(jià)中篙程，已經(jīng)嗅到了資本寒意，開始做空雷曼别厘。
而到了2008年6月份虱饿，雷曼第一季度財(cái)報(bào)顯示，雷曼一季度巨額虧損28億美元.
雷曼股價(jià)從37美元跌到了15美元触趴。
此時(shí)還有韓國(guó)發(fā)展銀行氮发，美國(guó)銀行，英國(guó)的巴克萊銀行對(duì)雷曼有興趣冗懦。
韓國(guó)方面談判的代表正是雷曼的前員工折柠，而此時(shí)的雷曼CEO富爾德已經(jīng)方寸大亂，昏招頻出批狐。
本來下屬和韓國(guó)銀行互相之間正談得很有誠(chéng)意扇售，但富爾德一再打亂談判進(jìn)程，不斷電話進(jìn)行瞎指揮嚣艇。最后竟然直接沖進(jìn)談判室承冰，不顧下屬之前談的成果，以大欺小食零，把韓方代表當(dāng)傻子困乒，非要對(duì)方把房產(chǎn)部份的不良貸款也買了。
韓國(guó)銀行出的價(jià)格真的算良心價(jià)了贰谣，當(dāng)時(shí)雷曼股價(jià)15美元左右娜搂，韓國(guó)人愿意出價(jià)20-25美元，但要求將房產(chǎn)貸款的不良資產(chǎn)剝離吱抚。
而富爾德一進(jìn)來就要求對(duì)方以更高的價(jià)格來購(gòu)買百宇，并且還要接收房產(chǎn)的不良貸款。韓方代表氣得拂袖而去秘豹，只留下一臉茫然的富爾德携御。
韓國(guó)人離開的消息反映在股價(jià)上，就是第二天雷曼的股價(jià)從15美元跌到了7.79美元既绕，大幅跳水啄刹。
而此時(shí)保爾森、伯南克凄贩、蓋特納們得到的壞消息還有誓军，美林銀行也快要保不住了，而最壞的消息來自于AIG友邦保險(xiǎn)公司疲扎，這個(gè)覆蓋了無數(shù)人養(yǎng)老金的保險(xiǎn)業(yè)巨頭昵时，也因?yàn)榻o幾乎所有銀行的次級(jí)貸款都投了保險(xiǎn)廓译，而這些次級(jí)貸款一旦違約，保險(xiǎn)公司就要理賠债查。
而現(xiàn)在的形勢(shì)非区，次級(jí)貸開始爆雷，AIG必須賠付銀行盹廷，而全球那么多的保單同一時(shí)間內(nèi)賠付征绸，AIG肯定拿不出來，會(huì)面臨破產(chǎn)俄占。而此前投保的全部銀行管怠，因?yàn)榈貌坏劫r付，也會(huì)造成破產(chǎn)缸榄，整個(gè)金融系統(tǒng)都會(huì)完蛋渤弛。
所以，保爾森看到美林銀行私下和美國(guó)銀行達(dá)成協(xié)議甚带，撬了雷曼的墻角她肯，也就顧不上責(zé)備了，要美林務(wù)必談成鹰贵，保住一家算一家晴氨。
而雷曼此時(shí)只有一個(gè)機(jī)會(huì)，就是英國(guó)的巴克萊銀行碉输。
為了務(wù)必達(dá)成這一收購(gòu)籽前，保爾森自掏腰包包機(jī)帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)冒著大雨從華盛頓飛到紐約，召集九大銀行的CEO們開會(huì)敷钾，針對(duì)如何幫助雷曼度過危機(jī)枝哄。
這些投行大佬們一個(gè)個(gè)趾高氣昂。一副憑什么的面孔阻荒。
保爾森很強(qiáng)硬：我就直說了吧挠锥，反是不出力的都會(huì)被記下來！
表示财松，如果周一開市之前拿不出方案瘪贱，雷曼就會(huì)破產(chǎn)。
CEO們馬上開啟了商量拯救方案模式辆毡，就在和投行大佬們斗智斗勇之后，各大銀行都愿意拿出真金白銀對(duì)雷曼進(jìn)行擔(dān)保甜害，巴克萊銀行那邊也拿出了收購(gòu)方案舶掖，幾個(gè)通宵都沒睡的人們剛放松一口氣，那邊巴克萊銀行的監(jiān)管機(jī)構(gòu)-----英國(guó)金融監(jiān)管局通知保爾森尔店，英國(guó)方面不愿意進(jìn)口毒瘤眨攘。
等于這次并購(gòu)陷入死局主慰。
保爾森打了無數(shù)個(gè)電話，想了無數(shù)個(gè)辦法鲫售，找了無數(shù)個(gè)人共螺，最終還是無法說服英國(guó)當(dāng)局。
留給雷曼的情竹，只有破產(chǎn)這一條路了藐不。
2008年9月15日周一，雷曼兄弟宣布破產(chǎn)秦效。
全球金融市場(chǎng)一片驚魂雏蛮。
股市暴跌，投資者紛紛撤資阱州，從高盛到大摩挑秉，幾乎所有的銀行都開始資金緊張，雷曼的破產(chǎn)迅速影響到了所有的銀行苔货，整個(gè)信貸市場(chǎng)開始受到重創(chuàng)犀概。
還有那個(gè)隨時(shí)有可能爆雷的友邦保險(xiǎn)AIG。
AIG如果出事夜惭，整個(gè)金融系統(tǒng)都要完蛋阱冶。
當(dāng)時(shí)的情況有多嚴(yán)重？
就連通用電氣這種實(shí)體公司都因雷曼破產(chǎn)而遇到了營(yíng)運(yùn)資金無法周轉(zhuǎn)的困難滥嘴，如果通用如此木蹬，那意味著幾乎整個(gè)制造業(yè)、商業(yè)都陷入了缺錢的狀態(tài)若皱。
保爾森一天之內(nèi)都在救火镊叁，接了無數(shù)的電話。
深夜走触，已經(jīng)連續(xù)幾天幾夜沒有睡眠的保爾森依然睡不著晦譬。
他對(duì)妻子說：你知道現(xiàn)在情況有多嚴(yán)重嗎？
“全世界沒有一家銀行能付得出全部的存款額互广，全靠信用在運(yùn)作敛腌。
而現(xiàn)在我們的銀行都差一點(diǎn)就完蛋了，如果其他的銀行信不過他們惫皱，不再提供同業(yè)貸款像樊，幾小時(shí)內(nèi)一切都玩完了！
人們會(huì)擔(dān)心自己的錢到底安不安全旅敷。全跑去取款生棍，銀行大排長(zhǎng)龍，柜員機(jī)被砸媳谁。
幾周后涂滴，
店里連牛奶也沒有了友酱！
蓋特納也一夜無眠，清晨緊張的專門跑到地鐵口柔纵〉奚迹看到源源不斷從地鐵口走出的上班族仍然和往常一樣多時(shí)，蓋特納才松了一口氣搁料。
蓋特納打電話給保爾森或详，難掩激動(dòng)：“我在街上，人們照常上班加缘。沒人知道天要塌了鸭叙！”
非常諷剌的是，新聞上仍然在播出著華爾街的新聞拣宏，新聞主播犀利的談?wù)撝A爾街的經(jīng)濟(jì)危機(jī)沈贝，以及可能到來的災(zāi)難。
而腳步匆匆的上班族根本無心去理會(huì)這些勋乾，普通人永遠(yuǎn)是神經(jīng)末梢宋下，永遠(yuǎn)是最晚感受到危機(jī)一類人，傳導(dǎo)到普通人這里時(shí)辑莫，多數(shù)人都在茫然無知中為危機(jī)買單学歧。? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
伯南克和保爾森準(zhǔn)備說服國(guó)會(huì)救市，留給他們的時(shí)間不多了各吨。
保爾森說枝笨，如果想盡快說服國(guó)會(huì)，必須要讓他們嚇得屁滾尿流才行揭蜒。
伯南克說：那很容易横浑，我自己都快嚇出屎了。
伯南克在國(guó)會(huì)上說：我畢生都在研究大蕭條屉更，它始于股票市場(chǎng)崩盤徙融，但拖垮經(jīng)濟(jì)的是信用的崩潰，市民無法借款瑰谜，買不到房欺冀，做不了生意存不了款，信用一旦崩潰萨脑，一切都不存在隐轩。如果我們不及時(shí)采取措施，1930年的大蕭條將重演砚哗。
短短幾天之內(nèi)經(jīng)過無數(shù)次的較量龙助，不惜動(dòng)用恐嚇，威懾蛛芥，甚至保爾森給民主黨眾議院議長(zhǎng)南希下跪提鸟，求民主黨不要?dú)Я怂麄兊淖h案。
方案一輪接一輪的改仅淑，最終称勋，在保爾森等人的不懈努力下，國(guó)會(huì)最終還是通過了方案涯竟。方案是財(cái)政部注資給全部9家投資銀行赡鲜，通過銀行再將這錢貸出去，給市場(chǎng)注入流動(dòng)性庐船，讓信貸市場(chǎng)解凍银酬。
也就是相當(dāng)于將幾家銀行國(guó)有化了。
這要是放在國(guó)內(nèi)筐钟，恐怕沒有哪個(gè)銀行不答應(yīng)揩瞪，都高興還來不及呢。
可是保爾森卻很擔(dān)心篓冲，在頭一天深夜李破，還專門電話請(qǐng)教了巴菲特，如何讓那些投行愿意接受這筆錢壹将。
果然嗤攻，這一波人居然在擔(dān)心國(guó)有化后會(huì)對(duì)他們的經(jīng)營(yíng)有所干預(yù)，甚至富國(guó)銀行認(rèn)為自己資金充足诽俯，不需要這筆錢妇菱。
還好保爾森早有準(zhǔn)備，強(qiáng)力手腕和伯南克一起暴区，不打溫情牌闯团，只打鐵腕牌。
最終颜启，所有的銀行都簽約了偷俭。
伯南克和保爾森終于松了一口氣。
然爾缰盏，伯南克突然說：我真的希望他們能按我們的要求來花這錢涌萤。他們會(huì)貸出去吧？會(huì)吧口猜？
保爾森說：當(dāng)然负溪！
可是眼看著窗外，神情卻越發(fā)凝重济炎。
保爾森曾是高盛的前CEO,這些錢到了投行手里川抡，他們會(huì)如何運(yùn)作，那些算盤和伎倆，伯南克和保爾森都很清楚崖堤。
可是侍咱，他們還有別的選擇嗎？
畢竟救市才是最重要的密幔。
后來楔脯，這些銀行依然壓縮貸款，數(shù)以百萬計(jì)人的房產(chǎn)遭止贖胯甩。到了2009年昧廷，市場(chǎng)才漸漸穩(wěn)定下來。各大銀行也都在不久之后償還了聯(lián)邦政府的注資偎箫。
這九家銀行木柬，一家AIG，都是真正的大而不倒淹办，欠債足夠多眉枕，但國(guó)家也必須得幫。
那么這場(chǎng)危機(jī)究竟是從哪里開始的呢娇唯？
從宏觀政策上齐遵，可以一直追溯到大蕭條時(shí)期。
房利美公司就成立于大蕭條時(shí)期塔插，當(dāng)時(shí)是做為羅斯福新政的一部分梗摇，為低收入家庭提供住房抵押貸款。后來成立的房地美公司也是如此想许。
在里根時(shí)期伶授，為了發(fā)展經(jīng)濟(jì)，里根放松了金融系統(tǒng)的監(jiān)管流纹。
而在克林頓時(shí)期糜烹，簽署了《金融服務(wù)法現(xiàn)代化法案》，允許商業(yè)銀行從事投資銀行的業(yè)務(wù)漱凝。
格林斯潘在處理2001年互聯(lián)網(wǎng)泡末時(shí)的貨幣政策也是寬松的疮蹦，而金融監(jiān)管更是消極的。一切都為了經(jīng)濟(jì)騰飛讓路茸炒。
而到了布什總統(tǒng)這里愕乎，他提倡人人擁有美國(guó)夢(mèng)，而美國(guó)夢(mèng)的前提是擁有自己的房產(chǎn)壁公。他在任期間推動(dòng)居者有其屋感论，更是導(dǎo)致了房?jī)r(jià)的非理性上漲。
事實(shí)上紊册，從房利美公司成立那天起比肄，美國(guó)政府、銀行就開始通過房利美間接的影響著房地產(chǎn)市場(chǎng)。
這些低收入家庭的房貸被華爾街打包芳绩，組成抵押擔(dān)保債券掀亥，然后拆分成小額賣給投資者。因?yàn)槭找孑^高示括，所以很快就賣完了铺浇，投行賺了錢痢畜。
賺了錢的投行去游說那些貸款銀行垛膝，讓他們貸更多的款給更多的人出去。
以前貸款是給信用丁稀、收入良好的人吼拥。但是很快信用良好的人都貸過款了，這種業(yè)務(wù)又賺錢线衫，怎么辦凿可？降級(jí)。
把貸款的信用標(biāo)準(zhǔn)一降再降授账，以前信用需要620分枯跑，首付兩成。而現(xiàn)在只要信用夠500分白热，零首付就可以買房子敛助。
而普通人以為專家都算過，肯給我貸款屋确，那我一定還得起纳击。可是不知道這些貸款計(jì)劃是精心包裝的攻臀，讓你看起來非常劃算和優(yōu)惠焕数。
最初兩年利率很低，每月的月供并不算什么刨啸，但是一旦過了低利率周期后堡赔，利率就開始逐年上升，越來越高设联，每個(gè)月還款的金額遠(yuǎn)比前兩年高得多善已，因此很多家庭開始還不起貸款。
這些次級(jí)貸基本都會(huì)在同一個(gè)周期后大量爆發(fā)仑荐。
而銀行知道這些打包的次級(jí)貸債券風(fēng)險(xiǎn)都非常高雕拼，因此都購(gòu)買了友邦的保險(xiǎn)。當(dāng)有人還不起貸款粘招，違約時(shí)啥寇，保險(xiǎn)公司會(huì)賠付。銀行就可以把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)出去了，從而再投資更多辑甜，賺更多的錢衰絮。
其實(shí)友邦保險(xiǎn)為每一份抵押擔(dān)保債券保險(xiǎn)收入是很低的，承保的每一美元每年的收益僅0.02美分磷醋。但如果把這0.02美份乘以數(shù)十億倍 猫牡，就是每年至少數(shù)億元的保險(xiǎn)費(fèi)。
而且房利美公司成立了七十年之時(shí)邓线，在這七十年中淌友，由于金融監(jiān)管的寬松，以及貨幣政策骇陈，還有1977年出臺(tái)的社區(qū)重建法案屿岂，等于美國(guó)政府在一直源源不斷的在往房市放水祈远。
美國(guó)的房?jī)r(jià)除了小部份地區(qū)之外，居然房?jī)r(jià)上漲了幾十年。是一個(gè)房產(chǎn)的超級(jí)大牛市柒室。
到了2000年以后侨糟，兩房的規(guī)模更是驚人婆硬，持有全美近3100萬家庭的住房貸款躺枕，總額約為5.4萬億美元。
以至于摩根大通在推出CDO之前氓栈，進(jìn)行數(shù)據(jù)建模時(shí)渣磷，需要房地產(chǎn)繁榮時(shí)期的數(shù)據(jù)，也需要房地產(chǎn)市場(chǎng)衰退的數(shù)據(jù)颤绕，但是他們卻尋找不到房地產(chǎn)市場(chǎng)衰退的數(shù)據(jù)幸海。
這樣的結(jié)果，使得摩根大通最終警醒了一把奥务，沒有像雷曼那樣去玩更大規(guī)模的交易物独。
而友邦公司AIG為何白癡到如此地步？劇中保爾森給出了答案氯葬，因?yàn)橛寻罡緵]有想到過房地產(chǎn)有天會(huì)向下挡篓，走向崩盤。
那為何沒有人監(jiān)管呢帚称？保爾森也給出了答案：因?yàn)樘嶅X了官研。
2008年的危機(jī)，美國(guó)去掉了不該有的杠桿闯睹，敢于讓雷曼破產(chǎn)戏羽。
而中國(guó)那時(shí)選擇了用四萬億來剌激經(jīng)濟(jì)，而如今無論是房地產(chǎn)楼吃，還是地方債始花，我們都還在為多年前的政策買單妄讯。
過往的歷史值得深思。
