近日開了個全國金融工作會議恩静，《人民日報》評論員文章說：即防“黑天鵝”又防“灰犀牛”蹲坷。
這個評論員雖然咱們誰都沒見過驶乾，但的確是很牛B的存在，1996年股市大漲循签，12月16日《人民日報》發(fā)表特約評論員文章《正確認(rèn)識當(dāng)前股票市場》說：“最近一個時期的暴漲是不正常和非理性的级乐。”县匠，上證指數(shù)立馬被連打兩個跌停板风科！比什么人民網(wǎng)的“4000點(diǎn)是牛市的起點(diǎn)”靠譜的多。
“黑天鵝”的來源有個故事乞旦，說以前歐洲只有白色的天鵝贼穆，所以歐洲人認(rèn)為天鵝就是白的，后來在澳大利亞看到黑色的天鵝兰粉，信念一日崩潰故痊。逐漸“黑天鵝”成為不可預(yù)測重大事件的代名詞。歷史上的黑天鵝事例很多亲桦，比如泰坦尼克號的沉沒崖蜜，“911”“三聚氰胺毒奶粉”，近來的如英國脫歐客峭、特朗普當(dāng)選豫领。
黑天鵝事件因?yàn)椴豢深A(yù)測，發(fā)生的猝不及防舔琅，所以應(yīng)對上比的就是反應(yīng)速度等恐。如果在三聚氰胺事件發(fā)生后能快速賣出伊利股份，后面能躲過一段巨大的跌幅备蚓。
“灰犀趴问撸”的概念首先出現(xiàn)在一本書《灰犀牛：如何應(yīng)對大概率危機(jī)》，作者米歇爾?沃克是美國古根海姆學(xué)者獎獲得者郊尝《希“灰犀牛”比喻的是大概率流昏、可預(yù)測的巨大潛在危機(jī)扎即。比如美國的次貸危機(jī)吞获，事前已經(jīng)有種種征兆，終于在07年崩盤后帶來巨大的損失谚鄙。
灰犀牛事件的特點(diǎn)在于雖然可預(yù)測各拷，事前有種種跡象，但人們就是熟視無睹闷营。犀牛又大又笨烤黍，轉(zhuǎn)起向來緩慢，可一旦發(fā)動起來就勢不可擋傻盟。我覺的應(yīng)對灰犀牛事件速蕊，需要的是觀察能力和想象力。
比如中國的房價娘赴，房價之高早已成為國人心頭之痛互例，人人都知道房價不可能無休止的快速上漲，可房價就是頭灰犀牛筝闹，上漲的時候任你如何政策調(diào)控媳叨，就是牛蹄不停，但未來如果轉(zhuǎn)向关顷，也不是想保就能保住的糊秆。
這就需要一是觀察。據(jù)統(tǒng)計16年底的購房抵押率達(dá)到50%议双，（美國次貸危機(jī)前是56%）住房貸款抵押余額也開始超越家庭房地產(chǎn)市值痘番，國內(nèi)貨幣政策不斷收緊，房價下跌的跡象雖有平痰，可在過去十年間汞舱，下跌的預(yù)言屢屢落空，總是買房人賺了便宜宗雇。所以還是擦亮眼睛昂芜，保持警覺。
二是想象力赔蒲。如果未來房價開始下跌泌神，又如何在這個大概率事件中獲益？這就需要想象力舞虱，電影《大空頭》中的主角在美國次貸危機(jī)中通過做空博取了大額收益欢际，這樣的事例我們?nèi)狈?shí)施的條件，因?yàn)闆]有合適做空的金融工具矾兜。不過可以想象房產(chǎn)價格下跌的影響一定是巨大的损趋，比如銀行不良貸款率會上升，建筑行業(yè)需求下滑椅寺，家具浑槽、裝修行業(yè)會很慘墙杯，可以回避相關(guān)公司的股票。期貨市場或許是最合適的金融工具括荡，如果房產(chǎn)價格下跌帶來整體商品的二次探底，做空螺紋鋼溉旋、有色類畸冲、玻璃就是合理的獲益機(jī)會。
總之观腊，黑天鵝來了就快閃邑闲，灰犀牛來了就一看二想三行動。
股市：周一的殺跌驚出一身冷汗梧油，但后面卻有驚無險的拉回苫耸，主要靠的是些資源類和二線藍(lán)籌股，創(chuàng)業(yè)板依舊疲弱儡陨。一般說跳水是要預(yù)演幾次褪子，總是跳水拉回，等習(xí)慣了再來個真的骗村。
操作計劃：本周稍微縮減了倉位嫌褪，周一數(shù)字政通復(fù)牌，早盤直接殺在跌停板上出局胚股，中了千年大計笼痛，無奈，好在隨后加倉的中國建筑表現(xiàn)不錯琅拌，挽回了部分損失缨伊。下周仍關(guān)注大秦鐵路和中國建筑，總體上還是要注意風(fēng)險进宝，控制好倉位刻坊。
期市：總體看波動不大，持有白糖遠(yuǎn)期空單党晋，棕櫚油紧唱、pta1801多單，以五周均價為止損耐心持有隶校，伺機(jī)加倉漏益。
