今天學(xué)習(xí)，經(jīng)營(yíng)能力的第二個(gè)指標(biāo)：存貨周轉(zhuǎn)率铣减。

一. 概念

公司的幾個(gè)重要資產(chǎn)她君，分別是：應(yīng)收賬款、存貨葫哗、固定資產(chǎn)缔刹、總資產(chǎn)。

其中存貨放哪里劣针？放倉(cāng)庫(kù)里校镐，所以叫在庫(kù)天數(shù)。

對(duì)公司而言捺典，一般存貨放在倉(cāng)庫(kù)里鸟廓，相當(dāng)于把錢放在倉(cāng)庫(kù)里，肯定是希望存貨快點(diǎn)賣出襟己，在倉(cāng)庫(kù)的時(shí)間越短越好引谜！

“存貨周轉(zhuǎn)率/平均在庫(kù)天數(shù)”，指的就是存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)擎浴，以及相應(yīng)的放在倉(cāng)庫(kù)里的時(shí)間员咽，以此來(lái)判斷公司的產(chǎn)品好不好賣，熱銷還是滯銷贮预！

二. 公式

復(fù)習(xí)一下“經(jīng)營(yíng)能力”贝室，第一個(gè)指標(biāo)“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”，說的是“應(yīng)收賬款”這個(gè)資產(chǎn)一年為公司做了幾趟生意仿吞，對(duì)應(yīng)的是“360 / 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”滑频，即平均收現(xiàn)天數(shù)，復(fù)習(xí)一下：

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 = 營(yíng)業(yè)收入 / 應(yīng)收賬款茫藏； ?平均收現(xiàn)天數(shù) = 360 / 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率误趴；

今天學(xué)習(xí)的這個(gè)資產(chǎn)“存貨”和“應(yīng)收賬款”類似相通：

存貨周轉(zhuǎn)率 = 營(yíng)業(yè)成本 / 存貨； ??平均在庫(kù)天數(shù) = 360 / 存貨周轉(zhuǎn)率务傲；

“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”的分子是“營(yíng)業(yè)收入”凉当，說明一定期間內(nèi)公司應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)；

“存貨周轉(zhuǎn)率”的分子是“營(yíng)業(yè)成本”售葡，存貨周轉(zhuǎn)率越高看杭，表明企業(yè)存貨資產(chǎn)變現(xiàn)能力越強(qiáng)，說明產(chǎn)品在倉(cāng)庫(kù)停留的時(shí)間越短挟伙，產(chǎn)品在市場(chǎng)上越暢銷楼雹。

為什么“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率” 對(duì)應(yīng)“營(yíng)業(yè)收入”，而“存貨周轉(zhuǎn)率”對(duì)應(yīng)“營(yíng)業(yè)成本” ？

因?yàn)榇尕浿苻D(zhuǎn)率中的存貨贮缅，并不是按照存貨的市場(chǎng)價(jià)格榨咐，而是買入存貨當(dāng)時(shí)的成本價(jià)，所以用“營(yíng)業(yè)成本”谴供，而不是“營(yíng)業(yè)收入”块茁。

貨品如果已經(jīng)賣出去了，那就是按市場(chǎng)價(jià)桂肌，例如“應(yīng)收賬款”数焊，計(jì)算時(shí)取的就是“營(yíng)業(yè)收入”。

三. 實(shí)例計(jì)算

以“貴州茅臺(tái)”為例崎场，計(jì)算其2016年的“存貨周轉(zhuǎn)率”和“平均在庫(kù)天數(shù)”

存貨周轉(zhuǎn)率 = 營(yíng)業(yè)成本 / 存貨佩耳；?平均在庫(kù)天數(shù) = 360 / 存貨周轉(zhuǎn)率；

1. 分母：平均存貨周轉(zhuǎn)余額

期初存貨（2015年）谭跨、期末存貨（2016年）分別為：180.1億干厚、206.2億

則“平均存貨周轉(zhuǎn)余額” = （180.1 + 206.2） / 2 = 193.2（億元）

（2）分子：營(yíng)業(yè)成本（在利潤(rùn)表中）

2016年，營(yíng)業(yè)成本為：34.1億元饺蚊；

存貨周轉(zhuǎn)率 =??34.1 / 193.2 ?= 0.18（次）萍诱； ? 平均在庫(kù)天數(shù) = 360 / 0.18 = 2000（天）

與財(cái)報(bào)說計(jì)算一致，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的結(jié)果差異由于存貨周轉(zhuǎn)率的四舍五入導(dǎo)致污呼。

四. 判斷指標(biāo)

MJ老師對(duì)“平均在庫(kù)天數(shù)”指標(biāo)總結(jié)如下：共分為6個(gè)層級(jí)：

1. < 30天，經(jīng)營(yíng)能力非常優(yōu)異包竹；

2. 30~50天燕酷，通常在流通業(yè)中屬于模范生了；

3. 50~80天周瞎，經(jīng)營(yíng)能力不錯(cuò)苗缩；

4. 80~100天，大多為B2B（公司對(duì)公司）業(yè)務(wù)声诸；

5. 100~150天酱讶，工業(yè)類或原物料行業(yè)（如石油、鋼鐵等彼乌，需求不旺盛）泻肯；

6. >150天，要么能力不佳慰照，要么屬于特殊行業(yè)（如造船灶挟、飛機(jī)、奢侈品毒租、房地產(chǎn)公司等）稚铣。

注：經(jīng)營(yíng)能力幾項(xiàng)指標(biāo)不能只看單個(gè)公司的數(shù)據(jù)和趨勢(shì)，要注意在同行中橫向比較，所以財(cái)報(bào)一定要多看惕医，練就對(duì)橫向行業(yè)數(shù)據(jù)的把控能力耕漱。

五. 獨(dú)孤九劍

繼續(xù)茅臺(tái)的獨(dú)孤九劍分析：

應(yīng)收賬款天數(shù)43.5天，平均在庫(kù)天數(shù)2000天抬伺，兩項(xiàng)相加孤个，就是“做生意的完整周期” = 2043.5天；

2000多天才能做完一次生意沛简、收回現(xiàn)金齐鲤；

這么長(zhǎng)時(shí)間做一次生意，手上一定要有存糧椒楣，也就是手上一定要有錢给郊！

茅臺(tái)的現(xiàn)金有59.2%，滿足要求捧灰！

“存貨周轉(zhuǎn)率/平均在庫(kù)天數(shù)”指標(biāo)學(xué)習(xí)整理完畢淆九！