給投資新手的極簡(jiǎn)股票課
lip師兄
93個(gè)筆記
序
>> 學(xué)習(xí)與不學(xué)習(xí)的人砚哗，在每天看來是沒有任何區(qū)別的怔揩；
在每個(gè)月看來右蕊，差異也是微乎其微的琼稻；
在每年看來，差距雖然明顯尤泽，但好像也沒什么了不起的欣簇；
但在每5年來看的時(shí)候规脸，可能已經(jīng)是財(cái)富的巨大分野。
等到了10年再看的時(shí)候熊咽，也許就是一種人生對(duì)另一種人生不可企及的鴻溝……
穿越
>> 我曾經(jīng)七次鄙視自己的靈魂：
第一次莫鸭，當(dāng)它本可進(jìn)取時(shí)，卻故作謙卑横殴；
第二次被因，當(dāng)它在空虛時(shí)，用愛欲來填充衫仑；
第三次梨与，在困難和容易之間，它選擇了容易文狱；
第四次粥鞋，它犯了錯(cuò)，卻借由別人也會(huì)犯錯(cuò)來寬慰自己瞄崇；
第五次呻粹，它自由軟弱，卻把它認(rèn)為是生命的堅(jiān)韌苏研；
第六次等浊，當(dāng)它鄙夷一張丑惡的嘴臉時(shí)，卻不知那正是自己面具中的一副摹蘑；
第七次筹燕，它側(cè)身于生活的污泥中，雖不甘心衅鹿，卻又畏首畏尾撒踪。
怎樣讓你的錢不躺在銀行睡大覺？
>> 所謂基金大渤，本質(zhì)上就是籌集一大筆錢糠涛，用于投資到各種資產(chǎn)。貨幣基金主要投資的是銀行存款和國(guó)債等非常安全的品種兼犯，所以買入貨幣基金忍捡，幾乎等于是買了銀行存款和國(guó)債，自然是安全的切黔。
>> 貨幣基金由于就是一大筆錢砸脊，所以讓資金少的散戶們也享受了大額存單的高級(jí)待遇，收益自然就更高纬霞。
假如印第安人沒有賣掉曼哈頓島
>> 現(xiàn)在不要心急凌埂，先慢慢積累本金，再不斷學(xué)習(xí)理財(cái)知識(shí)诗芜，把自己下金蛋的金鵝養(yǎng)大瞳抓。
投資的核心竟然隱藏在一道小學(xué)題里埃疫！
>> 偶爾的虧損也會(huì)對(duì)整體收益帶來巨大的傷害。而如果能始終保持不虧損孩哑，即便是看起來‘不起眼’的收益率栓霜，也能積累大量的財(cái)富。
>> 投資核心的第二點(diǎn)横蜒，防范虧損胳蛮！防范虧損！防范虧損丛晌！
>> 無數(shù)次歷史證明仅炊，到了全民炒股的時(shí)候，也就是股票崩盤的時(shí)候澎蛛。
>> 要想在股市中賺錢抚垄，你必須先問問自己，是否具有處于領(lǐng)先地位的充分理由谋逻。要想取得好的成績(jī)督勺，你必須有比群體共識(shí)更加深入的思考，或者有更堅(jiān)韌的耐心斤贰。你具備這樣的能力嗎？你又憑什么認(rèn)為自己具有這樣的能力呢次询？
>> 所以荧恍，持之以恒的學(xué)習(xí)和思考，才是取勝的方法屯吊。
牛市是投資者虧損的主要原因送巡！
>> 上證指數(shù)是中國(guó)最重要的股票指數(shù)，簡(jiǎn)單來說盒卸，如果把股票比喻成班級(jí)里的學(xué)生骗爆，上證指數(shù)類似于全班考試平均分。平均分越高蔽介，說明整體考得越好摘投；平均分低，自然就說明股票整體是在下跌了虹蓄。
>> 股市周期往復(fù)犀呼，跌多了會(huì)漲，漲多了會(huì)跌薇组，這是顛撲不破的鐵律外臂，對(duì)策應(yīng)該是在低點(diǎn)進(jìn)場(chǎng)，在高點(diǎn)離場(chǎng)
>> 如果你能在熊市買入一組股票律胀，長(zhǎng)期持有的話宋光，想虧都難貌矿，而讓股民們真正虧錢的，正是因?yàn)榕Ｊ械牡絹碜锛眩麄冊(cè)诠善备唿c(diǎn)時(shí)進(jìn)場(chǎng)逛漫、不斷追加資金，最后虧損菇民，就是這樣尽楔。”
股票的本質(zhì)是什么第练？
>> 偉大的無產(chǎn)階級(jí)精神領(lǐng)袖馬克思同志曾說：“一旦有適當(dāng)?shù)睦麧?rùn)阔馋，資本就膽大起來。如果有10%的利潤(rùn)娇掏，它就保證到處被使用呕寝；有20%的利潤(rùn)，它就活躍起來婴梧；有50%的利潤(rùn)下梢，它就鋌而走險(xiǎn)；為了100%的利潤(rùn)塞蹭，它就敢踐踏一切人間法律孽江。”
>> 股票不是賭博的籌碼番电，而其實(shí)是一張所有者憑證岗屏，代表的是你對(duì)某個(gè)企業(yè)的部分擁有權(quán)。
股票漱办，你永遠(yuǎn)也避不開的日常生活
>> 股票的本質(zhì)其實(shí)很簡(jiǎn)單：擁有企業(yè)的部分所有權(quán)这刷。
股票投資中，最重要的環(huán)節(jié)是什么娩井？
>> 他決定以2.9萬的價(jià)格把這張欠條賣給小花暇屋，未來小花也可以以3.1萬賣給另外一個(gè)人
>> 所以，債券投資中洞辣，最重要的是評(píng)估利息咐刨，以及債券發(fā)行人的還款能力。
>> 所以股票投資中扬霜，評(píng)估你投資的項(xiàng)目（如火鍋店）和管理層（如全蛋）是否有前途所宰，是非常重要的環(huán)節(jié)。
>> 長(zhǎng)期來看畜挥，股票是最具有增值潛力的資產(chǎn)仔粥。”
>> 工業(yè)革命之后，人類文明加速前進(jìn)躯泰，財(cái)富不斷積累谭羔，而上市公司股票的背后正是這些財(cái)富的一種重要表現(xiàn)形式。
股市是誰的賭場(chǎng)麦向？又是誰的“提款機(jī)”瘟裸？
>> 股票長(zhǎng)期來看是持續(xù)上漲的，但是它也有表現(xiàn)很差的時(shí)候诵竭，而且其持續(xù)時(shí)間遠(yuǎn)遠(yuǎn)超乎你的想象话告，其代價(jià)也遠(yuǎn)非你所能承受的。
>> “但事情卵慰，遠(yuǎn)非你所說的那么簡(jiǎn)單沙郭。”教練話鋒一轉(zhuǎn)裳朋，語氣變得強(qiáng)硬病线，“絕對(duì)不是只要無腦買入，并長(zhǎng)期持有這么簡(jiǎn)單鲤嫡！你有可能在熊市低點(diǎn)買入送挑，也可能買到騰訊這樣的牛股；也有可能在牛市的高點(diǎn)買入暖眼，卻買到四川長(zhǎng)虹這樣的坑爹貨惕耕。
“所以，就像小花剛才所說的诫肠，這里要解決兩個(gè)基礎(chǔ)的問題：第一司澎，什么時(shí)候買？第二区赵，買什么？”
是什么力量驅(qū)使著股票上漲或下跌浪南？
>> “很多人笼才，都以為應(yīng)該等自己全部學(xué)完之后再開始買股票。這完全是應(yīng)試教育后遺癥络凿。很遺憾骡送，股票永遠(yuǎn)沒有‘學(xué)完了’的那一天。股神巴菲特戰(zhàn)績(jī)無雙絮记，80多歲高齡摔踱，仍然堅(jiān)持學(xué)習(xí)和補(bǔ)充知識(shí)≡狗撸‘紙上得來終覺淺派敷，絕知此事要躬行。’縱身跳入市場(chǎng)篮愉，親自體會(huì)股票的魔力腐芍、美好、殘酷试躏、糾結(jié)猪勇，是非常重要的學(xué)習(xí)要素〉咴蹋”
>> 第一泣刹，中國(guó)內(nèi)地股票的購買是以‘手’為單位的，一手等于100股犀被，所以你購買的股票數(shù)量必須是100的整數(shù)倍椅您。股票的“起步價(jià)”就是100股，沒有你這樣買10股的弱判。
>> 股票每股的價(jià)格襟沮，等于公司的市值，除以股本昌腰。除了日常的股價(jià)波動(dòng)外开伏，還會(huì)受到拆股、配股遭商、送股固灵、轉(zhuǎn)股，甚至是分紅的影響劫流。不同的公司巫玻，市值、股本數(shù)量都不一樣祠汇，自然就沒有可比性咯仍秤！”
>> 在牛市的時(shí)候，有一個(gè)低價(jià)股效應(yīng)可很，指的就是因?yàn)橛写罅啃率止擅袷Γе湍阋粯犹煺娴南敕ǎ詾閱蝺r(jià)便宜的股票最值我抠，于是市場(chǎng)上的低價(jià)股馬上會(huì)被哄抬到高位苇本。但這完全沒有邏輯，最后往往是留下一地雞毛菜拓。
>> 股權(quán)投資基金瓣窄，就是對(duì)非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資
股價(jià)低，可能是因?yàn)楣镜膬r(jià)值低纳鼎，也可能是因?yàn)楣景l(fā)行的股票數(shù)量太多俺夕。所以并不能說裳凸，哪個(gè)股票價(jià)格低就買那個(gè)。不同公司之間因?yàn)閮r(jià)值和發(fā)行股票的數(shù)量不同啥么，不能直接比較股價(jià)而得出是否要買股票的結(jié)論登舞。
>> 它的股票價(jià)格低，可能是因?yàn)楣乐瞪傩伲赡苁且驗(yàn)榘l(fā)行的股本多菠秒，但無論如何，能不能漲上去賺錢氯迂，還是要看公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)践叠，不是說，“便宜”就一定能“上漲”的嚼蚀。
>> 它的股票價(jià)格低禁灼，可能是因?yàn)楣乐瞪伲赡苁且驗(yàn)榘l(fā)行的股本多轿曙，但無論如何弄捕，能不能漲上去賺錢，還是要看公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)导帝，不是說守谓，“便宜”就一定能“上漲”的。
>> 這就是‘創(chuàng)業(yè)變現(xiàn)’您单，聽著有點(diǎn)狡猾斋荞，但這是對(duì)創(chuàng)業(yè)者的褒獎(jiǎng)，他們拋棄穩(wěn)定安逸虐秦，憑借膽識(shí)和智慧開創(chuàng)事業(yè)平酿，也是他們應(yīng)得的。
>> 當(dāng)然悦陋，也存在一些公司蜈彼，根本不缺錢，也申請(qǐng)上市俺驶，即便募得了好幾億資金幸逆，也沒地方給擴(kuò)張投資，那么他為什么要上市呢痒钝？說白了秉颗，就是想借上市圈錢而已痢毒。
>> 股價(jià)是由市值和股本決定的送矩，每間公司，這兩個(gè)值不一樣哪替，所以得出的相應(yīng)股票價(jià)格栋荸，并沒有可比性。
>> 。如果繼續(xù)維持當(dāng)初的10億股本晌块，則公司每一股的股價(jià)高達(dá)800元——但這不方便股票的流通爱沟。
>> 版本一的路線，就是很多世界著名企業(yè)的成長(zhǎng)路徑：上市以后仍然在高速發(fā)展匆背，蘋果呼伸、微軟，以及中國(guó)的茅臺(tái)钝尸、云南白藥都是如此括享。
>> 教練你看，每一天這些股票都在漲漲跌跌珍促，那這是為什么呢铃辖？是什么力量在驅(qū)使它們嗎？”
>> 股票和豬肉一樣具有商品的屬性猪叙，短期內(nèi)的漲跌受到供求的影響娇斩。股票的‘供’，就是那些手上有這個(gè)股票穴翩，并且想要賣出的人犬第；股票的‘求’，則是那些手上沒有這個(gè)股票藏否，并且想要買入的人瓶殃。如果股票是上漲的，說明買的人副签，比賣的人多遥椿；股票是下跌的，說明賣的人淆储，比買的人多冠场。就這么簡(jiǎn)單。
>> 中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)也常被稱為中國(guó)A股本砰。對(duì)應(yīng)還有一個(gè)B股碴裙，是要用外匯才能投資的，反正你現(xiàn)在也投資不了点额，規(guī)則還挺費(fèi)勁舔株，你只要記住大陸主要的股票是A股就行了。
>> 香港還有一個(gè)H股还棱，是在中國(guó)內(nèi)地注冊(cè)經(jīng)營(yíng)载慈，但在香港上市的企業(yè)，取‘HongKong’的首字母為縮寫珍手。有一些公司办铡，像耳熟能詳?shù)那鄭u啤酒辞做，還有你本來想買的工商銀行，分別在大陸和香港都有發(fā)行股份寡具〕用”
>> 至于美國(guó)股票市場(chǎng)，可以說是世界上歷史最悠久童叠、最開放也最成功的市場(chǎng)框喳。匯集了全世界的大量公司。阿里巴巴厦坛、百度和京東等公司都是在美國(guó)上市的帖努。
股票體檢指標(biāo)之市盈率
>> 市盈率”，然后對(duì)他倆說：“今天跟你們聊第一個(gè)指標(biāo)粪般，叫市盈率拼余，英文是Price to Earning Ratio，簡(jiǎn)稱PE亩歹，也就是市值除以凈利潤(rùn)匙监，代表如果你現(xiàn)在買入公司股票，需要多少年才能回本小作。一般來說亭姥，這個(gè)值肯定是越低越好」讼。”
>> 我一直倡導(dǎo)大家用做生意的思維去理解這些名詞
>> 你說的幾年回本达罗，就是市盈率PE啊。PE=市值/凈利潤(rùn)静秆，
>> 靜態(tài)市盈率粮揉，是用過去一整年的利潤(rùn)計(jì)算出來的。此外抚笔，還有一個(gè)動(dòng)態(tài)市盈率扶认，是用未來一年估算的利潤(rùn)計(jì)算的。
>> 市盈率這個(gè)玩意兒殊橙，是衡量性價(jià)比的一個(gè)常用指標(biāo)辐宾，用來衡量那些盈利穩(wěn)定的公司特別好用。數(shù)字越低膨蛮，也就意味著你付出的錢叠纹，能在越短的時(shí)間內(nèi)收回
>> 一般而言，我們查一只股票敞葛，輸入名字誉察，或者是股票代碼，顯示出最大的那個(gè)數(shù)字就是股價(jià)制肮，一目了然冒窍。而其他的重要指標(biāo)，像總市值豺鼻、市盈率综液，也會(huì)顯示在旁邊。凡是上市公司儒飒，年報(bào)里肯定要公布凈利潤(rùn)和每股收益谬莹，這是他們的義務(wù)。不過桩了，光看市盈率也不行附帽，它也有一些問題……
>> 市盈率雖好，可不要貪杯井誉，因?yàn)橛袀€(gè)著名的市盈率陷阱蕉扮，會(huì)導(dǎo)致市盈率失真無效！”
>> 市盈率是市值除以凈利潤(rùn)颗圣，而市盈率最大的問題就在于凈利潤(rùn)喳钟，凈利潤(rùn)在財(cái)務(wù)上是個(gè)任人打扮的小姑娘，很容易被操縱在岂，也很容易因?yàn)榻?jīng)營(yíng)環(huán)境的變化而發(fā)生劇烈波動(dòng)奔则。
>> 因?yàn)橘I股票買的是未來。
>> 所以蔽午，使用PE的時(shí)候易茬，要結(jié)合其他指標(biāo)來看，同時(shí)要特別注意它利潤(rùn)的可持續(xù)性及老，如果一家公司虧兩年抽莱，賺一年，這個(gè)值沒有意義骄恶“段希”
>> 這個(gè)‘ST’可不是什么‘Steven’的縮寫，而是‘Special treatment’叠蝇，指的是因?yàn)檫B年虧損璃岳，被證監(jiān)會(huì)加了帽子警示風(fēng)險(xiǎn)的股票。
股票體檢指標(biāo)之市凈率
>> 就是PE悔捶，用股價(jià)除以每股盈利铃慷，就是用付出的除以能賺到的
>> 市凈率，Price to Book Ratio蜕该，簡(jiǎn)稱PB犁柜。PE是市值除以一年凈利潤(rùn)，PB則是市值除以當(dāng)前的凈資產(chǎn)堂淡。通常來說馋缅，PB越低越好扒腕，這和PE類似，人們總是希望買到便宜貨嘛萤悴！”
>> 市凈率是股價(jià)除以凈資產(chǎn)瘾腰，市盈率是除以盈利能力，
>> 公司的資產(chǎn)來自兩部分覆履，一部分是股東的錢蹋盆，也就是自己的錢；另一部分是外面借來的錢硝全，也叫負(fù)債栖雾。資產(chǎn)=股東權(quán)益+負(fù)債。當(dāng)負(fù)債反而比資產(chǎn)更多的時(shí)候伟众，就叫負(fù)資產(chǎn)了析藕。一家公司如果是負(fù)資產(chǎn)，說明管理層對(duì)公司經(jīng)營(yíng)無能凳厢；一個(gè)成年人是負(fù)資產(chǎn)噪径，說明對(duì)自己的人生經(jīng)營(yíng)無能。
>> PB也是越低說明買的越便宜数初。
如果PB等于1找爱，說明剛好以凈資產(chǎn)價(jià)格買入股票；
PB小于1泡孩，我們就說這是在折價(jià)買入股票车摄；
PB大于1，就叫溢價(jià)仑鸥；
當(dāng)PB變成負(fù)數(shù)的時(shí)候吮播，說明公司資不抵債，不要把它當(dāng)成普通的股票看待眼俊；
當(dāng)公司的PB非常高的時(shí)候意狠，說明它的價(jià)格被抬升得很高，甚至有泡沫風(fēng)險(xiǎn)疮胖，就要小心了……
股票體檢指標(biāo)之股息率
>> 到目前為止环戈，我從來沒有把買賣股票賺來的錢拿去花掉，而都是拿去重新投資澎灸。你還記得我最早說的復(fù)利原理嗎院塞？這些錢是我的金鵝，怎么可能會(huì)殺了它性昭？拦止！
>> 分紅是非常值得我們關(guān)注的因素，對(duì)應(yīng)的指標(biāo)就叫股息率⌒谧澹”
>> 股息率=年度分紅金額/股票價(jià)格
>> 股息率是一年公司的分紅金額與當(dāng)時(shí)股票價(jià)格的比例萧求，是衡量企業(yè)是否具有投資價(jià)值的重要標(biāo)尺之一。
>> 對(duì)于股東來說顶瞒，無論是股息還是股價(jià)夸政，只要到手最多的錢，那就是對(duì)得起他們搁拙。
>> 如果一家公司不愛分紅，那么要辯證地看待法绵，到底是真的有好項(xiàng)目可以投資箕速，還是純屬鐵公雞。尤其要注意提防后者朋譬。但反過來說盐茎，如果是長(zhǎng)期慷慨分紅的公司，情況則會(huì)簡(jiǎn)單一些徙赢。至少說明兩個(gè)優(yōu)點(diǎn)：
第一字柠，公司能賺錢。分紅來自利潤(rùn)狡赐，沒有利潤(rùn)自然沒有分紅窑业。
第二，公司尊重小股東利益枕屉，不會(huì)一毛不拔常柄。
不過，請(qǐng)注意搀擂，前提是長(zhǎng)期西潘，至少是5年以上∩谒蹋”
>> 股息率有一個(gè)伴生指標(biāo)喷市，也算是‘兄弟指標(biāo)’，叫分紅率威恼。是用分紅金額除以凈利潤(rùn)品姓。代表的是公司愿意把掙來的錢拿幾成去分給股東。
>> 至于股息率嘛箫措，可以以三年期銀行定存利率作為判斷標(biāo)準(zhǔn)缭黔。高于這個(gè)值算好，低于這個(gè)值算較差蒂破。
>> 至于大幅度超過定存利率的公司馏谨，比如最近一年高達(dá)10%，也不要激動(dòng)附迷，要仔細(xì)檢驗(yàn)：這種股息到底是偶爾出現(xiàn)惧互，還是長(zhǎng)期維持的哎媚。
什么時(shí)候是進(jìn)場(chǎng)的最佳時(shí)機(jī)?
>> PE、PB和股息率喊儡。分別代表了一家公司的回本年限拨与、凈資產(chǎn)溢價(jià)度和分紅回報(bào)率。
>> 如果我知道我會(huì)死在哪里艾猜，不去那里就好了
>> 差的股市行情無一例外有一些很明顯的特征：
1.過去的一兩年股票曾大幅度上漲买喧。
2.指數(shù)和個(gè)股的PE、PB都非常高匆赃，股息率則非常低淤毛。”
>> 這種情況算柳，也就是常說的高估/泡沫狀態(tài)低淡。”教練解釋說瞬项，“其結(jié)果無非兩種：
一是暴跌蔗蹋，也即泡沫破裂；
二是橫盤波動(dòng)囱淋，長(zhǎng)時(shí)間不再上漲猪杭，依靠時(shí)間來慢慢消化泡沫，也就是軟著陸妥衣。而這個(gè)時(shí)間胁孙，會(huì)非常長(zhǎng)，長(zhǎng)到很多人懷疑人生称鳞。
總而言之涮较，無論是1還是2，相同點(diǎn)是冈止，未來長(zhǎng)時(shí)間不再上漲狂票。
“所以，結(jié)局很明顯熙暴，只要你能做到不在高估時(shí)進(jìn)場(chǎng)闺属，并且在泡沫時(shí)逐漸退場(chǎng)，這么簡(jiǎn)單的一條周霉，就戰(zhàn)勝了大部分的股民掂器，也擺脫了‘七虧二平一賺’的魔咒【阆洌”
>> 如果整個(gè)指數(shù)的PE和PB都很低国瓮，則代表市場(chǎng)大面積的股票都很便宜，市場(chǎng)看似死氣沉沉，但其實(shí)往往孕育著機(jī)會(huì)乃摹。如果在此時(shí)買入一組股票禁漓，長(zhǎng)期持有，想虧錢都難孵睬〔ゼ撸”
“那什么樣的PE和PB是高，什么樣的是低呢掰读？”鐵柱順著問題問下去秘狞。
“各個(gè)市場(chǎng)，表現(xiàn)有所不同蹈集。美國(guó)股票的代表是標(biāo)普500指數(shù)烁试，大部分時(shí)候在15PE上下波動(dòng)。所以低于15PE的時(shí)候雾狈，才是進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)廓潜；高于20PE的時(shí)候抵皱，則是高估善榛；而進(jìn)入30PE，就是典型的泡沫呻畸。對(duì)應(yīng)PB的分水嶺大約是在2PB移盆。
“香港股票的代表是恒生指數(shù)，較美股年輕很多伤为，但也有40多年歷史咒循。大部分時(shí)候是在14PE上下波動(dòng)。所以低于14PE才是進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)绞愚。高于18PE叙甸，則要嚴(yán)重提防。對(duì)應(yīng)PB的分水嶺大約是1.8PB位衩。
“至于中國(guó)內(nèi)地的A股裆蒸，更加年輕，波動(dòng)更大糖驴，也一直是更貴僚祷。上海市場(chǎng)在15PE，深圳則高達(dá)20PE贮缕。如果上海超過20PE辙谜，深圳超過30PE，就要嚴(yán)重提防感昼。對(duì)應(yīng)PB的分水嶺分別在2PB和2.6PB装哆。
“將來，隨著中國(guó)市場(chǎng)的不斷成熟，這個(gè)估值中樞可能會(huì)不斷下降烂琴，向成熟市場(chǎng)靠近爹殊。成熟的A股的投資者，心里應(yīng)該做好準(zhǔn)備和預(yù)期奸绷。
“至于如何識(shí)別出當(dāng)前市場(chǎng)處于什么階段梗夸，是非常簡(jiǎn)單卻又非常有用的技能，簡(jiǎn)直是一本萬利号醉！”教練沖他倆眨了眨眼反症。
>> 我習(xí)慣將市場(chǎng)整體環(huán)境分為三個(gè)階段：
1.昂貴甚至泡沫階段；
2.便宜階段畔派；
3.模糊階段铅碍。
>> 怎么做呢？在昂貴階段逐漸賣出股票线椰，泡沫時(shí)徹底清倉胞谈，轉(zhuǎn)移到債券或者貨幣基金中去。便宜的時(shí)候不斷加倉買入自己看好的股票憨愉，并且做好長(zhǎng)期抗戰(zhàn)的準(zhǔn)備烦绳。比較麻煩的，反而是模糊階段配紫，這個(gè)時(shí)候拿出一部分的資產(chǎn)（比如50%）烈钞，買入看好的一組股票钳吟。
“此外闷串，我還有個(gè)專屬的小貼士佑力。從身邊的輿論也能識(shí)別泡沫行情，不過這個(gè)不像PE植袍、PB那么容易量化惧眠。”
>> 當(dāng)全民參與股票的時(shí)候于个，就是泡沫最大的時(shí)候氛魁。
>> 但如果身處其中，就不一定這么清醒了览濒，反而會(huì)去擁抱泡沫呆盖。
畢竟，集體的愚蠢是最沒有成本的愚蠢贷笛，也是代價(jià)最高昂的愚蠢应又。要記住，當(dāng)社會(huì)上最后一個(gè)觀望的人也進(jìn)入了股市乏苦，家庭里最后一筆閑置資金也買成了股票株扛，哪里還有錢來繼續(xù)推動(dòng)股票繼續(xù)上漲呢尤筐？剩下的可能性只有一種——暴跌！”
>> 回顧上證指數(shù)洞就，找出最適合進(jìn)場(chǎng)和最不適合進(jìn)場(chǎng)的3個(gè)時(shí)間點(diǎn)盆繁。
如何構(gòu)建一個(gè)便宜的股票組合
>> 總結(jié)來說，就是泡沫期賣出股票旬蟋，模糊期開始買入部分股票油昂，便宜期大量買入股票。
>> 第一倾贰，購買股票指數(shù)基金冕碟。
指數(shù)你們已經(jīng)了解了，就是一組股票的集合匆浙。買入PE低的便宜指數(shù)安寺，在它變貴的時(shí)候，賣出或者切換到另外一個(gè)更便宜的指數(shù)上去首尼。
當(dāng)全部指數(shù)都進(jìn)入模糊或昂貴期時(shí)挑庶，賣出全部，換入債券或貨幣基金软能。
堅(jiān)守紀(jì)律迎捺，堅(jiān)持長(zhǎng)期投資，年化10%以上的收益是沒有問題的埋嵌∑萍樱”
>> 第二俱恶，便宜組合法雹嗦。構(gòu)建自己的便宜‘基金’。
“也就是說合是，在便宜期或模糊期了罪，買入低PB、低PE且高股息的股票組合聪全。請(qǐng)注意泊藕，這里是‘組合’，意指一組股票难礼，鐵柱你才3萬塊娃圆，那就買5只。錢多的小花蛾茉，可以買10只讼呢、20只。之后谦炬，定期地進(jìn)行檢查悦屏，賣出不再便宜的节沦，買入更加便宜的。
“這個(gè)和你去買指數(shù)基金其實(shí)是類似的础爬，而且好處是自己構(gòu)建的‘基金’可以比指數(shù)基金更加便宜甫贯，手續(xù)費(fèi)也更低。
>> 構(gòu)建一個(gè)便宜組合看蚜，其中包含10只股票（可以是港股叫搁，也可以是中國(guó)A股）。
知易行難
>> 這個(gè)方法之所以有效供炎，就在于它不是時(shí)時(shí)刻刻有效常熙；而是——只要保證長(zhǎng)期來看，你能獲得收益就行碱茁÷阄溃”
>> 如果一個(gè)方法簡(jiǎn)單、沒有資金門檻纽竣、買了就漲墓贿、不需要等待，由于資本的逐利性蜓氨，這個(gè)方法一旦被公布聋袋，馬上就有大量的人會(huì)去使用它，進(jìn)而導(dǎo)致它快速失效穴吹。
>> 你要做的幽勒，就是等待。繼續(xù)執(zhí)行你的策略港令、遵守紀(jì)律啥容。
>> 股票的漲跌是不以你的意志為轉(zhuǎn)移的。愚蠢的人類常常有一種控制錯(cuò)覺顷霹，覺得自己多看幾眼股票就能漲得更好咪惠。但其實(shí)，你看不看淋淀，股票都在那里遥昧，有這閑工夫，還不如多去學(xué)點(diǎn)東西朵纷，琢磨怎么更快掙錢呢炭臭！
與時(shí)間做朋友
>> 期限錯(cuò)配，將借來的‘短期資金’袍辞，拿去投資股票這種‘長(zhǎng)期資產(chǎn)’鞋仍。所以，投資股票一定要用3年內(nèi)都不會(huì)使用的閑置資金革屠≡涫裕”
>> 永遠(yuǎn)記住排宰，不要把時(shí)間當(dāng)敵人，也不要嘗試馴服它那婉。你幻想在2個(gè)月內(nèi)就一定能賺大錢板甘，就是在嘗試馴服時(shí)間。
>> 犯蠢要趁年輕详炬。在你還有大量的時(shí)間和機(jī)會(huì)重來的時(shí)候盐类，用很小的代價(jià)獲得寶貴的投資經(jīng)驗(yàn)，這是非常值得的呛谜。
堅(jiān)持自己
>> 第一在跳，不要和別人比收益。那除了滿足自己毫無意義的好奇心之外隐岛，沒有任何益處猫妙。再說了，比爾·蓋茨去年還賺了50億美元呢聚凹！你怎么不和他比割坠？嫉妒，是災(zāi)難性的思想狀態(tài)妒牙，只會(huì)讓人們失去理智彼哼。
>> 永遠(yuǎn)不要奢求自己能把握所有的投資機(jī)
>> 在復(fù)雜的股票世界里，只有兩種人：無知者和不知道自己無知的人湘今。
>> 所以敢朱，我不應(yīng)該看到別人賺錢受不了誘惑，就跳出自己的能力圈摩瞎，而應(yīng)該選擇適合自己的投資方法拴签。”鐵柱好像明白了愉豺。
“是的篓吁。孺子可教也茫因！保持開放的心態(tài)是一方面蚪拦，堅(jiān)持適合自己的、自己會(huì)的也很重要冻押。朝秦暮楚驰贷，可是非常要命的！”
>> 我應(yīng)該如何繼續(xù)學(xué)習(xí)呢洛巢？”
“讀書括袒、實(shí)踐、思考稿茉。去讀更多股票的經(jīng)典書籍锹锰、去不斷地實(shí)踐芥炭，然后在實(shí)踐中不斷地總結(jié)思考∈鸦郏”教練回答园蝠。
故事結(jié)尾
>> 約瑟夫·德拉維加在傳世巨作《亂中之亂：股市三人談》曾說：“股票是世界上最高尚同時(shí)也最無恥、是地球上最美好也最庸俗的生意……它是學(xué)問之精髓痢士，欺詐之典范彪薛；智者之試金石，莽漢之墓碑怠蹂，有用之寶藏善延，災(zāi)難之源泉……”
>> 對(duì)于追求的事物，最好的方法城侧，就是讓自己配得上TA易遣。伴侶如此，財(cái)富亦如此嫌佑。
