作為指數(shù)基金投資系列文章的第四篇，本文系統(tǒng)講解下紅利指數(shù)基金蛉幸，紅利指數(shù)就是挑選現(xiàn)金股息率高、分紅比較穩(wěn)定的股票構(gòu)成的指數(shù)丛晦。那么問題來了奕纫，什么是股息率，什么是分紅烫沙，這兩個概念可以參考之前的文章匹层，清晰易懂，技術指標（三）：股息率、分紅率升筏、派息率撑柔。
我們投資最常用的紅利指數(shù)有四個，上證紅利指數(shù)您访、深證紅利指數(shù)铅忿、中證紅利指數(shù)、標普中國A股紅利機會指數(shù)灵汪，其他的一些紅利指數(shù)還有滬深300紅利指數(shù)檀训、上證紅利低波動指數(shù)、中證紅利低波動指數(shù)享言、滬深300紅利低波動指數(shù)等峻凫。本文重點介紹前四個實際投資中最常用的四個指數(shù)，其他幾個指數(shù)在實際投資中很少用到览露，簡單講下概念荧琼，讓大家對其他紅利指數(shù)有個了解。
一肛循、上證紅利指數(shù)
看名字我們就能知道铭腕，上證紅利指數(shù)肯定是從滬市中找分紅多的股票，找多少只呢多糠，一共50只累舷。所以一句話來說，上證紅利指數(shù)就是把上海市場股息率最高夹孔、分紅最穩(wěn)定的50只股票找出來被盈，構(gòu)造成一只指數(shù)，采用股息率加權(quán)搭伤。加權(quán)的意思只怎，大家現(xiàn)在應該都懂了，就是股息率越高怜俐，它在指數(shù)中的分量就越重身堡。
上證紅利指數(shù)，指數(shù)代碼為000015拍鲤，常用的場內(nèi)基金代碼為510880贴谎。
上證紅利指數(shù)如何投資呢，怎么判斷當前市場的上證紅利指數(shù)是否有投資價值呢季稳？核心參考上證紅利指數(shù)的市盈率擅这，市盈率越低越好。當前市場的上證紅利指數(shù)的市盈率是高還是低呢景鼠，在歷史上處于什么估值水平呢仲翎，看下圖一目了然：
可以明顯看出，當前上證紅利指數(shù)的PE很低，處于歷史低位溯香，當前是具有投資價值的鲫构。
二、深證紅利指數(shù)
同上證紅利指數(shù)很類似玫坛，只不過上證紅利指數(shù)是從滬市挑選芬迄，深證紅利指數(shù)是從深市挑選。深證紅利指數(shù)是從深圳市場挑選股息率最高昂秃，分紅最穩(wěn)定的前40只股票構(gòu)成的。深證紅利指數(shù)杜窄，算是紅利指數(shù)中的一只奇葩肠骆，大多數(shù)指數(shù)都是用股息率加權(quán)，深證紅利是用市值加權(quán)塞耕。也就是它挑選股票是根據(jù)股息率蚀腿，但是構(gòu)造指數(shù)的時候使用的是市值加權(quán)。
深證紅利指數(shù)扫外，指數(shù)代碼為399324莉钙，常用的場內(nèi)基金代碼為159905，場外基金代碼為481012筛谚。
如何判斷當前深證紅利指數(shù)是否有投資價值呢磁玉，與上面上證紅利指數(shù)一樣，看它市盈率所處的歷史估值水平就知道驾讲，當它的市盈率低時蚊伞，就具有投資價值。那么當前市場的深證紅利指數(shù)的市盈率處于歷史的什么水平呢吮铭，看下圖就知道了：
可以明顯看出时迫，深證紅利指數(shù)當前PE不低，處于歷史中位偏高的水平谓晌，當前不適合買入掠拳，適合繼續(xù)持有或者逐步賣出。這個圖只能看出PE在歷史的估值水平的高低纸肉，看不出來實際PE的實際數(shù)值和具體PE處于歷史百分位的數(shù)值溺欧，那么當前深證紅利指數(shù)當前PE的實際數(shù)值以及歷史百分位是多少呢？看下圖：
可以看出毁靶，深證紅利指數(shù)當前有兩家機構(gòu)給出了估值適中胧奔，一家機構(gòu)給出了高估，所以現(xiàn)階段如果我們手里有深證紅利指數(shù)基金的話预吆，可以繼續(xù)持有龙填，等待大多數(shù)機構(gòu)給出高估評價后賣出。
實際上，我們平時投資會涉及的所有指數(shù)岩遗，都可以在上表中找到扇商，可以查閱到當前市場機構(gòu)和大v對某一個指數(shù)給出的具體估值，能很清晰地看出當前該指數(shù)適合買入還是賣出宿礁“钙蹋可以在公眾號：海豚指數(shù)估值后臺回復“指數(shù)估值”，獲取上圖的完整數(shù)據(jù)梆靖，上圖每日10:30更新控汉。
三、中證紅利指數(shù)
中證返吻，這兩個字我們一看到姑子，就知道它是既包含滬市、又包含深市的股票测僵。所以中證紅利指數(shù)街佑，我們就很容易理解了，是從滬深兩市中挑選股息率高捍靠、分紅穩(wěn)定的股票構(gòu)成的指數(shù)沐旨，該指數(shù)一共包含多少只股票呢，100只榨婆，采用股息率加權(quán)磁携。
中證紅利指數(shù)，指數(shù)代碼為000922或者399922纲辽，常用的場內(nèi)基金代碼為515180颜武，常用的場外基金代碼為100032。
中證紅利指數(shù)如何投資呢拖吼，怎么判斷當前市場的中證紅利指數(shù)是否有投資價值呢鳞上？核心參考中證紅利指數(shù)的市盈率，市盈率越低越好吊档。當前市場的中證紅利指數(shù)的市盈率是高還是低呢篙议，在歷史上處于什么估值水平呢，看下圖一目了然：
可以看到怠硼，目前中證紅利指數(shù)的PE在歷史中看處于低位鬼贱，具體PE處于多少百分位怎么看呢？現(xiàn)在大家應該知道了香璃，核心就是上一部分中的指數(shù)估值匯總表这难，能直觀看出所有指數(shù)的PE是多少、PE處于歷史的多少百分位葡秒，是否具有買入價值一目了然姻乓。
四嵌溢、標普中國A股紅利機會指數(shù)
從標普中國A股BMI指數(shù)的成分股中，挑選股息率最高的100只股票蹋岩，按照股息率加權(quán)的方法赖草，構(gòu)成標普中國A股紅利機會指數(shù)。
那么問題來了剪个，什么是標普中國A股BMI指數(shù)秧骑？先說下什么叫做BMI，這是標普的一個概念扣囊，廣泛市場指數(shù)乎折，標普設置了很多BMI指數(shù)，包括標普中國BMI指數(shù)侵歇、標普新興市場BMI笆檀、標普發(fā)達國家BMI，這個就是BMI的概念盒至，其實就是僅僅只是表示它是指數(shù)而已，并沒有什么實際作用士修。
接著解析標普中國A股BMI指數(shù)枷遂，標普不用說了，老美的一家公司棋嘲，專門編制一些指數(shù)的酒唉。所以這個指數(shù)，就是標普公司發(fā)布的包含所有境外投資者能夠投資的A股構(gòu)成的一個指數(shù)沸移，目前成分股包含965只股票痪伦。
懂了標普中國A股BMI指數(shù)，現(xiàn)在再理解本節(jié)的重點標普中國A股紅利機會指數(shù)就很容易了雹锣，標普中國A股紅利機會指數(shù)就是從標普中國A股BMI指數(shù)挑選股息率最高的100只股票構(gòu)成的指數(shù)网沾，按股息率加權(quán)。
那么怎么看標普中國A股紅利機會指數(shù)當前是否具有投資價值呢蕊爵，看下圖就知道了：
從上圖可以看出辉哥，當前市場有四個機構(gòu)對標普中國A股紅利機會指數(shù)給出了估值，一個說它低估攒射，三個說它中估醋旦，所以當前這個指數(shù)我們可以知道估值適中，適合繼續(xù)持有会放，不太適合買入饲齐，更不適合賣出，手里有貨的繼續(xù)持有到高估賣出即可咧最。
標普中國A股紅利機會指數(shù)捂人，指數(shù)代碼為399324御雕，常用的場內(nèi)基金代碼為159905，場外基金代碼為481012先慷。
五饮笛、其他紅利指數(shù)
實際投資中使用最多的紅利指數(shù)就是上面四部分介紹的，其他紅利指數(shù)在實際操作中使用很少论熙，就不單獨成章節(jié)福青，匯總在一節(jié)介紹下，讓大家看到那些紅利指數(shù)后知道是怎么回事就行脓诡。
滬深300紅利指數(shù)：其實大家看我文章看多了之后无午，一看這些指數(shù)名字就知道這指數(shù)是啥套路了，這個就是從滬深300指數(shù)中挑選股息率最高的50只股票按股息率加權(quán)構(gòu)成的指數(shù)祝谚。
低波動紅利指數(shù)：還有一系列的低波動紅利指數(shù)宪迟，比如上證紅利低波動指數(shù)、中證紅利低波動指數(shù)交惯、滬深300紅利低波動指數(shù)等次泽，以上證紅利低波動指數(shù)為例進行說明，就是從滬市股票中找股息率高并且波動率低的50只股票構(gòu)成的指數(shù)席爽，波動率低也就是價格平穩(wěn)意荤。
六、寫在最后
本篇文章作為指數(shù)基金投資系列文章的第四篇只锻，系統(tǒng)介紹了我們投資過程中用的最多的四個紅利指數(shù)玖像，下一篇文章會給大家介紹下指數(shù)基金好用的投資工具。
本文為海豚指數(shù)估值原創(chuàng)文章齐饮，未經(jīng)授權(quán)捐寥，不得轉(zhuǎn)載。
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