????????PE在股票市場就是市盈率窘疮，是某種股票每股市價與每股盈利的比率慌烧。站在投入產(chǎn)出角度鲫忍，其反映的是投資回報周期膏燕，也就是PE反映在現(xiàn)有年盈利條件下，按現(xiàn)有價格買入悟民，需要多少年才能收回成本坝辫。但是在股票市場，PE的這個投入產(chǎn)出概念只能當(dāng)作參考逾雄，這是因為首先企業(yè)盈利不是全部用來給股東分紅阀溶，大部分企業(yè)一般不會分紅或者很少分紅，其次鸦泳，企業(yè)的盈利水平是會變化的。
?????? 我們可以從PE的定義中永品，來估算股票的價值，推導(dǎo)過程如下：PE=每股市價/每股盈利=總市值/凈利潤鼎姐，從而推導(dǎo)出總市值=PE*凈利潤。根據(jù)宏觀經(jīng)濟和行業(yè)整體情況炕桨，我們可以估算出某只股票合理的PE范圍，從企業(yè)年度財務(wù)報表中献宫，我們可以計算出當(dāng)前年度或者上一個年度的凈利潤（扣除投資收益和非主營收入）钥平，然后根據(jù)公式：總市值=PE*凈利潤，可以計算出當(dāng)前該只股票的總市值姊途，該總市值就可作為該只股票價值的參考。再結(jié)合公司的基本面——團隊及團隊領(lǐng)導(dǎo)捷兰、產(chǎn)品競爭力以及社會背景，我們可以大致估算該公司的盈利水平是否能延續(xù)或提高——估算出一個修正值贡茅，用來修正上述估算出的總市值秘蛇，修正的總市值除以總股本得出就是每股的價值其做，觀察現(xiàn)有股價與之對比，小于等于赁还，都可買入妖泄。遠大于秽浇，賣出（已持有）或觀望（沒買入）浮庐。
?????? 需要補充的是柬焕，從PE中估算價值，看似簡單斑举，但實際上我們所要做的工作并不簡單，首先我們要掌握財務(wù)報表的閱讀方法富玷，知道如何計算企業(yè)的可持續(xù)的必然利潤（未來有很大可能的利潤），而不是偶然利潤（靠某年度的投機取巧賺取的利潤赎懦，或靠變賣資產(chǎn)獲得的收入等）；其次励两，我們要掌握信息解讀能力，能從公眾媒體傅瞻、現(xiàn)場調(diào)查等各種方式獲得的信息中，判斷其基本面（這里不是傳統(tǒng)的基本面嗅骄，是指企業(yè)的基本面——管理層、產(chǎn)品競爭力溺森、創(chuàng)新能力宏多、社會背景等）沒有出現(xiàn)明顯的惡化——不會對當(dāng)前盈利水平產(chǎn)生負面影響儿惫。從這里可以看出巴菲特的智慧——不熟悉不做伸但，這同時也是很多成功商人總結(jié)的血的教訓(xùn)。
