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文|八戒（ID：hlwjrhr）
11月21日拾积，中天金融（000540）發(fā)布公告稱抹蚀，中天金融或指定的控股子公司擬以現(xiàn)金購買華夏人壽21%-25%的股權(quán)拯辙，公告中還指出本次交易所涉標(biāo)的股權(quán)的交易定價(jià)不超過310億人民幣郭变。
其實(shí)早在15年，中天就開始布局收購金融牌照涯保，先后并購和控股多家證券诉濒、基金公司及商業(yè)銀行。15年9月夕春，中天金融入股一家貴陽網(wǎng)貸平臺招商貸循诉，占股55%，成為其控股股東撇他。
上市公司子公司控股
招商貸有兩個(gè)法人股東茄猫，兩個(gè)自然人股東。
圖片截自企查查
其中中天城投（貴陽）普惠金融服務(wù)有限公司正是上述提到的中天金融的全資子公司困肩。
招商貸的另一個(gè)法人股東博實(shí)火炬基金划纽，其股東之一為貴州省創(chuàng)業(yè)投資促進(jìn)中心，成立于2012年7月份锌畸，隸屬于貴州省發(fā)展和改革委員會勇劣，主要職責(zé)為履行貴州省創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金出資人職責(zé)。也就是說潭枣，招商貸不僅有上市公司基因比默，還有政府基金引導(dǎo)，但據(jù)工商信息顯示盆犁，博實(shí)火炬基金占股比例較小命咐，只有2%。
兩個(gè)自然人股東陳格路和李夏谐岁，同時(shí)也是公司高管成員醋奠，擔(dān)任平臺董事長/經(jīng)理和執(zhí)行董事榛臼。
千萬級別大標(biāo)橫行
招商貸目前的資產(chǎn)端只有貴州的借款項(xiàng)目，均由合作小貸公司高新黔投小額貸款公司提供窜司，該公司有五個(gè)自然人股東沛善，招商貸董事長陳格路占股32.5%。
圖片截自企查查
平臺有抵押標(biāo)塞祈、擔(dān)保標(biāo)金刁、質(zhì)押標(biāo)、車貸（抵）议薪、車貸（質(zhì)）五種產(chǎn)品尤蛮，其中兩種車貸產(chǎn)品最后發(fā)標(biāo)時(shí)間分別為今年8月和9月，近幾個(gè)月沒有再發(fā)新標(biāo)笙蒙。其他三種產(chǎn)品，借款人既有企業(yè)庆锦，也有個(gè)人捅位，但從往期發(fā)標(biāo)記錄來看，以企業(yè)為借款主體的標(biāo)的占絕大多數(shù)搂抒。
八戒觀察平臺的借款標(biāo)的發(fā)現(xiàn)艇搀，針對借款主體為企業(yè)的項(xiàng)目，借款金額非常巨大求晶，絕大多數(shù)都在千萬以上焰雕，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了監(jiān)管限額，或存合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)芳杏。
圖片截自平臺官網(wǎng)
此外矩屁，招商貸的個(gè)人借款也存在超過20萬元限額要求的問題。
針對超額問題爵赵，八戒向招商貸相關(guān)人員求證吝秕，其回復(fù)如下：
（1）貴州作為一個(gè)金融服務(wù)欠發(fā)達(dá)的省份，其中小企業(yè)的融資渠道較為有限空幻，所以借款數(shù)額有其特殊性烁峭。招商貸通過互聯(lián)網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)金融撮合服務(wù)，助力落后地區(qū)中小企業(yè)成長秕铛，且未發(fā)生任何一筆投資人損失约郁，得到了社會各界的肯定。
（2）招商貸正在比對相應(yīng)監(jiān)管要求但两，逐步實(shí)現(xiàn)對大額標(biāo)的把控鬓梅，爭取在整改期限內(nèi)完成。
至于落后地區(qū)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺是否應(yīng)該獲得監(jiān)管方面的豁免谨湘，八戒沒有進(jìn)行深入研究己肮，八戒更關(guān)注落后地區(qū)的中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)士袄。更何況，動輒融資上千萬資金的企業(yè)是否屬于中小企業(yè)谎僻，是否屬于需要“普惠金融”助力的企業(yè)娄柳，八戒認(rèn)為還有待商榷。
招商貸提到“未發(fā)生任何一筆投資人損失”艘绍，八戒是相信的赤拒，畢竟發(fā)生損失的后果是不言自明的。借款企業(yè)真實(shí)的逾期诱鞠、壞賬數(shù)據(jù)挎挖，八戒是沒有辦法獲知的，但八戒相信一點(diǎn)航夺，風(fēng)險(xiǎn)越集中蕉朵，后果越嚴(yán)重。
借款人疑為“老賴”
平臺在信披方面做得比較糟糕阳掐，即使在投資成功后也無法得知真實(shí)的借款企業(yè)始衅，但八戒通過對比“zq0291”系列的標(biāo)的發(fā)現(xiàn)，一家名為中黔電氣集團(tuán)股份有限公司的信息與之相符缭保。
但八戒查詢該企業(yè)工商信息發(fā)現(xiàn)汛闸，該公司于今年11月被列為失信被執(zhí)行人。失信被執(zhí)行人行為具體情形描述為“有履行能力而拒不履行生效法律文書確定義務(wù)”艺骂。
圖片截自企查查
針對借款企業(yè)為失信被執(zhí)行人诸老，招商貸給出了如下回復(fù)：
（1）文中提到的zq0291借款項(xiàng)目，相應(yīng)借款標(biāo)的是“凱里國貿(mào)項(xiàng)目”钳恕，其貸款抵押物充足别伏，符合風(fēng)控要求。
（2）中黔電器因?yàn)閭€(gè)別股東原因忧额，位列失信企業(yè)名單畸肆，我們對此深表遺憾。
電子合同未使用電子簽名
八戒投資成功之后宙址，拿到了電子版的借款協(xié)議書轴脐，但這份電子協(xié)議并未使用電子簽名，僅有一枚招商貸的“圖章”抡砂。且協(xié)議書中甲方（出借方）大咱、乙方（借款人）均非具體名稱，而是昵稱注益。因此碴巾，很難鎖定借款人的真實(shí)身份，法律效力存疑丑搔。
圖片截自協(xié)議
那么這種以昵稱簽署厦瓢，也沒有身份證號提揍、企業(yè)信用代碼等信息的協(xié)議書是否具有法律效應(yīng)呢？八戒咨詢了兩位律師朋友煮仇，回復(fù)信息如下：
1劳跃、其實(shí)得看實(shí)際履行情況，如果雙方都實(shí)際履行了浙垫，就說明承認(rèn)了合同效力刨仑，簽署情況不是唯一的認(rèn)定依據(jù)。如果是網(wǎng)絡(luò)簽署夹姥，又能確定網(wǎng)名對應(yīng)的真實(shí)主體杉武，也可以作為依據(jù)；
2辙售、可能因?yàn)樯矸莶幻髑岜В瑢?dǎo)致合同無法履行；因?yàn)殂y行能查詢到轉(zhuǎn)賬記錄旦部，從而得出雙方的具體身份祈搜，但是合同中其他約定可能不能約束雙方。
在P2P投資不同于直接借貸志鹃，投資人的資金是直接轉(zhuǎn)到存管賬戶或第三方賬戶夭问，八戒投資后查詢手機(jī)銀行記錄顯示泽西，該筆資金摘要為消費(fèi)曹铃，收款賬戶為網(wǎng)銀在線-貴州合石電子商務(wù)有限公司（招商貸）。
圖片截自建行手機(jī)銀行
也就是說捧杉，出借人和借款人之間不存在轉(zhuǎn)賬記錄陕见，而且借款企業(yè)是否對該網(wǎng)名進(jìn)行過“實(shí)名認(rèn)證”我們也無從得知。
銀行存管真假存疑
從八戒注冊到投資過程中味抖，除了客服強(qiáng)調(diào)平臺已經(jīng)上線貴陽銀行的存管之外评甜，沒有發(fā)現(xiàn)上線銀行存管的痕跡。
充值時(shí)也沒有開設(shè)銀行存管賬戶的環(huán)節(jié)仔涩，投資時(shí)直接用網(wǎng)銀支付忍坷。而且如上所述，支付成功后熔脂，對方的收款賬戶為招商貸的網(wǎng)銀在線賬戶佩研。
對此客服做出解釋稱，存管分兩步霞揉，第一步是資金完全通過銀行處理旬薯，第二步才是開設(shè)個(gè)人存管賬戶，目前實(shí)現(xiàn)了第一步适秩，第二步還在進(jìn)一步對接中绊序。
圖片截自聊天記錄
但是八戒在體驗(yàn)過程中硕舆，并沒有看到客服所說的“資金完全通過銀行處理”，從頭至尾沒有出現(xiàn)過貴陽銀行的身影骤公。
針對銀行存管問題抚官，招商貸工作人員解釋：
（1）《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》頒布實(shí)施后，招商貸第一時(shí)間與貴陽銀行簽訂了銀行存管協(xié)議（可提供存管合同）淋样，并于2016年11月正式上線相關(guān)存管工作耗式。目前，招商貸所有的賬戶與資金都已經(jīng)在貴陽銀行進(jìn)行存管趁猴。
（2）但由于這套存管系統(tǒng)上線太早刊咳，且當(dāng)時(shí)存管要求細(xì)節(jié)并不完善，所以會觸發(fā)作者文中提到的種種問題儡司。
（3）2017年2月娱挨，銀監(jiān)會發(fā)布了《網(wǎng)貸借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》后，招商貸就選擇了另外一家轄區(qū)銀行捕犬，完全按照《指引》的要求進(jìn)行對接跷坝，并簽訂了新的存管協(xié)議。
（4）目前碉碉，招商貸已經(jīng)完成于該銀行的相對技術(shù)與業(yè)務(wù)對接工作柴钻，正在等待該銀行安排具體的存管業(yè)務(wù)上線時(shí)間。
小結(jié)
招商貸由上市公司全資子公司控股垢粮，其“上市系”的血統(tǒng)還是比較純正贴届，招商貸創(chuàng)始人陳格路在貴州當(dāng)?shù)匾矒碛幸欢ǖ馁Y源背景，這都可能給招商貸的發(fā)展提供較強(qiáng)的助力蜡吧。
平臺借款項(xiàng)目動輒上千萬毫蚓，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了監(jiān)管限額要求，可能存在合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)昔善。
平臺信披比較差元潘，借款人還被列為失信被執(zhí)行人。電子合同中未使用電子簽名君仆，且合同中未明確借貸雙方真實(shí)姓名或名稱翩概，合同約束力有限，如果出現(xiàn)借款人不履行還款義務(wù)的情況返咱，可能會給維權(quán)帶來阻力钥庇。
此外，銀行存管存在感弱洛姑，八戒對其真實(shí)性存疑上沐。
總之，招商貸股東背景實(shí)力較強(qiáng)楞艾，但當(dāng)前合規(guī)情況堪憂参咙，借款標(biāo)的多為企業(yè)借款龄广，超額情況嚴(yán)重，風(fēng)險(xiǎn)相對集中蕴侧。建議讀者謹(jǐn)慎投資择同，投資過程中盡量選擇符合限額規(guī)定的標(biāo)的。
