危機(jī)與風(fēng)控的思考~2020.03.17

? ? ? ? 也許是周末降準(zhǔn)傳遞出風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)纲菌,也許是美聯(lián)儲(chǔ)降息暗示著無(wú)計(jì)可施惹苗,頻出的利好消息卻再次應(yīng)證了“利好出盡是利空”這一永遠(yuǎn)正確的定律冻河。新的一周剛剛開(kāi)始國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)就遭遇當(dāng)頭棒喝,市場(chǎng)短暫的高開(kāi)以后坝锰,上午一直維持綠盤(pán)小震蕩的格局婚脱,個(gè)股漲少跌多幅度不大今魔;午后風(fēng)云突變,市場(chǎng)就像失去了脊梁支撐的軟體徐徐下滑障贸,接近尾盤(pán)更是出現(xiàn)悲觀恐慌情緒下的殺跌错森,截至收盤(pán)兩市雙雙慘遭爆殺,滬市下跌98.18點(diǎn)篮洁,跌破了2800的整數(shù)關(guān)口涩维,報(bào)收2798.25;深市下跌577.85袁波,接近10000點(diǎn)的整數(shù)口瓦阐,報(bào)收10253.28。兩市成交仍然高達(dá)9633.05億元篷牌。面對(duì)這樣的市場(chǎng)睡蟋,我還是忍不住想談?wù)勛约簩?duì)危機(jī)的認(rèn)識(shí)與風(fēng)控的觀點(diǎn)。

? ? ? ? 關(guān)于危機(jī)應(yīng)該從這么幾個(gè)維度分析:一是對(duì)全球經(jīng)濟(jì)一體化新格局的認(rèn)識(shí)枷颊。近二十年全球經(jīng)濟(jì)一體化的成熟發(fā)展已經(jīng)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域消除了國(guó)家戳杀、種族叫倍、膚色等不同特征的標(biāo)簽,雖然經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中還存在一些國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)豺瘤,利益爭(zhēng)奪,但其中的你中有我听诸,我中有你坐求,相互滲透,相互支持晌梨,相互競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)成為國(guó)際經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展的新常態(tài)桥嗤。即便中美經(jīng)濟(jì)貿(mào)易戰(zhàn)一時(shí)間打的難分難解,但那只是發(fā)展中的中國(guó)以其強(qiáng)大的發(fā)展動(dòng)力撼動(dòng)了美國(guó)全面霸主地位時(shí)美國(guó)做出的本能反應(yīng)仔蝌,爭(zhēng)斗一年多過(guò)去了泛领,發(fā)展仍然是兩個(gè)經(jīng)濟(jì)大國(guó)共同尋求的主題。所以在全球經(jīng)濟(jì)一體化的框架下敛惊,任何的危機(jī)絕不是單一的渊鞋,孤立的,任何對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響和破壞結(jié)果都是相互影響的瞧挤。在這個(gè)問(wèn)題上锡宋,我堅(jiān)決反對(duì)以美國(guó)為首西方資本主義國(guó)家自以為是,驕傲自大的經(jīng)濟(jì)融合方式特恬。二是對(duì)新冠病毒的蔓延與影響的評(píng)估执俩。隨著新冠病毒在全球快速傳播蔓延,可以用勢(shì)如破竹來(lái)比喻癌刽,短短一個(gè)月的時(shí)間經(jīng)歷了東亞淪陷役首,西亞淪陷,歐洲淪陷显拜,直到美洲大陸淪陷衡奥,除中國(guó)外151個(gè)國(guó)家(地區(qū)),感染人數(shù)已經(jīng)多達(dá)到86485讼油,應(yīng)該說(shuō)新冠病毒成了2020年一只巨大的黑天鵝杰赛,危及的不僅僅是人類(lèi)的生命,還快速的破壞著與人類(lèi)生活休戚相關(guān)的方方面面矮台,自然而然的也就成了國(guó)際經(jīng)濟(jì)繁榮的冷面殺手乏屯。三是對(duì)新冠病毒不同的預(yù)防管控措施的比較。不同的國(guó)家體制和治理方式帶來(lái)不同的結(jié)果瘦赫,中國(guó)舉國(guó)上下有高度統(tǒng)一的意志力和凝聚力辰晕,在全國(guó)人民舉一己之力的共同幫助下,新冠病毒的蔓延基本上得到了抑制确虱。但是西方歐美國(guó)家的民主體制和自由模式就給新冠病毒傳播帶來(lái)了廣闊的空間和途徑含友,病毒擴(kuò)散快速,發(fā)展迅猛,政令不暢或者重視不足都引起了國(guó)際社會(huì)的巨大恐慌窘问,局面已經(jīng)從單一的對(duì)病毒的恐懼?jǐn)U散到對(duì)經(jīng)濟(jì)命脈的信心不足辆童。四是美股瘋狂牛市本身泡沫可能帶來(lái)的危機(jī)。記得前面的文章《隔岸觀跌惠赫,焉知非赴鸭》中已經(jīng)談到“美國(guó)股市指標(biāo)的道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)從2008年最低的7450.34點(diǎn)起步,經(jīng)過(guò)12年反復(fù)推高儿咱,終于在今年2月飆升達(dá)到29568.57點(diǎn)庭砍,上漲22118.23點(diǎn),漲幅為296.8%混埠,請(qǐng)注意這是指數(shù)的漲幅怠缸,而美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于這個(gè)幅度,真可謂之一個(gè)泡沫大牛市钳宪。”這里已經(jīng)明確提出了美國(guó)股市是泡沫大牛市的概念揭北,所以我們應(yīng)該理性看待美股的下跌。最近美股大跌以后吏颖,應(yīng)該說(shuō)華爾街也是亂了陣腳罐呼,就拿美國(guó)突然大手筆降息到零利率這件事來(lái)說(shuō),本來(lái)是為了釋放流動(dòng)性達(dá)到救市的目的侦高,但在恐懼中的市場(chǎng)迷失了嫉柴、恐慌了。因此短短六個(gè)交易日中奉呛,今天美股就創(chuàng)造了歷史性的第三次觸發(fā)熔斷计螺,除了新冠病毒這只黑天鵝的撲閃以外,足以見(jiàn)得美國(guó)管理決策層的慌亂心態(tài)瞧壮。五是國(guó)際資本自身倒流帶來(lái)的A股危機(jī)登馒。國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)管理層一直在致力于推動(dòng)國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)的國(guó)際化,其主要目的是為了通過(guò)國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更加廣泛的資金通道咆槽。如果把國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)比喻成一個(gè)資金池陈轿,國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)就是這個(gè)池子中游弋的魚(yú)兒,引水養(yǎng)魚(yú)就是要把公募私募秦忿、券商基金麦射、國(guó)際資本通過(guò)不同的管道向這個(gè)池子供水資金。現(xiàn)在國(guó)際資本在美國(guó)遭遇危機(jī)灯谣,泡沫帶來(lái)的爆倉(cāng)事件頻發(fā)潜秋,自然而然的會(huì)取回A股市場(chǎng)的資金回去救市,所以這幾天都是資金外流胎许,這樣池子的資金會(huì)減少峻呛,但魚(yú)兒依舊存在還可能增多罗售,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上多殺多的情況也就出現(xiàn)了,估計(jì)今天下午A股市場(chǎng)的大跌于此關(guān)系重大钩述。

關(guān)于風(fēng)控幾乎是最近半個(gè)月我所發(fā)文章的主題寨躁,進(jìn)入資本市場(chǎng)就是一場(chǎng)博弈的開(kāi)始,博弈是對(duì)一件事物發(fā)展完全背離的方向做出選擇牙勘,這就是拿市場(chǎng)的未來(lái)作賭博朽缎,因?yàn)槭钦磧蓚€(gè)方向,理論上50%的勝率谜悟,但是如果按這個(gè)勝率在資本市場(chǎng)幾乎是很難生存的。贏得博弈的關(guān)鍵是風(fēng)控的能力北秽。我總結(jié)風(fēng)控的要素有這么幾個(gè)方面葡幸。一是有調(diào)研的獨(dú)立思考。知己知彼方能百戰(zhàn)百勝贺氓,只有充分了解標(biāo)的的基本屬性蔚叨,才能熟知標(biāo)的的運(yùn)行軌跡≌夼啵基本面的調(diào)研是很有必要的蔑水,只有在掌握大量信息基礎(chǔ)上的獨(dú)立思考,才能為自己的判斷得到滿(mǎn)意的結(jié)論扬蕊。二是有計(jì)劃的建立倉(cāng)位搀别。倉(cāng)位管控是股票市場(chǎng)的一門(mén)基礎(chǔ)課,對(duì)于調(diào)查研究尾抑,獨(dú)立思考基礎(chǔ)上確定的標(biāo)的歇父,一次買(mǎi)多少,面對(duì)不同的的市場(chǎng)行情加倉(cāng)或者減倉(cāng)再愈,滿(mǎn)倉(cāng)或者清倉(cāng)都會(huì)產(chǎn)生完全不同的收益榜苫。三是有把握的逆向操作。股票市場(chǎng)的交易者均為逐利而來(lái)翎冲,往往對(duì)逐利的片面認(rèn)識(shí)就是上漲獲利垂睬,市場(chǎng)漲跌走勢(shì)能引導(dǎo)參與交易的大多數(shù),順勢(shì)而為在正常市場(chǎng)上也是無(wú)可厚非的抗悍,然而當(dāng)我們真正掌握了市場(chǎng)漲跌的趨勢(shì)后驹饺,逆向操作(上漲賣(mài)出,下跌買(mǎi)入)才會(huì)獲得豐厚的收益缴渊。四是有膽識(shí)的揮刀斷臂逻淌。在股票市場(chǎng)上交易博弈并不能確保每一次選擇未必正確,這是由影響市場(chǎng)變化的因素確定的疟暖,當(dāng)我們明顯地發(fā)現(xiàn)自己操作選擇犯錯(cuò)時(shí)候卡儒,學(xué)會(huì)及時(shí)止損很重要田柔,糾正錯(cuò)誤確實(shí)是需要揮膽識(shí)和勇氣。五是有定力的長(zhǎng)期堅(jiān)守骨望。市場(chǎng)的運(yùn)行和我們個(gè)體的交易就像是之前我文章中寫(xiě)到的時(shí)間和生命的邏輯關(guān)系硬爆,市場(chǎng)是永恒的,交易是瞬間的擎鸠。一次操作放在不同的時(shí)間或者市場(chǎng)趨勢(shì)看是錯(cuò)誤的缀磕,但是從更長(zhǎng)的時(shí)間或者市場(chǎng)趨勢(shì)看,它又是正確的劣光。所以操作的視野也是很重要的袜蚕,從歷史數(shù)據(jù)分析,絕大多數(shù)股票在交易波動(dòng)中都是能夠形成價(jià)格閉環(huán)的绢涡,也就是價(jià)格的變化是連續(xù)的牲剃,長(zhǎng)期持有一支股票(特別是有投資價(jià)值的股票)是股票市場(chǎng)中淘金的有限方法之一。

? ? ? ? 需要說(shuō)明的是:昨天我在文章中反復(fù)提醒的雄可,周五大漲個(gè)股普遍不及預(yù)期凿傅,見(jiàn)好就收才是王道。有朋友問(wèn)我實(shí)盤(pán)操作的結(jié)果数苫。謝謝關(guān)心聪舒!我是嚴(yán)格執(zhí)行紀(jì)律,早盤(pán)高開(kāi)后賣(mài)出了周五搏擊低位所的加倉(cāng)虐急,下午發(fā)現(xiàn)自己重倉(cāng)的票意外打板箱残,于是在虧損6%的位置果斷清倉(cāng)。騰出了足量的資金止吁,算是對(duì)自己操作的得意而欣慰疚宇。

聲明:以上觀點(diǎn)純粹是個(gè)人認(rèn)知范圍內(nèi)的粗淺分析,不能作為市場(chǎng)操作依據(jù)赏殃,僅供各位朋友參考

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 凈水慢溢~老章

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 2020.03.17早7時(shí)50

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