利率期貨娇妓，大約就是交割物為（長(zhǎng)期）債券的期貨斥难。算交割金額時(shí)（長(zhǎng)頭寸支付給短頭寸的錢數(shù)）需要用到轉(zhuǎn)換因子（與特定債券相對(duì)應(yīng)）的概念烤镐。這個(gè)因子是咋規(guī)定的呢阅酪？（JH P106）短頭寸方用最便宜交割債券交割框全。
由于短頭寸方可以選不同債券用以交割察绷，因此精確確定長(zhǎng)期國(guó)債期貨價(jià)格比較難。只有大概價(jià)格的一個(gè)簡(jiǎn)單計(jì)算式津辩。
債券久期是用于債券持有人收到所有現(xiàn)金流的平均期限拆撼。n年零息債券的久期為n。相關(guān)知識(shí)及歐洲美元期貨知識(shí)有待進(jìn)一步學(xué)習(xí)***
互換：一定本金的固定利率與浮動(dòng)利率交換喘沿。做市商從中交易（買入價(jià)與賣出價(jià)有差異闸度，互換利率為買入價(jià)和賣出價(jià)的平均值）⊙劣。互換利率差不多也能當(dāng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率用莺禁，可以用來(lái)算零息利率。
利率互換的定價(jià)方法：兩種債券的差窄赋，或者FRA（遠(yuǎn)期利率合約）哟冬。
期權(quán)交易策略：通過(guò)買入賣出看漲看跌期權(quán)的組合楼熄，構(gòu)建出想要的“待定權(quán)益”的樣子。牛市差價(jià)浩峡，熊市差價(jià)可岂，box spread，butterfly spread等等翰灾。
